Tempoh Bayaran Balik menunjukkan berapa lama masa yang diperlukan untuk perniagaan mendapatkan balik pelaburan. Jenis analisis ini membolehkan syarikat membandingkan peluang pelaburan alternatif dan memutuskan projek yang mengembalikan pelaburannya dalam masa terpendek, jika kriteria itu penting bagi mereka.
Sebagai contoh, firma boleh memutuskan untuk melabur dalam aset dengan kos awal $ 1 juta. Selama lima tahun akan datang, syarikat itu kemudian menerima aliran tunai positif yang berkurang dari masa ke masa. Berapakah tempoh pembayaran balik? Seperti yang dilihat dari grafik di bawah, pelaburan awal diimbangi sepenuhnya oleh aliran tunai positif di suatu tempat antara tempoh 2 dan 3.
Formula Tempoh Bayaran Balik
Untuk mengetahui dengan tepat bila pembayaran balik berlaku, formula berikut dapat digunakan:
Dengan menerapkan formula pada contoh, kami mengambil pelaburan awal pada nilai mutlaknya. Aliran tunai terkumpul tempoh pembukaan dan penutupan masing-masing adalah $ 900,000 dan $ 1,200,000. Ini kerana, seperti yang kita perhatikan, pelaburan awal dikumpulkan di suatu tempat antara tempoh 2 dan 3. Menerapkan formula memberikan yang berikut:
Oleh itu, tempoh pembayaran balik untuk projek ini adalah 2.33 tahun. Peraturan keputusan menggunakan tempoh pembayaran balik adalah untuk meminimumkan masa yang diperlukan untuk pengembalian pelaburan.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Menggunakan Kaedah Bayaran Balik
Pada dasarnya, tempoh pembayaran digunakan hampir sama dengan Analisis Breakeven, Nisbah Margin Sumbangan Nisbah Margin Sumbangan adalah pendapatan syarikat, tolak kos berubah, dibahagi dengan pendapatannya. Nisbah tersebut dapat digunakan untuk analisis impas dan + Ini mewakili keuntungan marginal untuk menghasilkan satu unit lagi. tetapi bukannya jumlah unit untuk menampung kos tetap, ia mempertimbangkan jumlah masa yang diperlukan untuk mengembalikan pelaburan.
Memandangkan sifatnya, tempoh pembayaran balik sering digunakan sebagai analisis awal yang dapat difahami tanpa banyak pengetahuan teknikal. Mudah dikira dan sering disebut sebagai pengiraan "belakang sampul surat". Juga, ini adalah ukuran risiko yang mudah, kerana ia menunjukkan seberapa cepat wang dapat dikembalikan dari pelaburan. Namun, ada pertimbangan tambahan yang harus dipertimbangkan ketika melakukan proses penganggaran modal.
Kelemahan 1: Keuntungan
Walaupun tempoh pembayaran balik menunjukkan kepada kita berapa lama pulangan pelaburan, ia tidak menunjukkan berapa pulangan pelaburan. Merujuk kepada contoh kami, aliran tunai berterusan melebihi tempoh 3, tetapi aliran tersebut tidak relevan sesuai dengan peraturan keputusan dalam kaedah pembayaran balik.
Berdasarkan contoh sebelumnya, firma tersebut mungkin mempunyai pilihan kedua untuk melabur dalam projek lain yang menawarkan aliran tunai berikut:
Projek lain akan mempunyai tempoh pembayaran balik 4.25 tahun tetapi akan menghasilkan pulangan pelaburan yang lebih tinggi daripada projek pertama. Namun, berdasarkan tempoh pembayaran balik, firma tersebut akan memilih projek pertama berbanding alternatif ini. Implikasinya adalah bahawa syarikat boleh memilih pelaburan dengan tempoh pembayaran balik yang lebih pendek, dengan mengorbankan keuntungan.
Kelemahan 2: Risiko dan Nilai Wang Masa
Masalah lain dengan tempoh pembayaran balik adalah bahawa ia tidak secara eksplisit mengurangkan risiko dan kos peluang yang berkaitan dengan projek tersebut. Dalam beberapa cara, tempoh pembayaran balik yang lebih pendek menunjukkan pendedahan risiko yang lebih rendah, kerana pelaburan dikembalikan pada tarikh yang lebih awal. Walau bagaimanapun, projek yang berbeza mungkin mempunyai pendedahan kepada tahap risiko yang berbeza walaupun dalam tempoh yang sama. Risiko projek sering ditentukan dengan menganggarkan WACC. WACC WACC adalah Purata Timbang Modal Modal firma dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun
Kadar Pulangan Dalaman (IRR)
Sebagai alternatif untuk melihat seberapa cepat pelaburan dibayar balik, dan mengingat kelemahannya di atas, mungkin lebih baik bagi syarikat untuk melihat kadar pulangan dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek menjadi sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. semasa membandingkan projek.
Penganalisis kewangan akan melakukan pemodelan kewangan dan analisis IRR untuk membandingkan daya tarikan projek yang berbeza. Dengan meramalkan aliran tunai percuma Aliran Tunai Percuma (FCF) Aliran Tunai Percuma (FCF) mengukur kemampuan syarikat untuk menghasilkan perkara yang paling diminati oleh pelabur: wang tunai yang tersedia diedarkan dengan cara yang berbeza pada masa akan datang, maka mungkin menggunakan XIRR XIRR vs IRR Mengapa menggunakan XIRR vs IRR. XIRR memberikan tarikh tertentu untuk setiap aliran tunai individu menjadikannya lebih tepat daripada IRR ketika membina model kewangan di Excel. berfungsi di Excel untuk menentukan kadar diskaun yang menetapkan Nilai Hadir Bersih projek menjadi sifar (definisi IRR).
Oleh kerana IRR tidak memperhitungkan risiko, perlu dilihat bersamaan dengan tempoh pembayaran balik untuk menentukan projek mana yang paling menarik.
Seperti yang anda lihat dalam contoh di bawah ini, model DCF digunakan untuk membuat grafik tempoh pembayaran balik (graf tengah di bawah).
Sumber: Kursus Pemodelan Kewangan Kewangan dalam talian.
Bacaan Berkaitan
Kewangan adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan Pensijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan penunjuk Ferrari dan dalam misi untuk membantu anda memajukan kerjaya. Untuk terus belajar dan mengembangkan kemahiran anda, sumber Kewangan percuma tambahan ini akan sangat membantu:
- Formula ROI Pulangan Pelaburan (Return on Investment) Return on Investment (ROI) adalah nisbah kewangan yang digunakan untuk mengira faedah yang akan diterima oleh pelabur berhubung dengan kos pelaburan mereka. Ia biasanya diukur sebagai pendapatan bersih dibahagi dengan kos modal asal pelaburan. Semakin tinggi nisbahnya, semakin besar faedah yang diperoleh.
- Model Penetapan Aset Modal Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menerangkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut
- Analisis Penyata Kewangan Analisis Penyata Kewangan Cara melakukan Analisis Penyata Kewangan. Panduan ini akan mengajar anda untuk melakukan analisis penyata kewangan penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata aliran tunai termasuk margin, nisbah, pertumbuhan, kecairan, leverage, kadar pulangan dan keuntungan.
- Formula Pengiktirafan Hasil Prinsip Pengiktirafan Hasil Prinsip pengiktirafan pendapatan menentukan proses dan masa di mana pendapatan dicatatkan dan diiktiraf sebagai item dalam penyata kewangan syarikat. Secara teorinya, ada beberapa titik waktu di mana pendapatan dapat diakui oleh syarikat.
