Tawaran pengambilalihan merujuk kepada pembelian syarikat (sasaran) oleh syarikat lain (pemeroleh). Dengan tawaran pengambilalihan, pemeroleh biasanya menawarkan wang tunai, saham Saham Biasa Saham adalah sejenis sekuriti yang mewakili pemilikan ekuiti dalam sebuah syarikat. Terdapat istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau bahagian suara - yang setara dengan saham biasa. , atau campuran keduanya, "menawar" harga tertentu untuk membeli syarikat sasaran.
Jenis Tawaran Pengambilalihan
Empat jenis tawaran pengambilalihan termasuk:
1. Pengambilalihan Mesra
Tawaran pengambilalihan yang mesra berlaku apabila lembaga pengarah Lembaga Pengarah Lembaga pengarah pada dasarnya adalah panel orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap syarikat awam diwajibkan untuk memasang dewan pengarah; organisasi bukan untung dan banyak syarikat swasta - walaupun tidak diwajibkan - juga menubuhkan lembaga pengarah. dari kedua-dua syarikat (sasaran dan pemeroleh) berunding dan menyetujui tawaran tersebut. Lembaga dari syarikat sasaran akan meluluskan syarat pembelian dan pemegang saham akan mendapat peluang untuk memilih atau menentang pengambilalihan.
Contoh: Aetna dan CVS Health Corporation
Contoh tawaran pengambilalihan yang mesra adalah pengambilalihan Aetna oleh CVS Health Corp. pada bulan Disember 2017. Syarikat yang dihasilkan mendapat keuntungan dari sinergi yang ketara, seperti yang dinyatakan oleh Ketua Pegawai Eksekutif Larry Merlo dalam siaran akhbar: “Dengan memberikan kemampuan gabungan kami dua organisasi terkemuka, kami akan mengubah pengalaman kesihatan pengguna dan membina komuniti yang lebih sihat melalui model penjagaan kesihatan inovatif baru yang tempatan, lebih mudah digunakan, lebih murah, dan meletakkan pengguna sebagai pusat penjagaan mereka. "
2. Pengambilalihan yang bermusuhan
Tawaran pengambilalihan yang bermusuhan berlaku apabila syarikat pemerolehan berusaha untuk memperoleh syarikat lain - syarikat sasaran - tetapi dewan pengarah dari syarikat sasaran tidak mempunyai keinginan untuk diambil alih atau digabungkan dengan syarikat lain - atau mereka mendapati harga tawaran yang ditawarkan tidak boleh diterima. Syarikat sasaran boleh menolak tawaran sekiranya percaya bahawa tawaran itu merosakkan prospek dan potensi syarikat. Dua strategi yang paling biasa digunakan oleh pemeroleh dalam pengambilalihan bermusuhan adalah tawaran tender atau suara proksi Proksi Vote Proxy Vote adalah perwakilan kuasa mengundi kepada perwakilan bagi pihak pemegang suara asal. Parti yang mendapat kuasa untuk memilih dikenali sebagai Proksi dan pemegang suara asal dikenali sebagai Pengetua. Konsep ini penting dalam pasaran kewangan dan terutama dengan syarikat awam.
- Tawaran tender : Penawaran membeli saham syarikat sasaran dengan harga premium hingga harga pasaran.
- Undi proksi : Memujuk pemegang saham syarikat sasaran untuk memilih pengurusan yang ada.
Contoh: Jenama Aphria dan Pertumbuhan Hijau
Contoh tawaran pengambilalihan yang bermusuhan adalah percubaan pengambilalihan Green Growth Brands dari Aphria pada bulan Disember 2018. Green Growth Brands mengemukakan tawaran semua saham untuk Aphia, bernilai syarikat itu pada $ 2,35 bilion. Walau bagaimanapun, lembaga dan pemegang saham Aphria menolak tawaran tersebut, dengan alasan bahawa tawaran tersebut menilai syarikat dengan ketara.
3. Tawaran Pengambilalihan Balik
Tawaran pengambilalihan terbalik berlaku apabila syarikat swasta membeli syarikat awam. Rasional utama di sebalik pengambilalihan terbalik adalah mencapai status penyenaraian tanpa melalui penawaran awam awal (IPO) Penawaran Awal Permulaan (IPO) Penawaran Awal Permulaan (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh syarikat kepada orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO. Dengan kata lain, dalam tawaran pengambilalihan terbalik, syarikat pemerolehan swasta menjadi syarikat awam dengan mengambil alih syarikat yang sudah tersenarai.
Pembeli boleh memilih untuk melakukan tawaran pengambilalihan terbalik jika menyimpulkan bahawa itu adalah pilihan yang lebih baik daripada memohon IPO. Proses disenaraikan memerlukan sejumlah besar kertas kerja dan merupakan proses yang membosankan dan mahal.
J. Michaels dan Muriel Siebert
Contoh tawaran pengambilalihan terbalik adalah pengambilalihan terbalik J. Michaels (syarikat perabot) oleh syarikat broker Muriel Siebert pada tahun 1996, untuk membentuk Siebert Financial Corp. Hari ini, Siebert Financial Corp adalah syarikat induk untuk Muriel Siebert & Co. dan adalah salah satu firma pembrokeran diskaun terbesar di Amerika Syarikat.
4. Tawaran Pengambilalihan Balik Balik
Tawaran pengambilalihan balik berlaku apabila pengambilalihan menjadi anak syarikat syarikat sasaran. Pengambilalihan ini disebut sebagai "backflip" kerana fakta bahawa syarikat sasaran adalah entiti yang masih hidup dan syarikat pemerolehan menjadi anak syarikat syarikat yang digabungkan. Motif umum di balik tawaran pengambilalihan backflip adalah untuk syarikat pemeroleh untuk mengambil kesempatan daripada pengiktirafan jenama yang lebih kuat dari sasaran atau kelebihan pasaran yang lain.
Contoh: AT&T dan SBC
Contoh tawaran pengambilalihan balik adalah pengambilalihan AT&T oleh SBC pada tahun 2005. Dalam urus niaga tersebut, SBC membeli AT&T dengan harga $ 16 bilion dan menamakan syarikat gabungan AT&T kerana imej jenama AT&T yang lebih kuat.
Lebih Banyak Sumber
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:
- Pembelian Aset vs Pembelian Saham Pembelian Aset vs Pembelian Saham Pembelian aset vs pembelian saham - dua cara membeli syarikat, dan setiap kaedah memberi keuntungan kepada pembeli dan penjual dengan cara yang berbeza. Panduan terperinci ini meneroka dan menyenaraikan kebaikan, keburukan, dan juga alasan untuk menyusun perjanjian aset atau urus niaga saham dalam transaksi M&A.
- Creeping Takeover Creeping Takeover Dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A) Creeping Takeover, juga dikenal sebagai Creeping Tender Offer, adalah pembelian saham syarikat sasaran secara beransur-ansur. Strategi pengambilalihan menjalar adalah secara beransur-ansur memperoleh saham sasaran melalui pasar terbuka, dengan tujuan untuk memperoleh kepentingan yang dapat dikendalikan.
- Penawaran Campuran Penawaran Campuran Dalam urus niaga penggabungan dan pemerolehan, tawaran campuran (juga dikenali sebagai pembayaran campuran) adalah bentuk pembayaran di mana pemerolehan menggunakan gabungan kaedah pembayaran tunai dan bukan tunai (contohnya, ekuiti) untuk membiayai pembelian syarikat sasaran.
- Tender Offer Tender Offer Tawaran tender adalah cadangan yang dibuat oleh pelabur kepada pemegang saham syarikat yang diperdagangkan secara terbuka. Tawaran tersebut adalah untuk melelong, atau menjual, saham mereka dengan harga tertentu pada waktu yang telah ditentukan. Dalam beberapa kes, tawaran tender boleh dibuat oleh lebih dari satu orang, seperti sekumpulan pelabur atau perniagaan lain. Tawaran tender adalah kaedah pemerolehan yang biasa digunakan
