"Black Monday" - seperti yang dirujuk hari ini - berlangsung pada 19 Oktober (Isnin) pada tahun 1987. Pada hari ini, pasaran saham di seluruh dunia jatuh, walaupun peristiwa itu tidak terjadi sekaligus. Black Monday menyaksikan penurunan peratusan sehari terbesar dalam sejarah pasaran saham AS. Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA), juga biasa disebut sebagai "Dow Jones" atau hanya "the Dow", adalah salah satu yang paling popular dan meluas- indeks pasaran saham yang diiktiraf turun sedikit lebih daripada 22%. Indeks S&P 500 mengalami penurunan yang serupa sebanyak 20.4%. Untuk memberi anda perspektif mengenai tahap keparahan Black Monday, penurunan DJIA satu hari terburuk semasa kemalangan pasaran saham tahun 1929 hanya lebih dari 12% - dengan kata lain,hampir separuh daripada penurunan yang berlaku pada Black Monday pada tahun 1987.
Bagaimana ia berlaku
Beberapa tanda amaran segera bagi pelabur terbukti pada hari-hari perdagangan tepat sebelum apa yang akan menjadi Black Monday. Pada 14 Oktober, Dow mengalami penurunan besar hampir 4%. Ia turun 2.5% lagi pada hari berikutnya. Dan sehari selepas itu, 16 Oktober, Jumaat sebelum Black Monday, menyaksikan kerugian 5% yang dahsyat di pasaran saham London Bursa Saham London (LSE) Bursa Saham London (LSE), yang berpusat di London, United Kingdom, adalah salah satu pasaran saham terkemuka di dunia. Dimiliki oleh Kumpulan Bursa Saham London, LSE ditubuhkan pada tahun 1571, menjadikannya salah satu bursa saham tertua di dunia yang, secara tidak menyenangkan, bertepatan dengan Badai Besar 1987, fenomena cuaca teruk yang belum pernah terjadi sebelumnya yang menghasilkan angin ribut taufan di Selat Inggeris dan mengakibatkan hampir dua belas kematian.
Pada pagi Isnin, kemalangan itu bermula di Hong Kong. Kerosakan itu berlanjutan di seluruh Asia dan sepanjang sesi perdagangan Asia, ketika pasaran lain mulai merasakan "gempa susulan" dari kemalangan awal. Pembunuhan pasaran berlanjutan, merebak ke seluruh Eropah ketika sesi pasar London dibuka. Pada saat pasaran saham AS dibuka, stok hampir jatuh. Pada penghujung hari, DJIA telah merosot lebih dari 500 mata dan S&P 500 lebih daripada 55 mata.
Ringkasan:
- "Black Monday" merujuk kepada bencana pasaran saham yang berlaku pada hari Isnin, 19 Oktober 1987.
- Kemalangan itu berlaku di seluruh dunia, bermula di Hong Kong dan merebak ke seluruh Asia dan Eropah sebelum sampai ke Amerika Syarikat.
- Dua faktor penyumbang utama kepada kemerosotan kemalangan Black Monday adalah strategi perdagangan komputer dan insurans insurans yang melindungi pasaran saham dengan menjual kontrak niaga hadapan Indeks S&P 500 pendek.
Apa yang Menyebabkan Keruntuhan Isnin Hitam?
1. Pasaran bull yang akan diperbaiki
Banyak penganalisis pasaran berteori bahawa kemerosotan Black Monday tahun 1987 sebahagian besarnya didorong hanya oleh pasaran bull yang kuat yang telah terlambat untuk pembetulan besar. 1987 menandakan tahun kelima sebuah pasaran lembu utama yang tidak mengalami kenaikan harga korektif besar sejak penubuhannya pada tahun 1982. Harga saham meningkat lebih dari tiga kali ganda dalam nilai selama empat setengah tahun sebelumnya, meningkat sebanyak 44% pada tahun 1987 sendirian, sebelum kemalangan Black Monday.
2. Perdagangan berkomputer atau "program"
Pelaku lain yang dinyatakan sebagai penyumbang kepada kemalangan teruk adalah perdagangan berkomputer. Komputer, atau "perdagangan program," masih relatif baru di pasaran pada pertengahan 1980-an. Penggunaan komputer membolehkan broker membuat pesanan lebih besar dan melaksanakan perdagangan dengan lebih cepat. Di samping itu, program perisian yang dikembangkan oleh bank, broker, dan firma lain diatur untuk secara otomatis melakukan perintah stop-loss Order Stop-Loss Order Perintah stop-loss adalah alat yang digunakan oleh pedagang dan pelabur untuk membatasi kerugian dan mengurangkan pendedahan risiko. Ketahui lebih lanjut mengenai pesanan stop-loss dalam artikel ini. , menjual, jika stok jatuh dengan peratusan tertentu.
Pada Black Monday, sistem perdagangan berkomputer mencipta kesan domino, terus mempercepat laju penjualan ketika pasaran turun, sehingga menyebabkannya turun lebih jauh. Keruntuhan penjualan yang dipicu oleh kerugian awal mengakibatkan harga saham turun lebih jauh, yang seterusnya memicu lebih banyak pusingan penjualan yang didorong oleh komputer.
3. Insurans portfolio
Faktor ketiga dalam kemalangan itu adalah "insurans portfolio," yang, seperti perdagangan berkomputer, adalah fenomena yang agak baru pada masa itu. Insurans portfolio melibatkan pelabur institusi besar yang sebahagiannya melindung nilai portfolio saham mereka dengan mengambil kedudukan pendek dalam S&P 500 niaga hadapan. Strategi insurans portfolio dirancang untuk secara automatik meningkatkan kedudukan niaga hadapan pendek mereka sekiranya terdapat penurunan harga saham yang ketara.
Pada Black Monday, praktik ini mencetuskan kesan domino yang sama dengan program perdagangan berkomputer. Oleh kerana harga saham menurun, pelabur besar menjual lebih banyak kontrak niaga hadapan S&P 500. Tekanan ke bawah di pasaran hadapan memberi tekanan penjualan tambahan di pasaran saham. Pendek kata, pasaran saham jatuh, yang menyebabkan penjualan pendek meningkat di pasaran niaga hadapan, yang menyebabkan lebih banyak pelabur menjual saham, yang menyebabkan lebih banyak pelabur menjual saham niaga hadapan.
Kebimbangan mengenai harga minyak, suku bunga, inflasi Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang merujuk kepada kenaikan tingkat harga barang dalam jangka waktu yang ditentukan. Kenaikan pada tahap harga menandakan bahawa mata wang dalam ekonomi tertentu kehilangan daya beli (iaitu, kurang dapat dibeli dengan jumlah wang yang sama). , dan defisit perdagangan menimbulkan tanda amaran peningkatan turun naik dan beberapa hari turun yang teruk di pasaran sebelum Black Monday pada bulan Oktober. Walau bagaimanapun, pada akhirnya, kemungkinan besar kemalangan pada tahun 1987 adalah kenyataan bahawa pasaran tidak bergerak terus naik tanpa had. Saham menjadi terlalu tinggi, dan pasaran memerlukan pembetulan harga. Walau bagaimanapun,Black Monday - kerana sebab-sebab yang dinyatakan di atas - perdagangan komputer dan strategi insurans portfolio - ternyata merupakan pembetulan pasaran yang jauh lebih mendadak dan teruk daripada yang mungkin dijangkakan oleh orang lain.
Jenis Kerosakan Pasaran yang Berbeza
Kejatuhan pasaran pada tahun 1987 adalah berbeza daripada kemerosotan pasaran saham pada tahun 1929 yang mendahului Kemelesetan Besar atau kemerosotan tahun 2008 yang membawa kepada kemelesetan global jangka panjang. Kemalangan tahun 1987 merupakan fenomena jangka hayat yang lebih pendek di pasaran. Dow, misalnya, telah memulihkan 288 mata dari kerugian 508 mata yang dideritanya pada Black Monday hanya dalam beberapa hari perdagangan. Menjelang September 1989, sedikit kurang dari dua tahun kemudian, pasaran saham telah mengembalikan hampir semua kerugiannya dan memulakan semula pasaran bull yang kuat yang akan bertahan selama satu dekad lagi, mengambil Dow di atas tahap 10.000 sebelum akhir tahun 1999.
Selepas Isnin Hitam - Pemutus Litar
Akibat utama dari kemalangan Black Monday adalah pengembangan dan pelaksanaan “pemutus litar Pemutus Litar Pemutus litar adalah instrumen peraturan yang menghentikan perdagangan sekuriti atau indeks untuk jangka waktu tertentu. Pemutus litar dipicu apabila sekuriti mengalami perubahan peratusan besar ke arah mana pun atau indeks pasaran mengalami penurunan bencana. . " Selepas kemalangan tahun 1987, bursa saham di seluruh dunia melaksanakan "pemutus litar" yang menghentikan sementara perdagangan apabila indeks saham utama merosot dengan peratusan yang ditentukan.
Sebagai contoh, pada tahun 2019, jika Indeks S&P 500 jatuh lebih dari 7% dari harga penutupan hari sebelumnya, ia melancarkan pemutus litar pertama, yang menghentikan semua perdagangan saham selama 15 minit. Pemutus litar kedua dicetuskan jika terdapat penurunan 13% dalam indeks dari penutupan sebelumnya, dan jika tahap pemutus litar ketiga dipicu - oleh penurunan 20% - maka perdagangan dihentikan untuk sisa hari itu.
Tujuan sistem pemutus litar adalah untuk mengelakkan keadaan panik di mana pelabur mula menjual secara melulu semua pegangan mereka. Dipercayai secara meluas bahawa kepanikan umum adalah penyebab banyaknya kemalangan Black Monday. Perhentian sementara dalam perdagangan yang berlaku di bawah sistem pemutus litar dirancang untuk memberi ruang kepada pelabur untuk menarik nafas lega dan, semoga, meluangkan masa untuk membuat keputusan perdagangan yang rasional, dengan itu mengelakkan panik penjualan saham.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian F Finansial (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia .
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:
- 2008-09 Krisis Kewangan Global 2008-2009 Krisis Kewangan Global Krisis Kewangan Global 2008-2009 merujuk kepada krisis kewangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis kewangan telah merugikan individu dan institusi di seluruh dunia, dengan berjuta-juta orang Amerika sangat terpengaruh. Institusi kewangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entiti yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan wang jaminan
- 2010 Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 Flash Crash adalah kemalangan pasaran yang berlaku pada 6 Mei 2010. Semasa kemalangan 2010, indeks saham AS yang terkemuka, termasuk Dow
- Selasa Hitam Selasa Hitam adalah kemalangan pasaran saham yang berlaku pada 29 Oktober 1929. Ia dianggap sebagai keruntuhan pasaran yang paling dahsyat dalam sejarah Amerika Syarikat. Acara Black Tuesday didahului oleh kemalangan Bursa Saham London dan Black Monday
- Kemurungan Besar Kemurungan Besar Kemurungan Besar adalah kemurungan ekonomi di seluruh dunia yang berlaku dari akhir tahun 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekad, perdebatan berlanjutan mengenai apa yang menyebabkan malapetaka ekonomi, dan para ahli ekonomi tetap berpecah kepada beberapa aliran pemikiran yang berbeza.
