Analisis urus niaga terdahulu adalah kaedah penilaian syarikat Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leveraj di mana transaksi M&A yang lalu Proses Penggabungan Pengambilalihan Penggabungan Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi digunakan untuk menilai perniagaan yang setanding hari ini.Biasanya disebut sebagai "preseden", metode penilaian ini biasa dilakukan ketika mencoba menilai keseluruhan perniagaan sebagai bagian dari penggabungan / pemerolehan dan biasanya disiapkan oleh penganalisis yang bekerja di perbankan pelaburan IBD - Bahagian Perbankan Pelaburan IBD adalah singkatan dari Pelaburan Bahagian Perbankan dalam keseluruhan bank pelaburan. IBD mempunyai tanggungjawab untuk bekerja dengan syarikat, institusi, dan pemerintah untuk melakukan peningkatan modal (pengunderaitan dalam ekuiti, hutang, dan pasar hibrid) serta untuk melaksanakan penggabungan dan pengambilalihan, ekuiti swasta Panduan Kerjaya untuk Pekerjaan Ekuiti Swasta Panduan kerjaya ini kepada swasta pekerjaan ekuiti menyediakan semua maklumat yang perlu anda ketahui - jawatan, gaji, tajuk, kemahiran, kemajuan, dan banyak lagi.Syarikat ekuiti swasta adalah syarikat pengurusan pelaburan yang memperoleh perniagaan swasta dengan mengumpulkan modal yang disediakan daripada individu bernilai bersih (HNWI) dan pelabur institusi. , dan pengembangan korporat Pembangunan Korporat Pembangunan korporat adalah kumpulan di sebuah syarikat yang bertanggungjawab untuk keputusan strategik untuk mengembangkan dan menyusun semula perniagaannya, menjalin kerjasama strategik, terlibat dalam penggabungan & pengambilalihan (M&A), dan / atau mencapai kecemerlangan organisasi. Corp Dev juga mengejar peluang yang memanfaatkan nilai platform perniagaan syarikat. .menjalin perkongsian strategik, terlibat dalam penggabungan & pengambilalihan (M&A), dan / atau mencapai kecemerlangan organisasi. Corp Dev juga mengejar peluang yang memanfaatkan nilai platform perniagaan syarikat. .menjalin perkongsian strategik, terlibat dalam penggabungan & pengambilalihan (M&A), dan / atau mencapai kecemerlangan organisasi. Corp Dev juga mengejar peluang yang memanfaatkan nilai platform perniagaan syarikat. .
Panduan ini akan menguraikan pelbagai komponen urus niaga terdahulu dan membolehkan anda melakukan analisis sendiri.
Langkah-langkah untuk Melakukan Analisis Transaksi Terdahulu:
# 1 Cari transaksi yang berkaitan
Prosesnya dimulakan dengan mencari transaksi lain yang berlaku dalam (ideal) sejarah baru-baru ini dan berada dalam industri yang sama.
Proses saringan memerlukan penetapan kriteria seperti:
- Pengelasan industri
- Jenis syarikat (awam, swasta, dll.)
- Metrik kewangan (pendapatan, EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA memberi tumpuan kepada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari teras operasi sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh, pendapatan bersih)
- Geografi (ibu pejabat, gabungan hasil, campuran pelanggan, pekerja)
- Ukuran syarikat (pendapatan Penjualan Hasil Pendapatan penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh syarikat dari penjualan barang atau penyediaan perkhidmatan. Dalam perakaunan, istilah "penjualan" dan "pendapatan" dapat, dan sering digunakan, secara bergantian, berarti perkara yang sama. Pendapatan tidak semestinya bermaksud wang tunai yang diterima., pekerja, lokasi)
- Campuran produk (semakin serupa dengan syarikat yang dimaksudkan semakin baik)
- Jenis pembeli (ekuiti persendirian, strategik / pesaing, awam / swasta)
- Ukuran urus niaga (nilai)
- Penilaian (berbayar berbilang iaitu EV / Pendapatan, EV / EBITDA, dll.)
Kriteria di atas dapat ditetapkan dalam pangkalan data kewangan, seperti Bloomberg atau CapIQ, dan dieksport ke Excel untuk analisis lebih lanjut.
# 2 Menganalisis dan memperbaiki urus niaga yang ada
Setelah skrin awal dilakukan dan data dipindahkan ke Excel maka sudah tiba masanya untuk mula menyaring transaksi yang tidak sesuai dengan keadaan semasa.
Untuk menyusun dan menyaring urus niaga, seorang penganalisis harus "menggosok" urus niaga dengan membaca dengan teliti deskripsi perniagaan syarikat dalam senarai dan menghapus semua yang tidak cukup dekat.
Sebilangan besar urus niaga akan mempunyai maklumat yang hilang dan terhad sekiranya syarat-syarat perjanjian tidak diungkapkan secara terbuka. Penganalisis akan mencari tinggi dan rendah untuk siaran akhbar, laporan penyelidikan ekuiti Ikhtisar Penyelidikan Ekuiti Profesional penyelidikan ekuiti bertanggungjawab untuk menghasilkan analisis, cadangan, dan laporan mengenai peluang pelaburan yang mungkin diminati oleh bank pelaburan, institusi, atau pelanggan mereka. Bahagian Penyelidikan adalah sekumpulan penganalisis dan rakan sekutu. Panduan tinjauan keseluruhan ekuiti ini, atau sumber lain yang mengandungi metrik urus niaga. Sekiranya tidak ada yang dapat dijumpai, syarikat-syarikat tersebut akan dikeluarkan dari senarai.
# 3 Tentukan pelbagai gandaan penilaian
Apabila senarai pendek disediakan (mengikuti langkah 1 dan 2) purata, atau julat yang dipilih, gandaan penilaian dapat dikira.
Gandaan yang paling biasa untuk analisis urus niaga sebelumnya adalah EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai perniagaan serupa dengan menilai Nilai Perusahaan (EV) mereka kepada EBITDA berganda relatif dengan purata. Dalam panduan ini, kami akan membahagikan beberapa EV / EBTIDA kepada pelbagai komponennya, dan membimbing anda bagaimana cara mengira langkah demi langkah dan EV / Pendapatan.
Penganalisis mungkin mengecualikan sebarang penyekat ekstrem seperti transaksi yang mempunyai gandaan EV / EBITDA jauh lebih rendah atau jauh lebih tinggi daripada purata (dengan anggapan ada alasan yang baik untuk melakukannya).
# 4 Terapkan gandaan penilaian pada syarikat yang berkenaan
Setelah pelbagai penilaian multiples Analisis Multiples Analisis multiples melibatkan penilaian syarikat dengan penggunaan gandaan. Ia membandingkan gandaan syarikat dengan syarikat rakan sebaya. dari urus niaga yang lalu telah ditentukan, nisbah tersebut dapat digunakan untuk metrik kewangan syarikat yang dimaksudkan.
Sebagai contoh, jika julat penilaian adalah:
- 5x EV / EBITDA (rendah)
- 0x EV / EBITDA (tinggi)
Dan syarikat tersebut mempunyai EBITDA sebanyak $ 150 juta,
Julat penilaian untuk perniagaan adalah:
- $ 675 juta (rendah)
- $ 900 juta (tinggi)
# 5 Grafkan hasil (dengan kaedah lain) di padang bola
Setelah julat penilaian ditentukan untuk perniagaan yang dinilai, penting untuk membuat grafik hasilnya sehingga dapat difahami dengan mudah dan dibandingkan dengan kaedah lain.
Carta padang Bola Sepak Templat Carta Padang Bola Sepak Carta padang bola sepak digunakan untuk memaparkan pelbagai nilai untuk perniagaan. Muat turun templat carta padang bola sepak PERCUMA kami dan ketahui cara membuatnya. adalah kaedah terbaik untuk menggambarkan pelbagai kaedah pada satu halaman dengan cara yang mudah.
Kaedah penilaian utama yang termasuk dalam carta adalah:
- Analisis syarikat yang setanding Analisis syarikat yang setanding Cara melakukan Analisis Syarikat yang boleh dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
- Analisis transaksi terdahulu
- Analisis DCF
- Analisis keupayaan untuk membayar
- 52 minggu hi / lo (jika syarikat awam)
Templat Carta Padang Bola Sepak Carta padang bola digunakan untuk menunjukkan pelbagai nilai untuk perniagaan. Muat turun templat carta padang bola sepak PERCUMA kami dan ketahui cara membuatnya.
Muat turun templat padang bola sepak percuma di sini Templat Carta Padang Bola Sepak Carta padang bola digunakan untuk memaparkan pelbagai nilai untuk perniagaan. Muat turun templat carta padang bola sepak PERCUMA kami dan ketahui cara membuatnya. .
Analisis Syarikat Sebanding vs Analisis Transaksi Terdahulu
Kedua-dua kaedah tersebut adalah bentuk atau penilaian relatif, di mana syarikat tersebut dibandingkan dengan perniagaan lain untuk memperoleh nilainya. Walau bagaimanapun, "comps" adalah panduan penilaian Multiple Valuation Multiples terkini untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan cara menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, yang dapat diperhatikan di pasar umum, sementara "preseden" merangkumi premium pengambilalihan dan berlaku pada masa lalu.
Persamaan utama adalah:
- Penilaian relatif
- Gunakan gandaan (EV / Pendapatan, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai perniagaan yang serupa dengan menilai Nilai Perusahaan (EV) mereka kepada EBITDA berganda berbanding purata. Dalam panduan ini, kita akan memecahkan turunkan beberapa EV / EBTIDA ke dalam pelbagai komponennya, dan tentukan cara mengira langkah demi langkah)
- Sukar dijumpai syarikat yang setanding dengannya
- Menunjukkan apa yang sanggup dibayar oleh pelabur / pemerolehan yang rasional (dapat dilihat)
Perbezaan utama adalah:
- Premium pengambilalihan (termasuk dalam preseden - bukan dalam kompensasi)
- Masa (preseden cepat menjadi tua - komput semasa)
- Maklumat yang tersedia (sukar dicari untuk preseden - mudah didapati untuk kompensasi)
Analisis DCF vs Transaksi Terdahulu
Panduan Aliran Latihan DCF Aliran Tunai Diskaun (DCF) Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan analisis aliran tunai bebas syarikat tanpa bentuk adalah bentuk penilaian intrinsik yang dilakukan dengan membina model kewangan di Excel. Tidak seperti kaedah relatif, ia tidak mengambil kira apa nilai perniagaan lain.
Pemodelan kewangan Apa itu Pemodelan Kewangan Pemodelan kewangan dilakukan di Excel untuk meramalkan prestasi kewangan syarikat. Tinjauan mengenai apa itu pemodelan kewangan, bagaimana & mengapa membina model. adalah cara yang jauh lebih terperinci dan disesuaikan sepenuhnya untuk menghargai perniagaan. Ramalan kewangan dibuat untuk syarikat dengan membina pemacu pendapatan, margin, struktur kos, perbelanjaan modal, dan item kunci kira-kira untuk menentukan aliran tunai bebas tanpa penilaian Penilaian panduan percuma untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda praktik terbaik penilaian perniagaan dan cara menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai diskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti,.
Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat panduan pemodelan kewangan percuma kami Panduan Pemodelan Kewangan Percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, lebih banyak atau kursus pemodelan kewangan kami.
Sumber tambahan
Ini telah menjadi panduan untuk analisis urus niaga sebelumnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda dalam kewangan korporat, sumber tambahan ini akan memberi anda perkhidmatan yang baik:
- Jenis model kewangan Jenis Model Kewangan Model kewangan yang paling biasa merangkumi: model penyata 3, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Cari 10 jenis teratas
- Jalani saya melalui DCF Jalani saya melalui DCF Persoalannya, jalani saya Melalui analisis DCF adalah perkara biasa dalam wawancara perbankan pelaburan. Ketahui cara mendapatkan soalan dengan panduan jawapan terperinci Kewangan. Bina ramalan aliran tunai percuma tanpa hala selama 5 tahun, hitung nilai terminal, dan tolak semua aliran tunai tersebut ke nilai sekarang menggunakan WACC.
- Bagaimana menjadi penganalisis kewangan yang hebat Panduan Penganalisis Trifecta® Panduan utama bagaimana menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Adakah anda ingin menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia? Adakah anda ingin mengikuti amalan terbaik di industri dan menonjol daripada orang ramai? Proses kami, yang disebut The Analyst Trifecta® terdiri daripada analisis, persembahan & kemahiran insaniah
- Soalan wawancara perbankan pelaburan Temu ramah Temu ramah anda seterusnya! Lihat panduan temu ramah Kewangan dengan soalan yang paling biasa dan jawapan terbaik untuk sebarang kedudukan pekerjaan kewangan korporat. Temu ramah soalan dan jawapan untuk kewangan, perakaunan, perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, perbankan komersial, FP&A, banyak lagi! Panduan dan latihan percuma untuk mendapatkan wawancara anda
