Pengurusan aktif adalah penggunaan modal insan untuk menguruskan portfolio dana. Pengurus aktif bergantung pada penyelidikan analitik, penilaian peribadi, dan ramalan untuk membuat keputusan mengenai sekuriti apa yang hendak dibeli, dipegang, atau dijual.
Teori Pengurusan Aktif
Pelabur yang tidak mengikuti Hipotesis Pasar Efisien Hipotesis Pasaran Efisien Hipotesis Pasaran Efisien adalah teori pelaburan yang terutama berasal dari konsep yang dikaitkan dengan karya penyelidikan Eugene Fama seperti yang diperincikan pada tahun 1970nya mempercayai pengurusan aktif. Mereka berpendirian bahawa terdapat beberapa ketidakcekapan di pasaran yang memungkinkan harga pasaran tidak betul. Oleh itu, adalah mungkin untuk memperoleh keuntungan di pasaran saham dengan mengenal pasti sekuriti yang salah harga dan menggunakan strategi untuk memanfaatkan pembetulan harga.
Strategi pelaburan seperti itu boleh melibatkan pembelian sekuriti yang dinilai rendah atau sekuriti penjualan pendek yang dinilai terlalu tinggi. Sebagai tambahan, pengurusan aktif digunakan untuk mengubah risiko dan membuat turun naik yang lebih rendah daripada penanda aras.
Pengurusan aktif bertujuan untuk menghasilkan pulangan yang lebih baik daripada tanda aras, biasanya semacam indeks pasaran Indeks Saham Indeks saham terdiri daripada saham penyusun yang digunakan untuk memberikan petunjuk ekonomi, pasaran, atau sektor. Indeks saham biasanya digunakan oleh pelabur sebagai. Malangnya, sebilangan besar pengurus aktif tidak dapat mengungguli dana yang diuruskan secara pasif secara konsisten. Sebagai tambahan, dana yang diuruskan secara aktif mengenakan bayaran yang lebih tinggi daripada dana yang diuruskan secara pasif.
Proses Pengurusan Aktif
Proses pengurusan aktif biasanya melibatkan tiga langkah:
1. Merancang
Langkah merancang melibatkan mengenal pasti objektif dan kekangan pelabur. Ini boleh melibatkan jangkaan risiko dan pengembalian, keperluan kecairan, cakrawala waktu, masalah cukai, dan keperluan undang-undang dan peraturan. Dari objektif dan kekangan ini, penyataan dasar pelaburan (IPS) dapat dibuat. IPS biasanya menguraikan keperluan pelaporan, menyeimbangkan kembali panduan, komunikasi pelaburan, biaya pengurus, dan strategi dan gaya pelaburan.
Seterusnya, pengurus aktif perlu membentuk jangkaan pasaran modal dan membuat ramalan untuk profil risiko dan pulangan sekuriti untuk membentuk asas portfolio. Terakhir, peruntukan aset strategik harus ditentukan dengan bobot kelas aset.
2. Pelaksanaan
Langkah pelaksanaannya melibatkan pelaksanaan portfolio dengan pembinaan dan penyemakan. Pengurus aktif mengintegrasikan strategi pelaburan mereka dengan jangkaan pasaran modal untuk memilih sekuriti tertentu untuk keseluruhan portfolio. Dengan melakukan ini, pengurus aktif mengoptimumkan portfolio dengan menggabungkan aset dengan cekap untuk mencapai objektif pulangan dan risiko tertentu.
3. Maklum balas
Langkah maklum balas melibatkan menguruskan pendedahan terhadap pelaburan. Ia dilakukan dengan menyeimbangkan semula portfolio untuk memastikan bahawa portfolio tersebut masih dalam mandat IPS. Tambahan pula, prestasi portfolio dinilai secara berkala oleh pelabur untuk memastikan objektif pelaburan tercapai.
Pengurusan Aktif vs Pasif
Pengurus aktif diharapkan dapat bertindak balas terhadap perubahan jangkaan pasaran modal. Ini berbeza dengan pengurusan pasif, di mana portfolio terikat dengan indeks dan tidak bertindak balas terhadap perubahan jangkaan pasaran modal.
Dalam pengurusan portfolio, pernyataan dasar pelaburan Penyata Dasar Pelaburan (IPS) Penyataan dasar pelaburan (IPS), dokumen yang disusun antara pengurus portfolio dan pelanggan, menggariskan peraturan dan garis panduan yang harus dibuat portfolio; polisi menggariskan strategi pelaburan konkrit untuk dana pelaburan. Dalam arti luas, strategi pelaburan boleh menjadi salah satu dari yang berikut:
1. Strategi pasif
Strategi pelaburan pasif melibatkan tidak bertindak balas terhadap perubahan jangkaan pasaran modal. Sebagai contoh, portfolio yang terikat dengan Indeks S & P500, indeks yang mewakili pasaran ekuiti Amerika Syarikat, boleh menambah atau menurunkan pegangan sebagai tindak balas kepada perubahan komposisi indeks yang mendasari, tetapi tidak akan bertindak balas terhadap perubahan jangkaan pasaran modal pelaburan keselamatan individu nilai.
Pengindeksan adalah pendekatan pasif yang biasa untuk melabur di mana portfolio sekuriti mereplikasi pulangan indeks yang ditentukan.
2. Strategi aktif
Strategi pelaburan aktif melibatkan pengurusan yang bertindak balas terhadap perubahan jangkaan pasaran modal. Pengurusan aktif portfolio bermaksud bahawa bobot pegangan berbeza dari penanda aras portfolio (portfolio perbandingan), dalam usaha untuk menghasilkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi, juga dikenali sebagai alpha Alpha indeks penanda aras seperti S&P 500. Alpha satu (nilai asas adalah sifar) menunjukkan bahawa pulangan pelaburan dalam jangka masa yang ditentukan mengatasi purata pasaran keseluruhan sebanyak 1%. . Berat pegangan yang berbeza menggambarkan jangkaan pengurusan yang berbeza terhadap pasaran keseluruhan.
3. Strategi separa aktif
Strategi pelaburan separa aktif melibatkan pendekatan indeks yang dipertingkatkan di mana alpha dicari sambil menekankan risiko relatif terhadap penanda aras.
Kelebihan Pengurusan Aktif
Kelebihan pengurusan aktif ialah pelbagai strategi pelaburan dan pelaburan dapat dipilih. Beberapa motivasi untuk pelabur bersandar pada pengurusan aktif adalah seperti berikut:
- Pelabur percaya bahawa dana yang diuruskan secara aktif dapat mengungguli pasaran.
- Pelabur percaya bahawa mereka boleh memilih pengurus aktif yang paling mahir.
- Pelabur mungkin mahu menguruskan turun naik secara berbeza daripada keseluruhan pasaran.
- Pelabur mungkin ingin mengikuti strategi yang sesuai dengan tujuan pelaburan peribadi mereka.
- Pelabur boleh mendapat pendedahan kepada pelaburan alternatif yang tidak berkaitan dengan pasaran.
Kekurangan Pengurusan Aktif
Pengurusan aktif boleh menjadi keburukan sekiranya pihak pengurusan membuat pilihan pelaburan yang buruk . Walaupun pengurusan aktif menunjukkan prestasi yang baik, didokumentasikan dengan baik bahawa kebanyakan pengurus yang aktif menunjukkan prestasi pengurusan pasif mereka.
Sebagai tambahan, apabila dana pengurusan aktif menjadi sangat besar , dana ini mula menunjukkan ciri seperti indeks untuk mempelbagaikan pelaburannya. Terakhir, pengurusan aktif memerlukan infrastruktur pengurus, penganalisis, dan operasi yang memerlukan pampasan, yang menjadikan pengurusan aktif lebih mahal daripada pengurusan pasif.
Lebih Banyak Sumber
Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Indeks Berbobot Kapitalisasi Indeks Berbobot Kapitalisasi Indeks Berbobot Kapitalisasi (indeks berwajaran kapital, CWI) adalah sejenis indeks pasaran saham di mana setiap komponen indeks diberi wajaran berbanding dengan jumlah permodalan pasarannya. Dalam indeks berwajaran permodalan, syarikat dengan permodalan pasaran yang lebih besar memberikan kesan yang lebih besar pada nilai indeks.
- Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA), juga biasa disebut sebagai "the Dow Jones" atau hanya "the Dow", adalah salah satu yang paling popular dan terkenal indeks pasaran saham
- Pengurusan Kerjaya Portofolio Profil Kerjaya Pengurusan Kerjaya Portofolio Pengurusan portfolio menguruskan pelaburan dan aset untuk pelanggan, yang merangkumi dana pencen, bank, dana lindung nilai, pejabat keluarga. Pengurus portfolio bertanggungjawab untuk mengekalkan gabungan aset dan strategi pelaburan yang sesuai dengan keperluan pelanggan. Gaji, kemahiran,
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
