EBITDA yang Diselaraskan adalah metrik kewangan yang merangkumi penghapusan pelbagai item satu kali, tidak teratur, dan tidak berulang dari EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Cukai, Susut Nilai, Amortisasi adalah keuntungan syarikat sebelum pengurangan bersih ini dibuat. EBITDA menumpukan pada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh (Pendapatan Sebelum Cukai Faedah, Susut Nilai, dan Pelunasan). Tujuan menyesuaikan EBITDA adalah untuk mendapatkan nombor yang dinormalisasi yang tidak diputarbelitkan oleh keuntungan, kerugian, atau item lain yang tidak teratur. Ini sering digunakan dalam penilaian Metode Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha terus ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya.Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan pembiayaan leverage oleh penganalisis kewangan, jurubank pelaburan Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Jurubank pelaburan boleh bekerja 100 jam seminggu melakukan penyelidikan, pemodelan kewangan & persembahan bangunan. Walaupun mempunyai beberapa kedudukan yang paling didambakan dan bermanfaat dalam industri perbankan, perbankan pelaburan juga merupakan salah satu jalan kerjaya yang paling mencabar dan sukar, Panduan untuk IB, dan profesional kewangan lain.pegawai bank pelaburan Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Jurubank pelaburan boleh bekerja 100 jam seminggu melakukan penyelidikan, pemodelan kewangan & persembahan bangunan. Walaupun mempunyai beberapa kedudukan yang paling didambakan dan bermanfaat dalam industri perbankan, perbankan pelaburan juga merupakan salah satu jalan kerjaya yang paling mencabar dan sukar, Panduan untuk IB, dan profesional kewangan lain.pegawai bank pelaburan Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Jurubank pelaburan boleh bekerja 100 jam seminggu melakukan penyelidikan, pemodelan kewangan & persembahan bangunan. Walaupun mempunyai beberapa kedudukan yang paling didambakan dan bermanfaat dalam industri perbankan, perbankan pelaburan juga merupakan salah satu jalan kerjaya yang paling mencabar dan sukar, Panduan untuk IB, dan profesional kewangan lain.
Apa yang dikecualikan dalam EBITDA yang Diselaraskan?
Penyesuaian yang dibuat untuk EBITDA dapat sangat berbeza mengikut industri, waktu syarikat, dan kes demi kes. Beberapa contoh item yang biasa disesuaikan termasuk:
- Pendapatan bukan operasi
- Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasikan
- Perbelanjaan Bukan tunai Perbelanjaan Bukan Tunai Perbelanjaan bukan tunai muncul pada penyata pendapatan kerana prinsip perakaunan menghendaki mereka dicatat walaupun sebenarnya tidak dibayar dengan wang tunai.
- Keuntungan atau kerugian sekali sahaja
- Pampasan berdasarkan saham (yang menjadi subjek perbahasan yang kerap)
- Perbelanjaan pengadilan
- Derma khas
- Pampasan pemilik di atas pasaran (syarikat swasta)
- Kerosakan muhibah Perakaunan Penurunan Nilai Muhibah Kerosakan muhibah berlaku apabila nilai muhibah pada kunci kira-kira syarikat melebihi nilai perakaunan yang diuji oleh juruaudit sehingga menyebabkan penurunan atau caj penurunan nilai. Menurut piawaian perakaunan, muhibah harus dibawa sebagai aset dan dinilai setiap tahun. Syarikat harus menilai jika kemerosotan
- Hapus kira aset
- Keuntungan atau kerugian pertukaran asing
Contoh EBITDA yang Diselaraskan
Berikut adalah contoh cara mengira EBITDA yang disesuaikan dari perniagaan hipotetikal. Di bawah ini, kami menunjukkan penambahan untuk mengira EBITDA biasa, dan kemudian nombor yang disesuaikan. Berikut adalah penjelasan setiap item dalam senarai.
Untuk mencapai angka yang tidak disesuaikan, kita mulakan dengan mengambil pendapatan bersih Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam penyata pendapatan, tetapi di ketiga-tiga penyata kewangan utama. Walaupun diperoleh melalui penyata pendapatan, keuntungan bersih juga digunakan dalam kunci kira-kira dan penyata aliran tunai. sebanyak $ 25,000 dan menambahkannya cukai sebanyak $ 4,500, ditambah perbelanjaan faedah Perbelanjaan faedah Beban faedah timbul dari syarikat yang membiayai melalui hutang atau pajakan modal. Faedah terdapat dalam penyata pendapatan, tetapi juga dapat dikira melalui jadual hutang. Jadual tersebut harus menggariskan semua hutang utama syarikat pada kunci kira-kira, dan mengira faedah dengan menggandakan $ 3,250, ditambah dengan susut nilai Perbelanjaan susut nilai Perbelanjaan digunakan untuk mengurangkan nilai tanaman, harta tanah,dan peralatan yang sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari masa ke masa. Beban susut nilai digunakan untuk menggambarkan perbelanjaan dan nilai aset jangka panjang dengan lebih baik kerana berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. dan pelunasan sebanyak $ 12,800. Ia menghasilkan EBITDA sebanyak $ 45,550.
Melangkah ke angka yang disesuaikan, kami terus menambahkan lagi item, termasuk perbelanjaan penurunan nilai muhibah $ 15,000, pembalikan keuntungan $ 9,500 pada penjualan aset bukan teras, ditambah perbelanjaan litigasi satu kali, ditambah berdasarkan stok pampasan sebanyak $ 750, ditambah kerugian tukaran asing (FX) yang tidak direalisasikan sebanyak $ 1,500. Hasil akhirnya adalah EBITDA yang diselaraskan sebanyak $ 53,650.
Seperti yang anda lihat, terdapat perbezaan besar antara pendapatan bersih ($ 25,000), EBITDA ($ 45,550), dan EBITDA Diselaraskan ($ 63,650).
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Sebab untuk Menggunakan EBITDA yang Diselaraskan
Terdapat banyak sebab untuk menggunakan EBITDA yang Diselaraskan; ada yang baik, dan ada yang tidak. Penyesuaian biasanya berlaku ketika perniagaan dinilai untuk penggabungan dan pengambilalihan (M&A) yang sedang berlaku, atau ketika hasil sebenarnya dibandingkan dengan ramalan / anggaran / panduan / harapan.
Penyesuaian "baik" merangkumi item yang benar-benar tidak berulang dan tidak mencerminkan harapan masa depan untuk perniagaan. Adalah masuk akal untuk membuang item ini kerana prinsip perakaunan tidak menghaluskannya dari masa ke masa dan boleh menyebabkan turun naik pendapatan yang ketara.
Penyesuaian "buruk" adalah item yang dikeluarkan untuk tujuan mengembang atau memanipulasi hasil kewangan, atau yang tidak mencerminkan kesan ekonomi pada perniagaan secara adil. Sebagai contoh, walaupun pampasan berasaskan saham adalah perbelanjaan bukan tunai (dan banyak penganalisis menambahkannya), terdapat kesan ekonomi kepada pemegang saham dari pengurangan yang mereka alami pada penerbitan saham tambahan. Item baris tertentu ini agak diperdebatkan, dan anda boleh membacanya lebih lanjut dari Prof Aswath Damodaran di NYU Stern.
Gunakan dalam Penilaian
EBTIDA yang disesuaikan sangat berguna ketika menilai perniagaan sebagai sebahagian daripada sumber Transaksi & Transaksi transaksi korporat utama dan panduan untuk memahami transaksi dan urus niaga dalam perbankan pelaburan, pembangunan korporat, dan bidang kewangan korporat lain. Muat turun templat, baca contoh dan ketahui bagaimana perjanjian disusun. Perjanjian tanpa pendedahan, perjanjian pembelian saham, pembelian aset, dan lebih banyak sumber M&A, seperti meningkatkan modal atau penggabungan dan pengambilalihan. Sebabnya ialah jika syarikat dinilai pada gandaan seperti EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai perniagaan serupa dengan menilai Nilai Perusahaan (EV) mereka ke EBITDA berganda berbanding dengan rata-rata. Dalam panduan ini, kami akan membahagikan beberapa EV / EBTIDA kepada pelbagai komponennya,dan membimbing anda bagaimana menghitungnya langkah demi langkah, kesan peningkatan jumlahnya sangat besar.
Sebagai contoh, jika perniagaan bernilai 8.5x EBITDA maka hanya menambah $ 1 juta perbelanjaan luar biasa atau satu kali menambah $ 8.5 juta pada harga pembelian. Inilah sebabnya mengapa jurubank pelaburan dan penganalisis penyelidikan ekuiti Penganalisis Penyelidikan Ekuiti Penganalisis penyelidikan ekuiti menyediakan liputan penyelidikan syarikat awam dan menyebarkan penyelidikan itu kepada pelanggan. Kami merangkumi gaji penganalisis, perihal pekerjaan, titik masuk industri, dan kemungkinan jalan kerjaya. perhatikan penyesuaian ini.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca panduan ini dan mudah-mudahan, ia memberi penjelasan lebih mendalam mengenai logik, sebab, dan nuansa penyesuaian angka kewangan.
Kewangan mengeluarkan perakuan Pemodelan & Penilaian Kewangan Pensijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari kepada ribuan pelajar setahun di seluruh dunia. Untuk terus belajar dan membina karier anda, lihat sumber-sumber yang berkaitan:
- Pemikiran Warren Buffet mengenai EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett terkenal kerana tidak menyukai EBITDA. Warren Buffett dikreditkan kerana mengatakan "Adakah pengurusan berpendapat peri gigi membayar CapEx?"
- Analisis Nilai Hadir Bersih Nilai Kini Bersih (NPV) Nilai Had Kini Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan (positif dan negatif) sepanjang hayat pelaburan yang didiskaunkan hingga sekarang. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan,
- Analisis Syarikat Berbanding Dagangan Syarikat Berbanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
- Penilaian Intrinsik Nilai Intrinsik Nilai intrinsik perniagaan (atau sekuriti pelaburan) adalah nilai sekarang semua jangkaan aliran tunai masa depan, didiskaun pada kadar diskaun yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat syarikat yang setanding, penilaian intrinsik hanya melihat nilai yang melekat pada perniagaan sendiri.
