Apa itu MIRR?

Kadar Pengembalian Dalaman yang Diubahsuai (MIRR) adalah fungsi di Excel yang mengambil kira kos pembiayaan (kos modal) dan kadar pelaburan semula untuk aliran tunai Panduan penilaian percuma untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan bagaimana menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, dari projek atau syarikat sepanjang masa pelaburan ufuk.

Kadar Pengembalian Dalaman Piawai Kadar Pengembalian Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek menjadi sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan. (IRR) menganggap bahawa semua aliran tunai yang diterima dari pelaburan dilaburkan semula pada kadar yang sama. Kadar Pulangan Dalaman yang Diubah (MIRR) membolehkan anda menetapkan kadar pelaburan semula yang berbeza untuk aliran tunai yang diterima. Selain itu, MIRR memperoleh satu penyelesaian untuk sebarang siri aliran tunai, sementara IRR boleh mempunyai dua penyelesaian untuk satu siri aliran tunai yang bergantian antara negatif dan positif.

Untuk mengetahui lebih lanjut, lancarkan kursus Formula Excel Lanjutan kami sekarang!

Apakah Formula Kadar Pulangan Dalaman yang Dimodifikasi (MIRR) di Excel?

Formula MIRR di Excel adalah seperti berikut:

= MIRR (aliran tunai, kadar pembiayaan, kadar pelaburan semula)

Di mana:

  • Aliran Tunai - Aliran tunai individu dari setiap tempoh dalam siri ini
  • Kadar Pembiayaan - Kos pinjaman atau perbelanjaan faedah sekiranya berlaku aliran tunai negatif
  • Kadar Pelaburan Semula - Kadar pulangan kompaun di mana aliran tunai positif dilaburkan semula

Contoh Kadar Pulangan Dalaman yang Diubahsuai

Di bawah ini adalah contoh yang memberikan contoh yang paling jelas mengenai bagaimana MIRR berbeza dengan IRR standard.

Dalam contoh di bawah, kita membayangkan dua projek yang berbeza. Dalam kedua kes tersebut, jumlah wang tunai yang diterima sepanjang hayat pelaburan adalah sama - satu-satunya perbezaan adalah masa aliran tunai tersebut.

Berikut adalah andaian utama:

  • Pelaburan awal: $ 1,000 (sama dalam kedua-dua projek)
  • Aliran tunai positif utama: $ 1,750 (sama dalam kedua-dua kes)
  • Masa aliran tunai utama: tahun lalu dalam Projek 1; tahun pertama dalam Projek 2
  • Kadar pelaburan semula untuk MIRR: 0%

Pengiraan contoh MIRR

Untuk mengetahui lebih lanjut, lancarkan kursus Formula Excel Lanjutan kami sekarang!

Seperti yang anda lihat dalam gambar di atas, terdapat perbezaan besar dalam pengembalian yang dikira oleh MIRR dan IRR dalam Projek # 2. Dalam projek # 1, tidak ada perbezaan.

Mari pecahkan sebab-sebabnya.

Projek MIRR # 1

Dalam Projek # 1, pada dasarnya semua aliran tunai diterima pada akhir projek, jadi kadar pelaburan semula tidak relevan.

Penting untuk menunjukkan kes ini untuk menggambarkan dengan jelas bahawa pelaburan semula tidak menjadi masalah apabila projek hanya mempunyai satu aliran tunai terakhir. Contohnya ialah bon kupon sifar atau Leveraged Buyout (LBO) LBO Buy-Side Artikel ini secara khusus mengenai LBO di sisi pembelian kewangan korporat. Dalam pembelian leveraged (LBO), firma ekuiti swasta menggunakan leverage sebanyak mungkin untuk memperoleh perniagaan dan memaksimumkan kadar pulangan dalaman (IRR) kepada pelabur ekuiti. Entiti sisi beli LBO merangkumi firma ekuiti swasta, syarikat insurans hayat, dana lindung nilai, dana pencen dan unit amanah. di mana semua aliran tunai digunakan untuk membayar hutang sehingga syarikat itu dijual dengan satu jumlah sekaligus.

Projek MIRR # 2

Sebaliknya, dalam Projek # 2, semua panduan aliran tunai Penilaian bebas aliran tunai dapat mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan cara menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, diterima pada tahun pertama. Ini bermaksud bahawa kadar pelaburan semula akan memainkan peranan besar dalam IRR keseluruhan projek.

Oleh kerana kami menetapkan kadar pelaburan semula untuk MIRR hingga 0%, kami dapat membuat contoh ekstrem untuk menggambarkan intinya.

Hayat pelaburan adalah 7 tahun, jadi mari kita lihat apa yang dinyatakan oleh setiap hasil.

MIRR mengatakan bahawa, jika anda melabur $ 1,000 pada kadar 8% selama 7 tahun, anda akan mempunyai $ 1,756 pada akhir projek. Sekiranya anda menjumlahkan aliran tunai dalam contoh, anda mendapat $ 1,756, jadi ini betul.

Jadi, mengapa keputusan IRR 75% mengatakan? Jelas, ini tidak mengatakan bahawa jika anda melabur $ 1,000 pada 8% selama 7 tahun, anda akan mendapat $ 50,524.

Ingatlah bahawa IRR adalah kadar diskaun yang menetapkan NPV Formula A Nilai Hadir Bersih (NPV) untuk formula NPV di Excel semasa melakukan analisis kewangan. Penting untuk memahami dengan tepat bagaimana formula NPV berfungsi di Excel dan matematik di belakangnya. NPV = F / [(1 + r) ^ n] di mana, PV = Nilai Sekarang, F = Pembayaran masa depan (aliran tunai), r = Kadar diskaun, n = jumlah tempoh masa depan pelaburan menjadi sifar. Oleh itu, apa yang dikatakan oleh kes IRR ialah dengan mendiskaun aliran tunai $ 1,750 pada tahun pertama, perlu didiskaunkan sebanyak 75% untuk mencapai NPV $ 0.

Mana yang Lebih Baik, IRR atau MIRR?

Jawapannya adalah bergantung kepada apa yang anda ingin tunjukkan dan apa yang dibawa. Adalah berguna untuk melihat kedua-dua kes dan bermain dengan kadar pelaburan semula yang berbeza dalam senario MIRR.

Satu perkara yang dapat dinyatakan secara pasti ialah MIRR menawarkan lebih banyak kawalan dan lebih tepat.

Untuk mengetahui lebih lanjut, lancarkan kursus Formula Excel Lanjutan kami sekarang!

Aplikasi MIRR dalam Pemodelan Kewangan

Ketika datang ke pemodelan kewangan, dan khususnya dalam perbankan ekuiti dan pelaburan swasta, fungsi IRR standard adalah praktik biasa. Sebabnya adalah bahawa urus niaga dilihat secara berasingan dan bukan dengan kesan andaian pelaburan lain.

MIRR memerlukan andaian tambahan, yang boleh menjadikan dua transaksi berbeza tidak sebanding.

Untuk menguasai seni membina model kewangan, lancarkan kursus pemodelan kewangan kami sekarang!

Kelemahan Penggunaan Kadar Pulangan Dalaman yang Diubah

Terdapat beberapa kelemahan untuk menggunakan MIRR, yang utama adalah kerumitan tambahan untuk membuat andaian tambahan mengenai kadar dana yang akan dilaburkan semula. Selain itu, ia tidak begitu banyak digunakan sebagai IRR tradisional, jadi ia memerlukan lebih banyak sosialisasi, pembelian, dan penjelasan di kebanyakan syarikat Maklumat Korporat Maklumat korporat undang-undang mengenai Institut Kewangan Korporat (Kewangan). Halaman ini mengandungi maklumat undang-undang penting mengenai Kewangan termasuk alamat berdaftar, nombor cukai, nombor perniagaan, sijil pemerbadanan, nama syarikat, tanda dagangan, penasihat undang-undang dan akauntan. , kerjaya bank Perbankan (Jual Sisi) Bank, juga dikenali sebagai Penjual atau secara kolektif sebagai Jual Sisi, menawarkan pelbagai peranan seperti perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, penjualan & perdagangan,firma perakaunan Perakaunan Syarikat perakaunan awam terdiri daripada akauntan yang tugasnya melayani perniagaan, individu, kerajaan & bukan untung dengan menyediakan penyata kewangan, cukai, dan institusi Buy Side Analyst Analisis sisi beli adalah penganalisis yang bekerja dengan pengurus dana di syarikat dana bersama, kewangan firma penasihat, dan firma lain, seperti dana lindung nilai, amanah, dan peniaga proprietari. Syarikat-syarikat ini membeli sebahagian besar sekuriti untuk pengurusan dana. Cadangan yang dibuat oleh penganalisis pihak beli adalah sulit.amanah, dan peniaga proprietari. Syarikat-syarikat ini membeli sebahagian besar sekuriti untuk pengurusan dana. Cadangan yang dibuat oleh penganalisis pihak beli adalah sulit.amanah, dan peniaga proprietari. Syarikat-syarikat ini membeli sebahagian besar sekuriti untuk pengurusan dana. Cadangan yang dibuat oleh penganalisis pihak beli adalah sulit.

Sumber tambahan

Kami harap ini telah menjadi panduan berguna untuk MIRR Pengembalian Kadar Dalaman yang Dimodifikasi, cara menggunakannya di Excel, dan kebaikan dan keburukannya.

Untuk lebih banyak pembelajaran dan pengembangan, kami sangat mengesyorkan sumber Kewangan tambahan berikut:

  • XIRR vs IRR XIRR vs IRR Mengapa menggunakan XIRR vs IRR. XIRR memberikan tarikh tertentu untuk setiap aliran tunai individu menjadikannya lebih tepat daripada IRR ketika membina model kewangan di Excel.
  • XNPV vs NPV
  • Panduan Pemodelan Kewangan Panduan Pemodelan Kewangan Percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi
  • The Analyst Trifecta® The Analyst Trifecta® Panduan terbaik untuk bagaimana menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Adakah anda ingin menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia? Adakah anda ingin mengikuti amalan terbaik di industri dan menonjol daripada orang ramai? Proses kami, yang disebut The Analyst Trifecta® terdiri daripada analisis, persembahan & kemahiran insaniah

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022