Bon bergred pelaburan adalah klasifikasi bon yang digunakan untuk menunjukkan bon yang mempunyai risiko kredit yang agak rendah Risiko Kredit Risiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin berlaku akibat kegagalan mana-mana pihak mematuhi terma dan syarat kontrak kewangan, terutamanya, berbanding dengan ikatan lain. Terdapat tiga agensi penarafan kredit utama (Standard & Poor's, Moody's, dan Fitch) yang memberikan penarafan bon. Setiap agensi penarafan kredit menetapkan pangkat bon minimum untuk diklasifikasikan sebagai gred pelaburan:
- Bon yang ditunjukkan oleh Standard & Poor dinilai BBB- atau lebih tinggi sebagai gred pelaburan.
- Moody's menunjukkan bon yang dinilai Baa3 atau lebih tinggi sebagai gred pelaburan.
- Fitch menunjukkan bon yang dinilai BBB- atau lebih tinggi sebagai gred pelaburan.
Ringkasan Pantas:
- Bon bergred pelaburan adalah klasifikasi bon yang digunakan untuk menunjukkan bon yang mempunyai risiko kredit yang agak rendah berbanding bon lain.
- Bon peringkat pelaburan, dari segi sejarah, mempunyai kadar lalai yang rendah (risiko kredit rendah).
- Hasil untuk bon gred pelaburan lebih rendah daripada bon bertaraf bukan pelaburan.
Memahami Bon Bergred Pelaburan
Pemahaman mengenai penilaian kredit sangat penting kerana mereka menyampaikan maklumat mengenai risiko kredit bon. Dengan kata lain, penarafan kredit yang dikenakan pada bon menunjukkan kemungkinan bon tersebut gagal dilaksanakan. Dari peringkat kredit, bon boleh menjadi gred pelaburan atau bukan pelaburan. Sebagai contoh, penilaian bon untuk Standard & Poor's (S&P) - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) adalah peneraju pasaran dalam penyediaan analisis pasaran kewangan, terutamanya dalam penyediaan penanda aras dan boleh dilaburkan disediakan di bawah:
Oleh itu, risiko kredit bon bergred pelaburan berkisar dari tahap risiko kredit terendah hingga risiko kredit sederhana - bon gred pelaburan biasanya memenuhi kewajipan pembayaran. Bon yang tidak bertaraf pelaburan disebut bon sampah Junk bon Junk Bon, juga dikenali sebagai bon hasil tinggi, adalah bon yang dinilai di bawah tahap pelaburan oleh tiga agensi penarafan besar (lihat gambar di bawah). Bon Junk mempunyai risiko kemungkiran yang lebih tinggi daripada bon lain, tetapi mereka membayar pulangan yang lebih tinggi untuk menjadikannya menarik bagi pelabur. , bon hasil tinggi, atau bon tanpa pelaburan.
Kadar Lalai untuk Bon Korporat Global
Dalam Kajian Peralihan Tahunan dan Penarafan Korporat Global Tahunan 2018 oleh S&P Global, maklumat mengenai kadar lalai global penarafan bon tertentu boleh didapati.
Dari segi sejarah, bon bertaraf pelaburan menyaksikan kadar lalai rendah berbanding bon gred bukan pelaburan. Sebagai contoh, S&P Global melaporkan bahawa kadar lalai satu tahun tertinggi untuk bon bertaraf AAA, AA, A, dan BBB (bon bermutu pelaburan) masing-masing 0%, 0.38%, 0.39%, dan 1.02%. Ia dapat dibandingkan dengan kadar lalai satu tahun maksimum untuk bon BB, B, dan CCC / C (bon tanpa pelaburan) masing-masing 4.22%, 13.84%, dan 49.28%. Oleh itu, pelabur institusi pada amnya mematuhi dasar mengehadkan pelaburan bon kepada bon bon pelaburan sahaja kerana kadar defaultnya yang rendah.
Contoh Bon Bergred Pelaburan
Seorang pelabur ingin melabur dalam dana kadar terapung. Kriteria beliau adalah bahawa bon dalam dana mestilah majoriti (> 50%) terdiri daripada bon bertaraf pelaburan. Dana ini mengikuti sistem penilaian kredit S&P dan menunjukkan peruntukan kredit dana berikut:
Adakah dana kadar terapung memenuhi kriteria terdiri daripada bon gred pelaburan majoriti?
Dalam sistem penarafan kredit oleh S&P, bon yang dinilai BBB- atau lebih tinggi dianggap bernilai pelaburan. Oleh itu, dana kadar terapung di atas menunjukkan 62% daripada dana dilaburkan dalam bon bertaraf pelaburan. Oleh itu, dana kadar terapung memenuhi kriteria pelabur.
Implikasi Penilaian Kredit Terhadap Hasil Bon
Semakin tinggi nilai bon, semakin rendah hasil bon. Hasil bon merujuk kepada pulangan yang direalisasikan pada bon. Oleh itu, bon bermutu pelaburan akan sentiasa memberikan hasil yang lebih rendah daripada bon gred bukan pelaburan. Ini disebabkan para pelabur menuntut hasil yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko kredit yang lebih tinggi dalam memegang bon tanpa pelaburan.
Sebagai contoh, pelabur boleh menuntut hasil 3% untuk bon 10-tahun yang dinilai AAA (pelaburan-gred) kerana risiko kredit yang sangat rendah tetapi menuntut hasil 7% untuk bon 10-tahun yang diberi nilai B (bukan peringkat pelaburan) kerana risiko kredit tersirat yang lebih tinggi yang berkaitan dengan bon.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Peringkat Bon Penilaian Bon Penilaian bon adalah gambaran kelayakan kredit bon korporat atau kerajaan. Penarafan diterbitkan oleh agensi penarafan kredit dan memberikan penilaian kekuatan dan keupayaan kewangan penerbit bon untuk membayar balik prinsipal dan faedah bon mengikut kontrak.
- Kebarangkalian Default Probability of Default Probability of Default (PD) adalah kebarangkalian peminjam ingkar pembayaran pinjaman dan digunakan untuk mengira jangkaan kerugian dari pelaburan.
- Rating Rating Agency Rating Agency adalah syarikat yang menilai kekuatan kewangan syarikat dan entiti kerajaan, terutamanya kemampuan mereka untuk bertemu prinsipal dan
- Yield to Maturity Yield to Maturity (YTM) Yield to Maturity (YTM) - sebaliknya disebut sebagai penebusan atau hasil buku - adalah kadar pulangan atau kadar spekulatif sekuriti dengan kadar tetap, seperti bon. YTM didasarkan pada kepercayaan atau pemahaman bahawa pelabur membeli sekuriti pada harga pasaran semasa dan menahannya sehingga jaminan tersebut matang
