Nilai pemegang saham adalah nilai kewangan yang diterima oleh pemilik perniagaan kerana memiliki saham dalam syarikat. Peningkatan nilai pemegang saham diciptakan apabila syarikat memperoleh pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) ROIC ROIC adalah singkatan dari Return on Invested Capital dan merupakan nisbah keuntungan yang bertujuan untuk mengukur peratusan pulangan yang diperoleh syarikat atas modal yang dilaburkan. yang lebih besar daripada kos modal purata berwajaran (WACC). Secara lebih sederhana, nilai dibuat untuk pemegang saham apabila perniagaan meningkatkan keuntungan.
Oleh kerana nilai syarikat dan sahamnya didasarkan pada nilai semasa bersih Nilai Kini Bersih (NPV) Nilai Hadir Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan (positif dan negatif) sepanjang hayat pelaburan yang didiskaunkan ke sekarang. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan, dari semua aliran tunai masa depan, nilai itu dapat ditingkatkan atau diturunkan oleh perubahan aliran tunai dan perubahan dalam potongan kadar. Oleh kerana syarikat itu mempunyai sedikit pengaruh terhadap kadar diskaun, pengurusnya menumpukan pada pelaburan modal dengan berkesan untuk menghasilkan lebih banyak aliran tunai dengan risiko yang lebih rendah.
Cara Membuat Nilai Pemegang Saham
Untuk memaksimumkan nilai pemegang saham, terdapat tiga strategi utama Strategi panduan korporat dan strategi perniagaan. Baca semua artikel dan sumber kewangan mengenai strategi perniagaan dan korporat, konsep penting untuk dimasukkan oleh penganalisis kewangan dalam pemodelan dan analisis kewangan mereka. Kelebihan penggerak pertama, Porter's 5 Forces, SWOT, kelebihan daya saing, daya tawar pembekal untuk mendorong keuntungan dalam sebuah syarikat: (1) pertumbuhan pendapatan, (2) peningkatan margin operasi, dan (3) peningkatan kecekapan modal. Kami akan membincangkan di bahagian berikut faktor-faktor utama dalam meningkatkan setiap tiga langkah tersebut.
# 1 Pertumbuhan Pendapatan
Untuk perniagaan barang dan perkhidmatan, pendapatan penjualan Hasil Penjualan Hasil penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh syarikat dari penjualan barang atau penyediaan perkhidmatan. Dalam perakaunan, istilah "penjualan" dan "hasil" boleh, dan sering digunakan, secara bergantian, bermaksud perkara yang sama. Pendapatan tidak semestinya bermaksud wang tunai yang diterima. dapat ditingkatkan melalui strategi kenaikan volume penjualan atau inflasi harga penjualan.
Peningkatan Jumlah Jualan
Sebuah syarikat ingin mengekalkan pelanggannya sekarang dan menjauhkan mereka dari pesaing untuk mengekalkan bahagian pasarannya. Ia juga harus menarik pelanggan baru melalui rujukan dari pelanggan yang ada, pemasaran dan promosi, penawaran produk dan perkhidmatan baru, dan aliran pendapatan baru Aliran Pendapatan Aliran Pendapatan adalah berbagai sumber dari mana perniagaan memperoleh wang dari penjualan barang atau penyediaan perkhidmatan. Jenis pendapatan yang dicatatkan oleh perniagaan pada akaunnya bergantung pada jenis aktiviti yang dijalankan oleh perniagaan. Lihat kategori dan contoh.
Menaikkan Harga Jualan
Sebuah syarikat boleh meningkatkan harga produk semasa sebagai strategi satu kali atau kenaikan harga secara beransur-ansur selama beberapa bulan, suku, atau tahun untuk mencapai pertumbuhan pendapatan. Ia juga dapat menawarkan produk baru dengan kualiti dan ciri canggih dan harganya pada jarak yang lebih tinggi.
Sebaik-baiknya, perniagaan dapat menggabungkan jumlah dan harga yang lebih tinggi untuk meningkatkan pendapatan dengan ketara.
# 2 Margin Operasi
Selain memaksimumkan penjualan, perniagaan mesti mengenal pasti pendekatan yang mungkin untuk pengurangan kos yang membawa kepada margin operasi yang optimum. Walaupun syarikat harus berusaha untuk mengurangkan semua perbelanjaannya, COGS (Kos Barang Dijual Kos Barang Dijual (COGS) Kos Barang Dijual (COGS) mengukur "kos langsung" yang dikeluarkan dalam pengeluaran barang atau perkhidmatan apa pun. Ia termasuk bahan kos, kos buruh langsung, dan overhed kilang langsung, dan berkadar langsung dengan pendapatan. Seiring dengan peningkatan pendapatan, lebih banyak sumber daya diperlukan untuk menghasilkan barang atau perkhidmatan. COGS sering) dan perbelanjaan SG&A (Jual, Umum, dan Pentadbiran) biasanya kategori terbesar yang perlu diurus dan diminimumkan dengan cekap.
Kos Barang Dijual (COGS)
Apabila syarikat membina hubungan baik dengan pembekalnya, syarikat itu mungkin boleh berunding dengan pembekal untuk mengurangkan harga material atau menerima potongan pada pesanan besar. Ia juga dapat membentuk perjanjian jangka panjang dengan pembekal untuk menjamin sumber dan harga materialnya.
Banyak syarikat menggunakan automasi dalam proses pembuatannya untuk meningkatkan kecekapan dalam pengeluaran. Automasi tidak hanya mengurangkan kos tenaga kerja dan bahan, tetapi juga meningkatkan kualiti dan ketepatan produk dan, dengan demikian, sebahagian besarnya mengurangkan kadar kerosakan dan pengembalian.
Pengurusan pulangan adalah proses di mana aktiviti yang berkaitan dengan pulangan dan logistik terbalik diuruskan. Ini adalah faktor penting dalam pengurangan kos kerana proses pengurusan pulangan yang baik membantu syarikat menguruskan aliran produk dengan cekap dan mengenal pasti cara untuk mengurangkan pulangan yang tidak diingini oleh pelanggan.
Perbelanjaan Jual, Umum, dan Pentadbiran (SG&A)
SG&A SG&A SG&A merangkumi semua perbelanjaan bukan pengeluaran yang ditanggung oleh syarikat dalam tempoh tertentu. Ini termasuk perbelanjaan seperti sewa, iklan, pemasaran, perakaunan, litigasi, perjalanan, makan, gaji pengurusan, bonus, dan banyak lagi. Kadang-kadang, ia mungkin termasuk perbelanjaan susut nilai biasanya merupakan salah satu perbelanjaan terbesar di sebuah syarikat. Oleh itu, dapat meminimumkannya akan membantu syarikat mencapai margin operasi yang optimum. Syarikat harus mengawal anggaran pemasarannya dengan ketat ketika merancang perbelanjaan tahun depan. Ia juga harus menguruskan perbelanjaan gaji dan overhednya dengan berhati-hati dengan menilai secara berkala dan mengurangkan tenaga kerja dan kos lain yang tidak perlu.
Kos penghantaran secara langsung berkaitan dengan penjualan dan pulangan produk. Oleh itu, pengurusan pulangan yang baik akan membantu mengurangkan kos barang yang dijual serta kos logistik.
Kecekapan Modal # 3
Kecekapan modal adalah nisbah antara perbelanjaan dolar yang dikeluarkan oleh syarikat dan dolar yang dibelanjakan untuk membuat produk atau perkhidmatan, yang dapat disebut sebagai ROCE (Return on Capital Employed) atau nisbah antara EBIT (Pendapatan Sebelum Faedah dan Pajak) lebih Modal Digunakan. Kecekapan modal mencerminkan seberapa cekap syarikat menggunakan wang tunai dalam operasinya.
Modal yang digunakan adalah jumlah modal yang digunakan syarikat untuk menjana keuntungan, yang dapat dipermudah sebagai jumlah aset ditolak liabiliti semasa. ROCE yang lebih tinggi menunjukkan penggunaan modal yang lebih cekap untuk menjana nilai pemegang saham, dan semestinya lebih tinggi daripada kos modal syarikat.
Harta Tanah, Loji, dan Peralatan (PP&E PP&E (Harta, Loji dan Peralatan) PP&E (Harta, Loji, dan Peralatan) adalah salah satu aset bukan semasa teras yang terdapat pada kunci kira-kira. PP&E dipengaruhi oleh Capex, Susut Nilai, dan Perolehan / Pelupusan aset tetap. Aset ini memainkan peranan penting dalam perancangan kewangan dan analisis operasi syarikat dan perbelanjaan masa depan)
Untuk mencapai kecekapan modal yang tinggi, syarikat pertama ingin mencapai pulangan aset yang tinggi (ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pulangan pelaburan (ROI) yang mengukur keuntungan perniagaan berkaitan dengan jumlah asetnya. Nisbah ini menunjukkan seberapa baik prestasi syarikat dengan membandingkan keuntungan (pendapatan bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang dilaburkannya dalam aset.), yang mengukur pendapatan bersih syarikat Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih adalah item utama, bukan sahaja dalam penyata pendapatan, tetapi dalam ketiga-tiga penyata kewangan teras. Walaupun diperoleh melalui penyata pendapatan, keuntungan bersih juga digunakan dalam kunci kira-kira dan penyata aliran tunai. dihasilkan oleh jumlah asetnya.
Seiring waktu, perusahaan mungkin juga beralih untuk mengembangkan teknologi eksklusif, yang merupakan sistem, aplikasi, atau alat yang dimiliki oleh perusahaan yang memberikan kelebihan daya saing kepada pemiliknya. Syarikat kemudian boleh mendapat keuntungan dari menggunakan aset ini atau melesenkan teknologi tersebut kepada syarikat lain. Teknologi hak milik adalah aset yang optimum untuk dimiliki kerana meningkatkan kecekapan modal pada tahap yang besar.
Persediaan
Inventori Inventori Inventori adalah akaun aset semasa yang terdapat di kunci kira-kira, yang terdiri daripada semua bahan mentah, kerja dalam proses, dan barang jadi yang telah dikumpulkan syarikat. Ia sering dianggap paling tidak likuid dari semua aset semasa - oleh itu, ia dikecualikan dari pengangka dalam pengiraan nisbah cepat. selalunya merupakan komponen utama dari jumlah aset syarikat, dan syarikat selalu ingin meningkatkan perolehan inventori, yang sama dengan penjualan bersih dibahagikan dengan purata inventori. Nisbah perolehan inventori yang lebih tinggi bermaksud bahawa lebih banyak pendapatan dihasilkan memandangkan jumlah inventori. Meningkatkan perolehan inventori juga mengurangkan kos penahanan, yang terdiri daripada sewa ruang penyimpanan, utiliti, kecurian, dan perbelanjaan lain. Ia dapat dicapai dengan pengurusan inventori yang berkesan, yang melibatkan pemantauan dan pengendalian pesanan inventori secara berterusan,stok, pulangan, atau barang usang di gudang.
Kecekapan pembelian inventori dapat ditingkatkan dengan menggunakan sistem Just-in-time (JIT). Kos hanya berlaku ketika inventori keluar dan pesanan baru dilakukan, yang membolehkan syarikat meminimumkan kos yang berkaitan dengan menyimpan dan membuang lebihan inventori.
Nilai Pemegang Saham dalam Amalan
Terdapat banyak faktor yang mempengaruhi nilai pemegang saham dan sangat sukar untuk mengaitkan penyebabnya dengan tepat dalam kenaikan atau kejatuhannya.
Pengurus perniagaan selalu bercakap tentang "menjana nilai pemegang saham" tetapi selalunya ia lebih banyak daripada amalan sebenarnya. Kerana banyak komplikasi, termasuk insentif pampasan eksekutif dan isu ejen-ejen, keutamaan nilai pemegang saham kadang-kadang boleh dipersoalkan.
Perniagaan dipengaruhi oleh banyak kekuatan luar, dan oleh itu kesan pengurusan berbanding faktor luaran sangat sukar untuk diukur.
Baca lebih lanjut dari Harvard mengenai strategi untuk mewujudkan nilai pemegang saham.
Sumber tambahan
Kewangan adalah penyedia global rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan penunjuk Ferrari, program pensijilan penganalisis kewangan terkemuka. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah ini akan sangat berguna:
- Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran keuntungan syarikat yang mengambil pulangan tahunan syarikat (pendapatan bersih) dibahagikan dengan nilai keseluruhan ekuiti pemegang sahamnya (iaitu 12%) . ROE menggabungkan penyata pendapatan dan kunci kira-kira kerana pendapatan atau keuntungan bersih dibandingkan dengan ekuiti pemegang saham.
- Return on Invested Capital (ROIC) Return on Invested Capital Pengembalian Modal yang Diinvestasikan - ROIC - adalah keuntungan atau ukuran prestasi pulangan yang diperoleh oleh mereka yang menyediakan modal, iaitu pemegang bon syarikat dan pemegang saham. ROIC syarikat sering dibandingkan dengan WACC untuk menentukan sama ada syarikat itu mencipta atau merosakkan nilai.
- Perolehan Per Saham (EPS) Perolehan Per Saham (EPS) Pendapatan sesaham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bahagian keuntungan syarikat pemegang saham biasa. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa
- Pulangan yang Diharapkan Pulangan yang Diharapkan Hasil yang diharapkan dari pelaburan adalah nilai jangkaan pengagihan kemungkinan pulangan yang dapat diberikannya kepada pelabur. Pulangan pelaburan adalah pemboleh ubah yang tidak diketahui yang mempunyai nilai yang berbeza yang berkaitan dengan kebarangkalian yang berbeza.
