Panduan Kewangan

Apakah Pasaran Modal Ekuiti?

Pasaran modal ekuiti adalah sebahagian daripada pasaran modal yang lebih luas, di mana institusi kewangan dan syarikat berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen kewangan dan mengumpulkan modal untuk syarikat. Pasaran modal ekuiti lebih berisiko daripada pasaran hutang Kumpulan Pasar Modal Hutang (DCM) bertanggungjawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada penerbit korporat mengenai kenaikan hutang untuk pemerolehan, pembiayaan semula hutang yang ada, atau penstrukturan semula hutang yang ada. Pasukan ini beroperasi dalam persekitaran yang bergerak pantas dan bekerjasama rapat dengan rakan penasihat dan, dengan itu, juga memberikan pulangan yang berpotensi lebih tinggi.

Instrumen yang Diniagakan di Pasaran Modal Ekuiti

Modal ekuiti dikumpulkan dengan menjual sebahagian tuntutan / hak kepada aset syarikat sebagai pertukaran wang. Oleh itu, nilai aset semasa dan perniagaan syarikat menentukan nilai modal ekuiti. Instrumen berikut diperdagangkan di pasaran modal ekuiti:

Saham Biasa

Saham saham biasa mewakili modal pemilikan, dan pemegang saham biasa / saham Stok Apa itu saham? Seorang individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. dibayar dividen daripada keuntungan syarikat. Pemegang saham biasa mempunyai tuntutan selebihnya terhadap pendapatan dan aset syarikat. Mereka berhak mendapat tuntutan keuntungan syarikat hanya setelah pemegang saham dan pemegang bon pilihan dibayar.

Pendapatan yang tersedia untuk pemegang saham biasa (EAS) diberikan dengan formula berikut:
- Pendapatan Yang Tersedia Untuk Pemegang Saham (EAS) = Keuntungan selepas Cukai - Dividen Pilihan
- Catatan: Keuntungan selepas Cukai = Keuntungan operasi (/ Pendapatan sebelum Faedah dan Cukai) - Cukai
- Kebolehubahan dalam pulangan pemegang saham bergantung pada nisbah hutang-ke-ekuiti syarikat Nisbah Hutang ke Ekuiti Nisbah Hutang kepada Ekuiti adalah nisbah leveraj yang mengira nilai jumlah hutang dan liabiliti kewangan berbanding jumlah ekuiti pemegang saham. . Semakin tinggi bahagian pembiayaan hutang, semakin sedikit jumlah saham dengan tuntutan keuntungan syarikat. Sekiranya keuntungan melebihi pembayaran faedah, lebihan keuntungan diagihkan kepada pemegang saham. Walau bagaimanapun, jika pembayaran faedah melebihi keuntungan, kerugian diagihkan kepada pemegang saham. Semakin tinggi nisbah hutang-ke-ekuiti Nisbah Hutang ke Ekuiti Nisbah Hutang ke Ekuiti adalah nisbah leveraj yang mengira nilai jumlah hutang dan liabiliti kewangan berbanding dengan jumlah ekuiti pemegang saham. ,yang lebih tinggi akan berubah-ubah dalam pembayaran dividen (dan sebaliknya).
- Walau bagaimanapun, pemegang saham biasa tidak mempunyai hak undang-undang untuk dibayar dividen. Oleh itu, dividen yang dibayar bergantung pada budi bicara pihak pengurusan. Begitu juga, sekiranya berlaku pembubaran, tuntutan pemegang saham terhadap aset syarikat berada pada kedudukan yang setara dengan pemiutang dan pemegang saham pilihan. Oleh itu, pemegang saham biasa menghadapi tahap risiko yang lebih tinggi daripada pemiutang syarikat lain tetapi juga mempunyai prospek pulangan yang lebih tinggi.

Saham Pilihan

Saham pilihan adalah sekuriti hibrid kerana mereka menggabungkan beberapa ciri debentur dan saham ekuiti biasa Stok Apa itu saham? Individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. . Mereka seperti debentur kerana mempunyai kadar dividen yang tetap / dinyatakan, mempunyai tuntutan terhadap pendapatan dan aset syarikat sebelum ekuiti, tidak mempunyai tuntutan dalam sisa pendapatan / aset syarikat, dan tidak memberikan hak suara kepada pemegang saham.

Walau bagaimanapun, seperti dividen ekuiti biasa, dividen pilihan tidak boleh ditolak cukai. Pelbagai jenis saham pilihan adalah saham pilihan yang tidak dapat ditebus, saham pilihan yang boleh ditebus, saham pilihan terkumpul, saham pilihan tidak terkumpul, saham pilihan yang mengambil bahagian, saham pilihan yang boleh ditukar, dan saham pilihan yang ditingkatkan.

Ekuiti swasta

Pelaburan ekuiti yang dilakukan melalui penempatan swasta dikenali sebagai ekuiti swasta. Ekuiti persendirian dibangkitkan oleh syarikat dan perkongsian terhad swasta, kerana mereka tidak dapat memperdagangkan saham mereka secara terbuka. Biasanya, syarikat permulaan dan / atau syarikat kecil / sederhana mengumpulkan modal melalui laluan ini dari pelabur institusi dan / atau individu kaya kerana:

Mereka mempunyai akses terhad ke modal bank kerana keengganan bank untuk memberi pinjaman kepada perusahaan yang tidak mempunyai rekod prestasi yang terbukti; atau,
Mereka mempunyai akses terhad kepada ekuiti awam kerana tidak mempunyai asas pemegang saham yang besar dan aktif.
Dana modal teroka, pembelian leverage, dan dana ekuiti swasta merupakan sumber ekuiti swasta yang paling penting (klik untuk mengetahui mengenai kerjaya dalam ekuiti swasta pemodelan kewangan, penilaian, berjam-jam & gaji tinggi. Ekuiti persendirian (PE) adalah kemajuan kerjaya yang biasa dilakukan oleh bank pelaburan (IB). Penganalisis di IB sering mengimpikan "lulus" ke bahagian beli,).

Resit Depositori Amerika (ADR)

ADR adalah sijil pemilikan yang dikeluarkan atas nama syarikat asing oleh bank Amerika, terhadap saham asing yang disimpan di bank oleh syarikat asing tersebut. Sijil tersebut boleh diperdagangkan dan mewakili pemilikan saham syarikat asing.

ADR mempromosikan perdagangan saham asing di Amerika dengan memasukkan saham syarikat asing ke dalam pasaran saham yang maju. Mereka sering mewakili gabungan banyak saham asing (misalnya, banyak 100 saham). ADR dan dividen yang berkaitan dengannya dinyatakan dalam dolar AS.

Resit Depositori Global (GDR)

Resit Depositari Global (GDR) adalah resit boleh niaga yang dikeluarkan terhadap saham syarikat asing oleh institusi kewangan yang terletak di negara maju.

Niaga hadapan

Kontrak niaga hadapan adalah kontrak hadapan yang diperdagangkan di bursa yang teratur. Mereka dimasukkan ke dalam dan dieksekusi melalui pusat penjelasan. Oleh itu, rumah penjelasan bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual kontrak niaga hadapan. Clearinghouse juga menjamin kedua-dua pihak mematuhi kontrak.

Pilihan

Kontrak sepihak, pilihan memberikan hak kepada satu pihak tetapi bukan kewajiban untuk menjual atau membeli aset yang mendasari pada atau sebelum tarikh yang telah ditentukan. Untuk memperoleh hak ini, premium dibayar. Pilihan untuk membeli dikenali sebagai pilihan panggilan, sementara pilihan yang memberikan hak untuk menjual dikenal sebagai pilihan put.

Pertukaran

Swap adalah transaksi di mana satu aliran aliran tunai ditukar dengan yang lain antara dua pihak.

Fungsi Pasaran Modal Ekuiti

Pasaran modal ekuiti bertindak sebagai platform untuk fungsi berikut:

Pemasaran isu
Pembahagian isu
Memperuntukkan isu baru
Tawaran Awam Awal (IPO)
Penempatan peribadi
Derivatif perdagangan
Pembinaan buku yang dipercepat

Peserta dalam Pasaran Modal Ekuiti

Syarikat topi besar, topi pertengahan, dan topi kecil boleh disenaraikan di pasaran modal ekuiti. Jurubank pelaburan Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Apa yang dilakukan oleh Banker Pelaburan? Jurubank pelaburan boleh bekerja 100 jam seminggu melakukan penyelidikan, pemodelan kewangan & persembahan bangunan. Walaupun mempunyai beberapa kedudukan yang paling didambakan dan bermanfaat dalam industri perbankan, perbankan pelaburan juga merupakan salah satu jalan kerjaya yang paling mencabar dan sukar, Panduan untuk IB, pelabur runcit, kapitalis teroka, pelabur malaikat, dan firma sekuriti adalah yang dominan peniaga di ECM.

Struktur Pasaran Modal Ekuiti

Pasaran modal ekuiti boleh dibahagikan kepada dua bahagian:

Pasaran Ekuiti Utama

Membolehkan syarikat mengumpulkan modal dari pasaran untuk pertama kalinya. Ia dibahagikan lagi kepada dua bahagian:

1. Pasar Penempatan Swasta

Pasaran penempatan swasta membolehkan syarikat meningkatkan ekuiti swasta melalui saham yang tidak disebut harga. Ia menyediakan platform di mana syarikat dapat menjual sekuriti mereka kepada pelabur secara langsung. Di pasaran ini, syarikat tidak perlu mendaftarkan sekuriti dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), kerana mereka tidak dikenakan syarat peraturan yang sama dengan sekuriti tersenarai. Biasanya, pasaran penempatan swasta tidak likuid dan berisiko. Akibatnya, pelabur di pasar ini menuntut premium sebagai ganti rugi atas risiko mereka dan kekurangan kecairan di pasaran.

2. Pasar Awam Utama

Pasar awam utama berurusan dengan dua aktiviti:

Tawaran Awam Awal (IPO): IPO merujuk kepada proses di mana syarikat mengeluarkan ekuiti secara terbuka untuk pertama kalinya dan menjadi tersenarai di bursa saham.
Penawaran Ekuiti Berpengalaman (SEO) / Tawaran Awam Sekunder (SPO): SEO / SPO adalah proses di mana syarikat yang sudah tersenarai di bursa saham mengeluarkan ekuiti baru / tambahan.

Apabila firma mengeluarkan stok Stok Apa itu saham? Seorang individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. di bursa saham, ia mungkin melakukannya tanpa membuat saham baru, iaitu, ia boleh menukar stok yang tidak disebut harga untuk saham yang disebut harga. Dalam kes sedemikian, pelabur awal menerima hasil yang diperoleh dengan menjual saham yang baru disebut harga. Walau bagaimanapun, jika syarikat membuat saham baru untuk terbitan, hasil penjualan saham tersebut akan dikreditkan kepada syarikat. Tambahan pula, bank pelaburan adalah pemain utama dalam pasaran awam utama kerana kedua-dua IPO dan SEO / SPO memerlukan perkhidmatan pengunderaitan mereka.

Pasaran Ekuiti Sekunder

Pasaran ekuiti sekunder menyediakan platform untuk penjualan dan pembelian saham yang ada. Tidak ada modal baru yang dihasilkan di pasaran ekuiti sekunder. Pemegang sekuriti, dan bukan penerbit sekuriti yang diperdagangkan, menerima hasil penjualan sekuriti tersebut. Pasaran ekuiti sekunder boleh dibahagikan kepada dua bahagian:

1. Bursa Saham

Bursa saham adalah lokasi perdagangan utama di mana saham syarikat yang tersenarai di bursa saham diperdagangkan. Setiap bursa saham mempunyai kriteria tersendiri untuk menyenaraikan syarikat di bursa. Kriteria yang paling kerap digunakan adalah:

Pendapatan minimum
Permodalan pasaran
Aset ketara bersih
Jumlah saham yang dipegang secara terbuka

2. Pasaran Over-The-Counter (OTC)

Pasaran OTC adalah rangkaian peniaga yang memudahkan perdagangan saham secara dua hala antara dua pihak tanpa pertukaran saham bertindak sebagai perantara. Pasaran OTC tidak berpusat dan teratur. Oleh itu, mereka lebih mudah dimanipulasi daripada bursa saham.

Kelebihan Meningkatkan Modal di Pasaran Modal Ekuiti

Meningkatkan modal di pasaran ekuiti memberikan syarikat kelebihan berikut:

Pengurangan risiko kredit: Semakin tinggi bahagian ekuiti dalam struktur modal syarikat, semakin rendah jumlah hutang yang harus ditingkatkan. Kesannya, risiko kredit dikurangkan.
Fleksibiliti yang lebih besar : Nisbah hutang ke ekuiti yang lebih rendah Nisbah Hutang ke Ekuiti Nisbah Hutang kepada Ekuiti adalah nisbah leveraj yang mengira nilai jumlah hutang dan liabiliti kewangan berbanding jumlah ekuiti pemegang saham. membolehkan fleksibiliti yang lebih besar dalam operasi syarikat. Ini kerana pemegang saham kurang menghindari risiko daripada pemegang hutang, memandangkan yang terdahulu memperoleh keuntungan lebih banyak jika syarikat memperoleh keuntungan yang besar (dalam bentuk dividen yang lebih besar) dan menghadapi kerugian terhad jika syarikat melakukan dengan buruk (kerana tanggungjawab terhad ).
Kesan Isyarat : Mengeluarkan ekuiti juga memberi isyarat bahawa syarikat mempunyai prestasi yang baik dari segi kewangan.

Kelemahan Meningkatkan Modal di Pasaran Modal Ekuiti

Sebuah syarikat menghadapi kelemahan berikut dengan meningkatkan modal di pasaran ekuiti:

Pembayaran dividen tidak boleh ditolak cukai : Tidak seperti faedah hutang, pembayaran dividen tidak boleh ditolak cukai.
Syarikat ini perlu diteliti dengan lebih teliti : Pelabur di pasaran ekuiti sangat bergantung pada penyata kewangan syarikat untuk membuat keputusan pelaburan mereka. Oleh itu, syarikat dan penyata kewangannya tertakluk kepada norma dan pemeriksaan yang lebih ketat.
Pergantungan pemegang saham : Mengekalkan nisbah hutang-ke-ekuiti yang rendah bererti bahawa sebilangan besar pemegang saham mempunyai tuntutan terhadap keuntungan syarikat. Akibatnya, syarikat mungkin harus mengurangkan pendapatan tertahannya, walaupun jika menghasilkan keuntungan yang lebih rendah dalam jangka panjang, untuk membayar dividen yang kompetitif kepada para pemegang saham dalam jangka pendek.

Ketahui Lebih Lanjut

Pasaran modal ekuiti penting bagi syarikat yang ingin mengumpulkan modal. Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya.

Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:

Formula Pendapatan per Saham Formula Pendapatan Per Saham (EPS) EPS adalah nisbah kewangan, yang membahagikan pendapatan bersih yang tersedia untuk pemegang saham biasa dengan purata saham tertunggak dalam jangka masa tertentu. Rumus EPS menunjukkan kemampuan syarikat untuk menghasilkan keuntungan bersih bagi pemegang saham biasa.
Formula Debt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio to Equity Ratio adalah nisbah leveraj yang mengira nilai jumlah hutang dan liabiliti kewangan terhadap jumlah ekuiti pemegang saham.
Return on Equity Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran keuntungan syarikat yang mengambil pulangan tahunan syarikat (pendapatan bersih) dibahagi dengan nilai keseluruhan ekuiti pemegang sahamnya (iaitu 12%). ROE menggabungkan penyata pendapatan dan kunci kira-kira kerana pendapatan atau keuntungan bersih dibandingkan dengan ekuiti pemegang saham.
10 Syarikat Ekuiti Swasta Teratas 10 Firma Ekuiti Swasta Top 10 Syarikat ekuiti persendirian teratas di dunia? Senarai kami sepuluh syarikat PE terbesar, disusun mengikut jumlah modal yang diperoleh. Strategi umum dalam PE termasuk pembelian leveraged (LBO), modal teroka, modal pertumbuhan, pelaburan tertekan dan modal mezzanine.