Sinergi Kewangan berlaku apabila penggabungan dua syarikat meningkatkan aktiviti kewangan ke tahap yang lebih besar daripada ketika syarikat tersebut beroperasi sebagai entiti berasingan. Biasanya, transaksi M&A M&A Synergies M&A Synergies berlaku apabila nilai syarikat bergabung lebih tinggi daripada jumlah kedua-dua syarikat tersebut. 10 cara untuk menganggarkan sinergi operasi dalam perjanjian M&A adalah: 1) menganalisis jumlah pekerja, 2) melihat cara untuk menggabungkan vendor, 3) menilai mana-mana ibu pejabat atau penjimatan sewa 4) menganggar nilai yang dijimatkan dengan berkongsi hasil di syarikat yang lebih besar, yang mempunyai daya tawar yang lebih tinggi untuk mendapatkan kos modal yang lebih rendah. Kos Modal Kos modal adalah kadar pulangan minimum yang mesti diperoleh oleh perniagaan sebelum menjana nilai. Sebelum perniagaan dapat menghasilkan keuntungan,sekurang-kurangnya ia mesti menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung kos pembiayaan operasinya. Mencapai kos modal yang lebih rendah akibat penggabungan atau pengambilalihan adalah contoh Financial Synergy.
Sinergi dalam Penilaian Sinergi Kewangan M&A Templat penilaian sinergi kewangan. Apabila syarikat memperoleh syarikat lain atau membuat pelaburan strategik yang besar, mereka dibenarkan dengan hujah bahawa pelaburan tersebut akan mewujudkan sinergi. Sumber sinergi utama dalam pemerolehan adalah dengan anggapan bahawa firma sasaran yang dikendalikan khusus dicapai apabila nilai tambah dari penyertaan dua syarikat lebih besar daripada syarikat yang beroperasi sebagai entiti yang berasingan. Kaedah yang baik untuk memikirkannya adalah formula di bawah:
V (A + B)> V (A) + V (B)
Ketahui lebih lanjut mengenai Kursus Pemodelan M&A kami.
Sinergi Kewangan berbanding Sinergi Operasi
Klasifikasi Synergy sebagai Kewangan atau Operasi serupa dengan klasifikasi aliran tunai kerana sama ada membiayai Aliran Tunai dari Aktiviti Pembiayaan Aliran Tunai dari Aktiviti Pembiayaan adalah jumlah pembiayaan bersih yang dihasilkan oleh syarikat dalam jangka masa tertentu, yang digunakan untuk membiayai perniagaan. Kegiatan kewangan merangkumi penerbitan dan pembayaran balik ekuiti, pembayaran dividen, penerbitan dan pembayaran hutang, dan kewajipan sewa modal atau operasi Arus Tunai Operasi Aliran Tunai Operasi (OCF) adalah jumlah wang tunai yang dihasilkan oleh aktiviti operasi biasa perniagaan di jangka masa tertentu. Formula aliran tunai operasi adalah pendapatan bersih (bentuk bahagian bawah penyata pendapatan), ditambah dengan item bukan tunai, serta pelarasan perubahan modal kerja.Sinergi boleh timbul dalam aktiviti operasi dan aktiviti pembiayaan. Perbezaan utama antara keduanya adalah:
- Sinergi Kewangan berpunca dari peningkatan kecekapan aktiviti pembiayaan dan terutama dikaitkan dengan pengurangan Kos Modal Kos Modal Kos modal adalah kadar pulangan minimum yang mesti diperoleh oleh perniagaan sebelum menghasilkan nilai. Sebelum perniagaan dapat memperoleh keuntungan, sekurang-kurangnya mesti menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung kos membiayai operasinya. .
- Sinergi Operasi dicapai melalui penambahbaikan aktiviti operasi, seperti pengurangan kos dari Ekonomi Skala Ekonomi Skala Ekonomi Skala merujuk kepada keuntungan kos yang dialami oleh firma ketika meningkatkan tingkat outputnya. Kelebihan itu timbul kerana hubungan terbalik antara kos tetap per unit dan kuantiti yang dihasilkan. Semakin besar kuantiti output yang dihasilkan, semakin rendah kos tetap per unit. Jenis, contoh, panduan.
Faedah Sinergi Kewangan
Sinergi kewangan boleh menjadi positif atau negatif. Sinergi kewangan yang positif menghasilkan peningkatan keuntungan dari segi cukai, keuntungan, dan kapasiti hutang Kapasiti hutang Kapasiti hutang merujuk kepada jumlah hutang yang dapat ditanggung dan dilunaskan oleh perniagaan mengikut syarat perjanjian hutang. . Sinergi negatif adalah apabila nilai syarikat gabungan lebih rendah daripada nilai gabungan setiap syarikat yang berasingan.
Untuk mendapatkan nilai keseluruhan hasil dan perbelanjaan syarikat gabungan, nilaikan semua penyata pendapatan bersama-sama. Nilai sama ada keuntungan gabungan dari penyata pendapatan mewujudkan sinergi positif. Juga, periksa keupayaan hutang firma gabungan dari kunci kira-kira dan, akhirnya, periksa sama ada wang tunai syarikat dari penyata aliran tunai menghasilkan sinergi positif.
Contoh faedah sinergi kewangan yang positif:
1. Faedah Cukai
Banyak implikasi cukai timbul apabila dua atau lebih syarikat bergabung. Manfaat cukai boleh timbul dari penggabungan, memanfaatkan undang-undang cukai yang ada dan menggunakan kerugian operasi bersih untuk melindungi pendapatan. Sekiranya syarikat yang menguntungkan memperoleh syarikat yang mengalami kerugian, ia dapat mengurangkan beban cukai dengan menggunakan kerugian operasi bersih (NOL) syarikat sasaran. Juga, syarikat yang dapat meningkatkan caj susutnilai setelah penggabungan dapat menjimatkan kos cukai dan kenaikan nilainya.
Kapasiti hutang syarikat yang tidak digunakan, kerugian cukai yang tidak digunakan, lebihan dana, dan penambahan aset yang tidak dapat disusut nilai juga mewujudkan keuntungan cukai.
2. Peningkatan Kapasiti Hutang
Kapasiti hutang dapat meningkat kerana apabila dua syarikat bergabung kerana aliran tunai dan pendapatan mereka mungkin menjadi lebih stabil dan dapat diramalkan. Sebuah firma gabungan juga dapat memperoleh lebih banyak hutang dari institusi pinjaman, yang dapat membantu mengurangkan kos modal keseluruhan. Syarikat kecil biasanya perlu membayar kadar faedah yang lebih tinggi semasa mengambil pinjaman berhubung dengan syarikat yang lebih besar.
Syarikat gabungan dapat memperoleh kadar faedah pinjaman yang lebih baik kerana mereka mencapai struktur modal dan aliran tunai yang lebih baik untuk mendapatkan pinjaman mereka. Oleh kerana bank mendasarkan suku bunga mereka pada kecairan dan leverage syarikat tertentu, firma gabungan dapat memperoleh pinjaman dengan kadar faedah yang lebih baik.
3. Kepelbagaian dan Pengurangan Kos Ekuiti
Kos modal yang lebih rendah melalui pengurangan kos ekuiti timbul daripada kepelbagaian. Ia sering berlaku apabila syarikat besar memperoleh syarikat yang lebih kecil atau ketika firma yang diperdagangkan secara terbuka memperoleh syarikat swasta yang berada dalam industri yang berbeza. Kesan kepelbagaian dapat mengurangkan kos ekuiti untuk syarikat gabungan.
Apabila syarikat bergabung, mereka memperoleh pangkalan pelanggan yang lebih luas, yang dapat mengakibatkan persaingan yang lebih rendah. Pangkalan pelanggan yang diperluas juga dapat menghasilkan peningkatan pendapatan, pangsa pasar, dan aliran tunai. Oleh itu, kelebihan daya saing ini dapat mengurangkan kos ekuiti. Walau bagaimanapun, ini sangat bergantung pada saiz dan industri perniagaan.
Pokoknya
Sinergi kewangan biasanya digunakan dalam menilai syarikat dalam konteks penggabungan dan pengambilalihan. Ini adalah sejenis sinergi yang berkaitan dengan peningkatan prestasi kewangan apabila dua syarikat bergabung. Sinergi kewangan selalunya menjadi sebahagian daripada hujah yang menyokong kemungkinan penggabungan atau pemerolehan.
Muat turun Templat Penilaian Sinergi Kewangan Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global FMVA® Sertifikasi 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat sumber Kewangan berikut:
- Analisis Syarikat Sebanding Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis akibat penggabungan menilai kesan kewangan yang mungkin dimiliki oleh penggabungan atau pemerolehan terhadap syarikat. Perkara ini mesti dipertimbangkan dengan teliti sebelumnya
- Jenis Penggabungan Jenis Penggabungan Penggabungan merujuk kepada perjanjian di mana dua syarikat bergabung bersama untuk membentuk satu syarikat. Dengan kata lain, penggabungan adalah gabungan dua syarikat menjadi satu entiti undang-undang. Dalam artikel ini, kami melihat pelbagai jenis penggabungan yang boleh dilakukan oleh syarikat. Jenis Penggabungan Terdapat lima jenis
