Return on Capital Employed (ROCE), nisbah keuntungan, mengukur seberapa cekap syarikat menggunakan modal Modal Struktur Modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma untuk menjana keuntungan. Metrik pulangan atas modal digunakan dianggap sebagai salah satu nisbah keuntungan terbaik Nisbah Keuntungan Nisbah keuntungan adalah metrik kewangan yang digunakan oleh penganalisis dan pelabur untuk mengukur dan menilai kemampuan syarikat untuk menjana pendapatan (keuntungan) berbanding dengan pendapatan, aset kunci kira-kira, operasi kos, dan ekuiti pemegang saham dalam jangka masa tertentu. Mereka menunjukkan seberapa baik syarikat menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dan biasanya digunakan oleh pelabur untuk menentukan sama ada syarikat itu sesuai untuk melabur atau tidak.
Formula untuk Pulangan Modal Yang Digunakan
Formula untuk mengira ROCE adalah seperti berikut:
Di mana:
- Pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) Panduan EBIT EBIT bermaksud Pendapatan Sebelum Bunga dan Cukai dan merupakan salah satu subtotal terakhir dalam penyata pendapatan sebelum pendapatan bersih. EBIT juga kadang-kadang disebut sebagai pendapatan operasi dan disebut sebagai ini kerana ia didapati dengan memotong semua perbelanjaan operasi (pengeluaran dan bukan pengeluaran) dari hasil penjualan. adalah keuntungan syarikat, termasuk semua perbelanjaan kecuali faedah dan perbelanjaan cukai.
- Modal yang digunakan adalah jumlah ekuiti yang dilaburkan dalam perniagaan. Modal yang digunakan biasanya dikira sebagai sama ada jumlah aset ditolak liabiliti semasa Liabiliti Semasa Liabiliti semasa adalah kewajipan kewangan entiti perniagaan yang perlu dibayar dan perlu dibayar dalam setahun. Sebuah syarikat menunjukkannya pada kunci kira-kira. Tanggungjawab berlaku apabila syarikat telah melakukan transaksi yang telah menghasilkan jangkaan untuk aliran keluar wang masa depan atau sumber ekonomi lain. atau aset tetap ditambah modal kerja.
Beberapa penganalisis akan menggunakan keuntungan operasi bersih sebagai ganti pendapatan sebelum faedah dan cukai ketika mengira pulangan modal yang digunakan.
Contoh Pulangan Modal Yang Digunakan
Mari kita hitung pulangan modal yang digunakan untuk Apple Inc. Kami akan melihat penyata kewangan Apple untuk 2016 dan 2017 dan mengira ROCE untuk setiap tahun.
Maklumat berikut diambil dari penyata kewangan Apple:
Modal yang digunakan Apple dikira sebagai jumlah aset tolak jumlah liabiliti semasa:
Oleh itu:
- Modal yang digunakan pada tahun 2017: 375,319,000,000 - 100,814,000,000 = 274,505,000,000
- Modal yang digunakan pada tahun 2016: 321,686,000,000 - 79,006,000,000 = 242,680,000,000
Pulangan modal yang digunakan untuk Apple Inc. untuk tahun 2016 dan 2017 adalah seperti berikut:
- ROCE pada tahun 2017: 64,089,000,000 / 274,505,000,000 = 0,23 = 23%
- ROCE pada 2016: 61,372,000,000 / 242,680,000,000 = 0,25 = 25%
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Tafsiran Pulangan Modal Yang Digunakan
Pulangan modal yang digunakan menunjukkan berapa banyak pendapatan operasi yang dihasilkan untuk setiap dolar modal yang dilaburkan. ROCE yang lebih tinggi selalu lebih baik, kerana ini menunjukkan bahawa lebih banyak keuntungan dihasilkan setiap dolar modal yang digunakan. Walau bagaimanapun, seperti nisbah kewangan lain, mengira ROCE syarikat tidak mencukupi. Nisbah keuntungan lain seperti pulangan aset Pulangan Aset & Formula ROA Formula ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pulangan pelaburan (ROI) yang mengukur keuntungan perniagaan berhubung dengan jumlah asetnya. Nisbah ini menunjukkan seberapa baik prestasi syarikat dengan membandingkan keuntungan (pendapatan bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang dilaburkannya dalam aset. , pulangan modal yang dilaburkan,dan pulangan atas ekuiti Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran keuntungan syarikat yang mengambil pulangan tahunan syarikat (pendapatan bersih) dibahagi dengan nilai keseluruhan ekuiti pemegang sahamnya (iaitu 12%). ROE menggabungkan penyata pendapatan dan kunci kira-kira kerana pendapatan atau keuntungan bersih dibandingkan dengan ekuiti pemegang saham. harus digunakan bersama dengan ROCE untuk menentukan sama ada syarikat kemungkinan pelaburan yang baik atau tidak.
Dalam contoh dengan Apple Inc., ROCE sebanyak 23% pada tahun 2017 bermaksud bahawa untuk setiap dolar yang dilaburkan dalam modal, syarikat itu menjana 23 sen dalam pendapatan operasi. Untuk menentukan sama ada ROCE Apple baik, penting untuk membandingkannya dengan pesaingnya dan bukan di pelbagai industri.
Pulangan Perbandingan Menggunakan Modal
Semasa membandingkan ROCE di antara syarikat, ada perkara penting yang perlu diingat:
- Pastikan syarikat kedua-duanya berada dalam industri yang sama. Membandingkan ROCE di seluruh industri tidak memberikan banyak nilai.
- Pastikan perbandingan ROCE antara syarikat dalam industri yang sama menggunakan nombor untuk tempoh perakaunan yang sama. Syarikat kadang-kadang mengikuti akhir tahun yang berbeza dan adalah mengelirukan untuk membandingkan ROCE syarikat dalam jangka masa yang berbeza.
- Tentukan ROCE penanda aras industri. Sebagai contoh, syarikat dengan ROCE 20% mungkin kelihatan baik berbanding syarikat dengan ROCE 10%. Namun, jika penanda aras industri adalah 35%, kedua-dua syarikat dianggap mempunyai ROCE yang buruk.
Pengambilan Utama
Berikut adalah cara utama pengembalian modal yang digunakan:
- Pulangan modal yang digunakan adalah nisbah keuntungan yang digunakan untuk menunjukkan seberapa cekap syarikat menggunakan modalnya untuk menjana keuntungan.
- Variasi pulangan modal yang digunakan menggunakan NOPAT (keuntungan operasi bersih selepas cukai) dan bukannya EBIT (pendapatan sebelum faedah dan cukai).
- Pulangan modal yang digunakan lebih tinggi adalah baik, kerana ini menunjukkan penggunaan modal yang digunakan dengan lebih cekap.
- Pulangan modal yang digunakan harus digunakan bersama dengan nisbah keuntungan lain seperti pulangan ekuiti, pulangan aset, dan lain-lain, semasa menilai syarikat.
- Metrik ini hanya boleh dibandingkan untuk syarikat yang beroperasi di industri yang sama - perbandingan antara industri menawarkan nilai yang sangat sedikit.
Sumber Lain
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- ROIC ROIC Return on Invested Capital (ROIC) bermaksud Return on Invested Capital dan merupakan nisbah keuntungan yang bertujuan untuk mengukur peratusan pulangan yang diperoleh syarikat terhadap modal yang dilaburkan.
- Modal Kerja Bersih Modal Kerja Bersih Modal Kerja Bersih (NWC) adalah perbezaan antara aset semasa syarikat (bersih tunai) dan liabiliti semasa (bersih hutang) pada kunci kira-kira. Ini adalah ukuran kecairan syarikat dan kemampuannya untuk memenuhi kewajipan jangka pendek serta operasi dana perniagaan. Kedudukan yang ideal adalah
- Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kami mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti
- Jenis Aset Jenis Aset Jenis aset yang biasa termasuk semasa, tidak semasa, fizikal, tidak ketara, beroperasi, dan tidak beroperasi. Mengenal pasti dengan betul dan
