Bon adalah sekuriti berpendapatan tetap Panduan perdagangan & pelaburan Kewangan & pelaburan Kewangan dirancang sebagai sumber belajar sendiri untuk belajar berniaga mengikut kadar anda sendiri. Lihat beratus-ratus artikel mengenai perdagangan, pelaburan dan topik penting untuk diketahui oleh penganalisis kewangan. Ketahui mengenai kelas aset, harga bon, risiko dan pulangan, pasaran saham dan saham, ETF, momentum, teknikal yang dikeluarkan oleh syarikat dan kerajaan untuk meningkatkan modal. Penerbit bon Penerbit Bon Terdapat pelbagai jenis penerbit bon. Penerbit bon ini membuat bon untuk meminjam dana dari pemegang bon, yang akan dibayar pada tarikh matang. meminjam modal dari pemegang bon dan membuat pembayaran tetap kepada mereka dengan kadar faedah tetap (atau berubah-ubah) untuk jangka masa yang ditentukan.
Apa itu Indenture?
Inden adalah kontrak yang mengikat antara penerbit dan pemegang bon yang menggariskan ciri-ciri bon tersebut. Ia biasanya merangkumi:
- Tarikh matang
- Tarikh pembayaran faedah
- Sama ada boleh ditukar atau dipanggil (atau tidak)
- Terma dan syarat
Syarat Utama
Yield / Yield to Maturity (YTM) - Kadar pulangan tahunan bon yang dipegang sehingga matang (dengan anggapan semua pembayaran tidak ditangguhkan).
Prinsipal (atau Nilai Muka) - Jumlah wang awal yang dilaburkan dalam bon.
Matang - Tarikh bon berakhir, apabila prinsipal mesti dibayar kepada pemegang bon.
Kadar Kupon - Pembayaran faedah yang dikeluarkan oleh penerbit kepada pemegang bon. Mereka biasanya dibuat setiap tahun (setiap enam bulan) tetapi boleh berbeza-beza.
Default - Apabila seseorang atau entiti tidak dapat membayar kreditur jumlah faedah atau prinsipal yang ditentukan sebelumnya (berdasarkan kewajiban undang-undang), orang atau entiti tersebut mungkin ingkar, yang membolehkan peminjam untuk menuntut aset mereka untuk pembayaran balik.
Apa itu Bon Par, Premium dan Bon Diskaun?
Kadar Kupon Par = Hasil
Kadar Kupon Premium> Hasil
- Pelabur akan membayar premium (harga lebih tinggi) untuk bon yang menawarkan kadar kupon yang lebih tinggi daripada hasil pasaran.
Kadar Kupon Diskaun <Hasil
- Pelabur akan membayar diskaun (harga lebih rendah) untuk bon yang menawarkan kadar kupon yang lebih rendah daripada hasil pasaran.
Contoh Bon
1. Syarikat A menerbitkan bon lima tahun pada 1 Januari 2018, yang masing-masing berharga $ 100 dan membayar 5%. YTM adalah 6%.
Berapakah hasilnya?
- Hasil hingga matang (YTM) adalah 6%.
Apakah prinsipalnya?
- Pokoknya ialah $ 100.
Apa itu kematangan?
- 1 Januari 2023 (tarikh matang adalah lima tahun dari tarikh terbitan).
Berapakah kadar kupon?
- Kadar kupon adalah 5%.
2. Syarikat B mengeluarkan nota dua tahun pada 1 Mac 2018, yang masing-masing berharga $ 500 dan membayar 6%, dengan pembayaran pertama dilakukan enam bulan selepas tarikh terbitan. YTM adalah 6%.
Tarikh mana pemegang bon akan dibayar?
- 1 September 2018
- 1 Mac 2019
- 1 September 2019
- 1 Mac 2020
Berapa banyak yang akan dibayar pada setiap tarikh?
- 1 September 2018: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
- 1 Mac 2019: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
- 1 September 2019: $ 500 * (6% / 2) = $ 15
- 1 Mac 2020: $ 500 * (6% / 2) + $ 500 = $ 515
* Catatan: 6% / 2 kerana kadar kupon adalah tahunan tetapi dibayar setiap tahun.
* Catatan: Pembayaran terakhir termasuk prinsipal.
3. Bon dengan hasil 5.5% menawarkan kadar kupon 6%. Adakah harga bon ini akan lebih tinggi atau lebih rendah daripada prinsipal?
- Lebih tinggi, kerana ia adalah bon premium (pelabur akan membayar harga yang lebih tinggi untuk kadar yang lebih tinggi).
Bon Kerajaan
Berikut adalah contoh bon yang dikeluarkan oleh kerajaan, yang biasanya menawarkan kadar faedah yang lebih rendah berbanding dengan bon korporat.
1. Ikatan kerajaan persekutuan
Hasil yang dikurangkan disebabkan oleh kemampuan kerajaan persekutuan untuk mencetak wang dan mengumpulkan hasil cukai, yang secara signifikan menurunkan peluang mereka untuk mungkir. Hutang kerajaan AS dianggap bebas risiko kerana alasan ini.
2. Bil Perbendaharaan
- Kematangan <1 tahun
3. Catatan perbendaharaan
- Kematangan antara 1-10 tahun
4. bon Perbendaharaan
- Kematangan> 10 tahun
5. Ikatan kupon sifar
Bon sifar tidak membuat pembayaran kupon tetapi dikeluarkan pada harga potongan.
6. Ikatan perbandaran
Bon yang dikeluarkan oleh kerajaan tempatan atau negeri disebut bon perbandaran. Mereka mempunyai risiko yang lebih besar daripada bon kerajaan persekutuan tetapi memberikan hasil yang lebih tinggi.
Contoh Bon Kerajaan
1. Kerajaan Kanada menerbitkan bon hasil 5% yang hanya membayar pada masa matang. Apakah jenis ikatan ini?
- Bon kupon sifar (bon diskaun)
2. Kerajaan AS menerbitkan bon 2% yang akan matang dalam 3 tahun dan bon 3.5% yang akan matang dalam 20 tahun. Apakah ikatan ini dipanggil?
- Bon 2%: Nota perbendaharaan (tempoh matang antara 1-10 tahun)
- Bon 5%: Bon perbendaharaan (tempoh matang melebihi 10 tahun)
Bon Korporat
Bon korporat diterbitkan oleh korporat Corporation Sebuah syarikat adalah entiti undang-undang yang dibuat oleh individu, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk keuntungan. Syarikat dibenarkan untuk membuat kontrak, menuntut dan disaman, memiliki aset, membayar cukai persekutuan dan negeri, dan meminjam wang dari institusi kewangan. dan menawarkan hasil yang lebih tinggi berbanding bon kerajaan kerana risiko kebangkrutan yang lebih tinggi. Bon dengan penilaian kredit yang tinggi akan membayar kadar faedah yang lebih rendah kerana kualiti kredit menunjukkan risiko perniagaan yang lebih rendah.
1. Ikatan yang boleh ditukar
Syarikat boleh menerbitkan bon boleh tukar yang membolehkan pemegang bon menebusnya dengan jumlah ekuiti yang telah ditentukan sebelumnya. Bon biasanya menawarkan hasil yang lebih rendah kerana faedah tambahan menukarnya menjadi stok.
2. Ikatan yang boleh dipanggil
Bon yang boleh dipanggil boleh ditebus oleh syarikat sebelum tarikh matang dicapai, biasanya dengan premium. Ini boleh bermanfaat bagi perniagaan yang beroperasi di persekitaran di mana kadar faedah menurun kerana syarikat dapat mengeluarkan semula bon dengan hasil yang lebih rendah.
3. Bon bergred pelaburan
Bon dengan penilaian kredit yang tinggi (minimum "Baa" oleh Moody's) dianggap bernilai pelaburan.
4. Ikatan sampah
Bon sampah Junk bon Junk Bon, juga dikenali sebagai bon hasil tinggi, adalah bon yang dinilai di bawah gred pelaburan oleh tiga agensi penarafan besar (lihat gambar di bawah). Bon Junk mempunyai risiko kemungkiran yang lebih tinggi daripada bon lain, tetapi mereka membayar pulangan yang lebih tinggi untuk menjadikannya menarik bagi pelabur. hadir dengan penarafan kredit "BB" atau lebih rendah dan menawarkan hasil yang tinggi kerana peningkatan risiko keingkaran syarikat.
Contoh Bon Korporat
1. Syarikat A menerbitkan bon dengan penilaian kredit yang tinggi (di atas A) dan boleh ditukarkan menjadi saham. Apakah jenis ikatan ini?
- Bon gred pelaburan yang boleh ditukar
2. Syarikat B memperhatikan trend penurunan kadar faedah dan memutuskan untuk menebus bon penarafan kredit rendah (CC) dengan rancangan untuk mengeluarkannya semula pada kadar yang lebih rendah. Jenis bon apa yang mereka menebus?
- Ikatan sampah yang boleh dipanggil
3. Syarikat A menerbitkan bon dengan kadar kupon 3%, dan Syarikat B menerbitkan bon dengan kadar kupon 7%. Bon mana yang kemungkinan besar akan menunjukkan penarafan kredit yang lebih tinggi?
- Bon 3% kerana hasil yang lebih rendah biasanya menunjukkan kemungkinan kegagalan yang lebih rendah, berbanding dengan bon 7%.
Bacaan Berkaitan
Untuk lebih banyak pembelajaran, Kewangan menawarkan pelbagai kursus mengenai perakaunan, analisis kewangan, dan pemodelan kewangan, termasuk Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Program pensijilan Ferrari. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Bond Pricing Bond Pricing Bond Pricing adalah sains mengira harga terbitan bon berdasarkan kupon, nilai tara, hasil dan jangka masa sehingga matang. Harga bon membolehkan pelabur
- Kumpulan Modal Hutang Pasaran Modal Hutang (DCM) Kumpulan Pasaran Modal Hutang (DCM) bertanggungjawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada penerbit korporat mengenai kenaikan hutang untuk pemerolehan, pembiayaan semula hutang yang ada, atau penstrukturan semula hutang yang ada. Pasukan ini beroperasi dalam persekitaran yang bergerak pantas dan bekerjasama rapat dengan rakan penasihat
- Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan pelaburan dalam bon atau instrumen keselamatan hutang lain. Sekuriti pendapatan tetap mempunyai beberapa sifat dan faktor unik yang
- Pengenalan Kursus Pendapatan Tetap
