Kapasiti hutang merujuk kepada jumlah hutang yang dapat ditanggung dan dilunaskan oleh perniagaan mengikut syarat perjanjian hutang Jadual Hutang Jadual hutang menjelaskan semua hutang yang dimiliki oleh perniagaan berdasarkan jadual yang matang dan kadar faedahnya. Dalam pemodelan kewangan, perbelanjaan faedah mengalir. Perniagaan mengambil hutang kerana beberapa sebab - seperti meningkatkan pengeluaran atau pemasaran, mengembangkan kapasiti, atau memperoleh perniagaan baru. Namun, menanggung hutang yang terlalu banyak atau mengambil jenis yang salah dapat mengakibatkan akibat yang merosakkan.
Bagaimana pemberi pinjaman membuat keputusan mengenai perniagaan mana yang akan meminjamkan wang mereka? Dalam artikel ini, kita akan meneroka metrik kewangan yang paling biasa digunakan Bagaimana 3 Penyata Kewangan Dihubungkan Bagaimana 3 penyata kewangan dihubungkan bersama? Kami menerangkan bagaimana menghubungkan 3 penyata kewangan bersama untuk pemodelan dan penilaian kewangan di Excel. Sambungan pendapatan bersih & pendapatan tertahan, PP&E, susutnilai dan pelunasan, perbelanjaan modal, modal kerja, aktiviti pembiayaan, dan baki tunai untuk menilai seberapa banyak memanfaatkan perniagaan yang dapat ditangani. Pada penghujung hari, pemberi pinjaman ingin mendapatkan keselesaan dan keyakinan dalam meminjamkan wang mereka kepada perniagaan yang secara dalaman dapat menjana pendapatan dan aliran tunai yang mencukupi untuk tidak hanya membayar bunga, tetapi juga baki pokok.
Sumber: Pengenalan percuma kewangan untuk kursus kewangan korporat.
Menilai Kapasiti Hutang
Dua langkah utama untuk menilai kapasiti hutang syarikat adalah kunci kira-kira Neraca Kunci kira-kira adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti. Aset = Liabiliti + Langkah ekuiti dan aliran tunai. Dengan menganalisis metrik utama dari kunci kira-kira dan penyata aliran tunai Penilaian Panduan penilaian percuma untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan bagaimana menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti,,jurubank pelaburan menentukan jumlah hutang lestari yang dapat ditangani syarikat dalam transaksi P&A.
EBITDA dan Kapasiti Hutang
Satu ukuran untuk menilai kapasiti hutang adalah EBITDA, atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Susut Nilai, dan Pelunasan. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai EBITDA, sila lihat Panduan EBITDA kami EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA memberi tumpuan kepada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan daripada operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh.
Tahap EBITDA penting untuk menilai keupayaan hutang, kerana syarikat dengan tahap EBITDA yang lebih tinggi dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan tertahan untuk membayar hutang mereka. Oleh itu, semakin tinggi tahap EBITDA, semakin tinggi keupayaan hutang. Namun, walaupun tahap EBITDA sangat penting, kestabilan tahap EBITDA syarikat juga penting dalam menilai kapasiti hutangnya. Terdapat beberapa faktor yang menyumbang kepada kestabilan EBITDA syarikat - kitaran, teknologi, dan halangan untuk masuk.
Perniagaan kitaran sememangnya mempunyai kapasiti hutang yang lebih rendah daripada perniagaan bukan kitaran. Contohnya, perniagaan perlombongan bersifat kitaran kerana beroperasi, sedangkan perniagaan makanan jauh lebih stabil. Dari sudut pandang pemberi pinjaman, EBITDA yang tidak menentu mewakili pendapatan tertahan yang tidak menentu dan kemampuan untuk membayar hutang, oleh itu risiko lalai yang lebih tinggi.
Industri yang mempunyai halangan masuk yang rendah juga mempunyai kapasiti hutang yang lebih rendah dibandingkan dengan industri yang mempunyai halangan masuk yang tinggi. Sebagai contoh, syarikat teknologi yang mempunyai halangan yang rendah untuk masuk dengan mudah boleh terganggu ketika persaingan memasuki. Walaupun syarikat teknologi dilindungi secara sah melalui hak paten dan hak cipta, persaingan akhirnya akan masuk apabila tempoh paten tamat, atau dengan inovasi yang lebih baru dan lebih cekap. Sebaliknya, industri yang mempunyai halangan masuk yang tinggi, seperti projek infrastruktur jangka panjang, cenderung terganggu oleh pendatang baru dan, oleh itu, dapat mengekalkan EBITDA yang lebih stabil.
Ketahui lebih lanjut dalam pengenalan percuma kewangan untuk kursus kewangan korporat.
Sukatan Kredit
Metrik kredit sangat berguna untuk menentukan kapasiti hutang, kerana ia secara langsung mencerminkan nilai buku aset, liabiliti, dan ekuiti pemegang saham. Ukuran kunci kira-kira yang paling biasa digunakan ialah nisbah hutang kepada ekuiti. Metrik umum lain termasuk hutang / EBITDA, liputan faedah, dan nisbah liputan tetap.
Seperti yang anda lihat dalam tangkapan skrin dari kursus pemodelan kewangan Finance di bawah, seorang penganalisis akan melihat semua metrik kredit ini dalam menilai kapasiti hutang syarikat.
Hutang-ke-Ekuiti
Nisbah hutang ke ekuiti Artikel Kewangan Kewangan Kewangan direka bentuk sebagai panduan belajar sendiri untuk mempelajari konsep kewangan penting dalam talian mengikut kadar anda sendiri. Semak imbas beratus artikel! memberikan gambaran umum tahap tinggi mengenai struktur modal syarikat. Walau bagaimanapun, nisbah ini boleh menjadi rumit, kerana terdapat perbezaan antara buku dan nilai pasaran ekuiti. Perolehan, penyesuaian aset, muhibah, dan kemerosotan nilai adalah semua faktor yang berpengaruh yang boleh menyebabkan perbezaan antara nilai buku dan nilai pasaran nisbah hutang kepada ekuiti.
Sukatan Aliran Tunai
Satu set langkah lain yang digunakan oleh bank bank pelaburan untuk menilai kapasiti hutang adalah metrik aliran tunai. Metrik ini merangkumi jumlah hutang-ke-EBITDA, yang dapat dipecah lebih jauh ke hutang senior-ke-EBITDA, liputan faedah tunai, dan liputan faedah Perbelanjaan Modal EBITDA.
Jumlah Hutang / EBITDA
Nisbah Hutang-ke-EBITDA / Nisbah Hutang EBITDA Hutang bersih terhadap pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan (EBITDA) mengukur leverage kewangan dan kemampuan syarikat untuk melunaskan hutangnya. Pada dasarnya, nisbah hutang bersih terhadap EBITDA (hutang / EBITDA) memberikan petunjuk berapa lama syarikat perlu beroperasi pada tahap semasa untuk melunaskan semua hutangnya. ukuran adalah metrik aliran tunai yang paling biasa untuk menilai kapasiti hutang. Nisbah ini menunjukkan kemampuan syarikat untuk melunaskan hutang yang ditanggung dan memberikan maklumat kepada bank bank pelaburan mengenai jumlah masa yang diperlukan untuk membersihkan semua hutang, mengabaikan faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan. Jumlah hutang-ke-EBITDA dapat dipecah menjadi metrik hutang-ke-EBITDA senior atau subordinat, yang memfokuskan pada hutang yang mesti dibayar oleh syarikat terlebih dahulu sekiranya berlaku kesusahan.
Perlindungan Faedah Tunai
Ukuran liputan faedah tunai menggambarkan berapa kali aliran tunai yang dihasilkan dari operasi perniagaan dapat menampung perbelanjaan faedah atas hutang tersebut. Ini adalah metrik utama, kerana ia bukan sahaja menunjukkan kemampuan syarikat untuk membayar faedah tetapi juga kemampuannya untuk membayar balik prinsipal.
Ketahui lebih lanjut dalam pengenalan percuma kewangan untuk kursus kewangan korporat.
Perlindungan Faedah EBITDA-CapEx
Dengan mengambil EBITDA, mengurangkan perbelanjaan modal, dan memeriksa berapa kali metrik ini dapat menampung perbelanjaan faedah, bank pelaburan dapat menilai kemampuan hutang syarikat. Metrik ini secara khusus berguna untuk syarikat dengan perbelanjaan modal yang tinggi Templat Formula CapEx Templat formula CapEx ini membantu anda mengira jumlah perbelanjaan modal menggunakan nombor dalam penyata pendapatan dan kunci kira-kira. CapEx (kependekan dari Perbelanjaan Modal) adalah wang yang dilaburkan oleh sebuah syarikat untuk memperoleh, menyelenggara, atau memperbaiki aset tetap seperti harta tanah, bangunan, kilang, peralatan, termasuk, termasuk perusahaan pembuatan dan perlombongan.
Nisbah Perlindungan Caj Tetap
Nisbah liputan caj tetap Nisbah Perlindungan Caj Tetap (FCCR) Nisbah Perlindungan Caj Tetap (FCCR) adalah ukuran kemampuan syarikat untuk memenuhi kewajipan tetap tetap seperti faedah dan perbelanjaan sewa. sama dengan EBITDA syarikat - CapEx - cukai tunai - pengagihan. Metrik ini sangat hampir dengan ukuran aliran tunai yang sebenar, dan oleh itu sangat relevan untuk menilai keupayaan hutang.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Sumber tambahan
Terima kasih kerana mengulas artikel ini mengenai kapasiti hutang. Kewangan adalah penyedia global Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari dan beberapa kursus lain untuk profesional kewangan. Untuk membantu anda memajukan kerjaya, lihat sumber Kewangan tambahan di bawah:
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dua metrik yang sangat biasa digunakan dalam penilaian kewangan dan syarikat. Terdapat perbezaan penting, kebaikan / keburukan untuk difahami. EBIT bermaksud: Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai. EBITDA bermaksud: Pendapatan Sebelum Faedah, Pajak, Susut Nilai, dan Pelunasan. Contohnya, dan
- Panduan Berputar Hutang Berputar Hutang Berputar ("revolver", juga kadang-kadang dikenali sebagai garis kredit, atau LOC) tidak menampilkan pembayaran bulanan tetap. Ia berbeza dengan pembayaran tetap atau pinjaman berjangka yang mempunyai struktur baki dan pembayaran yang dijamin. Sebaliknya, pembayaran hutang pusingan berdasarkan baki kredit setiap bulan.
- Nilai Pasaran Hutang Nilai Pasaran Hutang Nilai Pasaran Hutang merujuk kepada harga pasaran para pelabur bersedia membeli hutang syarikat pada harga yang berbeza dengan nilai buku pada neraca.
- Kumpulan Modal Hutang Pasaran Modal Hutang (DCM) Kumpulan Pasaran Modal Hutang (DCM) bertanggungjawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada penerbit korporat mengenai kenaikan hutang untuk pemerolehan, pembiayaan semula hutang yang ada, atau penstrukturan semula hutang yang ada. Pasukan ini beroperasi dalam persekitaran yang bergerak pantas dan bekerjasama rapat dengan rakan penasihat
