Terdapat pelbagai jenis pilihan yang berbeza dari segi batasan pelaksanaannya. Tiga jenis asas adalah pilihan Amerika, Eropah, dan Bermudan. Mari kita meneroka pilihan Amerika vs Eropah vs Bermudan untuk mengetahui bagaimana keduanya berbeza antara satu sama lain.
Pilihan adalah apa yang mereka mahukan - pilihan untuk pelabur yang menggunakan pasaran saham. Mereka memberikan pilihan kepada pelabur, tetapi tidak ada kewajiban, untuk membeli aset (dengan pilihan panggilan Pilihan Panggilan Pilihan panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli pilihan panggilan , tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau instrumen kewangan lain dengan harga tertentu - harga mogok opsyen - dalam jangka waktu yang ditentukan.) pada harga mogok yang telah ditentukan atau menjual aset (dengan pilihan put Let Option A put option adalah kontrak opsyen yang memberikan hak kepada pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sekuriti yang mendasari pada harga yang ditentukan (juga dikenal sebagai harga mogok) sebelum atau pada tarikh luput yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu daripada dua jenis utama pilihan,jenis yang lain menjadi pilihan panggilan. ) untuk harga mogok yang ditentukan. Pilihan disertakan dengan jangka waktu yang ditetapkan di mana opsyen dapat dilaksanakan dan tarikh di mana pilihan tersebut tidak lagi berlaku (tarikh luput).
Ringkasan
- Pilihannya ialah panggilan (di mana pedagang dapat membeli saham dengan harga mogok yang ditentukan) atau meletakkan (di mana pedagang dapat menjual pendek pada harga mogok yang ditentukan).
- Opsyen Amerika membolehkan peniaga melaksanakan opsyen beli atau jual mereka pada bila-bila masa sebelum tarikh tamat opsyen.
- Opsyen Eropah menetapkan bahawa peniaga hanya boleh memilih untuk menggunakan (atau tidak) pilihannya pada tarikh tamat.
- Opsyen Bermudan membolehkan peniaga menggunakan opsyennya pada beberapa tarikh yang ditentukan sebelum opsyen tamat; Oleh itu, pilihan Bermudan adalah jalan tengah antara pilihan Amerika dan Eropah.
Apakah Pilihan Amerika?
Pilihan Amerika boleh dibilang paling terkenal dan paling banyak digunakan. Ini termasuk, tentu saja, pilihan panggilan dan meletakkan. Opsyen saham di pasaran saham AS biasanya mempunyai jangka masa luput antara tiga bulan hingga satu tahun.
Mari lihat contohnya. Seorang pelabur yang membeli opsyen panggilan Amerika pada bulan Januari mengetahui bahawa pilihannya akan tamat pada bulan April. Tarikh tamat yang tepat diketahui dan disenaraikan dalam kontrak opsyen. Pilihannya menyatakan bahawa dia boleh membeli stok di Syarikat ABC dengan harga $ 30 sesaham. $ 30 adalah harga mogok pilihan Harga Strike Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen boleh menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang pilihan panggilan atau membuat pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. , harga di mana opsyen dapat dilaksanakan. Nilai pilihan akan berubah, bergerak seiring dengan aset pendasar.
Peniaga melihat bahawa harga saham terus meningkat. Harga saham naik ke $ 60 pada akhir bulan Mac. Dia menggunakan pilihannya dan membeli 100 saham saham pada harga mogok $ 30 dengan harga $ 3,000. Dia kemudian berbalik dan menjual sahamnya pada harga pasaran semasa, menerima $ 6,000 dari penjualan (100 saham x $ 60 per saham). Dia memperoleh keuntungan sebanyak $ 3,000 kerana dia dapat menjual sahamnya dua kali ganda dari jumlah yang dibelinya.
Pilihan Amerika banyak digunakan kerana ia menawarkan jadual latihan yang paling fleksibel: mereka dapat dilaksanakan pada hari perdagangan apa pun sebelum habis masa berlakunya.
Apakah Pilihan Eropah?
Pilihan Eropah berbeza kerana tidak dapat dilaksanakan sebelum tarikh luput Tarikh Luput (Derivatif) Tarikh luput, dalam derivatif, merujuk kepada tarikh berlakunya kontrak opsyen atau niaga hadapan. Dengan kata lain, tarikh luput adalah hari terakhir. Dengan kata lain, mereka hanya dapat dilaksanakan pada satu tarikh tertentu, yang bermaksud bahawa peniaga menikmati lebih sedikit fleksibiliti dalam bagaimana mereka menangani perdagangan opsyen.
Contohnya, pelabur membeli pilihan panggilan Eropah untuk membeli 100 saham Syarikat ABC, dengan harga mogok $ 30 dan tarikh luput pada bulan April. Dia melihat saham naik ke $ 60 pada pertengahan Februari. Namun, tidak seperti pemegang pilihan gaya Amerika, dia tidak memiliki kebebasan untuk melaksanakan pilihannya pada waktu itu - dia hanya dapat menggunakannya setelah habis masa berlakunya.
Malangnya, pada saat tarikh tamat tempoh atau kematangan opsyen, tarikh saham ABC telah jatuh kepada $ 35 per saham. Dia masih boleh menggunakan opsyen dengan menguntungkan pada tarikh luput - membeli 100 saham pada harga mogok $ 30 dan segera menjualnya dengan harga $ 35 per saham, tetapi keuntungannya hanya $ 500. Untuk menentukan keuntungan bersihnya, dia mesti mengurangkan premium, harga yang dia bayar untuk pilihan itu, dari keuntungan kasar $ 500.
Pilihan Eropah, untuk alasan ini, biasanya dianggap kurang berharga daripada pilihan Amerika, dan oleh itu, biasanya boleh dibeli dengan harga diskaun. Perbezaan lain dari pilihan Amerika ialah pilihan gaya Eropah biasanya diperdagangkan over-the-counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuriti antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar pertukaran rasmi dan tanpa pengawasan pengawal selia pertukaran. Perdagangan OTC dilakukan di pasar bebas (tempat yang terdesentralisasi tanpa lokasi fizikal), melalui rangkaian peniaga. dan bukannya pada pertukaran.
Penting untuk diperhatikan bahawa walaupun pedagang opsyen Eropah terhad dari segi kapan mereka boleh menggunakan opsyen, mereka masih bebas menjual opsyen mereka kepada pedagang lain di pasaran sekunder sebelum tamatnya opsyen. Dalam contoh di atas, peniaga opsyen Eropah dapat memperoleh keuntungan yang jauh lebih tinggi dengan hanya menjual opsyennya apabila harga saham pendasar melonjak menjadi $ 60.
Apakah Pilihan Bermudan?
Pilihan Bermudan berbeza dengan pilihan Amerika dan Eropah. Kontrak untuk pilihan gaya Bermudan menunjukkan hari-hari tertentu sebelum tamat tempoh di mana peniaga boleh menggunakan pilihannya. Tarikh latihan yang ditentukan biasanya hampir dengan masa tarikh tamat opsyen. Oleh itu, pilihan Bermudan berada di antara pilihan Amerika dan Eropah dari segi berapa banyak kebebasan yang dimiliki oleh peniaga untuk melaksanakan pilihan tersebut.
Mari gunakan senario yang sama seperti di atas, iaitu peniaga yang membeli opsyen panggilan pada 100 saham saham Syarikat ABC, dengan tarikh luput pada bulan April. Seorang peniaga dengan pilihan panggilan Bermudan boleh memilih untuk membeli saham Syarikat ABC dengan harga $ 30 sesaham ($ 30 adalah harga mogok yang digunakan dalam semua contoh di atas).
Satu-satunya peringatan adalah bahawa dia hanya dapat melaksanakan pilihannya pada empat hari yang ditentukan pada bulan April, seperti yang dinyatakan dalam kontrak opsyen. Dia memiliki lebih banyak kebebasan bersenam daripada yang dia lakukan dengan pilihan Eropah, tetapi masih lebih sedikit kebebasannya daripada pilihan Amerika.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa
- Put-Call Ratio (PCR) Put-Call Ratio (PCR) Nisbah put-call adalah petunjuk yang digunakan oleh para pelabur untuk mengukur tinjauan pasaran. Nisbah menggunakan jumlah panggilan dan panggilan dalam jangka masa yang ditentukan
- Pasaran Sekunder Pasaran Sekunder Pasaran sekunder adalah tempat pelabur membeli dan menjual sekuriti dari pelabur lain. Contoh: Bursa Saham New York (NYSE), Bursa Saham London (LSE).
- Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan merujuk kepada kaedah yang berbeza dengan mana aset diperdagangkan. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan berdasarkan harga dan pesanan
