Apa itu NOPLAT?

NOPLAT bermaksud N et O peratasan P rofit L ess A djusted T axes. Ia mewakili keuntungan operasi syarikat setelah menyesuaikan diri untuk menormalkan kesan struktur modal dan cukai tertunda.

NOPLAT

Metrik NOPLAT mewakili pendapatan yang dihasilkan oleh syarikat setelah mengurangkan cukai pendapatan yang berkaitan dengan operasi teras dan menambahkan cukai lebihan bayar sepanjang tempoh perakaunan. Kedua-dua pihak pengurusan dan pelabur biasanya menggunakan NOLAT untuk mengira aliran tunai bebas tanpa pengalihan Aliran Tunai Bebas Tidak Berpasang Aliran Tunai Bebas Tidak Berlever adalah angka aliran tunai teoritis untuk perniagaan, dengan anggapan syarikat itu benar-benar bebas hutang tanpa perbelanjaan faedah. atau keuntungan selepas cukai.

Cara Mengira NOPLAT

Pengiraan untung operasi bersih ditolak cukai boleh dilakukan dengan pelbagai cara. Sebagai rujukan, beberapa formula biasa dilihat di bawah:

NOPLAT - Rumusan

Kegunaan NOPLAT

NOPLAT digunakan secara meluas dalam kewangan korporat sebagai penyesuaian terhadap pendapatan bersih untuk mewakili aliran tunai selepas cukai yang tersedia untuk semua penyedia modal syarikat. NOPLAT lebih disukai daripada pendapatan bersih dalam model aliran tunai diskaun (DCF) dan model pembelian leveraged (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Pembelian leveraged (LBO) adalah transaksi di mana perniagaan diperoleh menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya berlaku apabila firma ekuiti swasta (PE) meminjam seberapa banyak yang mereka dapat dari pelbagai pemberi pinjaman (sehingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai IRR pulangan kadar dalaman> 20% kerana menormalkan kesan struktur modal.

NOPLAT adalah komponen penting untuk mengira aliran tunai percuma untuk penilaian DCF dalam analisis penggabungan. Terutama ketika menilai syarikat sasaran. Oleh kerana ia adalah metrik sebelum faedah dan selepas cukai, NOPLAT adalah ukuran pendapatan yang tidak termasuk kesan pembiayaan hutang, termasuk kos hutang dan faedah perlindungan cukai. Hasilnya, ia dapat dilihat sebagai ukuran kecekapan operasi yang lebih baik daripada pendapatan bersih. Ringkasnya, NOPLAT menunjukkan bagaimana operasi teras syarikat dilaksanakan, tanpa cukai yang disesuaikan.

Dengan menggunakan NOPLAT, pendapatan dapat diukur tanpa kesan pembayaran hutang atau leverage terhadap syarikat. Dengan kata lain, prestasi syarikat yang berbeza dapat dibandingkan tanpa dikaburkan oleh struktur modal yang berbeza. Ini menjadikan NOPLAT berguna dalam memperoleh aliran tunai bebas tanpa henti syarikat dan memungkinkan penilaian syarikat sasaran tanpa kesan struktur modal Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal firma.

Juga, menggunakan NOPLAT bermanfaat dalam analisis penggabungan, kerana struktur modal syarikat sasaran tidak relevan, terutama jika seluruh syarikat itu diambil alih. Perlu diingatkan bahawa sifat beberapa industri melibatkan kos operasi yang lebih tinggi, jadi membandingkan NOPLAT antara syarikat lebih bermakna di antara syarikat dalam industri yang sama.

NOPAT vs NOPLAT

Untung operasi bersih selepas cukai (NOPAT) dan keuntungan operasi bersih cukai yang tidak disesuaikan (NOPLAT) adalah serupa dan mudah dikelirukan antara satu sama lain, tetapi tidak sama. NOPAT bersamaan dengan keuntungan operasi selepas cukai yang disebut sebelumnya. Ini adalah ukuran keuntungan yang tidak termasuk faedah cukai. NOPAT biasanya digunakan dalam nilai tambah ekonomi (EVA) Nilai Tambah Ekonomi (EVA) Nilai Tambah Ekonomi (EVA) menunjukkan bahawa penciptaan nilai sebenar berlaku apabila projek memperoleh kadar pulangan melebihi kos modal mereka dan ini meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Teknik Residual Income yang berfungsi sebagai petunjuk keuntungan pada premis bahawa keuntungan sebenar berlaku ketika kekayaan adalah pengiraan.

Perbezaan utama antara dua langkah keuntungan adalah bahawa NOPLAT merangkumi perubahan dalam cukai tertunda sehingga NOPAT pada dasarnya adalah NOPLAT tanpa cukai tertunda. Sekiranya terdapat cukai tertunda, NOPLAT menggunakan cukai sebenar yang dibayar kepada pihak berkuasa cukai dan meninggalkan cukai tertunda.

Cukai tertunda pada dasarnya adalah cukai terhutang atau lebih bayar yang mewakili aset atau liabiliti pada kunci kira-kira syarikat. NOPLAT dapat memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai pendapatan operasi daripada NOPAT, kerana ia juga menyesuaikan dengan perbelanjaan cukai bukan operasi.

Dalam banyak kes, NOPAT dan NOPLAT mungkin serupa dengan banyak syarikat tetapi akan berbeza dengan syarikat yang dikenakan cukai tangguhan yang besar.

Ringkasnya, NOPLAT tidak termasuk kesan struktur modal dan menyesuaikan dengan perubahan dalam cukai tertunda.

Contoh Praktikal

Pertimbangkan syarikat dengan penyata pendapatan berikut:

Contoh Penyata Pendapatan

Cari NOPLAT yang diberi penyata pendapatan. Pengiraan ditunjukkan di bawah:

Pengiraan Contoh

Dalam contoh di atas, tidak semua perbelanjaan cukai berlaku akibat operasi. $ 1,000 perbelanjaan cukai disebabkan oleh kenaikan cukai tertunda. Oleh itu, pada dasarnya $ 1,000 adalah lebihan cukai.

Dalam mengira NOPAT, kenaikan cukai tangguhan dapat diabaikan. Walau bagaimanapun, semasa mengira keuntungan operasi bersih ditolak cukai yang disesuaikan, perubahan dalam cukai tertunda mesti ditambahkan untuk mencapai jumlah yang betul.

Dari pengiraan di atas, Syarikat ABC memperoleh keuntungan operasi $ 41,000 dalam tempoh perakaunan Kitaran Perakaunan Kitaran perakaunan adalah proses holistik untuk merekod dan memproses semua urus niaga kewangan syarikat, dari ketika transaksi berlaku, hingga perwakilannya pada penyata kewangan, untuk menutup akaun. Tugas utama penjaga buku adalah untuk mengawasi kitaran perakaunan penuh dari awal hingga akhir, setelah menyesuaikan diri dengan kesan struktur modal dan perubahan dalam cukai tertunda.

Sumber tambahan

Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber tambahan yang berkaitan di bawah:

  • Kos Hutang Kos Hutang Kos hutang adalah pulangan yang diberikan oleh syarikat kepada pemegang debitur dan pemiutang. Kos hutang digunakan dalam pengiraan WACC untuk analisis penilaian.
  • Templat Model DCF Templat Model DCF Templat model DCF ini memberi anda asas untuk membina model aliran tunai diskaun anda sendiri dengan andaian yang berbeza. DCF Langkah 1 - Membangun ramalan Langkah pertama dalam proses model DCF adalah membina ramalan tiga penyata kewangan, berdasarkan andaian tentang bagaimana prestasi perniagaan dalam
  • Liabiliti Cukai Tertunda / Liabiliti / Aset Cukai Tertunda Aset Liabiliti atau aset cukai tertunda diwujudkan apabila terdapat perbezaan sementara antara cukai buku dan cukai pendapatan sebenar. Terdapat banyak jenis urus niaga yang dapat membuat perbezaan sementara antara pendapatan buku sebelum cukai dan pendapatan bercukai, sehingga mewujudkan aset atau liabiliti cukai tertunda
  • Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022