Apa itu EV / EBITDA?

EV / EBITDA adalah nisbah yang membandingkan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah keseluruhan nilai syarikat yang sama dengan nilai ekuitinya, ditambah hutang bersih, ditambah dengan kepentingan minoriti, yang digunakan dalam penilaian. Ia melihat keseluruhan nilai pasaran dan bukan hanya nilai ekuiti, jadi semua kepentingan pemilikan dan tuntutan aset dari hutang dan ekuiti disertakan. (EV) kepada Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Susut Nilai & Pelunasan (EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA memberi tumpuan kepada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh).Nisbah EV / EBITDA biasanya digunakan sebagai metrik penilaian untuk membandingkan nilai relatif perniagaan yang berbeza.

Dalam panduan ini, kami akan membahagikan beberapa EV / EBTIDA kepada pelbagai komponennya dan membimbing anda bagaimana mengira langkah demi langkah. Ketahui lebih lanjut dalam kursus Teknik Penilaian Perniagaan Kewangan.

Untuk apa digunakan pelbagai EV / EBITDA?

Nisbah EV / EBITDA digunakan untuk membandingkan keseluruhan nilai perniagaan dengan jumlah EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA memberi tumpuan kepada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan daripada operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh yang diperolehnya setiap tahun. Nisbah ini memberitahu pelabur berapa kali EBITDA mereka perlu bayar, sekiranya mereka memperoleh keseluruhan perniagaan.

Kegunaan EV / EBITDA yang paling biasa adalah:

  • Untuk menentukan berapa banyak syarikat yang berdagang pada masa ini (Ie 8x)
  • Untuk membandingkan penilaian pelbagai syarikat (iaitu 6x, 7.5x, 8, dan 5.5x di seluruh kumpulan)
  • Untuk mengira nilai terminal dalam model DCF Aliran Tunai Diskaun
  • Dalam rundingan untuk pemerolehan perniagaan swasta (iaitu pemerolehan menawarkan 4x EBITDA)
  • Dalam mengira harga sasaran bagi syarikat dalam laporan penyelidikan ekuiti

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai cara menggunakan gandaan EV / EBITDA, lihat kursus asas penilaian perniagaan kami.

Apa itu EV?

EV bermaksud Nilai Perusahaan dan merupakan pengangka dalam nisbah EV / EBITDA. EV firma sama dengan nilai ekuiti (atau permodalan pasaran) ditambah dengan hutang (atau komitmen kewangan) ditolak sebarang tunai (hutang ditolak tunai disebut sebagai hutang bersih Hutang bersih Hutang bersih = jumlah hutang - tunai. Hutang bersih adalah kewangan metrik kecairan yang mengukur kemampuan syarikat untuk membayar semua hutangnya jika perlu dibayar hari ini. Membandingkan jumlah hutang syarikat dengan aset cairnya.).

nilai perusahaan

Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat panduan kami untuk Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai perusahaan vs nilai ekuiti. Panduan ini menerangkan perbezaan antara nilai perusahaan (nilai firma) dan nilai ekuiti perniagaan. Lihat contoh cara mengira masing-masing dan memuat turun kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuiti + hutang - tunai. Ketahui makna dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian.

Apa itu EBITDA?

EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA menumpukan pada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh bermaksud E arnings B efore Saya nterest T paksi D epreciation dan Apembunuhan. Ia sering digunakan dalam penilaian sebagai proksi untuk aliran tunai Aliran Tunai Aliran Tunai (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah wang yang dimiliki oleh perniagaan, institusi, atau individu. Dalam kewangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah wang tunai (mata wang) yang dihasilkan atau habis dalam jangka masa tertentu. Terdapat banyak jenis CF, walaupun bagi banyak industri, ini bukan metrik yang berguna.

EBITDA

Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Panduan Penilaian Aliran Tunai Muktamad kami Panduan penilaian percuma untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan bagaimana menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti,.

EV / EBITDA dalam Jadual Comps

Kaedah yang paling biasa untuk melihat pelbagai EV / EBITDA yang dipaparkan adalah dalam analisis syarikat yang setanding Analisis Syarikat yang Boleh Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Syarikat yang Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain (disebut sebagai Comps pendek).

Berikut adalah contoh nisbah EV / EBITDA bagi setiap 5 syarikat dalam industri minuman. Seperti yang anda akan lihat dengan garis merah yang menyoroti maklumat yang relevan, dengan mengambil lajur EV dan membahagikannya dengan lajur EBITDA, satu tiba di lajur EV / EBITDA.

Jadual EV / EBITDA

Penganalisis yang melihat jadual ini mungkin membuat beberapa kesimpulan, bergantung pada maklumat lain yang mereka ada mengenai syarikat itu. Sebagai contoh, Monster Beverage mempunyai gandaan EV / EBITDA tertinggi yang mungkin kerana ia mempunyai kadar pertumbuhan tertinggi, dianggap sebagai risiko terendah, mempunyai pasukan pengurusan terbaik, dan sebagainya.

Kebaikan dan keburukan EV / EBITDA

Terdapat banyak kebaikan dan keburukan untuk menggunakan nisbah ini. Seperti kebanyakan perkara, sama ada dianggap sebagai "baik" metrik bergantung pada keadaan tertentu.

Kelebihan termasuk:

  • Mudah dikira dengan maklumat yang tersedia untuk umum
  • Digunakan secara meluas dan dijadikan rujukan dalam komuniti kewangan
  • Berfungsi dengan baik untuk menilai perniagaan yang stabil dan matang dengan perbelanjaan modal yang rendah
  • Bagus untuk membandingkan nilai relatif perniagaan yang berbeza

Kekurangan termasuk:

  • Mungkin bukan proksi yang baik untuk aliran tunai
  • Tidak mengambil kira perbelanjaan modal Cara Mengira CapEx - Formula Panduan ini menunjukkan cara mengira CapEx dengan memperoleh formula CapEx dari penyata pendapatan dan kunci kira-kira untuk pemodelan dan analisis kewangan.
  • Sukar disesuaikan untuk kadar pertumbuhan yang berbeza
  • Sukar untuk membenarkan "premium" dan "diskaun" yang diperhatikan (kebanyakannya subjektif)

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai gandaan penilaian, lihat kursus asas penilaian perniagaan kami.

Cara belajar mengira EV / EBITDA

Cara terbaik untuk belajar adalah dengan melakukan. Sekiranya anda ingin mengira nisbah Nilai Perusahaan ke EBITDA untuk sekumpulan syarikat, ikuti langkah-langkah ini dan cuba sendiri.

10 langkah untuk mengira EV / EBITDA dan menghargai syarikat:

  1. Pilih industri (iaitu industri minuman, seperti dalam contoh kita)
  2. Cari 5-10 syarikat yang anda percayai cukup serupa untuk dibandingkan
  3. Teliti setiap syarikat dan sempitkan senarai anda dengan menghapuskan syarikat yang terlalu berbeza untuk dibandingkan (iaitu terlalu besar / kecil, campuran produk yang berbeza, fokus geografi yang berbeza, dll.)
  4. Kumpulkan 3 tahun maklumat kewangan sejarah bagi setiap syarikat (iaitu pendapatan, untung kasar, EBITDA, dan EPS Perolehan Per Saham (EPS) Pendapatan sesaham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bahagian keuntungan syarikat pemegang saham biasa. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa)
  5. Kumpulkan data pasaran semasa untuk setiap syarikat (iaitu harga saham, jumlah saham tertunggak Saham Purata Wajaran Tertunggak Saham rata-rata berwajaran tertunggak merujuk kepada jumlah saham syarikat yang dikira setelah menyesuaikan dengan perubahan dalam modal saham sepanjang tempoh pelaporan. saham tertimbang rata-rata tertunggak digunakan dalam mengira metrik seperti Pendapatan sesaham (EPS) pada penyata kewangan syarikat, dan hutang bersih)
  6. Hitung EV semasa untuk setiap syarikat (iaitu permodalan pasaran Permodalan Pasaran Kapitalisasi Pasaran (Cap Pasar) adalah nilai pasaran terbaru dari saham tertunggak syarikat. Cap Pasar sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham yang masih ada. Pelaburan masyarakat sering menggunakan nilai permodalan pasaran untuk memberi peringkat syarikat ditambah hutang bersih)
  7. Bagilah EV dengan EBITDA untuk setiap tahun sejarah kewangan yang anda kumpulkan
  8. Bandingkan gandaan EV / EBITDA untuk setiap syarikat
  9. Tentukan mengapa syarikat mempunyai nisbah EV / EBITDA premium atau diskaun
  10. Buat kesimpulan tentang gandaan EV / EBITDA yang sesuai untuk syarikat yang anda hargai

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai cara menggunakan gandaan penilaian, lihat kursus asas penilaian perniagaan kami.

Kalkulator EV / EBITDA

Muat turun Templat EV percuma ke EBITDA Finance untuk mengira nisbah dan bermain dengan beberapa contoh anda sendiri.

Tangkapan Skrin Templat EV-EBITDA

Templat di atas direka untuk memberi anda contoh ringkas bagaimana matematik berdasarkan nisbah berfungsi dan mengira sendiri beberapa contoh!

Muat turun Templat Percuma

Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!

Lebih banyak sumber penilaian

Kami harap ini menjadi panduan berguna untuk mengira Nilai Perusahaan untuk EBITDA dan memahami dengan lebih baik pelbagai kebaikan dan keburukan menggunakan nilai penilaian ini. Di Finance, kami berada dalam misi untuk membantu anda memajukan karier anda, dan dengan itu, kami telah mencipta sumber tambahan ini untuk membantu anda dalam perjalanan untuk menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia dan memperoleh Model & Penilaian Kewangan anda Penganalisis (FMVA) TM FMVA® Sertifikasi Menyertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan sebutan Ferrari.

Sumber yang berkaitan merangkumi:

  • Kaedah penilaian Kaedah penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
  • Panduan pemodelan kewangan Panduan Pemodelan Kewangan percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi
  • Pemodelan DCF Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat yang tidak berpendapatan
  • The Analyst Trifecta The Analyst Trifecta® Panduan terbaik untuk bagaimana menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Adakah anda ingin menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia? Adakah anda ingin mengikuti amalan terbaik di industri dan menonjol daripada orang ramai? Proses kami, yang disebut The Analyst Trifecta® terdiri daripada analisis, persembahan & kemahiran insaniah

Disyorkan

Apa itu Pernyataan Minat (EOI)?
Apa itu Perbelanjaan Modal?
Apa itu Perikatan Strategik?