Pembiayaan leverage adalah penggunaan jumlah hutang di atas normal, berbanding ekuiti atau tunai, untuk membiayai pembelian aset pelaburan. Pembiayaan leverage dilakukan dengan tujuan meningkatkan potensi pulangan pelaburan, dengan andaian pelaburan tersebut meningkat nilainya.
Ekuiti swasta Profil Kerjaya Ekuiti Swasta Penganalisis & rakan sekerja ekuiti swasta melakukan kerja yang serupa seperti dalam perbankan pelaburan. Pekerjaan itu merangkumi pemodelan kewangan, penilaian, berjam-jam & gaji tinggi. Ekuiti persendirian (PE) adalah kemajuan kerjaya yang biasa bagi para bankir pelaburan (IB). Penganalisis di IB sering bermimpi "lulus" ke sisi beli, firma dan pembelian leveraged Leveraged Buyout (LBO) Pembelian leveraged (LBO) adalah transaksi di mana perniagaan diperoleh menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya berlaku apabila firma ekuiti swasta (PE) meminjam sebanyak yang mereka dapat dari pelbagai pemberi pinjaman (sehingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai IRR pengembalian kadar dalaman>20% firma akan menggunakan leverage sebanyak mungkin untuk meningkatkan kadar pulangan dalaman pelaburan mereka atau IRR Internal Rate of Return (IRR) Internal Rate of Return (IRR) adalah kadar potongan yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. .
Kesan leverage
Kos hutang yang efektif Kos Hutang Kos hutang adalah pulangan yang diberikan oleh syarikat kepada pemegang debitur dan pemiutang. Kos hutang digunakan dalam pengiraan WACC untuk analisis penilaian. lebih rendah daripada ekuiti (kerana pemegang hutang selalu dibayar sebelum pemegang ekuiti - oleh itu, risiko lebih rendah).
Leverage, bagaimanapun, akan meningkatkan turun naik pendapatan syarikat dan aliran tunai Cash Flow Cash Flow (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah wang yang dimiliki oleh perniagaan, institusi, atau individu. Dalam kewangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah wang tunai (mata wang) yang dihasilkan atau habis dalam jangka masa tertentu. Terdapat banyak jenis CF, serta risiko memberi pinjaman kepada atau memiliki syarikat tersebut. Risiko ini akan merangkumi faktor-faktor seperti (tetapi tidak terhad kepada) perubahan kecairan syarikat, kestabilan industri, dan pergeseran ekonomi, seperti kadar faedah.
Penganalisis perlu memahami penggunaan leverage syarikat untuk menilai risiko dan ciri pulangannya. Memahami leverage juga dapat membantu dalam meramalkan aliran tunai, yang memungkinkan pemilihan kadar diskaun yang sesuai untuk mencari nilai sekarang syarikat.
Contoh bagaimana kewangan leverage meningkatkan pulangan
Berikut adalah contoh ringkas bagaimana pembiayaan leveraj meningkatkan pulangan ekuiti.
Dalam ilustrasi di bawah ini kami menunjukkan 3 contoh:
- Tanpa Leverage - 100% ekuiti dibiayai
- Moderate Leverage - 70% ekuiti dibiayai (hutang 30%)
- Leverage Tinggi - 40% ekuiti dibiayai (60% hutang)
Perhatikan bagaimana kadar pulangan dalaman kepada pelabur ekuiti meningkat dari masa ke masa kerana lebih banyak leverage ditambah. Kami membuat anggapan bahawa semua hutang dilunaskan menjadi pembayaran yang sama selama 5 tahun.
Untuk mengetahui lebih lanjut, dan bagaimana membina model seperti ini, lihat kursus pemodelan kewangan kami!
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Apakah pembiayaan leverage di institusi kewangan?
Di dalam bank pelaburan, bahagian yang bertanggungjawab ke atas Leveraged Finance bertanggungjawab untuk perkhidmatan yang berkaitan dengan pembelian leveraged pelanggan. Perkhidmatan ini biasanya merangkumi penstrukturan, pengurusan, dan nasihat mengenai pembiayaan hutang untuk pemerolehan.
Contohnya, jika firma ekuiti swasta meneroka pelbagai pilihan pembiayaan dalam usahanya untuk memperoleh syarikat lain, bahagian Kewangan Leveraged akan menyajikan pelbagai jenis hutang yang mungkin ditanggung oleh firma pelanggan (hutang bank, hutang hasil tinggi, pinjaman sindikasi, dll. ). Ini kemudiannya akan membantu firma pelanggan menentukan pilihan terbaik berdasarkan struktur modal dan operasi mereka.
Setelah firma itu menaikkan hutang, jabatan Kewangan Leveraged memasarkan penawaran kepada pelabur hutang, membantu syarikat mengumpulkan modal yang diperlukan untuk pemerolehan mereka.
Untuk mengetahui lebih lanjut, terokai Peta Kerjaya Interaktif Kewangan.
Apa yang dilakukan oleh Penganalisis Kewangan Leveraged?
Tugas seorang Penganalisis Kewangan Leveraged terbahagi antara menganalisis kredit dan risiko, menyusun hutang, dan berkomunikasi dengan pelanggan. Penganalisis bertanggungjawab untuk memeriksa profil kredit pelanggan dan pelabur hutang mereka, menganalisis potensi pulangan kepada penaja mereka, serta menggunakan model Excel untuk menentukan struktur modal yang optimum, berdasarkan unjuran kewangan pelanggan mereka.
Prospek kerjaya
Terdapat banyak bidang kepakaran yang digunakan dalam divisi Leveraged Finance, iaitu transaksi yang berasal, penyelidikan pasaran modal, pengurusan aset / portfolio, dan penjualan dan perdagangan instrumen hutang. Oleh kerana bahagian Leveraged Finance biasanya berurusan dengan firma yang kurang mapan, ini menawarkan pelbagai peluang untuk berhubung dan bekerjasama dengan firma ekuiti swasta, yang dapat menarik bagi orang yang mempunyai minat dan cita-cita dalam ekuiti swasta.
Lebih banyak sumber
Kami harap ini menjadi panduan berguna untuk pembiayaan leverage dan bagaimana leverage meningkatkan pulangan ekuiti (dan meningkatkan risiko yang sesuai). Untuk terus belajar, terokai sumber Kewangan yang berkaitan di bawah:
- Rekapitalisasi leverage Rekapitalisasi leveraged Rekapitalisasi leveraj berlaku apabila penerbit beralih ke pasaran hutang untuk menjual bon dan menggunakan hasil untuk membeli semula ekuiti.
- Leverage Ratio Leverage Ratio Leverage ratio menunjukkan tahap hutang yang ditanggung oleh entiti perniagaan terhadap beberapa akaun lain dalam kunci kira-kira, penyata pendapatan, atau penyata aliran tunai. Templat Excel
- Leveraged Buyout LBO LBO Buy-Side Artikel ini secara khusus mengenai LBO di sisi pembelian kewangan korporat. Dalam pembelian leveraged (LBO), firma ekuiti swasta menggunakan leverage sebanyak mungkin untuk memperoleh perniagaan dan memaksimumkan kadar pulangan dalaman (IRR) kepada pelabur ekuiti. Entiti sisi beli LBO merangkumi firma ekuiti swasta, syarikat insurans hayat, dana lindung nilai, dana pencen dan unit amanah.
- Model LBO Model LBO Model LBO dibina di Excel untuk menilai transaksi pembelian leveraged (LBO), pemerolehan syarikat yang dibiayai dengan jumlah hutang yang banyak.
- Kerjaya ekuiti persendirian Profil Kerjaya Ekuiti Swasta Penganalisis & rakan sekutu ekuiti swasta melakukan kerja yang serupa seperti dalam perbankan pelaburan. Pekerjaan itu merangkumi pemodelan kewangan, penilaian, berjam-jam & gaji tinggi. Ekuiti persendirian (PE) adalah kemajuan kerjaya yang biasa bagi para bankir pelaburan (IB). Penganalisis di IB sering mengimpikan "lulus" ke bahagian beli,
