Dalam bidang kewangan, dasar bumi hangus adalah taktik yang boleh digunakan syarikat untuk mencegah pengambilalihan yang tidak disengaja Pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), adalah pemerolehan syarikat sasaran oleh syarikat lain (disebut sebagai pemeroleh) ) dengan pergi terus ke pemegang saham syarikat sasaran, baik dengan membuat tawaran tender atau melalui suara proksi. Perbezaan antara bermusuhan dan ramah. Pada dasarnya apa yang berlaku ialah syarikat yang disasarkan untuk pengambilalihan melakukan segala yang boleh dilakukan dengan wajar untuk menjadikan dirinya tidak menarik, semoga dapat mencegah calon pengambilalihan daripada meneruskan usaha pengambilalihan.
Taktik Dasar Bumi hangus
Untuk menjadikan dirinya kurang menarik, syarikat yang disasarkan dapat melakukan beberapa perkara, termasuk:
- Mencairkan atau menamatkan aset dan sekuriti yang sangat berharga Sekuriti Boleh Dipasarkan Sekuriti yang boleh dipasarkan adalah instrumen kewangan jangka pendek yang tidak terhad yang diterbitkan sama ada untuk sekuriti ekuiti atau sekuriti hutang syarikat yang disenaraikan secara terbuka. Syarikat penerbit mencipta instrumen-instrumen ini untuk tujuan mengumpulkan dana untuk membiayai aktiviti dan pengembangan perniagaan.
- Membuat perjanjian untuk membayar hutang sebaik sahaja pengambilalihan bermusuhan selesai. Syarikat pemeroleh kemudian dipaksa untuk melunaskan hutang yang tertunggak, sehingga mengikis keuntungannya.
- Mencuba untuk "membakar" pengambilalihan juga dengan menggunakan taktik "pil racun" seperti strategi flip-over, yang membolehkan pemegang saham syarikat sasaran untuk membeli saham diskaun dari syarikat pemerolehan jika pengambilalihan berjaya. Langkah ini akan mencairkan nilai saham tertunggak syarikat pemerolehan.
Asal Dasar Bumi Terakar
Istilah "bumi hangus" bermula sebagai istilah ketenteraan. Pada masa perang, tentera akan memusnahkan barang berharga - tanaman, bangunan, laluan masuk dan keluar dari bandar - untuk menjadikannya tidak dapat digunakan oleh pasukan musuh.
Kelemahan taktik hangus adalah barang dan infrastruktur yang hancur juga tidak lagi dapat digunakan oleh pasukan yang memusnahkannya.
Masalah dengan Dasar Bumi hangus
Apabila syarikat sengaja mengambil tindakan untuk menjadikan dirinya kurang menarik, tujuannya adalah untuk mengelakkan percubaan pengambilalihan. Sekiranya polisi itu berjalan, syarikat yang disasarkan akan mencapai hasil yang diinginkan, dan tidak akan diambil alih. Terdapat dua masalah besar yang mungkin timbul dari pelaksanaan dasar bumi hangus:
- Pengambilalihan mungkin masih melihat nilai yang mendasari dalam syarikat yang disasarkan dan meneruskannya dengan pengambilalihan, dengan anggapan ia dapat mengembalikan syarikat sasaran ke nilai sebelumnya setelah berada dalam kedudukan pemilikan.
- Taktik bumi yang hangus boleh mengakibatkan syarikat sasaran merosakkan dirinya sendiri dan mengurangkan potensi pendapatannya. Banyak syarikat yang disasarkan untuk pengambilalihan yang bermusuhan yang menerapkan taktik bumi hangus dapat berjaya mencegah percubaan pengambilalihan tetapi mendapati mereka tidak dapat pulih dari kerosakan yang ditimbulkan sendiri. Sebilangan mungkin akhirnya dipaksa menjadi muflis Kebankrapan Bankrap adalah status sah manusia atau entiti bukan manusia (firma atau agensi kerajaan) yang tidak dapat membayar hutang tertunggaknya kepada pemiutang. dan pembubaran. Pertimbangkan, misalnya, sebuah syarikat perisian yang, sebagai bagian dari pertahanan pengambilalihan bumi yang hangus, menjual semua hak untuk memasarkan beberapa perisian hak milik utamanya kepada pesaing.
Kata Akhir
Dasar bumi yang terbakar adalah, pada dasarnya, adalah usaha putus asa oleh sebuah syarikat untuk menghentikan pengambilalihan yang bermusuhan. Strategi anti-pengambilalihan lain selalunya merupakan pilihan yang lebih baik kerana mereka tidak menyabot nilai dan potensi pendapatan syarikat yang disasarkan.
Bagi sesetengah syarikat, dasar bumi hangus berjaya dan syarikat pulih setelah tawaran pengambilalihan gagal. Namun, untuk selebihnya, pengambilalihan tidak dihalang atau sabotaj diri merosakkan syarikat dengan berkesan.
Lebih Banyak Sumber
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:
- Parasut Emas Golden Parachute Parasut emas, dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), merujuk kepada pampasan kewangan yang besar atau faedah besar yang dijamin kepada eksekutif syarikat setelah penamatan setelah penggabungan atau pengambilalihan. Manfaat termasuk pembayaran pesangon, bonus tunai, dan pilihan saham.
- Greenmail Greenmail Melakukan Greenmail melibatkan pembelian sejumlah besar saham di syarikat sasaran, mengancam pengambilalihan yang bermusuhan, dan kemudian menggunakan ancaman untuk memaksa
- Poison Put Poison Put A racun meletakkan adalah strategi pertahanan menentang pengambilalihan bermusuhan. Ia melibatkan penerbitan bon oleh syarikat sasaran yang boleh dibeli kembali sebelum tarikh matangnya. Pertahanan racun adalah mekanisme pertahanan pra-tawaran dan dapat dianggap sebagai varian strategi pil racun.
- Shark Repellent Shark Repellent Shark Repellent merujuk kepada langkah-langkah yang diambil oleh syarikat untuk mengekang percubaan pengambilalihan yang bermusuhan. Langkah-langkah tersebut mungkin dilakukan secara berkala atau berterusan
