Bon yang boleh dipanggil (bon yang boleh ditebus) adalah jenis bon yang memberikan hak kepada penerbit bon, tetapi bukan kewajiban, untuk menebus bon tersebut sebelum tarikh matangnya. Bon callable adalah ikatan dengan pilihan panggilan terbenam Opsyen Panggilan Opsyen panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak pilihan pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli stok atau instrumen kewangan lain dengan harga tertentu - harga mogok opsyen - dalam jangka masa yang ditentukan. .
Bon ini biasanya mempunyai sekatan tertentu pada pilihan panggilan. Contohnya, bon tersebut mungkin tidak dapat ditebus dalam jangka masa awal yang ditentukan sepanjang hayatnya. Di samping itu, sebilangan bon membenarkan penebusan bon hanya sekiranya berlaku beberapa peristiwa luar biasa.
Bon yang boleh dipanggil mungkin bermanfaat bagi penerbit bon sekiranya kadar faedah Kadar Faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. dijangka jatuh. Dalam kes sedemikian, penerbit boleh menebus bon mereka dan menerbitkan bon baru dengan kadar kupon yang lebih rendah Kadar kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon, berdasarkan nilai muka bon. .
Sebaliknya, bon yang boleh dipanggil bermaksud risiko yang lebih tinggi bagi pelabur. Sekiranya bon ditebus, pelabur akan kehilangan beberapa pembayaran faedah masa depan (ini juga dikenali sebagai risiko pembiayaan semula). Oleh kerana sifat bon yang lebih berisiko, mereka cenderung mempunyai premium untuk mengimbangi risiko tambahan kepada pelabur.
Secara amnya, sebahagian besar bon yang boleh dipanggil adalah bon perbandaran atau korporat Penerbit Bon Terdapat pelbagai jenis penerbit bon. Penerbit bon ini membuat bon untuk meminjam dana dari pemegang bon, yang akan dibayar pada tarikh matang. .
Bagaimana bon boleh dipanggil berfungsi?
Untuk memahami mekanisme bon yang boleh dipanggil, mari kita pertimbangkan contoh berikut.
ABC Corp. menerbitkan bon dengan nilai muka $ 100 dan kadar kupon 6.5% sementara kadar faedah semasa adalah 4%. Bon akan matang dalam 10 tahun.
Walau bagaimanapun, syarikat itu menerbitkan bon dengan pilihan panggilan tertanam untuk menebus bon daripada pelabur selepas lima tahun pertama.
Sekiranya kadar faedah telah menurun setelah lima tahun, ABC Corp dapat memanggil balik bon dan membiayai semula hutang dengan bon baru dengan kadar kupon yang lebih rendah. Dalam kes sedemikian, para pelabur akan menerima nilai muka bon tetapi akan kehilangan pembayaran kupon pada masa hadapan.
Walau bagaimanapun, jika kadar faedah meningkat atau tetap sama, tidak ada insentif bagi syarikat untuk menebus bon tersebut dan pilihan panggilan tertanam akan berakhir tanpa latihan.
Bagaimana untuk mencari nilai bon yang boleh dipanggil?
Menilai bon boleh bayar berbeza daripada menilai bon biasa kerana pilihan panggilan terbenam. Opsyen panggilan memberi kesan negatif kepada harga bon kerana pelabur kehilangan pembayaran kupon masa depan jika pilihan panggilan dilaksanakan oleh penerbit.
Nilai bon yang boleh dipanggil boleh didapati dengan menggunakan formula berikut:
Di mana:
- Harga (Plain - Vanilla Bond) - harga bon vanila biasa yang mempunyai ciri serupa dengan bon (boleh dipanggil).
- Harga (Opsyen Panggilan) - harga pilihan panggilan untuk menebus bon sebelum matang.
Lebih banyak sumber
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
- Bond Pricing Bond Pricing Bond Pricing adalah sains mengira harga terbitan bon berdasarkan kupon, nilai tara, hasil dan jangka masa sehingga matang. Harga bon membolehkan pelabur
- Ekuiti vs Pendapatan Tetap vs Pendapatan Tetap Ekuiti vs Pendapatan Tetap. Produk ekuiti dan pendapatan tetap adalah instrumen kewangan yang mempunyai perbezaan yang sangat penting yang harus diketahui oleh penganalisis kewangan. Pelaburan ekuiti biasanya terdiri daripada saham atau dana saham, sementara sekuriti pendapatan tetap umumnya terdiri daripada bon korporat atau kerajaan.
- Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa
