Penjualan adalah tindakan syarikat menjual aset. Walaupun penjualan mungkin merujuk kepada penjualan aset apa pun, aset ini paling sering digunakan dalam konteks penjualan unit perniagaan bukan teras. Penjualan boleh dilihat sebagai kebalikan dari pemerolehan Pemerolehan Aset Pemerolehan aset adalah pembelian syarikat dengan membeli asetnya dan bukannya sahamnya. Di kebanyakan bidang kuasa, pemerolehan aset biasanya juga melibatkan andaian liabiliti tertentu. Namun, kerana pihak-pihak dapat menawar aset mana yang akan diperoleh dan liabiliti mana yang akan ditanggung, transaksi dapat jauh lebih fleksibel.
Penjualan boleh membuat suntikan wang tunai ke dalam syarikat, sementara juga melayani strategi korporat syarikat secara keseluruhan Strategi Korporat Strategi korporat memfokuskan pada bagaimana menguruskan sumber, risiko dan pulangan di sebuah syarikat, berbanding dengan melihat kelebihan daya saing dalam strategi perniagaan. Divestitures adalah mandat penasihat umum dalam perbankan pelaburan Pekerjaan Lihat deskripsi pekerjaan: keperluan dan kemahiran untuk jawatan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, perbendaharaan, FP&A, kewangan korporat, perakaunan dan bidang kewangan lain. Huraian pekerjaan ini telah disusun dengan mengambil senarai kemahiran, keperluan, pendidikan, pengalaman dan lain-lain yang paling biasa. Kadang-kadang penjualan juga disebut sebagai strategi keluar strategi Strategi panduan korporat dan strategi perniagaan.Baca semua artikel dan sumber kewangan mengenai strategi perniagaan dan korporat, konsep penting bagi penganalisis kewangan untuk dimasukkan dalam pemodelan dan analisis kewangan mereka. Kelebihan penggerak pertama, Porter's 5 Forces, SWOT, kelebihan daya saing, daya tawar pembekal.
Langkah-langkah dalam Proses Pelupusan
Pelupusan melibatkan beberapa langkah, seperti yang dinyatakan di bawah:
Proses penjualan yang digariskan di bawah biasanya dikendalikan oleh profesional yang bekerja dalam Pembangunan Korporat Pembangunan Korporat Pembangunan korporat adalah kumpulan di sebuah syarikat yang bertanggungjawab untuk keputusan strategik untuk mengembangkan dan menyusun semula perniagaannya, menjalin kerjasama strategik, terlibat dalam penggabungan & pengambilalihan (M&A), dan / atau mencapai kecemerlangan organisasi. Corp Dev juga mengejar peluang yang memanfaatkan nilai platform perniagaan syarikat. jabatan syarikat.
1. Memantau Portofolio
Bagi syarikat yang menjalankan strategi pelupusan aktif, pengurusan secara berkala melakukan semakan Senarai Semak Ketekunan Aktif. Senarai semak ketekunan wajar ini merangkumi lebih dari 25 item yang merangkumi item kewangan, undang-undang, dan operasi yang mesti disahkan. setiap unit perniagaan dan kaitannya dengan strategi perniagaan jangka panjang syarikat Strategi panduan strategi perniagaan dan perniagaan. Baca semua artikel dan sumber kewangan mengenai strategi perniagaan dan korporat, konsep penting untuk dimasukkan oleh penganalisis kewangan dalam pemodelan dan analisis kewangan mereka. Kelebihan penggerak pertama, Porter's 5 Forces, SWOT, kelebihan daya saing, daya tawar pembekal.
2. Mengenal pasti Pembeli
Setelah unit perniagaan ditandakan untuk kemungkinan pelupusan, pembeli perlu dikenal pasti agar kesepakatan dapat dilanjutkan. Proses pengenalpastian sangat penting kerana pengekstrakan nilai dari penjualan memerlukan penerimaan harga yang sekurang-kurangnya harus sama dengan kos peluang Biaya Peluang adalah peluang salah satu konsep utama dalam kajian ekonomi dan lazim berlaku dalam pelbagai proses membuat keputusan. Kos peluang adalah nilai foregone alternatif terbaik seterusnya. tidak menjual unit perniagaan.
3. Melaksanakan Pelupusan
Pelupusan itu sendiri akan merangkumi pelbagai aspek perniagaan seperti pemilikan undang-undang, Kaedah Penilaian penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan, terdapat tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti swasta, pengembangan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage dan perubahan pengurusan, serta pengekalan dan pemutusan hubungan pekerja.
Bentuk penilaian korporat yang paling biasa adalah pemodelan kewangan Apa itu Pemodelan Kewangan Pemodelan kewangan dilakukan di Excel untuk meramalkan prestasi kewangan syarikat. Gambaran keseluruhan mengenai apa itu model kewangan, bagaimana & mengapa membina model. , dan secara khusus, analisis aliran tunai terdiskaun - Analisis DCF Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan khusus yang digunakan untuk menilai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat tanpa aliran.
Ketahui lebih lanjut mengenai proses ini dalam Pemodelan Kewangan & Penganalisis Penilaian Pensijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari.
4. Menguruskan Peralihan
Di luar penjualan, syarikat mungkin melihat strategi dan kos sebagai dua bidang utama yang perlu ditangani. Dengan syarikat kehilangan unit perniagaan sambil memperoleh aliran masuk tunai yang besar, ia perlu memutuskan di mana dan bagaimana menggunakan wang tersebut. Beberapa syarikat mungkin memilih untuk mengembangkan unit perniagaan yang ada, sementara yang lain mungkin memilih untuk mengejar barisan perniagaan baru sama sekali. Wang itu juga boleh digunakan untuk membayar hutang.
Pada masa yang sama, mungkin ada sisa biaya dari unit yang dilepaskan dalam bentuk proses backend seperti IT atau infrastruktur sokongan lain yang perlu dipotong atau disatukan oleh syarikat untuk bergerak maju.
Faedah Pelupusan
Kadar Pulangan yang Diperlukan
Keputusan untuk melepaskan unit perniagaan boleh timbul dari prestasi yang rendah dari segi memenuhi kadar pulangan yang diperlukan seperti yang ditunjukkan oleh Model Penetapan Aset Modal Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko keselamatan. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut. Ini bermaksud bahawa memegang unit perniagaan akan merugikan pemegang saham, kerana ini pada dasarnya berpegang pada projek NPV negatif.
Satu perkara yang perlu dipertimbangkan adalah bahawa unit perniagaan yang berbeza dalam syarikat boleh melaporkan kadar pulangan yang diperlukan yang lebih tinggi atau lebih rendah daripada kadar pengembalian syarikat secara keseluruhan. Ini kerana hakikat bahawa bidang perniagaan yang berbeza mengalami tahap risiko sistemik yang berlainan, Risiko Sistemik Risiko sistemik dapat didefinisikan sebagai risiko yang berkaitan dengan keruntuhan atau kegagalan syarikat, industri, institusi kewangan atau keseluruhan ekonomi. Ini adalah risiko kegagalan besar sistem kewangan, di mana krisis berlaku apabila penyedia modal kehilangan kepercayaan kepada pengguna modal atau Beta Coefficient Pekali Beta adalah ukuran kepekaan atau korelasi sekuriti atau portfolio pelaburan untuk pergerakan di pasaran keseluruhan.Kami dapat memperoleh ukuran risiko statistik dengan membandingkan pulangan sekuriti / portfolio individu dengan pulangan keseluruhan pasaran.
Fokus Strategik
Pelupusan membolehkan syarikat mengalokasikan semula sumber ke dalam bidang kepakaran mereka yang idealnya menghasilkan pulangan lebih tinggi pada masa dan usaha. Salah satu masalah dengan kepelbagaian dalam syarikat adalah bahawa dis-ekonomi pengurusan berlaku. Ini bermaksud bahawa mengambil aktiviti perniagaan bukan teras merangkumi ruang lingkup pengurus ke dalam bidang di mana mereka mungkin tidak memiliki pengalaman, kepakaran, atau waktu yang diperlukan untuk melabur untuk menjadikan perusahaan bukan teras berjaya dan cukup menguntungkan.
Potensi kerosakan adalah bahawa ada biaya peluang yang lebih besar untuk mengalokasikan kembali fokus pengurus ke unit perniagaan yang terpisah ketika mereka dapat memberikan prestasi yang lebih tinggi di bidang fokus utama mereka.
Kos Pelupusan
Kos Terus
Sebilangan kos langsung penjualan termasuk kos transaksi dan peralihan yang berkaitan dengan keputusan. Ini termasuk mendatangkan orang, proses, dan alat yang diperlukan untuk melaksanakan proses penjualan barang, yang melibatkan hal-hal seperti menguruskan pemindahan aset secara sah, menilai sinergi kepada pembeli, dan membuat keputusan mengenai kebijakan penyimpanan dan pemutusan sumber daya manusia.
Isyarat
Pemberian isyarat boleh membebankan keputusan syarikat untuk melepaskan kerana asimetri maklumat di pasaran modal. Pelabur luar mungkin tidak mempunyai pengetahuan yang cukup mengenai syarikat untuk membuat andaian yang tepat mengenai prestasi masa depannya sebagai hasil keputusan pengurusan untuk memulakan penjualan saham.
Sebagai contoh asimetri maklumat yang mempengaruhi persepsi pelabur, pertimbangkan kes di mana syarikat memilih untuk memotong pembayaran dividen untuk membiayai projek NPV positif yang akan meningkatkan nilai pemegang saham pada masa akan datang. Walau bagaimanapun, pemegang saham boleh melihat pemotongan dividen sebagai petunjuk syarikat mengalami masalah kewangan.
Dengan cara yang sama, firma dapat memilih strategi penjualan untuk mengalokasikan sumbernya untuk penggunaan yang optimum, membuang unit perniagaan yang tidak menghasilkan kadar pulangan yang diperlukan. Tetapi pemegang saham secara keliru dapat menganggap pelupusan itu sebagai menandakan keperluan mendesak untuk mendapatkan wang kerana syarikat itu dalam masalah. Akibatnya, pelabur boleh menjual saham mereka, menyebabkan harga saham syarikat jatuh - seterusnya mengesahkan kepada beberapa pelabur bahawa syarikat itu berada dalam bahaya keluar dari perniagaan.
Cara untuk mengelakkan pelabur mendapat isyarat yang tidak tepat mengenai kedudukan syarikat semasa dan prospek masa depan adalah dengan menjaga komunikasi terbuka dengan pemegang saham mengenai sebarang keputusan korporat utama, seperti keputusan untuk melakukan pelunasan. Dalam keadaan seperti itu, adalah kepentingan syarikat untuk menyampaikan dengan jelas kepada pemegang saham alasan di sebalik keputusan pelupusan itu, bersama dengan maklumat mengenai faedah yang syarikat rancangkan untuk memperoleh hasil penjualan unit perniagaan.
Bacaan Berkaitan
Kami berharap panduan Kewangan untuk penjualan dapat membantu anda. Lanjutkan pendidikan kewangan anda dengan sumber Kewangan percuma berikut:
- Pembelian Aset vs Pembelian Saham Pembelian Aset vs Pembelian Saham Pembelian aset vs pembelian saham - dua cara membeli syarikat, dan setiap kaedah memberi keuntungan kepada pembeli dan penjual dengan cara yang berbeza. Panduan terperinci ini meneroka dan menyenaraikan kebaikan, keburukan, dan juga alasan untuk menyusun perjanjian aset atau urus niaga saham dalam transaksi M&A.
- Ekuiti Carve-out Ekuiti Carve Out Proses penjualan sebahagian unit perniagaan dan di mana saham minoriti dijual kepada pelabur luar dikenali sebagai Equity Carve Out atau ECO.
- Spin-off vs Split-off Spin-Off Spin-off korporat adalah strategi operasi yang digunakan oleh syarikat untuk membuat anak syarikat perniagaan baru dari syarikat induknya. Putaran berlaku apabila syarikat induk memisahkan sebahagian perniagaannya menjadi entiti kedua yang diperdagangkan secara terbuka dan mengagihkan saham entiti baru itu kepada pemegang sahamnya sekarang.
- Program Penganalisis Kewangan Persijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari
