Apakah Wang dan Pulangan Berat Masa

Wang dan pulangan berwajaran masa adalah kadar pulangan yang biasanya digunakan untuk menilai prestasi portfolio pelaburan yang diuruskan. Hari ini, kadar pulangan berwajaran masa adalah standard industri kerana memberikan penilaian yang lebih adil mengenai prestasi pengurus pelaburan.

Pulangan Berat Wang

Untuk memantau prestasi pelaburan, pengembalian berwajaran wang berfungsi dengan cara yang sama seperti kadar pulangan dalaman (IRR) Kadar Pengembalian Dalaman (IRR) Kadar Pengembalian Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai sekarang bersih (NPV) projek sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. adakah. Dalam konteks penilaian projek, IRR akan menggambarkan pulangan pelaburan untuk mengejar projek tertentu. Kos modal (WACC WACC WACC adalah Purata Timbang Modal Modal firma dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, bagaimana mengira,dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun) boleh dianggap sebagai IRR penanda aras minimum yang mesti dihasilkan oleh projek untuk mempunyai panduan NPV NPV Formula A positif untuk formula NPV di Excel semasa melakukan analisis kewangan. Penting untuk memahami dengan tepat bagaimana formula NPV berfungsi di Excel dan matematik di belakangnya. NPV = F / [(1 + r) ^ n] di mana, PV = Nilai Sekarang, F = Pembayaran masa depan (aliran tunai), r = Kadar diskaun, n = bilangan tempoh di masa depan. Dari sudut matematik:F = Pembayaran masa depan (aliran tunai), r = Kadar diskaun, n = jumlah tempoh masa depan. Dari sudut matematik:F = Pembayaran masa depan (aliran tunai), r = Kadar diskaun, n = jumlah tempoh masa depan. Dari sudut matematik:

• WACC> IRR = NPV Negatif
• WACC = IRR = NPV sebanyak $ 0
• WACC <IRR = NPV Positif

Dalam konteks pengurusan pelaburan, pulangan berwajaran wang adalah pulangan di mana nilai masa kini portfolio Nilai Masa Wang Nilai masa wang adalah konsep kewangan asas yang menyatakan bahawa wang pada masa ini bernilai lebih daripada jumlah wang yang sama akan diterima pada masa akan datang. Ini benar kerana wang yang anda miliki sekarang dapat dilaburkan dan mendapat pulangan, sehingga menghasilkan sejumlah wang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan masa depan (PV) aliran masuk sama dengan PV aliran keluarnya (iaitu, kadar pulangan yang sama dengan kadar diskaun). Contoh aliran masuk dan aliran keluar tunai boleh didapati di bawah:

Kaedah ini tidak sesuai untuk memantau prestasi pengurus pelaburan, kerana pulangan dapat disimpang oleh deposit besar atau pengeluaran yang diminta oleh pelanggan. Perubahan lain pada ukuran akaun mungkin secara tidak adil membantu atau menghukum pengurus pelaburan kerana permintaan pelanggan berada di luar kawalan mereka.

Untuk mengira pulangan berwajaran wang, tetapkan PV aliran masuk tunai = aliran keluar PV dan selesaikan kadar diskaun. Ini memerlukan hamparan atau kalkulator kewangan. Untuk mengira pulangan berwajaran wang, kita perlu:

1. Identiti semua aliran keluar dan masuk
2. Tetapkan aliran keluar PV = aliran masuk PV
3. Selesaikan untuk r

Contoh Pulangan Berat Wang

Seorang pengurus pelaburan membeli saham hari ini dengan harga $ 100. Dia berhasrat untuk memegang saham itu selama tiga tahun dan mengumpulkan dividen $ 5 setiap tahun. Pada akhir tahun ketiga, dia menjangkakan dapat menjual saham tersebut dengan harga $ 150. Berapakah pulangan berwajaran wang pada portfolio pelaburan ini?

Jawapan

Langkah 1 - Kenalpasti aliran masuk dan aliran keluar

Aliran masuk: Dividen ($ 5 pada Tahun 1,2 dan 3) dan Penjualan stok ($ 150 pada Tahun 3). Aliran Keluar: Pembelian stok (Tahun 0)

Langkah 2 - Tetapkan aliran masuk PV = aliran keluar PV

Langkah 3 - Selesaikan untuk r

Dengan menggunakan kalkulator kewangan, menyelesaikan pada excel atau melalui percubaan dan kesilapan, kita mencapai nilai kira-kira 18.88%

Pulangan Berat Masa

Pulangan berwajaran masa adalah kaedah geometri prestasi portfolio pelaburan. Untuk mengira pulangan berwajaran masa memerlukan pemecahan portfolio pelaburan di pelbagai selang waktu (atau selang penahanan) dan menilai prestasi selama setiap selang (dengan itu nama "berwajaran masa"). Prestasi portfolio untuk setiap selang pegangan boleh didapati menggunakan persamaan berikut:

Di mana:

Vt - Nilai portfolio pada akhir tempoh t

Vt-1 - Nilai portfolio pada akhir tempoh t-1 (tempoh sebelumnya)

Dt - Dividen yang diterima dalam tempoh t

Dept - Deposit yang dibuat dalam tempoh t

Wt - Pengeluaran dibuat dalam tempoh t

Pendekatan ini mengasingkan prestasi pelaburan dari pengeluaran dan deposit, menjadikan penilaian pengurus pelaburan lebih adil. Pengeluaran dan deposit akan diambil kira dalam Vt tempoh berikutnya .

Untuk mengira pulangan berwajaran portfolio pelaburan, kita mesti:

1. Kenal pasti semua selang pegangan
2. Kenal pasti semua pengeluaran dan deposit
3. Hitung pulangan selang pegangan (HIR) untuk setiap selang
4. Cari min geometri HIR dengan menambahkan 1 pada setiap pulangan dan darabkannya bersama, kemudian tolak 1
5. Tahunan pulangan

Contoh Pulangan Berat Masa

Jadual di bawah menerangkan nilai pasaran portfolio tertentu pada tarikh yang berbeza:

Kami juga mengetahui bahawa pelanggan membuat pengeluaran $ 12,000 pada 3 Mac 2012 dan deposit $ 20,000 pada 20 Disember 2012. Berapakah pulangan wajaran masa pelaburan portfolio ini?

Jawapan

Langkah 1 - Kenal pasti semua selang pegangan

Berdasarkan maklumat yang diberikan, terdapat 4 selang penahanan (HI):

• Dari 31 Disember 2011 hingga 31 Januari 2012 (HI1)
• Dari 31 Januari 2012 hingga 30 April 2012 (HI2)
• Dari 30 April 2012 hingga 30 November 2012 (HI3)
• Dari 30 November 2012 hingga 31 Disember 2012 (HI4)

Langkah 2 - Kenal pasti semua pengeluaran dan deposit

• Terdapat pengeluaran $ 12,000 yang dibuat pada 3 Mac 2012, yang jatuh pada HI2
• Terdapat deposit $ 20,000 yang dibuat pada 20 Disember 2012, yang jatuh pada HI4

Langkah 3 - Kira pulangan selang pegangan (HIR) untuk setiap selang

Langkah 4 - Tambahkan 1 ke HIR, darabkan bersama, kemudian tolak 1

Langkah 5 - Tahap pulangan tahunan

Data yang diberikan di atas adalah selama satu tahun, oleh itu, tidak perlu melakukan pengiraan tahunan. Sekiranya data yang diberikan meliputi lebih dari satu tahun, kita perlu mengikuti formula ini.

Oleh itu, pulangan berwajaran masa pada portfolio ini adalah 28.40%

Kesimpulannya

Kedua-dua kaedah ini berguna dalam menilai prestasi portfolio pelaburan dari masa ke masa. Namun, seperti yang dijelaskan di atas, kaedah berwajaran waktu adalah formula yang lebih praktikal kerana faktor perubahan baki akaun dan hanya berfokus pada prestasi pelaburan.

Lebih Banyak Sumber

Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan untuk wang berbanding pulangan berwajaran masa. Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai topik yang berkaitan, lihat sumber Kewangan berikut:

• Kaedah Pelaburan Kaedah Pelaburan Panduan dan gambaran keseluruhan kaedah pelaburan ini menggariskan cara utama pelabur berusaha menjana wang dan menguruskan risiko di pasaran modal. Pelaburan adalah sebarang aset atau instrumen yang dibeli dengan tujuan untuk menjualnya dengan harga yang lebih tinggi daripada harga pembelian pada suatu masa akan datang (keuntungan modal), atau dengan harapan aset tersebut akan membawa masuk pendapatan secara langsung (seperti pendapatan sewa atau dividen).
• Total Return Swap Total Return Swap Sebuah Total Return Swap adalah kontrak antara dua pihak yang menukar pulangan dari aset kewangan di antara mereka. Dalam perjanjian ini, satu pihak membuat pembayaran berdasarkan pada kadar yang ditetapkan sementara pihak yang lain membuat pembayaran berdasarkan jumlah pengembalian aset pendasar.
• Rate of Return Rate of Return Kadar Pulangan (ROR) adalah keuntungan atau kerugian pelaburan dalam jangka masa yang sama dengan kos awal pelaburan dinyatakan sebagai peratusan. Panduan ini mengajar formula yang paling biasa
• Return on Assets (ROA) Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pulangan pelaburan (ROI) yang mengukur keuntungan perniagaan berhubung dengan jumlah asetnya. Nisbah ini menunjukkan seberapa baik prestasi syarikat dengan membandingkan keuntungan (pendapatan bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang dilaburkannya dalam aset.
• Kursus Asas Pendapatan Tetap - Kewangan