Apakah Penyebaran Kotak?

Kotak spread adalah strategi perdagangan opsyen yang menggabungkan bear bear dan bull call spread. Agar penyebarannya berkesan:

  • Tarikh luput dan harga mogok Harga Mogok Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen boleh menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang pilihan panggilan atau membuat pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. untuk setiap penyebaran mestilah sama
  • Spread tidak dinilai dengan ketara dari tarikh tamat tempohnya

Penyebaran Kotak - Rajah

Sumber

Penyebaran kotak adalah menegak dan hampir keseluruhannya tidak berisiko. (Spread menegak disebarkan dengan tarikh luput yang sama tetapi harga mogok berbeza). Kadang-kadang disebut sebagai strategi netral, spread kotak memanfaatkan call bull dan bear bear spread. Keuntungan bagi peniaga selalu menjadi perbezaan antara jumlah kos opsyen dan spread antara harga mogok, yang menentukan nilai luput spread opsyen.

Contoh Penyebaran Kotak

Pertimbangkan Syarikat A yang diperdagangkan pada $ 25 sesaham. Untuk melaksanakan penyebaran kotak, pelabur perlu membeli panggilan dalam-wang (ITM) dan melakukan dan kemudian berbalik dan menjual panggilan keluar dan tidak (OTM).

Syarikat A membeli:

  • 20 (ITM) memerlukan debit $ 650
  • 30 (ITM) meletakkan $ 600 debit

Syarikat A menjual:

  • 30 (OTM) memerlukan kredit $ 150
  • 20 (OTM) memberikan kredit $ 150

Sebelum sebarang komisen ditambahkan, jumlah kos untuk peniaga adalah seperti berikut:

$ 650 - $ 150 (sebaran panggilan) = $ 500

$ 600 - $ 150 (spread spread) = $ 450

Jadi, jumlah kos penyebaran kotak adalah $ 950 .

Penyebaran harga mogok adalah perbezaan antara harga mogok tertinggi dan terendah. Untuk contoh di atas, penyebarannya adalah 30 - 20 = 10. Terdapat empat kaki ke kotak. Setiap kontrak opsyen mengandungi 100 saham:

100 saham x $ 10 = $ 1,000

Jumlah nilai tamat tempoh spread kotak adalah $ 1,000 .

Keuntungan (sebelum kos transaksi Kos Transaksi Kos transaksi adalah kos yang tidak dikenakan kepada mana-mana peserta urus niaga. Mereka adalah kos tenggelam yang disebabkan oleh perdagangan ekonomi di sebuah pasar. Dalam ekonomi, teori kos transaksi didasarkan pada anggapan bahawa orang dipengaruhi oleh kepentingan diri yang kompetitif.) kerana strategi pilihan penyebaran adalah $ 1,000 - $ 950 = $ 50.

Spread Kotak dalam Dagangan Niaga Hadapan

Kotak spread juga boleh digunakan dalam perdagangan niaga hadapan Kontrak Berjangka Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pendasar pada kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ia juga dikenali sebagai derivatif kerana kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset pendasar. Pelabur boleh membeli hak untuk membeli atau menjual aset pendasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. . Strategi ini mempunyai kontrak yang sama jarak atau berturut-turut, yang dibina dari dua spread rama-rama. Kotak yang tersebar dalam perdagangan niaga hadapan biasanya disebut sebagai kupu-kupu berganda.

Teori umum adalah bahawa spread tidak bergerak dengan ketara ketika berhadapan dengan niaga hadapan kerana tidak berarah. Sebagai gantinya, mereka biasanya berniaga dalam julat. Ketika bekerja dengan niaga hadapan, spread mengembangkan komposisi lindung nilai semula jadi dari ciri-ciri Segitiga Pascal.

Dalam kebanyakan kes, penyebaran kotak berurusan dengan kotak panjang, di mana panggilan dan meletakkan ITM dibeli dan panggilan OTM, dan meletakkan dijual. Sekiranya jumlah kos kotak lebih banyak daripada spread antara harga mogok, maka kotak pendek akan menguntungkan. Ini hanya membalikkan proses untuk peniaga, dengan panggilan dan putaran ITM yang dijual dan panggilan dan pembelian OTM dibeli.

Penyebaran kotak pada dasarnya adalah strategi pilihan arbitraj. Selagi total kos meletakkan spread opsyen di tempat kurang dari nilai luput dari spread harga mogok, maka seorang peniaga dapat mengunci keuntungan kecil yang sama dengan selisih antara kedua angka tersebut.

Bacaan Berkaitan

Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:

  • Model Struktur Istilah Bebas Arbitrage Model Struktur Istilah Bebas Arbitrage Model Struktur Istilah Bebas Arbitrage (juga dikenali sebagai Model Tanpa Arbitraj) digunakan untuk menghasilkan proses menjana kadar stokastik yang sebenarnya dengan
  • Premium Risiko Pasaran Premium Risiko Pasaran Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan yang diharapkan oleh pelabur daripada memegang portfolio pasaran berisiko dan bukannya aset bebas risiko.
  • Kalkulator Nisbah Sharpe Kalkulator Nisbah Sharpe Kalkulator Nisbah Sharpe membolehkan anda mengukur pulangan yang disesuaikan dengan risiko pelaburan. Muat turun templat Excel Finance dan kalkulator Nisbah Sharpe. Nisbah Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Di mana: Rx = Pulangan portfolio yang diharapkan, Rf = Kadar pulangan bebas risiko, StdDev Rx = Sisihan piawai pengembalian portfolio / turun naik
  • Swap Spread Swap Spread Swap spread adalah perbezaan antara kadar pertukaran (kadar kaki tetap pertukaran) dan hasil bon kerajaan dengan tempoh matang yang serupa. Oleh kerana bon kerajaan (misalnya, sekuriti Perbendaharaan AS) dianggap sebagai sekuriti bebas risiko, spread swap biasanya mencerminkan tahap risiko yang dirasakan oleh pihak yang terlibat dalam perjanjian pertukaran.

Disyorkan

Apakah Pembelian Pengurusan (MBO)?
Apakah Analisis Kos Kitaran Hidup?
Apa itu Heras Mentality Bias?