Apabila penganalisis pasaran menetapkan stok Stok Apa itu saham? Individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. atau keselamatan sebagai saranan yang kurang berat badan, dia menyatakan kepercayaan mereka bahawa saham kemungkinan akan berprestasi rendah berbanding dengan beberapa stok penanda aras, keselamatan, atau indeks. Oleh itu, pelabur harus menumpukan peratusan portfolio pelaburan mereka yang lebih kecil kepada pegangan saham tersebut. Pengesyoran kurang berat badan tidak bermaksud bahawa stok atau sekuriti semestinya buruk, dan stok atau sekuriti yang dilabelkan dengan berat badan rendah oleh seorang penganalisis boleh dilabel berat badan berlebihan atau sama berat oleh penganalisis lain.
Sebagai alternatif, istilah "kurang berat badan" juga dapat digunakan untuk merujuk pada Portofolio Line Allocation Line (CAL) dan Optimal Portfolio Panduan langkah demi langkah untuk membina garis depan portfolio dan garis peruntukan modal (CAL). Garis Peruntukan Modal (CAL) adalah garis yang secara grafik menggambarkan profil risiko dan ganjaran aset berisiko, dan dapat digunakan untuk mencari portfolio yang optimum. yang tidak mempunyai jumlah stok atau sekuriti tertentu yang mencukupi berhubung dengan portfolio atau indeks penanda aras. Sebagai contoh, jika portfolio penanda aras mempunyai keselamatan XYZ dengan berat 10% dan portfolio pelabur hanya memiliki 5% berat dalam portfolio keselamatan XYZ mereka, maka portfolio pelabur akan dianggap sebagai kekurangan XYZ keselamatan berbanding dengan penanda aras.
Pengesyoran Berat Badan - Penjelasan Ringkas
Sebilangan besar indeks pasaran seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ Composite, dan Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) menganggap bahawa setiap stok komponen dalam indeks harus diberi bobot yang tepat untuk membina indeks yang tepat mencerminkan prestasi pasaran keseluruhan. Walau bagaimanapun, sistem pemberat yang digunakan oleh pelbagai indeks tidak seragam atau konsisten dan, sebenarnya, berbeza dengan ketara.
Sebagai contoh, Dow Jones Industrial Average menggunakan purata sederhana berdasarkan harga saham, menjadikannya indeks "berwajaran harga", dan hanya merangkumi 30 saham, sedangkan komponen Indeks S&P 500, yang merangkumi 500 saham, ditimbang oleh permodalan pasaran Permodalan Pasaran Kapitalisasi Pasaran (Market Cap) adalah nilai pasaran terbaru dari saham tertunggak syarikat Cap pasaran sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Komuniti pelaburan sering menggunakan nilai permodalan pasaran untuk memberi peringkat syarikat.
Oleh itu, stok atau sekuriti boleh dianggap kurang berat badan jika dibandingkan dengan satu tanda aras tetapi dianggap sama berat atau berat badan berlebihan jika dibandingkan dengan tanda aras yang berbeza. Sebagai contoh, S&P 500 memihak kepada syarikat besar dengan permodalan pasaran yang besar dan memberi lebih banyak berat kepada saham tersebut.
Pertimbangkan contoh berikut. Sebuah syarikat perkhidmatan kewangan mengeluarkan cadangan kurang berat untuk saham A dan cadangan stok berlebihan untuk stok B. Seorang pelabur mengetahui bahawa syarikat perkhidmatan kewangan menggunakan DJIA sebagai indeks penanda arasnya. Pelabur kemudian melihat bahawa permodalan pasaran saham A adalah lima kali lebih besar daripada permodalan pasaran saham B - fakta yang tidak ditunjukkan oleh Dow Jones Industrial Average. Dalam kes ini, walaupun terdapat cadangan kurang berat, bilangan saham A yang lebih rendah mungkin lebih menguntungkan daripada memiliki saham B yang lebih banyak.
Saranan Berat Badan untuk Calon Pelabur
Malangnya, kebanyakan syarikat perkhidmatan kewangan (syarikat yang mengeluarkan cadangan kurang berat badan, berat badan yang sama, atau berat badan berlebihan) tidak menyatakan sejauh mana stok "kurang berat badan" kurang berat badan (atau stok berlebihan berat badan berlebihan). Ini menimbulkan masalah bagi calon pelabur yang berusaha memutuskan bagaimana memperuntukkan modal pelaburan mereka antara dua saham kurang berat badan atau dua saham berat badan berlebihan, hanya berdasarkan cadangan penganalisis pasaran. Ini sering menyebabkan pelabur menghindari semua saham dengan cadangan kurang berat badan. Strategi perdagangan seperti itu jelas merupakan Garis Peruntukan Modal (CAL) suboptimal dan Portfolio Optimal Langkah demi langkah untuk membina garis depan portfolio dan garis peruntukan modal (CAL).Garis Peruntukan Modal (CAL) adalah garis yang secara grafik menggambarkan profil risiko dan ganjaran aset berisiko, dan dapat digunakan untuk mencari portfolio yang optimum. dan boleh mengakibatkan kekurangan prestasi yang teruk sekiranya cadangan yang dikeluarkan terbukti sebagai nasihat yang buruk.
Lebih-lebih lagi, syarikat perkhidmatan kewangan, dan juga penganalisis, berbeza dalam jangka masa mereka semasa mengeluarkan cadangan. Pelabur jangka panjang yang ingin memaksimumkan keuntungan dalam jangka masa yang panjang mungkin bersedia untuk menyimpan stok yang menghasilkan pulangan lebih rendah daripada purata dalam jangka pendek, untuk mengelakkan pembayaran kadar cukai yang lebih tinggi dan bayaran transaksi tambahan.
Pelabur tidak boleh mengambil penilaian kurang berat secara literal. Sebagai gantinya, mereka harus melihatnya sebagai apa adanya - pendapat subjektif penganalisis pasaran yang percaya bahawa saham itu tidak begitu menarik seperti yang lain. Sama ada pelabur memilih untuk bersetuju dengan cadangan itu bergantung pada beberapa faktor, seperti berikut:
- Sama ada pelabur dan penganalisis yang mengeluarkan cadangan itu mempunyai ideologi dan matlamat pelaburan yang sama.
- Adakah pelabur dan penganalisis membuat keputusan berdasarkan jangka masa yang sama.
- Yang paling penting, adakah pelabur yakin penganalisis yang mengeluarkan cadangan itu betul.
Kesimpulannya
Malangnya, tidak ada formula atau program matematik yang dapat memberitahu pelabur jika cadangan penganalisis pasaran betul. Sering kali syarikat perkhidmatan kewangan yang mengeluarkan cadangan untuk saham yang sama telah membuat cadangan yang betul pada bulan tertentu dan cadangan yang salah mengenai stok tersebut pada bulan yang lain.
Bacaan Berkaitan
- Penilaian Syarikat Swasta Penilaian Syarikat Swasta 3 teknik untuk Penilaian Syarikat Swasta - pelajari cara menghargai perniagaan walaupun perniagaan itu bersifat peribadi dan terhad. Panduan ini memberikan contoh termasuk analisis syarikat yang setanding, analisis aliran tunai diskaun, dan kaedah Chicago pertama. Ketahui bagaimana profesional menghargai perniagaan
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
- Strategi Pelaburan Saham Strategi Pelaburan Saham Strategi pelaburan saham berkaitan dengan pelbagai jenis pelaburan saham. Strategi ini adalah nilai, pertumbuhan dan pelaburan indeks. Strategi yang dipilih oleh pelabur dipengaruhi oleh beberapa faktor, seperti keadaan kewangan pelabur, tujuan pelaburan, dan toleransi risiko.
