Ksatria putih adalah syarikat atau individu yang memperoleh syarikat sasaran yang hampir diambil alih oleh ksatria hitam. Pengambilalihan ksatria putih adalah pilihan yang lebih disukai daripada pengambilalihan bermusuhan oleh ksatria hitam, kerana ksatria putih membuat perolehan yang mesra Proses Penggabungan Pengambilalihan Penggabungan Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses P&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi dengan secara amnya mengekalkan pasukan pengurusan semasa,menawarkan syarat pemerolehan yang lebih baik Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang merekodkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama, atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ini adalah kontrak yang saling mengikat, dan mengekalkan operasi perniagaan teras.
Pengambilalihan Permusuhan
Pengambilalihan bermusuhan berlaku apabila syarikat mencuba pengambilalihan syarikat lain tanpa persetujuan lembaga pengarah sasaran. Pengambilalihan bermusuhan biasanya dilakukan melalui:
- Pengambilalihan membeli saham yang cukup untuk memperoleh kepentingan pengendalian Pengaruh Pelabur Tahap pengaruh pelabur yang dimiliki syarikat dalam transaksi pelaburan menentukan kaedah perakaunan pelaburan swasta tersebut. Perakaunan pelaburan berbeza dengan tahap kawalan yang dimiliki oleh pelabur. di syarikat sasaran.
- Pengambilalihan meyakinkan para pemegang saham yang ada untuk memilih lembaga pengarah dan menggantinya dengan lembaga baru yang lebih menerima pengambilalihan.
White Knight dalam Situasi Pengambilalihan yang Bermusuhan
Seorang ksatria hitam dikaitkan dengan syarikat pemeroleh yang cuba mengambil alih syarikat sasaran yang bermusuhan. Hubungan antara ksatria putih, syarikat sasaran, dan ksatria hitam adalah seperti berikut:
- Syarikat A menghampiri Syarikat B (syarikat sasaran) dengan tawaran tawaran untuk membeli syarikat tersebut.
- Syarikat B (syarikat sasaran) menolak tawaran tawaran.
- Setelah tawarannya ditolak, Syarikat A mencuba pengambilalihan Syarikat B. yang bermusuhan dan kini berperan sebagai ksatria hitam.
- Syarikat C melihat bahawa Syarikat B (syarikat sasaran) sedang mengalami percubaan pengambilalihan yang bermusuhan oleh Syarikat A.
- Syarikat C menawarkan untuk membeli Syarikat B dengan menawarkan syarat pengambilalihan yang lebih baik dan janji untuk mengekalkan pasukan pengurusan semasa dan memelihara perniagaan teras syarikat. Ia kini bertindak sebagai ksatria putih.
Pengambilalihan ksatria putih adalah pilihan yang lebih disukai daripada pengambilalihan musuh oleh ksatria hitam.
White Knight dan White Squire
Squire putih serupa dengan knight putih. Kedua-dua istilah tersebut merujuk kepada pelabur atau syarikat yang membantu syarikat menolak pengambilalihan yang bermusuhan.
Satu-satunya perbezaan adalah bahawa pasukan putih, daripada memperoleh syarikat sasaran, membeli saham syarikat sasaran yang cukup untuk menghentikan pengambilalihan yang bermusuhan. Seorang pengawal putih tidak berniat untuk mengambil alih syarikat itu dan biasanya menjual sahamnya setelah ksatria hitam itu meninggalkan usaha pengambilalihannya.
Contoh Squire Putih
Pada bulan Mei 2016, Gannett Co. membuat tawaran pengambilalihan untuk Tribune Publishing Co.. Tawaran pengambilalihan adalah $ 12.25 sesaham secara tunai, bernilai sekitar $ 820 juta. Pasukan pengurusan Tribune menolak tawaran itu, memutuskan bahawa harga tersebut mengecilkan nilai sebenar syarikat dan tidak untuk kepentingan terbaik pemegang sahamnya.
Walaupun menolak tawaran pengambilalihan mereka, Gannett mengatakan pihaknya berkomitmen untuk mencapai kesepakatan dan mencuba pertarungan proksi. Gannett menggesa para pemegang saham Tribune untuk menahan suara mereka dalam mesyuarat tahunan Tribune untuk menghantar mesej kepada dewan Tribune untuk mempertimbangkan tawarannya dengan serius.
Pada bulan Mei 2016, jutawan Patrick Soon-Shiong melabur $ 70.5 juta di Tribune. Dengan berbuat demikian, dia menjadi pemegang saham kedua terbesar syarikat. Jutawan itu dianggap sebagai penguasa putih kerana membeli sebilangan besar saham untuk membantu menangkis usaha pengambilalihan Gannett Co.
Sumber Lain
Terima kasih kerana membaca penjelasan Kewangan mengenai White Knight. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai penggabungan dan pengambilalihan, lihat sumber Kewangan berikut:
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
- Analisis Transaksi Predenten Analisis Transaksi Terdahulu Analisis transaksi terdahulu adalah kaedah penilaian syarikat di mana transaksi M&A yang lalu digunakan untuk menilai perniagaan yang sebanding sekarang. Biasanya disebut sebagai "preseden", metode penilaian ini digunakan untuk menilai keseluruhan perniagaan sebagai bagian dari penggabungan / pemerolehan yang biasanya disiapkan oleh penganalisis
- Analisis Syarikat Sebanding Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
