Pemodelan LBO digunakan untuk menilai pembelian leveraged (LBO) Pembelian Leveraged (LBO) Pembelian leveraged (LBO) adalah transaksi di mana perniagaan diperoleh menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya berlaku apabila firma ekuiti swasta (PE) meminjam seberapa banyak yang mereka dapat dari pelbagai pemberi pinjaman (sehingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai IRR pulangan kadar dalaman> 20% transaksi di mana sasaran syarikat diperoleh dengan menggunakan sejumlah besar hutang. Penggunaan leverage yang tinggi meningkatkan potensi pulangan pelaburan ekuiti pelabur dalam jangka masa panjang. Model LBO Model LBO Model LBO dibina di Excel untuk menilai transaksi pembelian leveraged (LBO), pengambilalihan syarikat yang dibiayai dengan jumlah hutang yang banyak.biasanya dibina dalam Excel untuk membantu pelabur menilai transaksi dengan betul dan menyedari kadar pulangan dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) yang paling tinggi yang disesuaikan dengan risiko yang paling tinggi. Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar potongan yang menjadikan nilai sekarang (NPV) projek sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. .
Corporate Finance Institute® merangkumi pemodelan dan transaksi LBO secara mendalam dalam Kursus Pemodelan Kewangan Leveraged Buyout (LBO) kami!
Langkah untuk Pemodelan LBO
Langkah-langkah berikut adalah penting untuk membina model LBO yang teliti dan berwawasan:
# 1. Andaian
Sebelum membina model LBO, andaian yang diperlukan perlu dibuat mengenai input, termasuk pembiayaan, metrik operasi perniagaan, sumber dan penggunaan tunai, peruntukan harga pembelian, dan senario operasi.
Fungsi dan formula Excel dapat digunakan untuk membuat daftar drop-down sehingga hasil yang berbeza akan tercermin di bahagian-bahagian berikutnya (seperti model DCF), kerana senario yang berbeza dipilih.
# 2. Penyata kewangan
Setelah semua andaian disusun, penyata pendapatan Penyata Pendapatan Penyata Pendapatan adalah salah satu penyata kewangan teras syarikat yang menunjukkan keuntungan dan kerugian mereka dalam jangka masa tertentu. Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua perbelanjaan dari kedua-dua aktiviti operasi dan bukan operasi. Penyata ini adalah salah satu daripada tiga penyata yang digunakan dalam kedua-dua kewangan korporat (termasuk pemodelan kewangan) dan perakaunan. , kunci kira-kira, Lembaran Imbangan Lembaran imbangan adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti.Aset = Liabiliti + Penyata aliran ekuiti dan aliran tunai Penyata Aliran Tunai Penyata Aliran Tunai (secara rasmi dipanggil Penyata Aliran Tunai) mengandungi maklumat mengenai berapa banyak wang tunai yang dihasilkan dan digunakan syarikat dalam tempoh tertentu. Ia mengandungi 3 bahagian: tunai dari operasi, tunai dari pelaburan dan tunai dari pembiayaan. dibina dan dihubungkan menggunakan data sejarah. Jadual sokongan seperti modal kerja Formula Modal Kerja Formula modal kerja adalah aset semasa tolak liabiliti semasa. Ini adalah ukuran kecairan jangka pendek syarikat; apa yang tersisa di kunci kira-kira dan jadual susutnilai Jadual Susut Nilai Jadual susut nilai diperlukan dalam pemodelan kewangan untuk menghubungkan tiga penyata kewangan (pendapatan, kunci kira-kira,aliran tunai) dalam Excel juga dibina untuk mengira item baris yang sesuai pada penyata kewangan.
Kaedah Ramalan Ramalan Kaedah Ramalan Teratas. Dalam artikel ini, kami akan menerangkan empat jenis kaedah ramalan pendapatan yang digunakan penganalisis kewangan untuk meramalkan pendapatan masa depan. kemudian dilakukan pada tiga penyata kewangan Tiga Penyata Kewangan Ketiga penyata kewangan tersebut adalah penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata aliran tunai. Ketiga-tiga pernyataan inti ini berdasarkan kepada andaian yang disusun.
# 3. Lembaran Imbangan Transaksi
Sebelum melengkapkan ramalan penuh pada penyata kewangan, kunci kira-kira transaksi perlu dibina untuk menunjukkan item kunci kira-kira pro forma setelah rekapitalisasi Rekapitalisasi Rekapitalisasi adalah sejenis penyusunan semula korporat yang bertujuan untuk mengubah struktur modal syarikat. Syarikat melakukan permodalan semula untuk menjadikan struktur modalnya lebih stabil atau optimum. . Neraca urus niaga menetapkan keseluruhan penyesuaian dan struktur modal Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma perniagaan setelah transaksi LBO selesai. Neraca pro forma penutupan akan mengalir kembali ke bahagian kunci kira-kira untuk mendorong ramalan.
# 4. Jadual Hutang dan Faedah
Jadual hutang dan faedah Jadual Hutang Jadual hutang membebankan semua hutang yang dimiliki oleh perniagaan berdasarkan jadual matang dan kadar faedahnya. Dalam pemodelan kewangan, aliran perbelanjaan faedah memodelkan perincian semua lapisan hutang dan pembayaran faedah yang berkaitan dengan transaksi LBO, termasuk garis kredit, pinjaman berjangka, Hutang Jangka Panjang Senior Hutang adalah pinjaman dengan status senior yang mempunyai pembayaran yang ditetapkan jadual dan pembayaran peluru pada akhir penggal. Istilah ini boleh selama beberapa bulan atau bertahun-tahun, dan hutang tersebut mungkin membawa kadar faedah tetap atau berubah. Untuk mengurangkan risiko pembayaran balik, aset tetap sering digunakan sebagai cagaran dan hutang subordinat Hutang Senior dan Subordinat Untuk memahami hutang senior dan subordinat, kita mesti terlebih dahulu mengkaji timbunan modal.Tumpukan modal meletakkan keutamaan sumber pembiayaan yang berbeza. Hutang kanan dan bawahan merujuk kepada kedudukan mereka dalam timbunan modal syarikat. Sekiranya berlaku pembubaran, hutang kanan dibayar terlebih dahulu. Dengan jadual hutang selesai, penyambungan selebihnya dapat dilakukan untuk penyata kewangan.
Corporate Finance Institute® merangkumi pemodelan dan transaksi LBO secara mendalam dalam Kursus Pemodelan Kewangan Leveraged Buyout (LBO) kami!
# 5. Sukatan Kredit
Metrik kredit menilai profil pembayaran balik dan melihat bagaimana syarikat dapat memenuhi kewajipan hutang, termasuk pembayaran balik pokok dan faedah. Metrik kredit utama dalam model LBO merangkumi Nisbah hutang / EBITDA Debt / EBITDA Nisbah hutang bersih terhadap pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan (EBITDA) mengukur leverage kewangan dan kemampuan syarikat untuk melunaskan hutangnya. Pada dasarnya, nisbah hutang bersih terhadap EBITDA (hutang / EBITDA) memberikan petunjuk berapa lama syarikat perlu beroperasi pada tahap semasa untuk melunaskan semua hutangnya. , nisbah liputan faedah Nisbah Perlindungan Faedah Nisbah Liputan Bunga (ICR) adalah nisbah kewangan yang digunakan untuk menentukan kemampuan syarikat untuk membayar faedah atas hutang tertunggaknya. , nisbah liputan perkhidmatan hutang,dan nisbah liputan caj tetap Nisbah Perlindungan Caj Tetap (FCCR) Nisbah Perlindungan Caj Tetap (FCCR) adalah ukuran kemampuan syarikat untuk memenuhi obligasi caj tetap seperti faedah dan perbelanjaan sewa. .
# 6. DCF dan IRR
Pada akhirnya, model DCF Jalani saya melalui DCF Persoalannya, jalankan saya Melalui analisis DCF adalah perkara biasa dalam wawancara perbankan pelaburan. Ketahui cara mendapatkan soalan dengan panduan jawapan terperinci Kewangan. Bina ramalan aliran tunai percuma tanpa hala selama 5 tahun, hitung nilai terminal, dan tolak semua aliran tunai tersebut ke nilai sekarang menggunakan WACC. dibina dengan data yang diramalkan. Aliran tunai percuma dikira untuk setiap jenis pelabur, yang kemudian digunakan untuk mengetahui kadar pulangan dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan bersih nilai sekarang (NPV) projek sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan.dan nilai kini bersih (NPV) Nilai Hadir Bersih (NPV) Nilai Hadir Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan (positif dan negatif) sepanjang hayat pelaburan yang didiskaunkan hingga sekarang. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan, berdasarkan jenis pelabur.
# 7. Analisis Sensitiviti, Carta, dan Grafik
Selepas penciptaan model DCF, analisis kepekaan Apa itu Analisis Sensitiviti? Analisis Sensitiviti adalah alat yang digunakan dalam pemodelan kewangan untuk menganalisis bagaimana nilai yang berbeza untuk satu set pemboleh ubah bebas mempengaruhi pemboleh ubah bersandar dapat dilakukan untuk menilai bagaimana IRR akan terpengaruh apabila pemboleh ubah bebas yang berbeza berubah, menahan semua anggapan lain tidak berubah.
Akhirnya, carta dan grafik dapat dibuat untuk menyajikan perubahan aliran tunai Aliran Tunai Percuma (FCF) Aliran Tunai Percuma (FCF) mengukur kemampuan syarikat untuk menghasilkan apa yang paling diminati oleh pelabur: wang tunai yang ada diagihkan dengan cara budi bicara dan jumlah leverage Leverage Dalam kewangan, leverage adalah strategi yang digunakan syarikat untuk meningkatkan aset, aliran tunai, dan pulangan, walaupun dapat juga meningkatkan kerugian. Terdapat dua jenis leverage utama: kewangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage kewangan, syarikat boleh meminjam modal dengan mengeluarkan sekuriti berpendapatan tetap atau dengan meminjam wang secara langsung dari pemberi pinjaman. Leveraj operasi boleh dari masa ke masa.
Sumber tambahan
Kewangan adalah penyedia global rasmi Penetapan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ® Pensijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari. Lihat beberapa sumber di bawah ini, termasuk kursus yang dapat membantu anda belajar memodelkan transaksi LBO dengan lebih terperinci!
- Pemodelan Kewangan Leveraged Buyout (LBO)
- Leverage Leverage Dalam kewangan, leverage adalah strategi yang digunakan syarikat untuk meningkatkan aset, aliran tunai, dan pulangan, walaupun dapat juga meningkatkan kerugian. Terdapat dua jenis leverage utama: kewangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage kewangan, syarikat boleh meminjam modal dengan mengeluarkan sekuriti berpendapatan tetap atau dengan meminjam wang secara langsung dari pemberi pinjaman. Leveraj operasi boleh
- Nisbah Hutang ke Ekuiti Nisbah Hutang ke Ekuiti Nisbah Hutang ke Ekuiti adalah nisbah leveraj yang mengira nilai jumlah hutang dan liabiliti kewangan terhadap jumlah ekuiti pemegang saham.
- Tiga Penyata Kewangan Tiga Penyata Kewangan Ketiga penyata kewangan adalah penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata aliran tunai. Ketiga-tiga pernyataan inti ini rumit
