Penjatahan modal adalah strategi yang digunakan oleh syarikat atau pelabur untuk membatasi jumlah projek yang mereka jalankan pada satu masa. Sekiranya terdapat kumpulan pelaburan yang tersedia yang semuanya diharapkan dapat menguntungkan, catuan modal membantu pelabur atau pemilik perniagaan memilih yang paling menguntungkan untuk dikejar.
Syarikat yang menggunakan strategi penjatahan modal biasanya menghasilkan pulangan pelaburan (ROI) Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) yang relatif lebih tinggi adalah ukuran prestasi yang digunakan untuk menilai pulangan pelaburan atau membandingkan kecekapan pelaburan yang berbeza. . Ini hanya kerana syarikat melaburkan sumbernya di mana ia mengenal pasti potensi keuntungan tertinggi.
Contoh Pencatuan Modal
Penjatahan modal adalah mengenai meletakkan sekatan pelaburan dan projek yang diambil oleh perniagaan. Untuk menggambarkannya dengan lebih baik, mari kita pertimbangkan contoh berikut:
VV Construction sedang melihat lima kemungkinan projek untuk dilaburkan, seperti yang ditunjukkan di bawah:
Untuk menentukan projek mana yang menawarkan potensi keuntungan terbesar Indeks Keuntungan Indeks Keuntungan (PI) mengukur nisbah antara nilai semasa aliran tunai masa depan dengan pelaburan awal. Indeks adalah alat yang berguna untuk menentukan peringkat projek pelaburan dan menunjukkan nilai yang dibuat per unit pelaburan. Indeks Keuntungan juga dikenali sebagai Profit Investment Ratio (PIR) atau Value Investment Ratio (VIR). , kami menghitung setiap projek menggunakan formula berikut:
Keuntungan = NPV / Modal Pelaburan
Berdasarkan jadual di atas, kita dapat menyimpulkan bahawa projek 1 dan 2 menawarkan potensi keuntungan yang paling besar. Oleh itu, VV Construction kemungkinan akan melabur dalam kedua-dua projek tersebut.
Jenis Penjatahan Modal
Terdapat dua jenis catuan modal - catuan keras dan lembut .
1. catuan modal keras
Catuan modal keras mewakili penjatahan yang dikenakan ke atas syarikat dengan keadaan di luar kawalannya. Sebagai contoh, syarikat mungkin dilarang meminjam wang untuk membiayai projek baru kerana mengalami penurunan penilaian kreditnya. Oleh itu, syarikat itu mungkin sukar atau tidak mungkin memperoleh pembiayaan, atau mungkin hanya dapat melakukannya pada kadar faedah yang terlalu tinggi Kadar Faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. .
2. Catuan modal lembut
Sebaliknya, penjatahan modal lunak merujuk kepada situasi di mana syarikat dengan bebas memilih untuk mengenakan sekatan perbelanjaan modal, walaupun mungkin memiliki kemampuan untuk membuat pelaburan modal yang jauh lebih tinggi daripada yang dipilihnya. Syarikat boleh memilih dari beberapa kaedah untuk mengenakan sekatan pelaburan pada dirinya sendiri. Sebagai contoh, sementara ini memerlukan projek yang menawarkan kadar pulangan yang lebih tinggi daripada yang biasanya diperlukan agar syarikat mempertimbangkan untuk meneruskannya. Atau syarikat itu hanya boleh membatasi jumlah projek baru yang akan dilaksanakannya selama 12 bulan ke depan.
Mengapa Penjatahan Modal Digunakan? - Faedah
Penjatahan modal digunakan oleh banyak pelabur dan syarikat untuk memastikan bahawa hanya pelaburan yang paling layak dilakukan. Ini membantu memastikan bahawa perniagaan akan melabur hanya dalam projek-projek yang menawarkan pulangan tertinggi. Nampaknya semua pelaburan dengan hasil yang diunjurkan tinggi harus diambil. Namun, ada kalanya dana rendah atau ketika syarikat atau pelabur individu hanya ingin meningkatkan aliran tunai mereka sebelum membuat pelaburan lagi. Mungkin juga berlaku bahawa pelabur mempunyai alasan untuk mempercayai bahawa mereka dapat membuat pelaburan dengan syarat yang lebih baik dengan menunggu sedikit lebih lama sebelum meneruskannya. Sebagai contoh, pengurusan syarikat mungkin menjangkakan penurunan kadar faedah yang ketara dalam enam bulan ke depan, yang akan menanggung kos pembiayaan yang lebih murah.
Bilangan Projek Terhad Lebih Mudah Diuruskan
Apabila syarikat melabur dalam sebilangan besar projek secara serentak, pembahagian dana bermaksud lebih sedikit modal yang tersedia untuk setiap projek. Ini biasanya bermaksud lebih banyak masa dan usaha yang diperlukan untuk memantau dan mengurus setiap projek. Juga, memperuntukkan sumber yang terhad di beberapa projek sebenarnya boleh mengancam kejayaan projek, jika, misalnya, anggaran yang diproyeksikan untuk satu atau lebih projek ternyata mempunyai anggaran yang sangat rendah. Catuan modal yang bijak dapat membantu syarikat mengelakkan masalah seperti itu.
Penjatahan Modal Menawarkan Fleksibiliti Pelaburan Meningkat
Peluang pelaburan sentiasa berubah. Pengurus portfolio biasanya menyimpan sebahagian besar dana pelaburan yang tersedia dalam bentuk tunai. Mengekalkan bekalan lebihan tunai yang siap, pertama sekali, memberikan kestabilan kewangan yang lebih besar dan memudahkan pelabur menyesuaikan diri dengan keadaan buruk yang tiba-tiba mungkin timbul.
Menyimpan lebihan wang tunai dalam simpanan akan mencapai perkara lain juga. Ini memastikan bahawa jika peluang keemasan yang tidak dapat dilihat secara tiba-tiba muncul, pelabur mempunyai dana yang tersedia untuk memanfaatkan keadaan dengan segera. Kemampuan untuk bertindak dengan cepat mungkin merupakan perbezaan antara peluang pelaburan yang baik dan peluang yang baik.
Potensi Kekurangan Penjanaan Modal
Penjimatan modal juga dilengkapi dengan kemungkinan kekurangannya, termasuk yang berikut:
1. Keperluan modal tinggi
Kerana hanya pelaburan yang paling menguntungkan yang diambil di bawah senario penjatahan modal, penjatahan juga dapat menjelaskan keperluan modal yang tinggi.
2. Bertentangan dengan teori pasaran modal yang cekap
Daripada melabur dalam semua projek yang menawarkan keuntungan tinggi, catuan modal hanya memungkinkan untuk memilih projek dengan anggaran pulangan pelaburan yang paling tinggi. Tetapi teori pasaran cekap berpendapat bahawa mustahil, dari masa ke masa, untuk terus memilih pelaburan unggul yang secara signifikan lebih tinggi daripada yang lain. Penjatahan modal dapat, pada kenyataannya, mendedahkan investor kepada risiko yang lebih besar dengan gagal memegang portfolio pelaburan yang pelbagai.
Lebih Banyak Sumber
Kami harap anda menikmati membaca panduan Kewangan untuk Capital Rationing Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Ketekunan wajar dalam Kewangan Projek Ketekunan wajar dalam Pembiayaan Projek Ketekunan wajar dalam kewangan projek melibatkan mengurus dan mengkaji aspek-aspek yang berkaitan dengan perjanjian. Ketekunan wajar yang betul memastikan tidak ada kejutan yang timbul mengenai transaksi kewangan. Proses ini melibatkan pemeriksaan menyeluruh mengenai transaksi dan penyediaan nota penilaian kredit.
- Aliran Tunai Tambahan Aliran Tunai Tambahan Aliran tunai tambahan merujuk kepada aliran tunai yang diperoleh oleh syarikat ketika mengambil projek baru. Untuk menganggarkan aliran tunai tambahan, perniagaan mesti membandingkan aliran tunai yang diproyeksikan jika memerlukan projek baru dan jika tidak, dengan mempertimbangkan bagaimana penerimaan projek tersebut dapat mempengaruhi aliran tunai bahagian lain dari perniagaan.
- Teknik Tinjauan Penilaian Projek (PERT) Teknik Tinjauan Penilaian Projek (PERT) Dalam pengurusan projek, Teknik Tinjauan Penilaian Projek atau PERT digunakan untuk mengenal pasti masa yang diperlukan untuk menyelesaikan tugas atau aktiviti tertentu. Ia adalah
- Jenis Anggaran Jenis Anggaran Terdapat empat jenis kaedah penganggaran yang biasa digunakan syarikat: (1) kenaikan, (2) berdasarkan aktiviti, (3) cadangan nilai, dan (4) berdasarkan sifar. The
