Apakah Motif yang Berbeza untuk Penggabungan?

Syarikat menjalankan penggabungan dan pengambilalihan kerana beberapa sebab. Motif penggabungan yang paling biasa merangkumi yang berikut:

1. Penciptaan nilai

Dua syarikat mungkin melakukan penggabungan untuk meningkatkan kekayaan pemegang saham mereka. Secara amnya, penyatuan dua perniagaan menghasilkan sinergi yang meningkatkan nilai entiti perniagaan yang baru dibuat. Pada dasarnya, sinergi bermaksud bahawa nilai syarikat gabungan melebihi jumlah nilai dua syarikat individu. Perhatikan bahawa terdapat dua jenis sinergi:

• Sinergi pendapatan : Sinergi yang terutama meningkatkan kemampuan menjana pendapatan syarikat. Sebagai contoh, pengembangan pasaran, kepelbagaian pengeluaran, dan kegiatan R&D Penyelidikan dan Pembangunan (R&D) Penyelidikan dan Pembangunan (R&D) adalah proses di mana syarikat memperoleh pengetahuan baru dan menggunakannya untuk memperbaiki produk yang ada dan memperkenalkan yang baru untuk operasinya. R&D adalah penyelidikan yang sistematik dengan objektif untuk memperkenalkan inovasi kepada penawaran produk semasa syarikat. hanya beberapa faktor yang dapat mewujudkan sinergi pendapatan.
• Sinergi kos : Sinergi yang mengurangkan struktur kos syarikat. Secara amnya, penggabungan yang berjaya boleh mengakibatkan ekonomi skala Ekonomi Skala Ekonomi Skala merujuk kepada kelebihan kos yang dialami oleh sebuah syarikat apabila meningkatkan tahap outputnya. Kelebihan tersebut timbul kerana hubungan terbalik antara kos tetap per unit dan kuantiti yang dihasilkan. Semakin besar kuantiti output yang dihasilkan, semakin rendah kos tetap per unit. Jenis, contoh, panduan, akses ke teknologi baru, dan bahkan penghapusan kos tertentu. Semua peristiwa ini dapat meningkatkan struktur kos syarikat.

2. Kepelbagaian

Penggabungan sering dilakukan atas sebab kepelbagaian. Sebagai contoh, syarikat boleh menggunakan penggabungan untuk mempelbagaikan operasi perniagaannya dengan memasuki pasaran baru atau menawarkan produk atau perkhidmatan baru. Selain itu, adalah biasa bahawa pengurus syarikat dapat mengatur perjanjian penggabungan untuk mempelbagaikan risiko yang berkaitan dengan operasi syarikat.

Perhatikan bahawa pemegang saham tidak selalu berpuas hati dengan situasi ketika perjanjian penggabungan terutama didorong oleh objektif kepelbagaian risiko. Dalam banyak kes, pemegang saham dapat dengan mudah mempelbagaikan risiko mereka melalui portfolio pelaburan sementara penggabungan dua syarikat biasanya merupakan transaksi yang panjang dan berisiko. Penggabungan pasaran, pengembangan produk, dan penggabungan konglomerat Konglomerat Penggabungan Penggabungan Konglomerat adalah penyatuan antara syarikat yang beroperasi dalam industri yang berbeza dan terlibat dalam aktiviti perniagaan yang berbeza dan tidak berkaitan. Penggabungan konglomerat dibahagikan kepada penggabungan konglomerat murni dan penggabungan konglomerat campuran. biasanya didorong oleh objektif kepelbagaian.

3. Perolehan aset

Penggabungan dapat didorong oleh keinginan untuk memperoleh aset tertentu yang tidak dapat diperoleh dengan menggunakan kaedah lain. Dalam urus niaga M&A, adalah biasa bahawa sesetengah syarikat mengatur penggabungan untuk mendapatkan akses ke aset yang unik atau ke aset yang biasanya memerlukan masa yang lama untuk dikembangkan secara dalaman. Sebagai contoh, akses ke teknologi baru adalah objektif yang kerap berlaku dalam penggabungan.

4. Peningkatan keupayaan kewangan

Setiap syarikat menghadapi kemampuan kewangan maksimum untuk membiayai operasinya melalui pasaran hutang atau ekuiti. Kekurangan kemampuan kewangan yang mencukupi, syarikat mungkin bergabung dengan syarikat yang lain. Hasilnya, entiti yang disatukan akan memperoleh keupayaan kewangan yang lebih tinggi yang dapat digunakan dalam proses pengembangan perniagaan selanjutnya.

5. Tujuan cukai

Sekiranya syarikat menjana pendapatan bercukai yang ketara, syarikat itu boleh bergabung dengan syarikat dengan kerugian cukai dibawa yang besar. Selepas penggabungan, jumlah tanggungan cukai syarikat yang disatukan akan jauh lebih rendah daripada tanggungan cukai syarikat bebas.

6. Galakan untuk pengurus

Kadang kala, penggabungan terutama didorong oleh kepentingan peribadi dan matlamat pengurusan atasan syarikat. Sebagai contoh, syarikat yang diciptakan sebagai hasil penggabungan menjamin lebih banyak kuasa dan prestij yang dapat dilihat oleh pengurus dengan baik. Motif semacam itu juga dapat diperkuat oleh ego pengurus, dan juga niatnya untuk membina syarikat terbesar dalam industri dari segi ukuran. Fenomena seperti itu dapat disebut sebagai "pembangunan empayar", yang terjadi ketika pengurus syarikat mulai lebih menyukai ukuran syarikat daripada prestasi sebenarnya.

Selain itu, pengurus mungkin lebih suka penggabungan kerana bukti empirik menunjukkan bahawa ukuran syarikat dan pampasan pengurus berkorelasi. Walaupun pakej pampasan moden terdiri daripada gaji pokok, bonus prestasi, saham, dan pilihan Pelan Pemilikan Saham Pekerja (ESOP) Pelan Pemilikan Saham Pekerja (ESOP) merujuk kepada rancangan faedah pekerja yang memberikan pekerja kepemilikan saham dalam syarikat. Majikan memperuntukkan peratusan saham syarikat kepada setiap pekerja yang layak tanpa kos pendahuluan. Pembahagian saham mungkin berdasarkan skala gaji pekerja, syaratnya, gaji pokok masih mewakili bahagian terbesar dalam pakej. Perhatikan bahawa syarikat yang lebih besar mampu menawarkan gaji dan bonus yang lebih tinggi kepada pengurus mereka.

Apa itu Penggabungan?

Penggabungan disebut sebagai transaksi kewangan di mana dua syarikat bergabung satu sama lain dan meneruskan operasi sebagai satu badan hukum. Secara amnya, penggabungan boleh dibahagikan kepada lima kategori berbeza:

1. Penggabungan mendatar: Penggabungan syarikat adalah pesaing langsung yang beroperasi di pasaran yang sama dan menawarkan produk dan / atau perkhidmatan yang serupa.
2. Penggabungan menegak: Penggabungan syarikat beroperasi di sepanjang rantaian bekalan yang sama.
3. Penggabungan peluasan pasaran: Penggabungan syarikat menawarkan produk dan / atau perkhidmatan yang setanding tetapi beroperasi di pasaran yang berbeza.
4. Penggabungan peluasan produk: Gabungan syarikat yang beroperasi di pasaran yang sama menawarkan produk dan / atau perkhidmatan yang saling melengkapi antara satu sama lain.
5. Penggabungan konglomerat: Gabungan syarikat menawarkan produk dan / atau perkhidmatan yang sama sekali berbeza.

Perhatikan bahawa jenis penggabungan yang dipilih oleh syarikat bergantung terutamanya pada motif dan objektif syarikat yang mengambil bahagian dalam perjanjian.

Bacaan Berkaitan

Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:

• Struktur Perolehan Struktur Perolehan Struktur pemerolehan didefinisikan sebagai kerangka umum atau pengaturan di mana pengambilalihan syarikat akan diatur. Struktur pemerolehan pada dasarnya memecah nilai syarikat syarikat menjadi komponen pertimbangan bukan tunai dan tunai.
• Sinergi Kewangan Sinergi Kewangan Sinergi Kewangan berlaku apabila penggabungan dua syarikat meningkatkan aktiviti kewangan ke tahap yang lebih besar daripada ketika syarikat tersebut beroperasi sebagai entiti yang berasingan. Biasanya, transaksi M&A menghasilkan syarikat yang lebih besar, yang mempunyai daya tawar yang lebih tinggi untuk mendapatkan kos modal yang lebih rendah.
• Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
• Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis akibat penggabungan menilai kesan kewangan yang mungkin dimiliki oleh penggabungan atau pemerolehan terhadap syarikat. Perkara ini mesti dipertimbangkan dengan teliti sebelumnya