Apakah Pembelian Pengurusan (MBO)?

Pembelian pengurusan (MBO) adalah urus niaga kewangan korporat di mana pasukan pengurusan syarikat yang beroperasi memperoleh perniagaan dengan meminjam wang untuk membeli pemilik semasa. Transaksi MBO adalah jenis pembelian leveraged (LBO) dan kadang-kadang boleh disebut sebagai pembelian leveraged management (LMBO).

Pembelian Pengurusan (MBO)

Dalam transaksi MBO, pasukan pengurusan percaya bahawa mereka dapat menggunakan kepakaran mereka untuk mengembangkan perniagaan, meningkatkan operasinya, dan menghasilkan pulangan pelaburan mereka. Urus niaga biasanya berlaku apabila pemilik-pengasas ingin bersara atau pemegang saham majoriti ingin keluar.

Pemberi pinjaman sering menyukai pembelian pengurusan pembiayaan kerana mereka memastikan kelangsungan operasi perniagaan dan pasukan pengurusan eksekutif. Peralihan sering berlaku dengan pelanggan dan pelanggan perniagaan, kerana mereka dapat mengharapkan kualiti perkhidmatan terus berlanjutan.

Mengapa Pembelian Pengurusan?

  • Pembelian pengurusan lebih disukai oleh syarikat besar yang mencari penjualan bahagian yang tidak penting atau pemilik perniagaan swasta yang memilih untuk menarik diri.
  • Mereka dilakukan oleh pasukan pengurusan kerana mereka ingin mendapatkan insentif kewangan untuk potensi pertumbuhan syarikat dengan lebih jelas daripada yang mereka lakukan sebagai pekerja.
  • Pemilik perniagaan menganggap pembelian pengurusan menarik, kerana mereka dapat yakin dengan komitmen pasukan pengurusan dan bahawa pasukan akan memberikan perlindungan negatif terhadap tekanan negatif.

Bagaimana Mendekati Pembelian Pengurusan?

Sekiranya anda adalah sebahagian daripada pasukan pengurusan yang ingin membeli pemilik semasa, maka anda harus berhati-hati dalam pendekatan anda (atau anda mungkin dihubungi oleh pemiliknya).

Kumpulkan satu cadangan yang bernas yang menggariskan mengapa anda ingin membeli perniagaan, apa yang anda rasa bernilai, dan bagaimana anda akan membiayai pembelian tersebut.

Pastikan anda melakukan usaha wajar, termasuk membina model kewangan dan melakukan analisis penilaian menyeluruh.

Penting untuk mengetahui anggota pengurusan mana yang akan mengambil bahagian dalam pembelian dan mana yang tidak. Dari sana anda perlu memilih cara yang adil untuk mengagihkan ekuiti dalam transaksi.

Bagaimana Membiayai MBO (atau LMBO)?

Secara amnya, dana yang besar diperlukan untuk pembelian pengurusan. Pembiayaan untuk pembelian pengurusan boleh datang dari sumber berikut:

1. Pembiayaan hutang

Pengurusan syarikat tidak semestinya mempunyai sumber daya untuk membeli perniagaan itu sendiri. Salah satu pilihan utama adalah meminjam dari bank. Namun, bank menganggap pembelian pengurusan terlalu berisiko, dan oleh itu mungkin tidak bersedia mengambil risiko tersebut.

Pasukan pengurusan biasanya diharapkan membelanjakan sejumlah besar modal, bergantung pada sumber pembiayaan atau penentuan sumber daya pasukan pengurusan bank. Kemudian, bank meminjamkan baki jumlah yang diperlukan untuk pembelian.

2. Pembiayaan penjual / Pemilik

Dalam kes tertentu, penjual mungkin bersetuju untuk membiayai pembelian melalui nota, yang dilunaskan sepanjang tempoh pinjaman. Harga yang dikenakan pada masa penjualan akan menjadi nominal, dengan jumlah sebenar dikenakan dari pendapatan syarikat pada tahun-tahun berikutnya.

3. Pembiayaan ekuiti swasta

Sekiranya bank enggan memberi pinjaman, pihak pengurusan biasanya akan mencari dana ekuiti swasta untuk membiayai kebanyakan pembelian. Dana ekuiti persendirian boleh meminjamkan modal sebagai ganti sebahagian saham syarikat, walaupun pihak pengurusan juga akan diberi pinjaman. Syarikat ekuiti swasta mungkin memerlukan pengurus untuk melabur seberapa banyak yang mereka mampu untuk mengikat kepentingan pengurus dengan kejayaan syarikat.

4. Pembiayaan Mezzanine

Pembiayaan Mezzanine Pembiayaan Mezzanine Pembiayaan Mezzanine adalah lapisan pembiayaan yang mengisi jurang antara hutang kanan dan ekuiti dalam sebuah syarikat. Ia dapat disusun sama ada sebagai saham pilihan, gabungan hutang dan ekuiti, akan meningkatkan pelaburan ekuiti pasukan pengurusan dengan menggabungkan ciri pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuiti tertentu tanpa pencairan pemilikan.

10 Perkara Teratas yang Perlu Dipertimbangkan Semasa Merancang Pembelian Pengurusan

Berikut adalah beberapa perkara yang paling penting untuk dipertimbangkan semasa merancang MBO:

  1. Teliti kemungkinan urus niaga
  2. Bersikap terbuka dan telus dengan eksekutif dan pemegang saham
  3. Potong pekerja utama dalam perjanjian (berkongsi ekuiti)
  4. Rumuskan rancangan pengekalan pekerja dan pelanggan yang kuat
  5. Kembangkan pemahaman menyeluruh mengenai nilai perniagaan (pemodelan dan penilaian kewangan)
  6. Dapatkan semua pembiayaan anda
  7. Jangan bermusuhan, tetap mesra
  8. Rancang perjanjian pemegang saham yang difikirkan dengan baik
  9. Pastikan kunci pembelian rendah sehingga kesepakatan ditandatangani
  10. Jangan mengabaikan operasi perniagaan semasa membuat perjanjian

Maklumat tambahan

Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber tambahan yang berkaitan di bawah:

  • Bagaimana Menjadi Penganalisis Analisis Kewangan yang hebat Trifecta eBook Finance's Analyst Trifecta eBook adalah PERCUMA dan tersedia untuk dimuat oleh sesiapa sahaja sebagai pdf. Ketahui mengenai Analisis, Persembahan & Kemahiran Insaniah. Ketahui amalan terbaik terkemuka di industri untuk menonjol dari orang ramai dan menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia, 141 halaman.
  • Cara Menilai Nilai Syarikat Swasta Syarikat Swasta 3 teknik untuk Penilaian Syarikat Swasta - pelajari cara menghargai perniagaan walaupun perniagaannya bersifat peribadi dan terhad. Panduan ini memberikan contoh termasuk analisis syarikat yang setanding, analisis aliran tunai diskaun, dan kaedah Chicago pertama. Ketahui bagaimana profesional menghargai perniagaan
  • Analisis Syarikat Sebanding Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
  • Panduan Pemodelan Kewangan Panduan Pemodelan Kewangan Percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022