Hasil hingga Matang (YTM) - sebaliknya disebut sebagai penebusan atau hasil buku. Hasil Hasil ditakrifkan sebagai pulangan pelaburan hanya pendapatan (tidak termasuk keuntungan modal) yang dikira dengan mengambil dividen, kupon, atau pendapatan bersih dan membahagikannya dengan nilai pelaburan. Dinyatakan sebagai peratusan tahunan, hasilnya memberitahu pelabur berapa banyak pendapatan yang akan mereka perolehi setiap tahun berbanding dengan kos pelaburan mereka. - adalah tingkat pengembalian spekulatif Tingkat Pengembalian Kadar Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian pelaburan dalam jangka waktu bersamaan dengan kos awal pelaburan dinyatakan sebagai peratusan. Panduan ini mengajarkan formula atau kadar faedah sekuriti kadar tetap yang paling biasa, seperti bon Bon Bon adalah sekuriti berpendapatan tetap yang diterbitkan oleh syarikat dan kerajaan untuk mengumpulkan modal.Penerbit bon meminjam modal dari pemegang bon dan membuat pembayaran tetap kepada mereka dengan kadar faedah tetap (atau berubah-ubah) untuk jangka masa yang ditentukan. . YTM didasarkan pada kepercayaan atau pemahaman bahawa pelabur membeli sekuriti pada harga pasaran semasa dan menahannya sehingga jaminan tersebut matang (mencapai nilai penuhnya), dan bahawa semua pembayaran faedah dan kupon dilakukan tepat pada waktunya.
Bagaimana YTM Dikira
YTM biasanya dinyatakan sebagai kadar peratusan tahunan (APR) Tahap Peratus Tahunan (APR) Tahap Peratus Tahunan (APR) adalah kadar faedah tahunan yang mesti dibayar oleh seseorang individu atas pinjaman, atau yang mereka terima pada akaun deposit. Pada akhirnya, APR adalah istilah peratusan sederhana yang digunakan untuk menyatakan jumlah berangka yang dibayar oleh individu atau entiti setiap tahun untuk keistimewaan meminjam wang. . Ia ditentukan melalui penggunaan formula berikut:
Di mana:
- C - Bayaran faedah / kupon
- FV - Nilai muka Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nilai muka bon, saham, atau kupon seperti yang tertera pada bon atau sijil saham. Ini adalah nilai statik yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasaran, tidak berubah-ubah secara berkala. keselamatan
- PV - Nilai semasa / harga sekuriti
- t - Berapa tahun diperlukan keselamatan untuk mencapai kematangan
Tujuan formula adalah untuk menentukan hasil bon (atau sekuriti aset tetap) mengikut harga pasaran terbarunya. Pengiraan YTM disusun untuk menunjukkan - berdasarkan penggabungan - hasil efektif yang harus dimiliki sekuriti setelah mencapai usia matang. Ia berbeza dengan hasil sederhana, yang menentukan hasil yang semestinya dimiliki sekuriti, tetapi didasarkan pada dividen dan bukan faedah kompaun Bunga kompaun Bunga kompaun merujuk kepada pembayaran faedah yang dibuat berdasarkan jumlah prinsipal asal dan faedah yang dibayar sebelumnya . Cara yang lebih mudah untuk memikirkan faedah majmuk adalah "faedah atas faedah", di mana jumlah pembayaran faedah berdasarkan perubahan pada setiap tempoh, dan bukannya ditetapkan pada jumlah pokok yang asal. .
Mendekati YTM
Penting untuk difahami bahawa formula di atas hanya berguna untuk anggaran YTM. Untuk mengira YTM sebenar, penganalisis atau pelabur mesti menggunakan kaedah percubaan dan kesilapan. Ini dilakukan dengan menggunakan pelbagai kadar yang diganti ke dalam slot nilai semasa formula. YTM yang sebenarnya ditentukan sebaik sahaja harganya sepadan dengan harga pasaran semasa keselamatan semasa.
Sebagai alternatif, proses ini dapat dipercepat dengan memanfaatkan fungsi SOLVER Excel Solver Excel Solver adalah alat pengoptimuman yang dapat digunakan untuk menentukan bagaimana hasil yang diinginkan dapat dicapai dengan mengubah asumsi dalam model. Ini adalah jenis analisis bagaimana-jika dan sangat berguna ketika berusaha untuk menentukan hasil "terbaik", mengingat satu set lebih dari dua andaian. dalam Excel, yang menentukan nilai berdasarkan keadaan yang dapat ditetapkan. Ini bermaksud bahawa penganalisis boleh menetapkan nilai sekarang (harga) sekuriti dan menyelesaikan YTM yang bertindak sebagai kadar faedah untuk pengiraan PV.
Ketahui lebih lanjut mengenai cara menggunakan SOLVER dengan Kursus Asas Pemodelan Excel percuma Finance!
Contoh Pengiraan YTM
Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik mengenai formula YTM dan cara ia berfungsi, mari kita lihat contohnya.
Anggap bahawa terdapat bon di pasaran dengan harga $ 850 dan bon tersebut mempunyai nilai muka $ 1,000 (nilai muka bon yang agak biasa). Pada bon ini, kupon tahunan adalah $ 150. Kadar kupon Kadar kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon, berdasarkan nilai muka bon. untuk bon adalah 15% dan bon akan mencapai tempoh matang dalam 7 tahun.
Rumus untuk menentukan anggaran YTM akan kelihatan seperti di bawah:
YTM anggaran pada bon adalah 18.53% .
Kepentingan Hasil hingga Matang
Kepentingan utama hasil hingga matang adalah hakikat bahawa ia membolehkan pelabur membuat perbandingan antara sekuriti yang berbeza dan pulangan yang mereka dapat harapkan dari masing-masing. Sangat penting untuk menentukan sekuriti mana yang akan ditambahkan ke portfolio mereka. Ia juga berguna kerana ia juga membolehkan para pelabur memperoleh pemahaman tentang bagaimana perubahan keadaan pasaran dapat mempengaruhi portfolio mereka kerana ketika sekuriti turun dalam harga, hasil meningkat, dan sebaliknya.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Sekiranya anda ingin mengetahui lebih lanjut mengenai sekuriti pendapatan tetap, lihat beberapa sumber Kewangan di bawah!
- Asas Pendapatan Tetap
- Ekuiti vs Pendapatan Tetap vs Pendapatan Tetap Ekuiti vs Pendapatan Tetap. Produk ekuiti dan pendapatan tetap adalah instrumen kewangan yang mempunyai perbezaan yang sangat penting yang harus diketahui oleh penganalisis kewangan. Pelaburan ekuiti biasanya terdiri daripada saham atau dana saham, sementara sekuriti pendapatan tetap umumnya terdiri daripada bon korporat atau kerajaan.
- Sekuriti Dipegang hingga Matang Sekuriti Dipegang hingga Matang Sekuriti yang dipegang hingga matang adalah sekuriti yang dibeli oleh syarikat dan berhasrat untuk memegang sehingga matang. Ini tidak seperti sekuriti perdagangan atau sekuriti tersedia untuk dijual, di mana syarikat biasanya tidak memegang sekuriti sehingga mereka mencapai tempoh matang.
- Matrix Pricing Matrix Pricing Matrix pricing adalah teknik anggaran yang digunakan untuk menganggar harga pasaran sekuriti yang tidak diperdagangkan secara aktif. Harga matriks digunakan terutamanya dalam pendapatan tetap, untuk menganggarkan harga bon yang tidak mempunyai pasaran aktif. Harga bon tersebut dianggarkan dengan membandingkannya dengan bon korporat dengan pasaran yang aktif
