Pembiayaan staple adalah pakej pembiayaan yang disusun oleh penjual untuk calon pembeli sebagai bagian dari proses lelang Lelang Lelong adalah sistem jual beli barang atau perkhidmatan dengan menawarkannya untuk penawaran, memungkinkan orang untuk menawar, dan menjual kepada penawar tertinggi. Pembida bersaing antara satu sama lain. Ia diatur oleh penjual dan penasihat kewangan mereka, dan ini merangkumi prinsipal, yuran, dan perjanjian pinjaman. Istilah "pokok" berasal dari kenyataan bahwa surat komitmen Surat Komitmen Surat komitmen adalah perjanjian yang mengikat formal antara pemberi pinjaman dan peminjam. Ia menggariskan terma dan syarat pinjaman dan sifat prospek pinjaman. Ini berfungsi sebagai perjanjian yang memulakan proses peminjaman pinjaman rasmi.dan helaian terma dilampirkan di belakang lembaran terma pemerolehan yang disediakan oleh penjual dan penasihat pelaburannya.
Pembiayaan pokok membantu mempercepat proses lelongan kerana pembeli tidak perlu mencari pembiayaan luar saat terakhir, tetapi sebaliknya boleh menggunakan pembiayaan yang telah diatur sebelumnya. Juga, calon pembeli / pembida tidak berpeluang untuk merundingkan perincian pembiayaan ini sehingga salah satu dari mereka diumumkan sebagai pemenang lelong.
Dalam penggabungan dan pengambilalihan, bank pelaburan Senarai Bank Pelaburan Teratas dari 100 bank pelaburan teratas di dunia disusun mengikut abjad. Bank pelaburan teratas dalam senarai tersebut ialah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch menasihati penjual mengatur pembiayaan untuk calon pembeli dan berusaha mendapatkan bayaran dari kedua-dua pihak dalam urus niaga. Amalan ini menimbulkan kebimbangan mengenai tingkah laku etika di pihak bank pelaburan kerana memberikan nasihat kepada penjual dan mengatur pembiayaan pemerolehan untuk pembeli dan mendapatkan bayaran dari kedua-dua pihak dalam satu transaksi.
Bagaimana pembiayaan rapi berfungsi?
Bank pelaburan memulakan pakej pembiayaan untuk pembeli, dan juga bertindak sebagai penasihat kewangan kepada penjual. Maklumat yang terkandung dalam lembaran terma pemerolehan merangkumi struktur pembiayaan, harga, dan yuran yang dikenakan oleh bank. Pembeli yang berpotensi menggunakan lembaran istilah pemerolehan untuk menilai syarat pembiayaan hutang dan memutuskan apakah mereka akan mengambil pembiayaan yang ditawarkan oleh bank pelaburan atau mencari sumber dana alternatif.
Di mana beberapa bank menawarkan untuk membiayai beberapa pembeli berpotensi, bank-bank tersebut diharapkan dapat menciptakan "pohon" pembiayaan. Dalam kes sedemikian, terdapat pasukan berasingan di dalam bank yang menyediakan pakej pembiayaan hutang untuk pembida tertentu dan dipisahkan oleh halangan maklumat. Tawaran kemudian dikemukakan kepada setiap penawar untuk dipertimbangkan.
Penggunaan pembiayaan ruji
Berikut adalah beberapa kegunaan pembiayaan pokok:
Mempercepat proses penjualan
Dalam transaksi M&A Penggabungan Perolehan Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi, beberapa pembeli berpotensi yang mengambil bahagian dalam transaksi mungkin tidak mempunyai modal siap untuk menyelesaikan transaksi dalam jangka masa yang dibenarkan. Ini bermaksud bahawa mereka akan meluangkan masa tambahan untuk mencari pembiayaan dari pelbagai institusi kewangan untuk membolehkan mereka menutup perjanjian tersebut. Namun, apabila penjual dan penasihatnya menyediakan pembiayaan untuk para pembida, menjadi lebih mudah untuk mempercepat prosesnya, yang membawa kepada transaksi yang berjaya.
Memaksimumkan harga jualan
Pembiayaan pokok diberikan kepada semua calon pembeli yang telah menunjukkan minat untuk menyelesaikan transaksi. Ini menjamin mereka beberapa bentuk dana, walaupun jumlah wang tunai yang dapat mereka kumpulkan sendiri jatuh di bawah ambang batas. Oleh kerana pembiayaan diberikan kepada semua calon pembeli, ini meningkatkan persaingan secara keseluruhan dan, dengan demikian, biasanya memaksa pembeli untuk menaikkan harga penawaran mereka dalam usaha untuk muncul pemenang lelang keseluruhan. Walaupun penjual telah menaikkan harga jualan, pembida akan bersaing untuk mengalahkan satu sama lain kerana penjual menjamin pembiayaan untuk menambah sumber kewangan yang ada pada pembeli.
Mekanisme isyarat harga
Pembeli yang bijak menggunakan pembiayaan rapi untuk mendapatkan idea mengenai jangkaan harga penjual. Ia dapat dicapai dengan merekayasa ulang pakej pembiayaan untuk mendapatkan nisbah hutang kepada EBITDA Nisbah Hutang / EBITDA Nisbah hutang bersih terhadap pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan (EBITDA) mengukur leverage kewangan dan kemampuan syarikat untuk membayar hutangnya. Pada dasarnya, nisbah hutang bersih terhadap EBITDA (hutang / EBITDA) memberikan petunjuk berapa lama syarikat perlu beroperasi pada tahap semasa untuk melunaskan semua hutangnya. . Apabila penjual mempunyai pengetahuan tentang julat harga yang diharapkan oleh penjual, mereka dapat mengemukakan tawaran yang mempunyai kebarangkalian tinggi untuk diterima oleh penjual. Mengetahui harganya juga membantu mendorong ketelusan transaksi dengan memberikan maklumat yang seimbang kepada semua pembeli.
Menjamin pembiayaan kepada syarikat
Pembiayaan staple memberikan jaminan pembiayaan kepada syarikat yang mengalami kesukaran untuk mendapatkan dana dari pemberi pinjaman. Ini mengurangkan kemungkinan beberapa pembeli yang berpotensi tinggi untuk memenangkan tawaran mungkin keluar dari proses lelong kerana mereka tidak dapat mengumpulkan modal yang mencukupi untuk memudahkan transaksi.
Sekiranya tidak ada pembiayaan dari penjual dan penasihatnya, banyak pembeli mungkin tidak dapat menyelesaikan transaksi, dan penjual akhirnya dapat menerima harga pembelian yang lebih rendah kerana kurangnya persaingan.
Percanggahan kepentingan dalam pembiayaan pokok
Walaupun pembiayaan pokok adalah alat yang berguna dalam hubungan pembeli-penjual, risiko tertentu menimbulkan keraguan terhadap kesesuaiannya. Salah satu risiko ini berkisar pada kemungkinan konflik kepentingan bank pelaburan. Semasa lelongan, jabatan penasihat bank pelaburan memberikan khidmat nasihat kepada penjual untuk membantu mereka mendapatkan tawaran terbaik dari senarai pembeli yang berminat. Sebaliknya, jabatan pinjaman bank mengatur pakej pembiayaan untuk bakal pembeli yang berminat untuk menutup perjanjian tersebut.
Sebagai penasihat dan penyedia pembiayaan, bank ini berada di persimpangan kerana mengumpulkan dua set yuran. Satu bayaran diperoleh untuk khidmat nasihat mereka kepada penjual sementara yang lain diperoleh dengan memberikan pembiayaan kepada bakal pembeli. Konflik kepentingan timbul apabila bank membantu penjual mengatur transaksi dan terus menawarkan pembiayaan kepada pembeli untuk mempermudah transaksi yang mereka bantu merancang, dan memperoleh bayaran dari kedua-dua pihak dalam transaksi tersebut.
Contoh tawaran terkini yang menawarkan pembiayaan pokok
Berikut adalah beberapa urus niaga yang telah diselesaikan melalui pembiayaan pokok:
Michael Makanan
Pada tahun 2010, Thomas H. Lee Partners menjual Michael Foods, pengeluar dan pengedar kentang sejuk, telur khas, keju, dan produk tenusu lain, kepada GS Capital Partners dengan harga $ 1.7 bilion. BofA Merrill Lynch bertindak sebagai penasihat kewangan tunggal kepada Michael Foods dan Thomas H. Lee. Ahli gabungan BofA memberikan pembiayaan hutang untuk memudahkan transaksi.
Kumpulan Hillman
Juga pada tahun 2010, Hillman Group, sebuah syarikat yang dimiliki oleh Code Hennessy & Simmons dan lain-lain, telah diambil alih oleh Oak Hill Capital Partners, sebuah syarikat ekuiti swasta yang berpusat di New York. Syarikat itu dibeli dengan jumlah $ 815 juta. Barclays Capital bertindak sebagai penasihat kewangan Hillman Group, dan pada masa yang sama menawarkan pembiayaan hutang kepada Oak Hill Capital Partners untuk menutup perjanjian tersebut.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Pengantara Kewangan Pengantara kewangan Pengantara kewangan merujuk kepada institusi yang bertindak sebagai orang tengah antara dua pihak untuk memudahkan transaksi kewangan. Institusi yang biasanya disebut sebagai perantara kewangan termasuk bank perdagangan, bank pelaburan, dana bersama, dan dana pencen.
- Pinjaman Perjanjian Pinjaman Perjanjian pinjaman adalah perjanjian yang menetapkan terma dan syarat polisi pinjaman antara peminjam dan pemberi pinjaman. Perjanjian tersebut memberi kelonggaran kepada pemberi pinjaman dalam memberikan pembayaran pinjaman sambil tetap melindungi kedudukan pinjaman mereka. Begitu juga, kerana ketelusan peraturan, peminjam mendapat harapan yang jelas
- Fee Success Fee Sukses Dalam kewangan, fee kejayaan adalah komisen yang dibayar kepada penasihat (biasanya bank pelaburan) kerana berjaya menyelesaikan transaksi. Bayaran tersebut bergantung kepada kejayaan menolong klien mencapai tujuan mereka, dan dengan itu selaras dengan kepentingan pelanggan dan penasihat. Biasanya peratusan nilai kesepakatan
- Pembiayaan Vendor Pembiayaan Vendor Pembiayaan vendor merujuk kepada pinjaman wang oleh vendor kepada pelanggan, yang kemudian menggunakan wang tersebut untuk membeli inventori atau perkhidmatan vendor. Pengaturan ini berbentuk pinjaman tertunda dari vendor, dan mungkin melibatkan pemindahan saham dari pelanggan ke vendor.
