Hasil pulangan adalah sejenis pulangan dalam pelaburan niaga hadapan komoditi. Ini didorong oleh perbezaan harga yang lebih pendek, lebih dekat dengan kontrak komoditi yang matang dan rakan sejawatnya yang lebih lama. Kontrak niaga hadapan adalah janji untuk membeli atau menjual komoditi pada masa akan datang tetapi pada harga yang ditentukan atau harga hadapan. Nilai pasaran sebenar di mana instrumen atau aset diperdagangkan pada tarikh luput atau pelaksanaan kontrak disebut harga spot Harga Spot Harga spot adalah harga pasaran semasa sekuriti, mata wang, atau komoditi yang tersedia untuk dibeli / dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, ia adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset sekarang. .
Hasil gulungan boleh positif atau negatif, bergantung pada sama ada pasaran berada dalam keadaan konting atau mundur. Penting untuk diperhatikan bahawa roll return hanyalah satu daripada pelbagai sumber pulangan untuk niaga hadapan komoditi. Roll return menawarkan kelebihan tambahan untuk memberikan gambaran mengenai jangkaan pergerakan harga kontrak niaga hadapan komoditi Kontrak Niaga hadapan Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pendasar pada kemudian hari untuk harga yang telah ditentukan. Ia juga dikenali sebagai derivatif kerana kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset pendasar. Pelabur boleh membeli hak untuk membeli atau menjual aset pendasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. , sama ada penurunan harga dari contango, atau sebaliknya sekiranya berlaku penurunan. Oleh itu,contango normal dan normal balik merujuk kepada fenomena yang tidak dapat diperhatikan atau dibuktikan dalam masa nyata.
Ringkasan Pantas:
- Hasil pulangan adalah sejenis pulangan dalam pelaburan niaga hadapan komoditi. Ini didorong oleh perbezaan harga yang lebih pendek, lebih dekat dengan kontrak komoditi yang matang dan rakan sejawatnya yang lebih lama.
- Hasil gulungan boleh menjadi positif atau negatif, bergantung pada sama ada pasaran mengalami kemunduran atau contango
- Roll return menawarkan kelebihan tambahan untuk memberikan gambaran mengenai jangkaan pergerakan harga kontrak niaga hadapan komoditi, sama ada penurunan harga dari contango atau sebaliknya sekiranya berlaku penurunan.
Apa itu Contango?
Apabila harga kontrak bertarikh lebih lama lebih tinggi daripada harga kontrak yang lebih pendek, pasaran dikatakan berada dalam contango. Contango berlaku kerana kos yang ditanggung oleh pemilik komoditi untuk memegang atau menyimpan komoditi tertentu Komoditi Komoditi adalah kelas aset lain seperti stok dan bon. Namun, mereka berbeda dalam arti bahwa mereka adalah produk yang berasal dari bumi, yang meliputi kapas, minyak, gas, jagung, gandum, jeruk, emas, dan uranium. Pada asasnya, komoditi adalah bahan mentah.
Pelabur yang ingin melabur dalam komoditi akan memilih kontrak tertentu untuk dibeli. Dalam kes sedemikian, mereka akan memilih kontrak yang lebih lama. Dari perspektif hasil roll, seiring berjalannya waktu, harga kontrak akan jatuh atau turun ke arah kontrak terdekat yang seterusnya. Pada gilirannya, ia akan jatuh lebih rendah ke arah harga kontrak terdekat, dan seterusnya.
Proses ini disebut hasil gulung, dan dalam hal contango, pengembaliannya negatif disebabkan oleh penurunan harga. Dalam kes sedemikian, pelabur akan memilih untuk menjual kontrak semasa atau menunggu sehingga tamat untuk mengekalkan pendedahan komoditi pada masa akan datang. Mereka kemudian akan melabur semula dalam kontrak yang lebih lama, sehingga mengulangi kitaran.
Apa itu Backwardation?
Apabila harga kontrak bertarikh lebih lama lebih rendah daripada harga kontrak yang lebih pendek, pasaran dikatakan mengalami kemunduran. Ia boleh berlaku sekiranya inventori komoditi semasa rendah.
Contohnya, kekeringan atau curah hujan yang berlebihan boleh menyebabkan penuaian pertanian yang buruk. Dalam kes seperti itu, komoditi untuk musim ini kekurangan bekalan, membuat kontrak yang berkaitan dengan penuaian tahun ini melambung tinggi. Harga kontrak yang lebih lama akan naik ke kontrak terdekat berikutnya, kerana pelabur yang biasa membeli dengan harga pasaran akan menjual kontrak pada harga yang sedikit lebih tinggi. Ini adalah bagaimana pelabur memperoleh hasil positif.
Mengira Roll Yield
Untuk mengira hasil gulungan, pelabur perlu mengetahui kadar dua kontrak niaga hadapan dan harga spot aset pendasar, yang dalam hal ini, adalah komoditi. Sebagai contoh, anggap bahawa niaga hadapan kacang soya Jun diperdagangkan pada $ 100, sementara pada bulan Julai, mereka diperdagangkan pada $ 95, harga spot adalah $ 100.
Pelabur X menjangkakan kadar kacang soya akan tetap sama atau meningkat. Oleh itu, dia memutuskan untuk menggulung kontrak hingga Julai, tetapi pada tarikh luput, harga spot masih sama ($ 100). Hasil roll Investor X adalah seperti berikut:
- Perubahan pada Harga Masa Depan = $ 100 - $ 95 = $ 5
- Perubahan dalam Harga Spot = $ 100 - $ 100 = $ 0
- Roll Yield = $ 5 - $ 0 = $ 5
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk membantu anda menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia dan memajukan kerjaya anda dengan sepenuhnya, sumber tambahan ini akan sangat membantu:
- Contango vs Backwardation Contango vs Backwardation Contango vs Backwardation adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk keluk niaga hadapan untuk pasaran komoditi. Keluk niaga hadapan mempunyai dua dimensi, merancang masa melintasi paksi mendatar dan harga penghantaran komoditi merentasi paksi menegak.
- Tarikh Luput Tarikh Luput (Derivatif) Tarikh luput, dalam derivatif, merujuk kepada tarikh di mana kontrak opsyen atau niaga hadapan tamat. Dengan kata lain, tarikh luput adalah hari terakhir
- Komitmen Maju Komitmen Maju Komitmen hadapan merujuk kepada perjanjian kontrak antara dua pihak untuk melakukan transaksi terancang, iaitu transaksi di masa depan. Maju
- Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan merujuk kepada kaedah yang berbeza dengan mana aset diperdagangkan. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan berdasarkan harga dan pesanan
