Pilihan terbenam adalah peruntukan dalam sekuriti kewangan (biasanya dalam bon bon Bon adalah sekuriti pendapatan tetap yang diterbitkan oleh syarikat dan kerajaan untuk meningkatkan modal. Penerbit bon meminjam modal dari pemegang bon dan membuat pembayaran tetap kepada mereka secara tetap ( atau berubah-ubah) kadar faedah untuk jangka waktu yang ditentukan.) yang memberikan hak kepada pihak tertentu kepada penerbit atau pemegang sekuriti tetapi bukan kewajiban untuk melakukan beberapa tindakan pada suatu masa nanti. Pilihan terbenam hanya wujud sebagai komponen keselamatan kewangan seperti bon atau saham dan tidak dapat dipisahkan darinya. Walaupun pilihan yang disertakan dapat dilampirkan pada sebarang jaminan kewangan, kebanyakannya termasuk dalam bon.
Satu keselamatan mungkin mengandungi beberapa pilihan terbenam. Satu-satunya sekatan dalam kes seperti ini adalah bahawa pilihan tidak boleh saling eksklusif. Sebagai contoh, ikatan tidak boleh disertakan dengan pilihan panggilan dan meletakkan pilihan kerana kedua-dua pilihan itu saling eksklusif.
Penilaian dengan Pilihan Terbenam
Penilaian sekuriti kewangan Sekuriti Tersedia untuk Dijual Sekuriti yang tersedia untuk dijual adalah pengkategorian default sekuriti yang memutuskan syarikat untuk melabur untuk tujuan menguntungkan kedudukan kewangan mereka. Tidak seperti sekuriti perdagangan, sekuriti tersedia untuk dijual tidak dibeli atau dijual dengan tujuan semata-mata untuk merealisasikan keuntungan modal jangka pendek. dengan pilihan yang disertakan pasti merupakan proses yang lebih canggih berbanding dengan penilaian rakan sejenis vanila biasa mereka. Pada asasnya, penilaian sekuriti dengan pilihan terbenam adalah gabungan penilaian bon polos atau penilaian saham dan opsyen.
Contohnya, nilai bon yang dapat disebut Callable Bond A bondable callable (bon yang boleh ditebus) adalah sejenis bon yang memberikan kepada penerbit bon itu hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menebus bon tersebut sebelum tarikh matangnya. Ikatan boleh dipanggil adalah ikatan dengan pilihan panggilan terbenam. Bon ini biasanya dilengkapi dengan sekatan tertentu pada pilihan panggilan. untuk pemegang bon sama dengan nilai bon vanila polos yang mendasari tolak nilai pilihan panggilan terbenam. Oleh itu, aplikasi model penetapan harga opsyen (contohnya, model Black-Scholes Option Pricing Models Option Pricing Models adalah model matematik yang menggunakan pemboleh ubah tertentu untuk mengira nilai teoritis dari satu pilihan. Nilai teoritis an) dan model dengan kadar pendek dapat sering dijumpai dalam penilaian sekuriti dengan pilihan terbenam.
Pilihan terbenam mungkin sangat bermanfaat bagi pasaran kewangan. Pilihan seperti ini secara amnya memberi kelonggaran kepada pelabur dan perniagaan untuk mengembangkan reka bentuk keselamatan kewangan yang paling sesuai untuk memenuhi keperluan pihak yang terlibat.
Sebaliknya, kerumitan sekuriti menjadikan harga mereka kurang dapat diramalkan, yang seterusnya, boleh mengakibatkan risiko yang lebih besar.
Jenis Pilihan Terbenam
Pilihan terbenam boleh dibahagikan kepada dua kategori utama: pilihan yang memberikan hak kepada penerbit sekuriti kewangan dan pilihan yang memberikan hak kepada pemegang sekuriti kewangan.
Pilihan yang memberikan hak kepada penerbit sekuriti kewangan mengandungi peruntukan berikut:
- Penyediaan panggilan: Penerbit bon mempunyai hak untuk menebus bon sebelum tarikh matang. Bon yang boleh dipanggil umumnya mempunyai kadar kupon yang lebih tinggi untuk memberi ganti rugi kepada pelabur atas potensi risiko pembelian semula bon awal.
- Peruntukan kadar terapung terhad : Bon dengan peruntukan kadar terapung tertutup menentukan kadar faedah maksimum yang akan dibayar oleh penerbit kepada para pelabur.
Pilihan yang memberikan hak kepada pemegang sekuriti kewangan dilengkapi dengan ketentuan berikut:
- Letakkan peruntukan: Pemegang bon mempunyai hak untuk menuntut pembayaran awal jumlah pokok bon tersebut. Opsyen pelekapan tertanam dapat dilaksanakan pada tarikh yang telah ditentukan. Tidak seperti bon yang boleh dipanggil, bon puttable mempunyai kadar kupon yang lebih rendah Kadar Kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon, berdasarkan nilai muka bon. untuk memberi ganti rugi kepada penerbit bon.
- Peruntukan yang boleh ditukar: Pemegang bon mempunyai hak untuk menukar bon menjadi saham biasa pada kadar yang telah ditentukan pada suatu ketika di masa depan. Selain itu, peruntukan yang boleh ditukar sering dilampirkan pada saham pilihan.
- Peruntukan yang boleh ditukar : Pemegang sekuriti (biasanya bon atau saham pilihan) mempunyai hak untuk menukar sekuriti menjadi saham biasa syarikat selain daripada penerbit pada kadar yang telah ditentukan dan pada suatu ketika di masa depan.
- Peruntukan yang boleh dilanjutkan: Pemegang bon mempunyai hak untuk memperpanjang tarikh matang bon. Jenis pilihan terbenam ini jarang digunakan, dan aplikasi utamanya memanfaatkan jangka masa penurunan kadar faedah.
- Peruntukan kadar terapung lantai: Ikatan dengan peruntukan kadar terapung lantai menentukan kadar faedah minimum yang akan diterima oleh pelabur dari penerbit.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Bon Tidak Boleh Dipanggil Bon Tidak Boleh Dipanggil Ikatan tidak boleh dipanggil adalah bon yang hanya dibayar pada masa matang. Penerbit bon yang tidak boleh dipanggil tidak boleh memanggil bon sebelum tarikh matangnya. Ia berbeza dengan bon yang boleh dipanggil, iaitu bon di mana syarikat atau entiti yang menerbitkan bon tersebut mempunyai hak untuk membayar balik nilai muka bon tersebut
- Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa
- Panduan perdagangan & pelaburan Bon Puttable & Investing Finance direka sebagai sumber belajar sendiri untuk belajar berniaga mengikut kadar anda sendiri. Lihat beratus-ratus artikel mengenai perdagangan, pelaburan dan topik penting untuk diketahui oleh penganalisis kewangan. Ketahui mengenai kelas aset, harga bon, risiko dan pulangan, pasaran saham dan pasaran saham, ETF, momentum, teknikal
- Spekulasi Spekulasi Spekulasi adalah pembelian aset atau instrumen kewangan dengan harapan harga aset atau instrumen kewangan meningkat pada masa akan datang.
