Syarikat pemerolehan tujuan khas (SPAC) adalah sebuah syarikat yang dibentuk untuk tujuan tunggal untuk meningkatkan modal pelaburan melalui penawaran awam awal (IPO) Penawaran Awal Permulaan (IPO) Penawaran Awal Permulaan (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh syarikat kepada orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO. Struktur perniagaan seperti itu membolehkan pelabur menyumbangkan wang ke arah dana, yang kemudian digunakan untuk memperoleh satu atau lebih perniagaan yang tidak ditentukan untuk dikenal pasti setelah IPO.
Apabila SPAC mengumpulkan dana yang diperlukan melalui IPO, wang tersebut disimpan dalam amanah sehingga tempoh yang telah ditentukan berlalu atau pemerolehan yang diinginkan dibuat. Sekiranya pemerolehan yang dirancang tidak dibuat atau formaliti undang-undang masih belum selesai, SPAC diminta untuk mengembalikan dana tersebut kepada para pelabur, setelah memotong biaya bank dan broker.
Bagaimana Syarikat Perolehan Tujuan Khas Berfungsi?
Pengasas
Sebuah syarikat pemerolehan tujuan khas dibentuk oleh eksekutif perniagaan berpengalaman yang yakin bahawa reputasi dan pengalaman mereka akan membantu mereka mengenal pasti syarikat yang menguntungkan untuk diperoleh. Oleh kerana SPAC hanya sebuah syarikat shell, pengasas menjadi titik penjualan ketika mendapatkan dana dari pelabur.
Pengasas menyediakan modal permulaan bagi syarikat dan mereka mendapat keuntungan daripada kepentingan yang besar dalam syarikat yang diambil alih. Pengasas sering berminat dalam industri tertentu ketika memulakan syarikat pemerolehan tujuan khas.
Mengeluarkan IPO
Semasa mengeluarkan IPO, pasukan pengurusan SPAC mengikat kontrak bank pelaburan Senarai Bank Pelaburan Teratas dari 100 bank pelaburan teratas di dunia disusun mengikut abjad. Bank pelaburan teratas dalam senarai tersebut ialah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch untuk mengendalikan IPO. Bank pelaburan dan pasukan pengurusan syarikat bersetuju dengan bayaran yang akan dikenakan untuk perkhidmatan tersebut, biasanya sekitar 10% dari hasil IPO. Sekuriti yang dijual semasa IPO ditawarkan pada harga seunit, yang mewakili satu atau lebih saham biasa.
Prospektus Prospektus Prospektus adalah dokumen pengungkapan undang-undang yang dikehendaki syarikat untuk mengemukakannya kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Dokumen tersebut memberikan maklumat mengenai syarikat, pasukan pengurusannya, prestasi kewangan terkini, dan maklumat lain yang berkaitan yang ingin diketahui oleh para pelabur. SPAC terutama menumpukan pada penaja, dan kurang pada sejarah syarikat dan pendapatan kerana SPAC tidak mempunyai sejarah prestasi atau laporan hasil. Semua hasil dari IPO disimpan dalam akaun amanah sehingga syarikat swasta dikenal pasti sebagai sasaran pemerolehan.
Memperoleh Syarikat Sasaran
Setelah SPAC mengumpulkan modal yang diperlukan melalui IPO, pasukan pengurusan mempunyai 18 hingga 24 bulan untuk mengenal pasti sasaran dan menyelesaikan pemerolehan. Tempohnya mungkin berbeza bergantung pada syarikat dan industri. Nilai pasaran wajar Nilai Saksama Nilai saksama merujuk kepada nilai sebenar aset - produk, stok, atau sekuriti - yang dipersetujui oleh penjual dan pembeli. Nilai saksama berlaku untuk produk yang dijual atau diperdagangkan di pasar di mana ia berada atau dalam keadaan normal - dan bukan untuk produk yang sedang dilikuidasi. syarikat sasaran mestilah 80% atau lebih aset amanah SPAC.
Setelah diperoleh, para pengasas akan mendapat keuntungan dari kepentingan mereka dalam syarikat baru, biasanya 20% daripada saham biasa, sementara para pelabur menerima kepentingan ekuiti mengikut sumbangan modal mereka.
Sekiranya tempoh yang telah ditentukan berakhir sebelum pemerolehan selesai, SPAC dibubarkan, dan hasil IPO yang dipegang dalam akaun amanah dikembalikan kepada pelabur. Semasa menjalankan SPAC, pasukan pengurusan tidak dibenarkan mengumpulkan gaji sehingga kesepakatan selesai.
Struktur Modal SPAC
Unit Awam
SPAC mengemukakan IPO untuk mengumpulkan modal yang diperlukan untuk menyelesaikan pemerolehan syarikat swasta. Modal bersumber dari pelabur runcit dan institusi, dan 100% wang yang dikumpulkan dalam IPO disimpan dalam akaun amanah. Sebagai ganti modal, pelabur dapat memiliki unit, dengan setiap unit terdiri daripada saham biasa dan waran untuk membeli lebih banyak saham di kemudian hari.
Harga pembelian seunit sekuriti biasanya $ 10.00. Setelah IPO, unit-unit tersebut dapat dipisahkan menjadi saham saham dan waran biasa, yang dapat diperdagangkan di pasar umum. Tujuan waran tersebut adalah untuk memberi para pampasan tambahan kepada pelabur untuk melabur dalam SPAC.
Saham Pengasas
Pengasas SPAC akan membeli saham pengasas Stok Pengasas Saham Pengasas merujuk kepada ekuiti yang diberikan kepada pengasas awal organisasi. Jenis saham ini berbeza dalam beberapa cara penting daripada stok biasa yang dijual di pasaran sekunder. Perbezaan utama adalah (1) stok pengasas hanya dapat dikeluarkan pada nilai nominal, dan (2) ia disertakan dengan jadual hak letak hak. pada permulaan pendaftaran SPAC, dan membayar pertimbangan nominal untuk jumlah saham yang menghasilkan 20% kepemilikan saham tertunggak setelah selesainya IPO. Saham tersebut bertujuan untuk memberi ganti rugi kepada pasukan pengurusan, yang tidak dibenarkan menerima gaji atau komisen dari syarikat sehingga transaksi pemerolehan selesai.
Waran
Unit yang dijual kepada umum terdiri daripada sebahagian kecil waran, yang membolehkan para pelabur membeli keseluruhan saham biasa. Bergantung pada bank yang mengeluarkan IPO dan ukuran SPAC, satu waran mungkin dikenakan untuk sebahagian kecil (sama ada separuh, satu pertiga atau dua pertiga) atau saham penuh.
Sebagai contoh, jika harga seunit dalam IPO adalah $ 10, waran tersebut boleh dilaksanakan pada harga $ 11.50 sesaham. Waran boleh dilaksanakan sama ada 30 hari selepas transaksi De-SPAC atau dua belas bulan selepas IPO SPAC.
Waran awam diselesaikan secara tunai, yang bermaksud bahawa pelabur mesti membayar kos penuh waran secara tunai untuk menerima bahagian penuh saham. Waran pengasas, sebaliknya, mungkin diselesaikan bersih, yang bermaksud bahawa mereka tidak diminta untuk menghantar wang tunai untuk menerima bahagian penuh saham. Sebaliknya, mereka diterbitkan saham saham dengan nilai pasaran yang adil sama dengan perbezaan antara harga perdagangan saham dan harga mogok waran.
Lebih Banyak Sumber
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Struktur Modal Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma
- Proses M&A Perolehan Penggabungan Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi
- Kenderaan Tujuan Khas (SPV) Kenderaan Tujuan Khas (SPV) Kenderaan Tujuan Khusus / Entiti (SPV / SPE) adalah entiti berasingan yang dibuat untuk objektif tertentu dan sempit, dan ia disimpan di luar neraca. SPV ialah
- Kenderaan Pelaburan Berstruktur (SIV) Kenderaan Pelaburan Berstruktur (SIV) Kenderaan pelaburan berstruktur (SIV) adalah entiti kewangan bukan bank yang ditubuhkan untuk membeli pelaburan yang dirancang untuk mendapat keuntungan dari perbezaan kadar faedah - dikenali sebagai penyebaran kredit - antara jangka pendek- hutang jangka panjang dan jangka panjang.
