Penilaian wang pos adalah nilai ekuiti Nilai Ekuiti Nilai ekuiti dapat didefinisikan sebagai nilai keseluruhan syarikat yang dapat diagihkan kepada pemegang saham. Untuk mengira nilai ekuiti, ikuti panduan ini dari Kewangan. syarikat setelah menerima wang tunai dari pusingan pembiayaan yang dijalankannya. Oleh kerana menambahkan wang tunai ke dalam kunci kira-kira syarikat akan meningkatkan nilai ekuiti, penilaian wang pos akan lebih tinggi daripada penilaian pra-wang kerana telah menerima wang tambahan.
Harga Saham vs Nilai Ekuiti
Nilai wang pos syarikat merujuk kepada nilai keseluruhan ekuiti, dan bukan harga saham individu. Walaupun nilai ekuiti akan dipengaruhi dengan memasukkan wang tambahan pada kunci kira-kira Kira-kira kunci adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti. Aset = Liabiliti + Ekuiti, harga saham individu tidak akan terjejas. Contoh di bawah menunjukkan bagaimana keadaannya berlaku.
Contoh Penilaian Wang Pos
Berikut adalah contoh tiga bahagian bagaimana mengira penilaian wang pos syarikat yang menjalani pusingan pendanaan Siri X.
Bahagian 1
Syarikat di bawah ini mempunyai penilaian ekuiti pra-wang sebanyak $ 50 juta. Sebelum pusingan pembiayaan, syarikat mempunyai satu juta saham tertunggak, dan dengan itu harga saham $ 50.00.
Bahagian 2
Syarikat itu akan mengumpulkan $ 27 juta ekuiti baru pada penilaian pra-wang sebanyak $ 50 juta, yang mengakibatkannya mengeluarkan 540,000 saham baru.
Bahagian 3
Syarikat itu akan menambah wang tunai $ 27 juta (dengan anggapan tidak ada kos transaksi) ke nilai pra-wangnya $ 50 juta untuk mencapai penilaian wang pos sebanyak $ 77 juta. Selepas urus niaga, syarikat akan mempunyai 1.54 juta saham tertunggak, dan oleh itu, harga sahamnya tetap $ 50.00.
Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti
Nilai perusahaan perniagaan adalah nilai keseluruhan syarikat tanpa mempertimbangkan struktur permodalannya Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma. Nilai syarikat syarikat tidak dipengaruhi oleh pusingan pembiayaan. Walaupun nilai ekuiti wang pos syarikat meningkat dengan nilai tunai yang diterima, nilai perusahaan tetap berterusan.
Anti pencairan
Semasa menjalani pusingan pembiayaan, pemegang saham asal (pra-urus niaga) akan menyebabkan pemilikan proporsional mereka dicairkan sebagai akibat daripada mengeluarkan saham baru. Berdasarkan contoh di atas, para pengasas memiliki 350,000 saham sebelum pembiayaan Seri X, yang mewakili 35% daripada jumlah pegangan saham. Selepas urus niaga, mereka masih akan memiliki 350,000 saham, tetapi hanya akan mewakili 23% dari jumlah keseluruhan. Nilai saham mereka tetap sama (350,000 x $ 50 = $ 17,5 juta).
Muat turun Templat Excel Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Teknik Penilaian
Syarikat yang sedang menjalani pusingan pembiayaan (iaitu, Siri X) perlu berunding dengan pelabur yang berpotensi mengenai nilai syarikat itu.
Kaedah penilaian yang paling biasa adalah:
- Aliran Tunai Diskaun (DCF)
- Syarikat Komparasi Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain (aka Trading Multiples, atau Public Comps)
- Urus niaga terdahulu
Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai setiap teknik di atas, lihat panduan Kewangan untuk kaedah penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan, terdapat tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage.
Formula Penilaian Wang Pos
Untuk mengira penilaian wang pos, gunakan formula berikut:
Nilai Wang Pos = Nilai Wang Awal + Nilai Wang Tunai Yang Dikumpulkan
atau,
Nilai Wang Pos = Harga Saham Pra Wang x (Saham Saham Beredar + Saham Baru Dikeluarkan)
Jangkaan Penilaian
Oleh kerana nilai syarikat boleh menjadi sangat subjektif, dan kerana pengasas sering mempunyai ramalan optimis untuk syarikat itu, syarikat Venture Capital (VC) hampir selalu melabur melalui saham pilihan untuk "menjembatani jurang penilaian."
Dengan melabur melalui saham pilihan (berbanding saham biasa), firma VC memperoleh kelebihan tertentu:
- Keutamaan pembubaran (mereka dibayar kembali modal mereka terlebih dahulu jika syarikat itu dibubarkan atau dijual)
- Dividen pilihan (mereka dibayar pulangan pilihan pelaburan)
- Penyertaan terbalik (mereka mungkin mendapat pendedahan asimetris ke atas)
- Peruntukan anti pencairan (perlindungan dari pencairan tambahan dalam pusingan pendanaan masa depan)
Oleh kerana terdapat nilai tambah dalam ciri saham di atas, saham pilihan firma VC lebih berharga daripada saham biasa. Pada dasarnya, firma VC dapat membeli saham pilihan pada harga saham biasa, meningkatkan profil pulangan pelaburannya.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Panduan Pemodelan DCF Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat yang tidak berpendapatan
- Ekuiti Swasta vs Modal Venture, Pelabur Malaikat / Benih Ekuiti Swasta vs Modal Venture, Pelabur Malaikat / Benih Bandingkan ekuiti swasta vs modal teroka vs pelabur malaikat dan benih dari segi risiko, peringkat perniagaan, saiz & jenis pelaburan, metrik, pengurusan. Panduan ini memberikan perbandingan terperinci ekuiti swasta vs modal teroka vs pelabur malaikat dan benih. Sangat mudah untuk mengelirukan ketiga-tiga kelas pelabur
- Pembiayaan Benih Pembiayaan Benih Pembiayaan benih (juga dikenal sebagai modal benih, uang benih, atau pembiayaan benih) adalah tahap awal proses pengumpulan modal sebagai permulaan. Pembiayaan benih adalah sejenis pembiayaan berasaskan ekuiti. Dengan kata lain, pelabur memberikan modal mereka sebagai pertukaran kepentingan ekuiti dalam syarikat.
- Venture Capital Investing Venture Capital Investing Venture capital pelaburan adalah jenis pelaburan ekuiti swasta yang melibatkan pelaburan dalam perniagaan yang memerlukan modal. Perniagaan ini sering memerlukan modal untuk persediaan awal (atau pengembangan). Pelaburan modal usaha boleh dilakukan pada tahap yang lebih awal yang dikenali sebagai "fasa idea".
