Securitization adalah alat pengurusan risiko yang digunakan untuk mengurangkan risiko idiosyncratic. Bank dan institusi kewangan lain menggunakan pensekuritian untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko dan mengurangkan ukuran kunci kira-kira keseluruhan mereka.
Proses Sekuritisasi
Sekuritisasi dapat digambarkan dengan baik sebagai proses dua langkah:
Langkah 1: Pembungkusan
Bank Teratas Bank di Amerika Syarikat Menurut Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan AS, terdapat 6,799 bank perdagangan yang diinsuranskan FDIC di AS pada Februari 2014. Bank pusat negara itu adalah Bank Rizab Persekutuan, yang wujud setelah berlalunya Federal Reserve Act pada tahun 1913 (atau institusi kewangan) menggabungkan pelbagai aset menjadi satu "aset kompaun." Pulangan yang ditawarkan oleh aset kompaun adalah rata-rata berwajaran dari pulangan yang ditawarkan oleh aset individu yang membentuk "aset kompaun."
Langkah 2: Jualan
Bank (atau institusi kewangan) menjual "aset kompaun" kepada pelabur pasaran modal global.
Bagaimana Sekuritisasi Berfungsi
Sekuritisasi berfungsi dengan andaian bahawa kebarangkalian beberapa aset gagal bayar lebih rendah daripada kebarangkalian aset tunggal gagal bayar. Ini mengandaikan bahawa kebarangkalian lalai aset berbeza diedarkan secara bebas. Logik yang mendasari amalan pensekuritian dapat digambarkan dengan sebaik-baiknya menggunakan contoh.
Tiga pelabur melabur $ 1,000 dalam tiga aset berasingan: Aset A, Aset B, dan Aset C. Mereka menjual aset tersebut ke bank. Pulangan yang diharapkan Pengembalian yang dijangkakan Hasil yang diharapkan dari pelaburan adalah nilai jangkaan pengagihan kemungkinan pulangan yang dapat diberikan kepada pelabur. Pulangan pelaburan adalah pemboleh ubah yang tidak diketahui yang mempunyai nilai yang berbeza yang berkaitan dengan kebarangkalian yang berbeza. dari pelaburan adalah (40% * 1000 * 0.8) + (48% * 1000 * 0.7) + (64% * 1000 * 0.65) = 320 + 336 + 416 = $ 1072 = 35.73% pulangan. Walau bagaimanapun, varians yang berkaitan dengan pelaburan di atas sangat tinggi.
Oleh itu, bank ingin mengeluarkan aset dari kunci kira-kira Neraca Kunci kira-kira adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti. Aset = Liabiliti + Ekuiti. Bank membuat Aset Kompaun X dengan menggabungkan Aset Mudah A, B, dan C. Pertimbangkan pelabur yang membeli X bernilai $ 100. Pelabur akan menerima kadar pulangan 50.66%. Walau bagaimanapun, pelabur menghadapi risiko yang jauh lebih rendah daripada pelabur individu yang hanya memiliki salah satu aset A, B, atau C.
Sejarah Sekuritisasi
Bank-bank di AS mula-mula mula mengamankan gadai janji rumah pada tahun 1970-an. “Sekuriti yang disokong gadai janji” awal dianggap relatif selamat dan membolehkan bank memberikan lebih banyak pinjaman gadai janji kepada bakal pemilik rumah. Amalan ini membuat ledakan perumahan di AS dan mengakibatkan kenaikan harga rumah yang luar biasa di seluruh negara.
Pada tahun 1980-an, bank pelaburan Wall Street memperluas idea sekuriti yang disokong gadai janji ke jenis aset lain. Mereka menyedari bahawa pensekuritian secara drastik meningkatkan jumlah sekuriti yang ada di pasaran tanpa perlu meningkatkan pemboleh ubah ekonomi sebenar. Peningkatan jumlah sekuriti yang ada meningkatkan jumlah kemungkinan transaksi yang dapat dilakukan oleh bank (kebanyakan bank dibayar mengikut jumlah transaksi yang mereka lakukan).
Kemerosotan pesat dalam kualiti aset pendasar di dalam pasaran untuk sekuriti yang disokong aset dan kekurangan peraturan pemerintah secara umum adalah salah satu sebab utama kemelesetan tahun 2008.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Pemain Utama di Pasaran Modal Pemain Utama di Pasar Modal Dalam artikel ini, kami memberikan gambaran umum mengenai pemain utama dan peranan masing-masing di pasaran modal. Pasaran modal terdiri daripada dua jenis pasaran: primer dan sekunder. Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan semua syarikat dan kerjaya utama di seluruh pasaran modal.
- Keselamatan yang disokong gadai janji Keselamatan yang disokong gadai janji (MBS) Sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) adalah sekuriti hutang yang dijamin oleh gadai janji atau kumpulan gadai janji. MBS adalah sekuriti yang disokong aset yang diperdagangkan di pasaran sekunder, dan yang membolehkan pelabur mendapat keuntungan dari perniagaan gadai janji
- Pengurusan Risiko Pengurusan Risiko Pengurusan risiko merangkumi pengenalpastian, analisis, dan tindak balas terhadap faktor risiko yang menjadi sebahagian daripada kehidupan perniagaan. Ia biasanya dilakukan dengan
- Risiko Sistematik Risiko Sistematik Risiko sistematik adalah bahagian dari keseluruhan risiko yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kawalan syarikat atau individu tertentu. Risiko sistematik disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua pelaburan atau sekuriti dikenakan risiko yang sistematik dan oleh itu, ia adalah risiko yang tidak dapat dipelbagaikan.
