Q Ratio, atau Tobin's Q Ratio, adalah nisbah antara nilai pasaran aset fizikal dan nilai penggantiannya. Nisbah tersebut dikembangkan oleh James Tobin, pemenang Nobel dalam bidang ekonomi. Tobin mencadangkan hipotesis bahawa nilai pasaran gabungan semua syarikat di pasaran saham Pasaran saham Pasaran saham merujuk kepada pasaran awam yang wujud untuk mengeluarkan, membeli dan menjual saham yang berdagang di bursa saham atau di kaunter. Saham, juga dikenali sebagai ekuiti, mewakili pemilikan pecahan dalam sebuah syarikat yang hampir sama dengan kos penggantiannya. Nisbah tersebut dapat digunakan untuk menilai satu syarikat. Perbadanan Syarikat adalah entiti undang-undang yang dibuat oleh individu, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk mendapatkan keuntungan. Syarikat dibenarkan membuat kontrak, menuntut dan disaman, memiliki aset,membayar cukai persekutuan dan negeri, dan meminjam wang dari institusi kewangan. malah seluruh pasaran saham.
Formula Nisbah Q
Formula asal untuk Nisbah Q ialah:
Walau bagaimanapun, dalam kehidupan sebenar, sangat sukar untuk menganggarkan kos penggantian jumlah aset. Oleh itu, terdapat pengubahsuaian formula asal, di mana kos penggantian aset diganti dengan nilai buku mereka.
Nisbah Q dapat dikira untuk keseluruhan pasaran:
Aplikasi Nisbah Q
Nisbah Q digunakan secara meluas untuk menentukan nilai syarikat. Sekiranya nisbah lebih besar daripada 1, nilai pasaran Permodalan Pasaran Permodalan Pasaran (Market Cap) adalah nilai pasaran terkini dari saham tertunggak syarikat. Cap pasaran sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Komuniti pelaburan sering menggunakan nilai permodalan pasaran untuk menentukan kedudukan syarikat melebihi nilai aset yang ditempah. Syarikat dinilai terlalu tinggi kerana nilai pasaran mencerminkan beberapa aset yang tidak diukur atau tidak direkodkan. Nisbah lebih besar daripada 1 menunjukkan bahawa pendapatan syarikat lebih tinggi daripada kos penggantian aset. Fakta ini dapat menarik pesaing berpotensi yang akan berusaha mencipta semula model perniagaan untuk mencapai sebahagian keuntungan.
Apabila nisbahnya lebih rendah daripada 1, nilai aset yang ditempah syarikat melebihi nilai pasarannya. Ini menyiratkan bahawa untuk beberapa sebab, pasaran menilai syarikat tersebut. Dalam kes seperti itu, syarikat mungkin menarik bagi calon pembeli yang akan bersedia membeli syarikat tersebut daripada membuat syarikat serupa.
Senario yang ideal adalah apabila Nisbah Q sama dengan 1. Ini menunjukkan bahawa pasaran menilai aset syarikat dengan adil.
Walau bagaimanapun, nisbahnya sangat bergantung pada ketepatan nilai yang dicatat oleh akauntan. Dua item utama dapat mempengaruhi nilai tetapi tidak dapat direkodkan dengan tepat oleh akauntan:
1. Spekulasi pasaran
Spekulasi pasaran dan hype pasaran sering mempengaruhi nilai syarikat tetapi tidak dapat direkodkan oleh akauntan. Peristiwa seperti pandangan penganalisis mengenai prospek syarikat atau khabar angin mengenai perniagaan boleh mengubah penilaian pasaran tetapi tidak tercermin dalam rekod syarikat.
2. Aset tidak ketara
Aset tidak ketara Aset tidak ketara Menurut IFRS, aset tidak ketara adalah aset bukan monetari yang boleh dikenal pasti tanpa bahan fizikal. Seperti semua aset, aset tidak ketara adalah aset yang diharapkan dapat menghasilkan pulangan ekonomi bagi syarikat pada masa akan datang. Sebagai aset jangka panjang, jangkaan ini melebihi satu tahun. seperti harta intelek atau muhibah Muhibah Dalam perakaunan, muhibah adalah aset tidak ketara. Konsep muhibah berlaku apabila syarikat yang ingin memperoleh syarikat lain bersedia membayar harga yang jauh lebih tinggi daripada nilai pasaran wajar aset bersih syarikat. Unsur-unsur yang membentuk aset muhibah yang tidak ketara boleh jadi sukar untuk diukur dan dicatat. Secara amnya, akauntan mencatatkan anggaran kasar harta intelek atau muhibah. Oleh itu,analisis nilai syarikat menggunakan Q Ratio harus disesuaikan untuk item di atas.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Analisis Syarikat Sebanding Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
- Pasaran Modal Ekuiti Pasaran Modal Ekuiti (ECM) Pasaran modal ekuiti adalah sebahagian daripada pasaran modal, di mana institusi kewangan dan syarikat berinteraksi untuk berdagang instrumen kewangan
- Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kami mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
