Apa itu Senyuman Volatiliti?

Senyuman turun naik merujuk kepada gambaran grafik berbentuk U dari corak yang dibuat oleh turun naik tersirat kontrak pelbagai pilihan yang mempunyai tarikh luput yang sama. Corak geografi yang diperoleh apabila nilai-nilai volatilitas tersirat yang berbeza Implied Volatility (IV) Tersirat volatility - atau hanya IV - menggunakan harga pilihan untuk mengira apa yang dikatakan oleh pasaran mengenai turun naik masa depan opsyen tersebut disusun berdasarkan harga mogok pilihan yang sesuai; garis diciptakan sedemikian rupa sehingga miring ke atas pada salah satu atau kedua-dua hujungnya, mirip dengan senyuman.

Senyuman turun naikSumber

Ringkasan

  • Senyuman turun naik merujuk kepada gambaran grafik berbentuk U dari corak yang dibuat oleh turun naik tersirat kontrak pelbagai pilihan yang mempunyai tarikh luput yang sama.
  • Data yang direkodkan dalam situasi di mana keluar dari wang atau dalam pilihan wang menunjukkan turun naik tersirat yang lebih tinggi daripada pada pilihan wang yang dikenali sebagai senyuman.
  • Senyuman turun naik pertama yang dicatatkan dalam sejarah kewangan adalah selepas kejatuhan pasaran saham Black Monday tahun 1987.

Bilakah Senyuman Volatiliti Diperhatikan?

Proses menetapkan harga untuk pilihan adalah rumit kerana penilaian opsyen dipengaruhi oleh faktor luaran, seperti waktu yang tersisa hingga jatuh tempo opsyen, harga mogok Harga Pemogokan Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen boleh menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung kepada sama ada mereka memegang opsyen panggilan atau pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. opsyen, dan tahap turun naik yang diharapkan, atau turun naik tersirat dari aset pendasar. Ketidakteraturan ini tercermin ketika senyuman turun naik diperhatikan di pasaran.

Hipotesis yang paling jelas yang menjelaskan mengapa senyuman turun naik diperhatikan adalah bahawa terdapat permintaan yang lebih tinggi untuk wang atau daripada pilihan wang berbanding dengan pilihan yang ada pada wang.

Model pilihan yang lebih halus dan dikembangkan berbanding dengan model Black-Scholes telah menyebabkan pilihan keluar dari jumlah wang yang terlalu mahal. Ini dilakukan untuk menjelaskan pendedahan risiko berlebihan yang berkaitan dengan pilihan wang.

Data yang direkodkan dalam situasi di mana keluar dari wang atau dalam pilihan wang menunjukkan turun naik tersirat yang lebih tinggi daripada pada pilihan wang yang dikenali sebagai senyuman. Ini bermaksud bahawa apabila harga mogok opsyen bergerak dari harga pasaran semasa pilihan tersebut, turun naik tersirat untuk pilihan put dan pilihan panggilan meningkat.

Secara amnya, turun naik yang tersirat pada wang Pada Wang (ATM) Pada wang (ATM) menggambarkan situasi ketika harga mogok pilihan sama dengan harga pasaran semasa aset pendasar. Ini adalah konsep pilihan cenderung rendah. Oleh itu, kewujudan senyum menunjukkan bahawa pengurus wang biasanya lebih suka menulis pilihan panggilan daripada pilihan meletakkan.

Model Black-Scholes

Senyuman volatiliti bukanlah pemerhatian biasa, dan teori pilihan Black-Scholes didasarkan pada keluk volatiliti yang sama rata.

Model Black-Scholes adalah formula standard yang digunakan untuk harga derivatif, terutamanya pilihan. Apabila turun naik pilihan tersirat dipetakan terhadap harga mogok yang sesuai, model Black-Scholes meramalkan bahawa lengkung yang diperoleh adalah rata. Ini bermaksud bahawa semua pilihan ditetapkan untuk berakhir pada tarikh yang sama dan membawa aset pendasar yang, seperti dinilai pada harga yang sama, mempunyai turun naik tersirat yang sama.

Walau bagaimanapun, ia tidak selalu berlaku. Pasar sering menjadi saksi kepada peristiwa ekstrem, yang cenderung menimbulkan ketidakkonsistenan dalam trend umum di pasaran. Senyuman turun naik yang dirakamkan buat pertama kalinya dalam sejarah kewangan adalah selepas kemalangan pasaran saham Black Monday 1987 Black Monday "Black Monday" - seperti yang dirujuk hari ini - berlaku pada 19 Oktober (Isnin) pada tahun 1987. Pada hari ini, pasaran saham di seluruh dunia merosot, walaupun.

Apabila berlakunya peristiwa yang melampau, ia boleh menyebabkan perubahan harga opsyen yang ketara, sebab itulah ia perlu diperhitungkan menjadi turun naik yang tersirat. Oleh itu, semasa membuat model kewangan Jenis Model Kewangan Jenis model kewangan yang paling biasa termasuk: model penyata 3, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Ketahui 10 jenis teratas, ada keperluan untuk mempertimbangkan kemungkinan berlakunya kejadian ekstrem.

Apakah Batasan Senyuman Volatiliti?

Senyuman turun naik hanyalah model, dan turun naik pilihan yang tersirat tidak semestinya sesuai dengannya. Bisa jadi volatilitas tersirat diselaraskan dengan kemiringan terbalik atau ke depan dan bukannya senyuman. Biasanya, pilihan forex dan pilihan ekuiti jangka pendek cenderung selaras dengan senyuman turun naik. Sebaliknya, pilihan ekuiti jangka panjang dan pilihan indeks lebih cenderung ke arah selaras dengan kecenderungan.

Senyum turun naik mungkin tidak selalu mempunyai bentuk U yang bersih. Ia boleh berlaku disebabkan oleh faktor pasaran luaran, seperti ketidakseimbangan permintaan dan penawaran. Oleh itu, pelabur mesti mempunyai banyak faktor yang membuat keputusan perdagangan. Senyuman turun naik hanyalah petunjuk dari mana segmen pasaran cenderung melihat turun naik harga yang lebih rendah.

Sumber tambahan

Kewangan adalah penyedia rasmi perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:

  • Selasa Hitam Selasa Hitam adalah kemalangan pasaran saham yang berlaku pada 29 Oktober 1929. Ia dianggap sebagai keruntuhan pasaran yang paling dahsyat dalam sejarah Amerika Syarikat. Acara Black Tuesday didahului oleh kemalangan Bursa Saham London dan Black Monday
  • Bursa Saham Bursa Saham Bursa saham adalah pasaran di mana sekuriti, seperti saham dan bon, dibeli dan dijual. Bursa saham membolehkan syarikat mengumpulkan modal dan pelabur untuk membuat keputusan berdasarkan maklumat harga masa nyata. Pertukaran boleh menjadi lokasi fizikal atau platform perdagangan elektronik.
  • Volatility Arbitrage Volatility Arbitrage Volatility arbitrage merujuk kepada sejenis strategi arbitraj statistik yang dilaksanakan dalam perdagangan opsyen. Ia menjana keuntungan dari perbezaannya
  • Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa

Disyorkan

Berapakah perbelanjaan jaminan?
Apa yang Dipegang hingga Sekuriti Matang?
Apa itu Ujian Balik?