Apa itu VIX?

Bursa Pilihan Lembaga Chicago (CBOE) membuat VIX (Indeks Volatiliti CBOE) untuk mengukur jangkaan turun naik jangka masa 30 hari di Pasaran Saham AS Pasaran saham merujuk kepada pasaran awam yang wujud untuk mengeluarkan, membeli dan menjual saham yang berdagang di bursa saham atau over-the-counter. Saham, juga dikenal sebagai ekuiti, mewakili pemilikan pecahan dalam sebuah syarikat, yang kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX didasarkan pada harga opsyen pada Indeks S&P 500 dan dikira dengan mengagregatkan harga wajaran panggilan dan meletakkan pilihan indeks Pilihan: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi tidak kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (harga mogok). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan.Opsyen AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa dengan pelbagai harga mogok.

Grafik VIX (Indeks Volatiliti)Grafik VIX (Sumber: Yahoo Finance)

Turun naik mengukur kekerapan dan besarnya pergerakan harga dari masa ke masa. Semakin cepat dan besar harga berubah, semakin besar turun naiknya. Ini dapat diukur dengan nilai sejarah atau harga yang diharapkan di masa depan Harga Strike Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen dapat menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang opsi panggilan atau opsi put. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. . VIX adalah ukuran jangkaan turun naik masa depan.

VIX dimaksudkan untuk digunakan sebagai indikator ketidakpastian pasar, seperti yang ditunjukkan oleh tahap turun naik. Indeks ini berpandangan ke hadapan kerana ia bertujuan untuk meramalkan kebolehubahan tindakan harga pasaran masa depan.

Fakta bahawa metrik ini menunjukkan jangkaan turun naik adalah sangat penting. Ini berdasarkan premium yang pelabur sanggup membayar hak untuk membeli atau menjual saham, dan bukannya menjadi ukuran turun naik langsung. Premium untuk pilihan boleh dilihat sebagai mewakili tahap risiko yang dirasakan di pasaran. Semakin besar risikonya, semakin banyak orang yang sanggup membayar "insurans" dalam bentuk pilihan. Apabila premium pada pilihan menurun, begitu juga VIX.

Kegunaan Indeks Volatiliti VIX

VIX diberikan sebagai peratusan, mewakili julat pergerakan yang diharapkan selama tahun berikutnya untuk S&P 500 , pada selang keyakinan 68% . Dalam grafik di atas, indeks turun naik dinyatakan pada 13.77%. Ini bermaksud bahawa perubahan S&P 500 tahunan ke atas dijangka tidak lebih dari 13.77% dalam tahun berikutnya, dengan kebarangkalian 68%.

Turun naik jangkaan bulanan, mingguan, atau harian dapat dikira dari turun naik jangkaan tahunan. Terdapat 12 bulan, 52 minggu, atau 252 hari perdagangan dalam setahun. Dengan menggunakan turun naik jangkaan tahunan sebanyak 13.77% dari atas, pengiraannya adalah seperti berikut:

Jadual VIX

VIX tinggi menunjukkan kemeruapan jangkaan tinggi dan bilangan VIX rendah menunjukkan turun naik jangkaan rendah.

Bagaimana Harga Opsyen Menggambarkan turun naik

Apabila pelabur menjangkakan kenaikan atau penurunan harga saham yang besar, mereka sering melindungi kedudukan mereka dengan pilihan. Mereka yang mempunyai pilihan panggilan atau meletakkan hanya bersedia menjualnya jika mereka mendapat premium yang cukup besar. Peningkatan agregat dalam harga opsyen (yang menunjukkan ketidaktentuan pasaran yang lebih tinggi dan turun naik yang diunjurkan lebih tinggi), akan meningkatkan VIX dan, dengan itu, menunjukkan kepada pelabur kemungkinan peningkatan turun naik di pasaran.

VIX dianggap sebagai refleksi harga opsyen yang boleh dipercayai dan kemungkinan turun naik masa depan dalam Indeks S&P 500.

Sejarah VIX

Purata jangka panjang untuk indeks turun naik VIX adalah 18.47% (setakat 2018).

Berdasarkan sejarah, VIX di bawah 20% menggambarkan pasaran yang sihat dan berisiko sederhana. Walau bagaimanapun, jika indeks turun naik sangat rendah, ini mungkin menunjukkan pandangan pasaran yang menurun.

VIX melebihi 20% menandakan meningkatnya ketidakpastian dan ketakutan di pasaran dan menunjukkan persekitaran berisiko tinggi. Semasa Krisis Kewangan 2008, indeks turun naik melonjak ke tahap melampau melebihi 50%. Ini bermaksud bahawa peniaga opsyen menjangkakan harga saham akan turun naik secara meluas, antara kenaikan 50% atau penurunan dalam tahun berikutnya, 68% pada masa itu. Pada satu ketika krisis, indeks mencapai setinggi 85%.

Walaupun tahap VIX boleh menjadi sangat tinggi pada masa krisis, tahap yang melampau jarang dipertahankan untuk jangka masa yang panjang. Ini kerana keadaan pasaran menyebabkan peniaga mengambil tindakan untuk mengurangkan pendedahan risiko mereka (seperti pilihan membeli atau menjual). Ini seterusnya mengurangkan tahap ketakutan dan ketidakpastian di pasaran.

Bacaan Berkaitan

Terima kasih kerana membaca penjelasan Kewangan mengenai VIX - "indeks ketakutan". Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:

  • Panduan untuk Beta dalam Kewangan Beta Beta (β) sekuriti pelaburan (iaitu saham) adalah ukuran ketidakstabilan pulangannya berbanding dengan keseluruhan pasaran. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bahagian tidak terpisahkan dari Model Penetapan Aset Modal (CAPM). Syarikat dengan beta yang lebih tinggi mempunyai risiko yang lebih besar dan juga jangkaan pulangan yang lebih besar.
  • Premium Risiko Pasaran Premium Risiko Pasaran Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan yang diharapkan oleh pelabur daripada memegang portfolio pasaran berisiko dan bukannya aset bebas risiko.
  • Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing adalah strategi pelaburan yang bertujuan untuk membeli sekuriti yang telah menunjukkan arah aliran harga atau sekuriti penjualan pendek yang
  • Sharpe Ratio Sharpe Ratio Sharpe Ratio adalah ukuran pulangan yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan lebihan pulangan pelaburan dengan sisihan pulangan standardnya. Sharpe Ratio biasanya digunakan untuk mengukur prestasi pelaburan dengan menyesuaikan risikonya.

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022