Kadar hadapan, dengan kata mudah, adalah jangkaan hasil dari bon bon Bon adalah sekuriti pendapatan tetap yang diterbitkan oleh syarikat dan kerajaan untuk meningkatkan modal. Penerbit bon meminjam modal dari pemegang bon dan membuat pembayaran tetap kepada mereka dengan kadar faedah tetap (atau berubah-ubah) untuk jangka masa yang ditentukan. itu, secara teorinya, akan berlaku dalam masa terdekat, biasanya beberapa bulan (atau bahkan beberapa tahun) dari masa pengiraan. Pertimbangan kadar hadapan hampir digunakan secara eksklusif ketika membincangkan pembelian bil Perbendaharaan Bil Perbendaharaan (T-Bills) Bil Perbendaharaan (atau T-Bil untuk jangka pendek) adalah instrumen kewangan jangka pendek yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS dengan tempoh matang bermula dari beberapa hari hingga 52 minggu (satu tahun).Mereka dianggap sebagai pelaburan paling selamat kerana disokong oleh kepercayaan penuh dan kepercayaan Kerajaan Amerika Syarikat. , lebih dikenali sebagai T-bill.
Meneroka Kadar Hadapan
Kadar hadapan dapat dikira menggunakan salah satu daripada dua metrik:
- Keluk hasil - Hubungan antara kadar faedah bon kerajaan dengan pelbagai tempoh matang
- Kadar spot - Hasil yang diandaikan pada sekuriti Perbendaharaan sifar kupon
Kadar spot tidak biasa digunakan untuk mengira kadar hadapan. Keluk hasil menunjukkan dengan jelas apa harga bon semasa dan kadar faedah Kadar Faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang yang diberikan, yang umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. adalah. Ini juga melampaui itu dengan memberikan cadangan yang munasabah untuk apa yang disangka oleh pasaran mengenai kadar faedah masa depan. Sifat keluk hasil menjadikannya metrik hampir sempurna untuk menentukan kadar hadapan.
Memahami Kepentingan Kadar Hadapan
Untuk lebih memahami penggunaan dan kepentingan kadar hadapan, lihat contoh di bawah.
Seorang individu ingin membeli sekuriti Perbendaharaan yang akan matang dalam masa satu tahun. Mereka kemudian disajikan dengan dua pilihan pelaburan asas:
1. Beli satu T-bill yang akan jatuh tempo setelah enam bulan dan kemudian beli T-bill matang enam bulan yang kedua
-atau-
2. Beli T-bill tunggal yang akan jatuh tempo dalam 12 bulan / satu tahun
Hasil yang diterima pada pilihan pertama mungkin lebih berubah-ubah kerana kadar faedah mungkin / kemungkinan akan berubah antara pembelian T-bill matang enam bulan pertama dan kedua. Sekiranya terdapat jaminan bahawa kadar faedah akan tetap sama, individu tersebut kemungkinan besar tidak akan memikirkan kedua pilihan mana.
Kenyataannya, bagaimanapun, adalah bahawa kadar faedah mungkin berubah ketika pelabur memasukkan pelaburan T-bill pertama menjadi yang kedua. Sekiranya kadarnya lebih tinggi, maka individu itu jelas akan memperoleh lebih banyak wang dengan mengejar pilihan pertama - membeli satu bil-T dan kemudian yang kedua.
Walau bagaimanapun, kadar tagihan T enam bulan juga boleh turun. Sekiranya demikian, pelabur akan mendapat hasil keseluruhan yang lebih tinggi dengan memilih pilihan kedua - membeli T-Bill satu tahun.
Untuk membuat keputusan terbaik dalam senario seperti ini - keputusan yang paling mungkin akan mengembalikan hasil setinggi mungkin bagi pelabur - dapat membantu melihat kadar hadapan. Sekali lagi, ini hanyalah anggaran yang diproyeksikan di mana kadar faedah kemungkinan besar enam bulan dari saat pembelian T-bill awal pelabur.
Walaupun, seperti yang dinyatakan, kadar hadapan paling sering digunakan berkaitan dengan bil-T, ia tentu saja dapat dihitung untuk sekuriti dengan jangka masa lebih lama. Walau bagaimanapun, semakin jauh ke masa depan, semakin kurang jangkaan jangkaan kadar faedah masa depan.
Menggunakan Kadar Hadapan
Terdapat tiga pengiraan berbeza untuk kadar hadapan yang dapat dilihat oleh pelabur - kadar kompaun sederhana, tahunan atau kompaun berterusan. Setiap pengiraan kadar faedah akan sedikit berbeza. Terpulang kepada individu untuk memilih pengiraan mana yang mereka yakini paling boleh dipercayai pada masa itu.
Terlepas dari versi mana yang digunakan, mengetahui kadar hadapan sangat membantu kerana ia membolehkan pelabur memilih pilihan pelaburan (membeli satu T-bill atau dua) yang menawarkan kemungkinan keuntungan tertinggi.
Pengiraan sebenarnya agak rumit. Nasib baik, pelabur hanya dapat melihat unjuran ke depan yang diunjurkan pada salah satu daripada sebilangan laman web maklumat kewangan atau hanya dengan bertanya dengan firma broker atau penasihat kewangan mereka Analis Kewangan vs Penasihat Kewangan.
Ringkasan
Perlu diingat bahawa kadar hadapan hanyalah anggaran terbaik pasaran di mana kadar faedah cenderung pada tahap tertentu pada masa akan datang. Oleh itu, kadar hadapan yang diunjurkan semasa mungkin atau tidak terbukti tepat.
Semasa membuat keputusan pelaburan di mana kadar hadapan adalah faktor yang perlu dipertimbangkan, pelabur pada akhirnya mesti membuat keputusan sendiri sama ada mereka percaya anggaran kadar boleh dipercayai, atau jika mereka percaya bahawa kadar faedah cenderung lebih tinggi atau lebih rendah daripada jangkaan kadar hadapan. Namun, melihat kadarnya sekurang-kurangnya memberikan pelabur asas yang munasabah untuk membuat pilihan pelaburan mereka.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Kadar Kupon Kadar Kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon, berdasarkan nilai muka bon.
- Bon Bon Diskaun Bon bon diskaun adalah bon yang diterbitkan pada harga yang lebih rendah daripada nilai nominalnya atau bon yang diperdagangkan di pasaran sekunder pada harga yang berada di bawah nilai nominal. Ia serupa dengan bon kupon sifar, hanya yang kedua tidak membayar faedah. Bon dianggap diperdagangkan dengan potongan harga
- Nota Kadar Terapung Nota Kadar Terapung Nota kadar terapung (FRN) adalah instrumen hutang yang kadar kuponnya terikat dengan kadar penanda aras seperti LIBOR atau kadar Bil Perbendaharaan AS. Oleh itu, kadar kupon pada nota kadar terapung adalah berubah-ubah. Ia biasanya terdiri daripada kadar penanda aras berubah + spread tetap.
- Risiko Kadar Faedah Risiko Kadar Faedah Risiko kadar faedah adalah kebarangkalian penurunan nilai aset yang disebabkan oleh turun naik kadar faedah yang tidak dijangka. Risiko kadar faedah kebanyakannya dikaitkan dengan aset berpendapatan tetap (contohnya, bon) dan bukan dengan pelaburan ekuiti.
