Aliran Tunai yang Tersedia untuk Perkhidmatan Hutang (CFADS), juga sering disebut sebagai tunai yang tersedia untuk perkhidmatan hutang (CADS), adalah jumlah tunai yang tersedia untuk kewajiban hutang perkhidmatan. Ia mengambil kira beberapa aliran masuk dan aliran keluar tunai untuk memberikan gambaran yang tepat mengenai kemampuan projek untuk menghasilkan aliran tunai dan hutang perkhidmatan. Penganalisis kewangan selalunya akan menentukan CFADS untuk digunakan sebagai salah satu metrik terpenting dalam pembiayaan projek Pembiayaan Projek - Primer kewangan Projek Utama. Pembiayaan projek adalah analisis kewangan kitaran hidup lengkap projek. Biasanya, analisis kos-manfaat digunakan untuk model.
Titik Ringkasan Pantas
- CFADS adalah ukuran berapa banyak wang yang ada untuk kewajipan hutang perkhidmatan.
- CFADS berupaya menjadi ukuran tepat tunai yang ada untuk hutang dan digunakan sebagai input dalam sejumlah nisbah liputan seperti DSCR, LLCR, dan PLCR.
- Pengiraan CFADS dapat dilakukan dengan beberapa cara; namun, paling kerap bermula dengan EBITDA, atau penerimaan dari pelanggan.
Mengapa Aliran Tunai Tersedia untuk Perkhidmatan Hutang penting?
CFADS adalah metrik penting dan bertindak sebagai ukuran kemampuan projek yang tepat untuk menanggung hutang dan melunaskannya. CFADS dapat menggantikan EBITDA dan boleh digunakan sebagai komponen nisbah kewangan utama seperti nisbah liputan perkhidmatan hutang Nisbah Liputan Perkhidmatan Hutang Nisbah Liputan Perkhidmatan Hutang (DSCR) mengukur kemampuan syarikat menggunakan pendapatan operasinya untuk membayar semua hutangnya tanggungjawab, termasuk pembayaran balik pokok dan faedah atas hutang jangka pendek dan jangka panjang. (DSCR), nisbah liputan hayat pinjaman (LLCR), dan nisbah liputan hayat projek (PLCR). Bersama-sama, ketiga-tiga nisbah liputan menentukan kemampuan projek untuk menutup hutang dalam kedua-dua jangka masa projek, dan juga sepanjang hayat projek.
Menentukan CFADS sangat penting dalam pembiayaan projek, di mana aliran tunai yang diramalkan mesti seakurat mungkin. Dalam kewangan korporat, nisbah yang sering dirujuk untuk mengukur kemampuan membayar hutang adalah nisbah faedah-masa. Walau bagaimanapun, metrik menggunakan EBIT EBIT Guide EBIT bermaksud Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai dan merupakan salah satu subtotal terakhir dalam penyata pendapatan sebelum pendapatan bersih. EBIT juga kadang-kadang disebut sebagai pendapatan operasi dan disebut sebagai ini kerana ia dijumpai dengan menolak semua perbelanjaan operasi (kos pengeluaran dan bukan pengeluaran) dari hasil penjualan. sebagai anggaran aliran tunai, menjadikan nisbah ini kurang tepat untuk digunakan berbanding nisbah liputan yang menggunakan CFADS.Aliran tunai yang tersedia untuk perkhidmatan hutang adalah petunjuk yang lebih baik mengenai kemampuan projek untuk membayar hutang kerana mengambil kira masa aliran tunai dan kesan cukai.
Bagaimana Mengira Aliran Tunai yang Tersedia untuk Perkhidmatan Hutang?
CFADS dapat dikira dalam lebih dari satu cara. Salah satu cara pengiraannya adalah dengan model air terjun aliran tunai. Air terjun aliran tunai dapat dimulai dengan pendapatan Pendapatan Pendapatan adalah nilai dari semua penjualan barang dan perkhidmatan yang diakui oleh sebuah syarikat dalam suatu periode. Pendapatan (juga disebut sebagai Penjualan atau Pendapatan) membentuk awal dari Penyata Pendapatan syarikat dan sering dianggap sebagai "Jalur Teratas" perniagaan. atau EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA menumpukan pada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Rumuskan, contoh dan akan membersihkan semua aliran keluar dan masuk tunai mengikut urutan ia berlaku.Mereka boleh merangkumi item seperti pendapatan operasi, perbelanjaan operasi, perbelanjaan modal Perbelanjaan Modal Perbelanjaan Modal (jangka pendek Capex) adalah pembayaran dengan wang tunai atau kredit untuk membeli barang atau perkhidmatan yang dikapitalisasi pada neraca. Dengan kata lain, itu adalah perbelanjaan yang dikapitalisasi (iaitu, tidak dibelanjakan langsung pada penyata pendapatan) dan dianggap sebagai "pelaburan". Penganalisis melihat Capex, cukai, dan pembiayaan. Sebagai alternatif, anda boleh memulakan dengan penerimaan daripada pelanggan dan mengosongkannya dari sebarang aliran keluar untuk sampai ke CFADS.ia adalah perbelanjaan yang dikapitalisasi (iaitu, tidak dibelanjakan langsung pada penyata pendapatan) dan dianggap sebagai "pelaburan". Penganalisis melihat Capex, cukai, dan pembiayaan. Sebagai alternatif, anda boleh memulakan dengan penerimaan daripada pelanggan dan mengosongkannya dari sebarang aliran keluar untuk sampai ke CFADS.ia adalah perbelanjaan yang dikapitalisasi (iaitu, tidak dibelanjakan langsung pada penyata pendapatan) dan dianggap sebagai "pelaburan". Penganalisis melihat Capex, cukai, dan pembiayaan. Sebagai alternatif, anda boleh memulakan dengan penerimaan dari pelanggan dan mengosongkannya dari sebarang aliran keluar untuk sampai ke CFADS.
Berikut ini menunjukkan dua cara biasa untuk mengira CFADS:
1. Bermula dengan EBITDA
- Sesuaikan untuk perubahan modal kerja bersih Modal Kerja Bersih (NWC) adalah perbezaan antara aset semasa syarikat (bersih tunai) dan liabiliti semasa (bersih hutang) pada kunci kira-kira. Ini adalah ukuran kecairan syarikat dan kemampuannya untuk memenuhi kewajipan jangka pendek serta operasi dana perniagaan. Kedudukan yang ideal adalah
- Kurangkan perbelanjaan perbelanjaan modal
- Sesuaikan untuk pembiayaan ekuiti dan hutang Hutang vs Pembiayaan Ekuiti vs Pembiayaan Ekuiti - yang terbaik untuk perniagaan anda dan mengapa? Jawapan mudahnya adalah bergantung. Keputusan ekuiti berbanding hutang bergantung pada sebilangan besar faktor seperti iklim ekonomi semasa, struktur modal sedia ada perniagaan, dan peringkat kitaran hidup perniagaan, untuk menyebut beberapa perkara.
- Kurangkan cukai
2. Bermula dengan Penerimaan dari Pelanggan
- Kurangkan pembayaran kepada pembekal dan pekerja
- Kurangkan royalti
- Kurangkan perbelanjaan perbelanjaan modal
- Kurangkan cukai
Bagaimana Aliran Tunai Tersedia untuk Perkhidmatan Hutang Digunakan dalam Analisis Kewangan?
Seperti disebutkan sebelumnya, CFADS sering dikira menggunakan model air terjun aliran tunai. Model air terjun penting dalam menentukan jumlah aliran tunai yang tepat untuk pembayaran hutang. Dari situ, CFADS dapat dianalisis lebih lanjut dalam model waterfall dan dipecah menjadi aliran tunai yang tersedia untuk hutang senior Senior Senior Debt Senior adalah wang yang harus dibayar oleh syarikat yang mempunyai tuntutan pertama mengenai aliran tunai syarikat. Ia lebih selamat daripada hutang lain, seperti hutang subordinat, hutang junior Junior Tranche Bahagian junior adalah hutang tanpa jaminan yang berada pada kedudukan lebih rendah dalam keutamaan pembayaran balik daripada hutang lain sekiranya berlaku hutang. Juga disebut sebagai hutang subordinasi, dan aliran tunai percuma ekuiti ekuiti (FCFE) Aliran tunai percuma ke ekuiti (FCFE) adalah jumlah wang tunai yang dihasilkan oleh perniagaan yang tersedia untuk berpotensi diedarkan kepada pemegang saham.Ia dikira sebagai Tunai dari Operasi ditolak Perbelanjaan Modal. Panduan ini akan memberikan penjelasan terperinci mengapa ia penting dan bagaimana mengira dan beberapa.
Setelah mengira CFADS, grafik dapat dibuat berdasarkan faedah dan pembayaran balik pokok untuk menentukan apakah terdapat aliran tunai yang mencukupi untuk membayar kewajipan hutang ini. CFADS juga dapat dimasukkan ke dalam beberapa nisbah liputan Nisbah Perlindungan. Nisbah Perlindungan digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban keuangannya. Nisbah yang lebih tinggi menunjukkan kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kewajiban dan digunakan untuk menganalisis projek. Menilai nisbah liputan, seperti nisbah liputan perkhidmatan hutang, dalam jangka masa tertentu dapat memberikan gambaran mengenai apakah ada cukup wang untuk menyelesaikan kewajiban hutang dalam setiap jangka masa projek.
Mengira Aliran Tunai yang Tersedia untuk Perkhidmatan Hutang (CFADS) - Contoh Berfungsi
Berikut menunjukkan contoh bagaimana CFADS dapat dikira menggunakan model air terjun aliran air Templat Carta Air Terjun Templat carta air terjun ini membimbing anda langkah demi langkah untuk membina carta air terjun menggunakan data mentah. Carta air terjun adalah kaedah terbaik untuk menunjukkan kesan aliran tunai positif dan negatif secara visual, secara kumulatif. Di Excel 2016, terdapat pilihan carta air terjun terbina dalam jadi ini adalah proses yang sangat mudah dan cepat. bermula dengan EBITDA:
Sekiranya anda ingin mengetahui lebih lanjut mengenai pemodelan kewangan, lihat Kursus Pemodelan Kewangan Kewangan .
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber tambahan yang relevan di bawah
- Projek Pembiayaan Projek Kewangan - Primer kewangan Projek Utama. Pembiayaan projek adalah analisis kewangan kitaran hidup lengkap projek. Biasanya, analisis kos-manfaat digunakan untuk
- Nisbah Liputan Perkhidmatan Hutang Nisbah Liputan Perkhidmatan Hutang Nisbah Liputan Perkhidmatan Hutang (DSCR) mengukur kemampuan syarikat menggunakan pendapatan operasinya untuk membayar semua obligasi hutangnya, termasuk pembayaran balik pokok dan faedah untuk hutang jangka pendek dan jangka panjang .
- Templat Carta Air Terjun Templat Carta Air Terjun Templat carta air terjun ini membimbing anda langkah demi langkah untuk membina carta air terjun menggunakan data mentah. Carta air terjun adalah kaedah terbaik untuk menunjukkan kesan aliran tunai positif dan negatif secara visual, secara kumulatif. Di Excel 2016, terdapat pilihan carta air terjun terbina dalam jadi ini adalah proses yang sangat mudah dan cepat.
- Hutang Senior dan Subordinat Hutang Senior dan Subordinat Untuk memahami hutang senior dan subordinat, kita mesti mengkaji semula permodalan terlebih dahulu. Tumpukan modal meletakkan keutamaan sumber pembiayaan yang berbeza. Hutang kanan dan bawahan merujuk kepada kedudukan mereka dalam timbunan modal syarikat. Sekiranya berlaku pembubaran, hutang kanan dibayar terlebih dahulu
