Kesalahan penjejakan adalah ukuran prestasi kewangan yang menentukan perbezaan antara turun naik pulangan portfolio pelaburan dan turun naik pulangan penanda aras yang dipilih. Fluktuasi pulangan terutama diukur oleh sisihan piawai Sisihan Piawai Dari sudut statistik, sisihan piawai bagi set data adalah ukuran besarnya penyimpangan antara nilai-nilai pemerhatian yang terdapat.
Secara amnya, tanda aras adalah indeks pasaran yang pelbagai yang mewakili sebahagian daripada jumlah pasaran. Tanda aras yang paling biasa untuk portfolio ekuiti adalah S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga biasa disebut sebagai "Dow Jones" atau hanya "the Dow Jones" Dow ", adalah salah satu indeks pasaran saham yang paling popular dan diakui secara meluas untuk portfolio dengan saham besar, dan Russell 2000 Russell 2000 The Russell 2000 adalah indeks pasaran saham yang mengesan prestasi 2,000 saham kecil AS dari indeks Russell 3000. Indeks Russell 2000 secara meluas disebut sebagai penanda aras untuk dana bersama yang terdiri terutamanya daripada saham bermodal kecil untuk portfolio kapital kecil.
Kepentingan Ralat Penjejakan
Kesalahan penjejakan adalah salah satu langkah terpenting yang digunakan untuk menilai prestasi portfolio, serta kemampuan pengurus portfolio untuk menghasilkan pulangan yang berlebihan dan mengalahkan pasaran atau penanda aras. Atas sebab-sebab di atas, ia digunakan sebagai input untuk menghitung nisbah maklumat Nisbah Maklumat Nisbah maklumat mengukur pulangan risiko aset atau portfolio kewangan yang disesuaikan dengan penanda aras tertentu. Nisbah ini bertujuan untuk menunjukkan lebihan pulangan berbanding dengan penanda aras, serta konsistensi dalam menghasilkan lebihan pulangan. .
Kesalahan pengesanan sering dikategorikan dengan cara pengiraannya. Kesalahan penjejakan yang disedari (juga dikenali sebagai "ex post") dikira menggunakan pulangan sejarah. Kesalahan penjejakan yang perhitungannya didasarkan pada beberapa model ramalan disebut ralat penjejakan "ex ante".
Kesalahan rendah menunjukkan bahawa prestasi portfolio hampir dengan prestasi penanda aras. Kesalahan rendah adalah biasa dengan dana indeks dan ETF yang mereplikasi komposisi indeks pasaran saham utama.
Kesalahan yang tinggi menunjukkan bahawa prestasi portfolio jauh berbeza dengan prestasi penanda aras. Kesalahan yang tinggi dapat menunjukkan bahawa portfolio mengalahkan penanda aras secara substansial, atau memberi isyarat bahawa portfolio tersebut secara signifikan mengatasi tanda aras.
Formula untuk Penjejakan
Kecekapan penjejakan dikira menggunakan formula berikut:
Di mana:
- Var - varians
- r p - pengembalian portfolio
- r b - pengembalian tanda aras
Contoh Kesalahan Penjejakan
Lima tahun yang lalu, Sam melabur $ 100,000 dalam Dana A. Dana ini terutamanya melabur dalam ekuiti AS yang besar. Dalam tempoh lima tahun, dana menunjukkan pulangan positif. Juga, ekonomi juga berkembang dalam tempoh tersebut dan pasaran ekuiti meningkat.
Untuk menilai seberapa berjaya pelaburannya, Sam memutuskan untuk membandingkan pulangan Dana A dengan pulangan penanda aras. Dalam kes sedemikian, penanda aras yang paling tepat adalah S&P 500 kerana menjejaki prestasi syarikat topi besar terbesar.
Perbandingan dana dengan penanda aras dapat diukur menggunakan kesalahan pengesanan.
Data berikut tersedia untuk pulangan tahunan untuk Dana A dan S&P 500:
Kami dapat memasukkan data ini ke dalam formula untuk mengira kesalahan penjejakan:
Dalam senario di atas, ralat penjejakan kecil menunjukkan bahawa Dana A tidak melebihi penanda aras secara signifikan. Oleh itu, Sam mungkin mempertimbangkan untuk mengeluarkan wangnya dari dana tersebut dan memasukkannya ke dalam peluang pelaburan lain yang lebih menjanjikan. Sebagai alternatif, dia mungkin berpuas hati dengan hakikat bahawa portofolionya mengikuti perkembangan pasaran secara keseluruhan.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:
- Exchange Traded Fund (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) adalah wahana pelaburan yang popular di mana portfolio dapat lebih fleksibel dan dipelbagaikan di pelbagai jenis aset yang tersedia. Ketahui mengenai pelbagai jenis ETF dengan membaca panduan ini.
- Indeks Dana Indeks Dana Indeks dana adalah dana bersama atau dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) yang dirancang untuk mengesan prestasi indeks pasaran. Dana indeks yang ada sekarang mengesan indeks pasaran yang berbeza, termasuk S&P 500, Russell 2000, dan FTSE 100.
- Nasdaq Composite NASDAQ Composite NASDAQ Composite adalah indeks lebih daripada 3,000 ekuiti biasa yang disenaraikan di pasaran saham NASDAQ. Indeks adalah salah satu indeks yang paling banyak diikuti di
- Small Cap Stock Small Cap Stock Saham cap kecil adalah saham syarikat awam yang permodalan pasarannya antara $ 300 juta hingga sekitar $ 2 miliar. Klasifikasi antara syarikat kecil, pertengahan dan syarikat besar adalah subjektif dan boleh berbeza antara broker dan penganalisis pasaran.
