Apa itu Klausa Penukaran Automatik?

Klausa penukaran automatik adalah peruntukan yang memungkinkan pertukaran automatik saham pilihan atau hutang boleh tukar untuk saham biasa di sebuah syarikat. Penukaran dianggap automatik atau wajib kerana tidak memerlukan suara ahli lembaga pengarah Lembaga Pengarah Lembaga pengarah pada dasarnya adalah panel orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap syarikat awam diwajibkan untuk memasang dewan pengarah; organisasi bukan untung dan banyak syarikat swasta - walaupun tidak diwajibkan - juga menubuhkan lembaga pengarah. untuk penukaran itu berlaku.

Klausa Penukaran Automatik

Contohnya, pelabur mungkin memiliki saham pilihan Saham Pilihan (saham pilihan, saham keutamaan) adalah kelas pemilikan saham dalam syarikat yang mempunyai tuntutan keutamaan ke atas aset syarikat berbanding saham saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih rendah berbanding hutang, seperti bon. di syarikat permulaan dengan pilihan penukaran automatik saham pilihan menjadi saham biasa apabila berlakunya peristiwa yang ditentukan. Penukaran akan berlaku berdasarkan nisbah penukaran yang disediakan dalam perjanjian pembelian keselamatan.

Bagaimana Penukaran Automatik Berfungsi

Apabila syarikat mengumpulkan modal, syarikat boleh memilih untuk mengeluarkan ekuiti atau hutang. Apabila syarikat memilih untuk menerbitkan ekuiti, ia membolehkan orang ramai membeli saham syarikat dan memiliki kepentingan dalam syarikat yang setara dengan bahagian ekuiti mereka. Sebagai balasannya, syarikat mungkin membayar dividen pada akhir tempoh kewangan, yang bergantung pada kenaikan harga saham syarikat.

Alternatif untuk mengeluarkan ekuiti ialah mengeluarkan hutang kepada orang ramai. Contoh hutang adalah bon yang membayar pembayaran faedah berkala kepada pemegang bon. Bunga dikira sebagai peratusan dari jumlah pokok, yang mungkin dipersetujui semasa membeli bon. Pilihan untuk memilih ekuiti atau hutang bergantung pada kos setiap pilihan, dan juga kebolehcapaian.

Sebuah syarikat juga boleh memutuskan untuk menerbitkan sekuriti hibrid yang menggabungkan hutang dan ekuiti. Sekuriti hibrid Sekuriti hibrid Sekuriti hibrid adalah instrumen pelaburan yang menggabungkan ciri ekuiti tulen dan bon tulen. Sekuriti cenderung menawarkan pulangan yang lebih tinggi daripada sekuriti pendapatan tetap tulen seperti bon tetapi pulangan yang lebih rendah daripada sekuriti pendapatan berubah murni seperti ekuiti. membolehkan pelabur membeli bon yang merangkumi klausa penukaran automatik. Klausa tersebut menjadikan keselamatan boleh ditukar menjadi saham biasa pada jangka masa yang telah ditentukan. Sekuriti hibrid menjamin pembayaran faedah berkala pelabur atas hutang sehingga tarikh pertukaran, selepas itu mereka akan mendapat dividen pada saham biasa.

Hak Penukaran Pilihan atau Automatik

Hak penukaran memberikan keuntungan kepada pelabur untuk menukar hutang boleh tukar mereka Obligasi Boleh Tukar Bon bon boleh tukar adalah sejenis jaminan hutang yang memberikan hak atau kewajiban kepada pelabur untuk menukar bon dengan jumlah saham yang telah ditentukan dalam syarikat penerbit pada masa-masa tertentu sepanjang hayat bon. Bon yang boleh ditukar adalah sekuriti hibrid atau saham pilihan kepada ekuiti penerbit bon apabila berlakunya peristiwa tertentu pada masa akan datang. Hak penukaran boleh menjadi pilihan atau automatik.

1. Hak Penukaran Pilihan

Hak penukaran pilihan memberi pelabur hak untuk menukar hutang atau saham pilihan mereka menjadi saham saham biasa apabila hasil yang diharapkan lebih menguntungkan mereka. Sebagai contoh, pelabur boleh memilih untuk menukar hutang menjadi saham biasa apabila jangkaan pulangan lebih tinggi daripada pulangan yang disebabkan oleh hutang tersebut. Pelabur boleh menukar bon dengan jumlah saham biasa yang telah ditentukan apabila ia lebih menguntungkannya.

Sebagai contoh, anggap bahawa pelabur A memiliki sijil bon $ 1,000 dari ABC Limited, dan ia boleh ditukar kepada 100 saham ABC. Pelabur A akan menunggu sehingga harga sesaham $ 10 atau lebih tinggi sehingga saham saham biasa bernilai $ 1,000 atau lebih tinggi.

2. Hak Penukaran Wajib

Hak penukaran mandatori menghendaki hutang atau saham pilihan ditukar kepada saham biasa penerbit apabila berlakunya kejadian tertentu. Penukaran automatik dapat dicetuskan apabila sebuah syarikat menjadi awam melalui IPO Permulaan Penawaran Awam (IPO) Penawaran Awal Awal (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh syarikat kepada orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO pada nilai total yang telah ditentukan dan nilai per saham. IPO disebut sebagai IPO yang memenuhi syarat dalam artikel penggabungan. Harga per saham saham yang dikeluarkan kepada orang ramai untuk berlangganan akan menjadi gandaan (seperti 3x atau 5x) dari harga saham pilihan.

Nisbah Penukaran

Nisbah penukaran adalah bilangan saham biasa penerbit hutang yang akan diterima oleh pemegang saham untuk setiap saham pilihan yang dipegang. Nisbah biasanya ditentukan pada masa membeli saham pilihan, dan mempengaruhi harga relatif saham hibrid. Nisbah penukaran yang lebih tinggi bermaksud pemegang saham akan menerima bilangan saham biasa yang lebih tinggi bagi setiap saham pilihan. Nisbah penukaran diperoleh dengan membahagikan nilai nominal Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nilai muka bon, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada bon atau sijil saham. Ini adalah nilai statik yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasaran, tidak berubah-ubah secara berkala. bon boleh tukar atau saham pilihan dengan harga boleh ubah ekuiti.

Rumus ditunjukkan seperti berikut:

Formula Harga Penukaran

Contohnya, apabila pelabur membeli sekuriti hibrid dengan komponen hutang dan ekuiti, mereka akan menerima pembayaran faedah berkala sebelum penukaran berlaku dan akan dibayar terlebih dahulu sekiranya berlaku pembubaran. Apabila sekuriti ditukar menjadi ekuiti, pelabur akan mendapat hak suara dan akan mendapat keuntungan dari kenaikan harga saham.

Sebagai contoh, anggap bahawa XYZ Limited mengeluarkan saham pilihan boleh tukar $ 100 dengan dividen 8% dan nisbah penukaran empat. Perjanjian pembelian keselamatan memperuntukkan bahawa penukaran saham pilihan secara automatik kepada saham biasa yang mendasari hanya akan berlaku apabila syarikat memegang IPO. Setelah syarikat itu diumumkan melalui IPO, pemegang saham pilihan akan menerima empat saham biasa untuk setiap saham pilihan yang dipegang.

Lebih Banyak Sumber

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:

  • Kos Ekuiti Kos Ekuiti Kos Ekuiti adalah kadar pulangan yang diperlukan oleh pemegang saham untuk melabur dalam perniagaan. Kadar pulangan yang diperlukan adalah berdasarkan tahap risiko yang berkaitan dengan pelaburan
  • Hutang vs Pembiayaan Ekuiti Hutang vs Pembiayaan Ekuiti Hutang vs Pembiayaan Ekuiti - yang terbaik untuk perniagaan anda dan mengapa? Jawapan mudahnya adalah bergantung. Keputusan ekuiti berbanding hutang bergantung pada sebilangan besar faktor seperti iklim ekonomi semasa, struktur modal sedia ada perniagaan, dan peringkat kitaran hidup perniagaan, untuk menyebut beberapa perkara.
  • Pro-Rata Right Pro-Rata Right Hak pro-rata adalah istilah undang-undang yang menggambarkan hak, tetapi bukan kewajiban, yang dapat diberikan kepada pelabur untuk mempertahankan tahap awal pemilikan peratusan mereka dalam sebuah syarikat semasa pusingan pembiayaan berikutnya .
  • Supermajority Provision Supermajority Voting Peruntukan Suara supermajority vote, pindaan kepada piagam korporat syarikat, adalah peruntukan yang menyatakan bahawa tindakan korporat tertentu memerlukan lebih dari sekadar majoriti - biasanya 67% -90% - persetujuan dari pemegang sahamnya untuk diluluskan.

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022