Apakah Nilai Perusahaan (EV) ke Pendapatan Berganda?

Nilai Perusahaan (EV) ke Revenue Multiple adalah metrik penilaian yang digunakan untuk menilai perniagaan dengan membagi nilai perusahaannya Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah keseluruhan nilai syarikat yang sama dengan nilai ekuitinya, ditambah hutang bersih, ditambah sebarang kepentingan minoriti, yang digunakan dalam penilaian. Ia melihat keseluruhan nilai pasaran dan bukan hanya nilai ekuiti, jadi semua kepentingan pemilikan dan tuntutan aset dari hutang dan ekuiti disertakan. (ekuiti ditambah hutang ditolak tunai) oleh hasil tahunannya Hasil Penjualan Hasil penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh syarikat dari penjualan barang atau penyediaan perkhidmatan. Dalam perakaunan, istilah "penjualan" dan "hasil" boleh, dan sering digunakan, secara bergantian, bermaksud perkara yang sama. Pendapatan tidak semestinya bermaksud wang tunai yang diterima. .Pelbagai pendapatan EV untuk pendapatan biasanya digunakan untuk perniagaan peringkat awal atau pertumbuhan tinggi yang belum memiliki pendapatan positif.

Mengapa Menggunakan EV untuk Pendapatan Berganda?

Sekiranya syarikat tidak mempunyai Pendapatan positif Sebelum Cukai Faedah Penyusutan & Pelunasan (EBITDA) EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA menumpukan pada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh atau Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih yang positif Pendapatan bersih adalah item baris utama, bukan sahaja dalam penyata pendapatan, tetapi dalam ketiga-tiga penyata kewangan teras. Walaupun diperoleh melalui penyata pendapatan, keuntungan bersih juga digunakan dalam kunci kira-kira dan penyata aliran tunai. ,tidak mungkin menggunakan EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai perniagaan yang serupa dengan menilai Nilai Perusahaan (EV) mereka kepada EBITDA berganda berbanding purata. Dalam panduan ini, kami akan membahagikan beberapa EV / EBTIDA ke dalam pelbagai komponennya, dan membimbing anda bagaimana menghitungnya langkah demi langkah atau Nisbah Pendapatan Harga P / E Nisbah Pendapatan Harga (Nisbah P / E) adalah hubungan antara harga saham syarikat dan pendapatan sesaham. Ini memberi rasa lebih baik kepada pelabur mengenai nilai syarikat. P / E menunjukkan jangkaan pasaran dan merupakan harga yang mesti anda bayar per unit nisbah pendapatan semasa (atau masa depan) untuk menilai perniagaan. Dalam kes ini, seorang penganalisis kewangan perlu bergerak lebih jauh ke penyata pendapatan ke keuntungan kasar atau sehingga pendapatan.

Sekiranya EBITDA negatif, maka mempunyai gandaan EV / EBITDA negatif adalah berguna. Begitu juga, syarikat dengan EBITDA yang hampir tidak positif (hampir sifar) akan menghasilkan gandaan besar, yang juga tidak berguna.

Atas sebab-sebab ini, syarikat peringkat awal (sering beroperasi dengan kerugian) dan syarikat dengan pertumbuhan tinggi (sering beroperasi pada tahap awal) memerlukan gandaan EV / Pendapatan untuk penilaian.

EV to Revenue Multiple Formula

Formula untuk mengira gandaan adalah:

= EV / Pendapatan

Di mana:

  • EV (Nilai Perusahaan) = Nilai Ekuiti + Semua Hutang + Saham Pilihan - Tunai dan Setara
  • Pendapatan = Jumlah Hasil Tahunan

Pengiraan Contoh

Berikut adalah contoh cara mengira gandaan EV hingga Pendapatan:

Anggaplah syarikat mempunyai harga saham semasa $ 25.00, saham tertunggak 10 juta, hutang $ 25 juta, tunai $ 50 juta, tidak ada saham pilihan, tidak ada kepentingan minoriti, dan pendapatan 2017 $ 100 juta. Berapakah nisbah EV / Pendapatannya?

Jawapan:

  1. $ 25 kali 10 juta saham adalah permodalan pasaran sebanyak $ 250 juta.
  2. Tambahkan hutang $ 25 juta dan tolak wang tunai $ 50 juta untuk mendapatkan Nilai Perusahaan (EV) sebanyak $ 225 juta.
  3. $ 225 juta dibahagikan dengan pendapatan $ 100 juta adalah 2.25x EV / Pendapatan .

Berikut adalah tangkapan skrin pengiraan di Excel:

EV hingga Pendapatan Berganda

Muat turun Templat Percuma

Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!

Mengapa EV Digunakan di Numerator Bukan Harga (atau Cap Pasar)?

EV digunakan sebagai ganti harga atau cap pasaran Kapitalisasi Pasaran Kapitalisasi Pasaran (Market Cap) adalah nilai pasaran terbaru dari saham tertunggak syarikat. Cap pasaran sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Komuniti pelaburan sering menggunakan nilai permodalan pasaran untuk memberi peringkat syarikat dalam pengangka kerana pendapatan sebelum perbelanjaan faedah pada penyata pendapatan Penyata Pendapatan Penyata Pendapatan adalah salah satu penyata kewangan teras syarikat yang menunjukkan keuntungan dan kerugian mereka dalam jangka masa tertentu . Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua perbelanjaan dari kedua-dua aktiviti operasi dan bukan operasi. Penyata ini adalah salah satu daripada tiga penyata yang digunakan dalam kedua-dua kewangan korporat (termasuk pemodelan kewangan) dan perakaunan. , dan oleh itu,mewakili pendapatan yang tersedia untuk semua pelabur (hutang dan ekuiti). Setelah perbelanjaan bunga dipotong, maka harga atau kapitalisasi pasar akan digunakan dalam pengangka, seperti halnya dengan nisbah harga-ke-pendapatan.

Apa kebaikan dan keburukan EV kepada Pendapatan Berganda?

Seperti kaedah penilaian, ada kelebihan dan kekurangan, yang digariskan di bawah:

Kelebihan:

  • berguna untuk syarikat dengan pendapatan negatif
  • berguna untuk perniagaan dengan EBITDA negatif atau hampir sifar
  • mudah mencari angka pendapatan bagi kebanyakan perniagaan
  • senang mengira nisbah

Keburukan:

  • tidak mengambil kira struktur kos syarikat
  • mengabaikan keuntungan dan penjanaan aliran tunai
  • sukar untuk dibandingkan di pelbagai industri dan peringkat syarikat yang berbeza (awal berbanding matang)
  • hasilnya sukar ditafsirkan

Kajian kes

Sebagai kajian kes, anda boleh belajar bagaimana mengira EV untuk memperoleh banyak pendapatan dalam dua kursus dalam talian Kewangan. Contoh pertama adalah dalam kursus Penilaian Perniagaan, yang mengarahkan pelajar melalui latihan terperinci untuk membuat "Jadual Komps" atau analisis syarikat yang setanding.

Contoh kedua adalah dalam kursus Pemodelan Kewangan e-Dagang Kewangan, di mana pelajar akan membina model dari awal hingga menghargai perniagaan, yang merangkumi menentukan nisbah EV / Hasil syarikat dalam pelbagai tahun.

Sumber tambahan

Terima kasih kerana membaca panduan ini untuk nisbah EV / Hasil. Kewangan adalah penyedia rasmi pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan, yang mengajar aplikasi kewangan di tempat kerja untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.

Untuk terus belajar sendiri, sumber-sumber ini akan sangat berguna:

  • Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
  • Analisis Multiples Analisis Multiples Analisis berganda melibatkan menilai syarikat dengan penggunaan gandaan. Ia membandingkan gandaan syarikat dengan syarikat rakan sebaya.
  • Panduan Pemodelan DCF Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat yang tidak berpendapatan
  • Program Analisis Pemodelan & Penilaian Kewangan Persijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari

Disyorkan

Berapakah perbelanjaan jaminan?
Apa yang Dipegang hingga Sekuriti Matang?
Apa itu Ujian Balik?