Model Kadar Faedah Vasicek adalah model matematik yang mengesan dan memodelkan evolusi kadar faedah. Ini adalah model kadar pendek satu faktor dan menganggap bahawa pergerakan kadar faedah dapat dimodelkan berdasarkan faktor stokastik tunggal (atau rawak) - risiko pasaran Risiko pasaran Risiko pasaran, juga dikenali sebagai risiko sistematik, merujuk kepada ketidakpastian dikaitkan dengan sebarang keputusan pelaburan. Turun naik harga sering timbul kerana faktor.
Memecahkan Model Vasicek
Menurut model Vasicek, kadar faedah (dilambangkan sebagai d rt ) ditentukan dengan menyelesaikan persamaan stokastik berikut:
Di mana:
- a = Kelajuan pembalikan min, iaitu, kelajuan di mana kadar faedah kembali ke tahap min jangka panjangnya (b).
- b = Tahap min jangka panjang kadar faedah, dikira berdasarkan data sejarah. Semua nilai masa depan r t dijangka berkisar tahap jangka panjang min "b."
- r t = Kadar faedah yang diberikan oleh kadar pendek.
- σ = Sisihan piawai Sisihan Piawai Dari sudut statistik, sisihan piawai satu set data adalah ukuran besarnya penyimpangan antara nilai-nilai pengamatan yang terkandung pada kadar faedah yang juga disebut sebagai turun naik kadar faedah.
- W t = Risiko pasaran rawak yang dijelaskan oleh proses Wiener W t. .
- d = Derivatif dari pemboleh ubah berikut (iaitu, dr t = derivatif atau kadar perubahan kadar faedah)
Model Vasicek memanfaatkan anggapan bahawa kadar faedah tidak meningkat atau menurun ke tahap yang melampau. Tahap kadar faedah yang tinggi dapat mencegah pinjaman dan pelaburan, yang berpotensi membahayakan aktiviti ekonomi dan mendorong dasar untuk menekan kadar faedah.
Begitu juga, kadar faedah turun di bawah sifar tidak mungkin melainkan ada krisis ekonomi yang memerlukan polisi tersebut. Berdasarkan maklumat tersebut, model Vasicek menganggap bahawa kadar faedah berputar di sekitar tahap jangka panjang, "b."
Faktor drift, yang ditakrifkan sebagai (br t ), adalah bahagian penting dari model dan menggambarkan jangkaan perubahan dalam kadar faedah pada waktu t. Ini juga merupakan bahagian model yang mempertimbangkan kelajuan pembalikan min, yang menunjukkan seberapa cepat kadar faedah kembali ke tahap min jangka panjang.
Komponen utama lain dari model Vasicek disorot oleh persamaan - turun naik pasaran, yang ditangkap oleh faktor risiko pasaran dW t - yang merupakan "faktor tunggal" (dan satu-satunya faktor) yang mempengaruhi perubahan kadar faedah dalam model. Oleh itu, apabila dW t = 0, tidak ada kejutan pasaran dan minatnya sama dengan tahap min jangka panjang.
Aplikasi Model Vasicek
Model Vasicek menunjukkan pembalikan min, yang membantu meramalkan pergerakan kadar faedah masa depan. Seperti yang ditunjukkan dalam jadual di bawah ini, ketika kejutan pasaran menyebabkan kadar faedah (atau "kadar pendek") lebih tinggi daripada jangka panjang, faktor pergeseran (dr t = a (br t )) lebih rendah daripada 0 - menunjukkan bahawa kadar faedah berkurang.
Sumber
Begitu juga, apabila kejutan pasaran menyebabkan kadar faedah lebih rendah daripada jangka panjang, faktor drift (dr t = a (br t )) lebih tinggi daripada 0, yang menunjukkan bahawa kadar faedah cenderung meningkat. Agar model berfungsi dengan stabil, parameter a (iaitu, kecepatan pembalikan min) harus selalu positif.
Model Vasicek menyatakan bahawa kadar faedah berubah-ubah di sekitar tahap min jangka panjang. Oleh itu, kenaikan kadar faedah diikuti oleh pembalikan min ke tahap jangka panjangnya b membentuk tahap rintangan.
Begitu juga, penurunan kadar faedah diikuti oleh "bounce" kembali ke tahap min jangka panjang b membentuk tahap sokongan.
Batasan Model Vasicek
Walaupun model Vasicek merupakan langkah penting dalam mengembangkan model kadar faedah ramalan, ia menunjukkan dua batasan utama:
1. Ia adalah model faktor tunggal
Turun naik pasaran (atau risiko pasaran) adalah satu-satunya faktor yang mempengaruhi perubahan kadar faedah dalam model Vasicek. Walau bagaimanapun, pelbagai faktor boleh mempengaruhi kadar faedah di dunia nyata, yang menjadikan model kurang praktikal.
2. Ini membenarkan kadar faedah menjadi negatif
Model Vasicek membenarkan kadar faedah negatif Dasar Kadar Faedah Negatif (NIRP) Dasar kadar faedah negatif, atau NIRP, adalah alat dasar monetari yang tidak biasa digunakan di mana bank pusat akan menetapkan kadar faedah sasaran pada nilai negatif, yang sangat tidak diingini senario untuk sebarang ekonomi. Kadar faedah negatif digunakan oleh bank pusat pada masa krisis kewangan yang melampau dan dianggap sangat mustahil. Namun, sejak kebelakangan ini, menjadi jelas bahawa kadar faedah negatif digunakan sebagai alat dasar monetari oleh bank pusat.
Lebih Banyak Sumber
Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Templat Premium Risiko Pasaran Templat Premium Risiko Pasaran Templat premium risiko pasaran ini akan menunjukkan kepada anda cara menghitung premium risiko pasaran menggunakan kadar pulangan yang diharapkan dan kadar bebas risiko. Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan yang akan diterima (atau dijangka akan diterima oleh pelabur) daripada memegang portfolio pasaran berisiko dan bukannya aset tanpa risiko. Pasaran naik
- Stochastic Oscillator Stochastic Oscillator The Stochastic Oscillator adalah petunjuk yang membandingkan harga penutupan sekuriti terakhir dengan harga tertinggi dan terendah dalam jangka masa tertentu. Ini memberikan bacaan yang bergerak berulang-alik antara sifar dan 100 untuk memberikan petunjuk momentum keselamatan.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) mencipta VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur jangkaan turun naik 30 hari pasaran saham AS, yang kadang-kadang disebut "index ketakutan". VIX berdasarkan harga opsyen pada S&P 500 Index
- Dasar Monetari Perluasan Dasar Monetari Perluasan Dasar monetari ekspansi adalah sejenis dasar moneter ekonomi makro yang bertujuan untuk meningkatkan kadar pengembangan monetari untuk merangsang pertumbuhan ekonomi domestik. Pertumbuhan ekonomi mesti disokong oleh penawaran wang tambahan.
