Lindung nilai semula jadi merujuk kepada strategi yang mengurangkan risiko kewangan dalam operasi normal institusi. Ia biasanya dilakukan dengan melabur dalam aset dan instrumen kewangan yang berbeza dengan korelasi negatif antaranya. Strategi lindung nilai kewangan konvensional biasanya mengandungi derivatif dan kontrak hadapan Maju Kontrak hadapan, yang sering dipendekkan menjadi hanya "hadapan", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh yang ditentukan pada masa akan datang. Strategi lindung nilai semula jadi tidak memerlukan instrumen kewangan yang canggih.
Ringkasan
- Lindung nilai semula jadi merujuk kepada strategi yang mengurangkan risiko kewangan dalam operasi normal institusi.
- Lindung nilai semula jadi sering digunakan untuk risiko mata wang dalam operasi perniagaan, termasuk pendapatan dan pemadanan kos, pusat invois semula, dan kemudahan pinjaman pelbagai mata wang.
- Berbanding dengan lindung nilai kewangan, lindung nilai semula jadi lebih murah, tetapi juga kurang fleksibel.
Lindung Nilai Semula jadi dalam Operasi Perniagaan
Kunci untuk lindung nilai semula jadi adalah memperuntukkan sumber daya ke aset berkorelasi negatif yang berprestasi sebaliknya dalam iklim ekonomi. Keuntungan dari satu aset (atau tingkah laku operasi) seharusnya dapat mengimbangi kerugian dari aset yang lain sehingga risiko portfolio atau syarikat secara semula jadi dilindungi.
Syarikat yang menjual produk mereka di pasaran asing biasanya menghadapi risiko mata wang Risiko Mata Wang Risiko mata wang, atau risiko nilai tukar, merujuk kepada pendedahan yang dihadapi oleh pelabur atau syarikat yang beroperasi di pelbagai negara, berkenaan dengan keuntungan atau kerugian yang tidak dapat diramalkan akibat perubahan nilai satu mata wang berhubung dengan mata wang lain. . Risiko tersebut dapat dilindungi dengan menanggung perbelanjaan dalam mata wang yang sama. Strategi lindung nilai semula jadi seperti itu lebih murah dan lebih mudah dilaksanakan daripada lindung nilai dengan derivatif atau ke depan. Namun, lindung nilai dengan menyesuaikan prosedur operasi kurang fleksibel dan kurang efektif, kerana nilai dan waktu pendapatan dan perbelanjaan mungkin sangat berbeza.
Kaedah lindung nilai semula jadi yang lain untuk risiko mata wang adalah meminjam dalam mata wang asing yang sama. Sebagai contoh, sebuah syarikat AS menjual produknya di Jepun dan mengumpulkan hasilnya dalam bentuk JPY. Ia akan menghadapi kerugian pertukaran mata wang asing sekiranya JPY mengalami penurunan nilai berbanding USD. Untuk melindungi risiko, syarikat boleh meminjam wang sekitar jumlah anggaran pendapatan dalam JPY.
Sekiranya JPY meningkat pada masa akan datang, syarikat akan menghasilkan keuntungan pertukaran asing dengan menerima pendapatan dalam bentuk JPY tetapi kerugian dengan membayar hutang dalam bentuk JPY. Sekiranya JPY menyusut nilai, syarikat akan mengalami kerugian dari penjualannya di Jepun dan keuntungan dengan membayar balik JPY yang lebih murah. Dalam kedua-dua senario tersebut, keuntungan dan kerugian kira-kira dapat diimbangi sehingga syarikat tersebut memiliki lindung nilai semula jadi terhadap risiko mata wangnya.
Lindung Nilai Semula jadi dalam Pengurusan Portfolio
Untuk mengekalkan lindung nilai semula jadi untuk risiko penurunan portfolio, pengurus portfolio dapat mengimbangkan pemegangan aset dengan korelasi negatif. Aset yang berkorelasi negatif menghasilkan persembahan yang berlawanan sepanjang masa. Pengurus portfolio perlu menganalisis prestasi sejarah aset untuk mencari yang mempunyai korelasi negatif.
Secara amnya, pasaran bon dan ekuiti berperanan sebaliknya. Portofolio boleh dilindungi secara semula jadi dengan menyimpan bon dan saham dalam jumlah yang sesuai. Apabila pasaran saham jatuh, kerugian dari saham sebahagiannya dapat diimbangi oleh keuntungan dari bon, dan sebaliknya. Walau bagaimanapun, walaupun dua aset yang berkorelasi negatif mungkin hilang secara serentak dalam kes yang melampau. Dalam Krisis Kewangan Global 2008 2008-2009 Krisis Kewangan Global Krisis Kewangan Global 2008-2009 merujuk kepada krisis kewangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis kewangan membawa kesan kepada individu dan institusi di seluruh dunia, dengan berjuta-juta orang Amerika sangat terpengaruh. Institusi kewangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entiti yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan bailout, baik pasaran saham dan hutang terluka parah.
Perdagangan pasangan, sebagai strategi arbitraj netral pasaran, juga dapat digunakan untuk membuat lindung nilai semula jadi untuk portfolio. Dalam kaedah perdagangan pasangan, portfolio memegang kedudukan panjang dan pendek dalam dua aset yang sangat berkorelasi. Oleh kerana nilai aset bergerak ke arah yang sama, kedudukan yang bertentangan menghasilkan keuntungan dan kerugian yang dapat saling mengimbangi.
Peruntukan aset penting untuk perlindungan semula jadi dalam portfolio. Seorang pengurus portfolio perlu menentukan dengan teliti nisbah aset yang dimiliki dengan menganalisis korelasi mereka. Juga, aset dengan korelasi positif (negatif) tidak selalu bergerak dalam arah yang sama (bertentangan). Lindung nilai tidak selalu berkesan.
Lindung Nilai Semula Jadi vs Lindung Nilai Kewangan
Tidak seperti lindung nilai kewangan, lindung nilai semula jadi tidak memerlukan pelaksanaan derivatif kewangan yang kompleks. Sebagai contoh, strategi lindung nilai semula jadi untuk risiko mata wang merangkumi pendapatan dan pemadanan kos, pusat invois semula, dan kemudahan pinjaman pelbagai mata wang, sementara strategi lindung nilai kewangan merangkumi penggunaan pakej masa depan, hadapan, atau opsyen, dan faedah silang mata wang swap kadar Swap Kadar Faedah Swap kadar faedah adalah kontrak derivatif di mana dua rakan sekutu bersetuju untuk menukar satu aliran pembayaran faedah masa depan dengan yang lain.
Kedua-dua jenis lindung nilai boleh menyebabkan keuntungan lebih rendah. Pulangan dikurangkan secara serentak kerana risikonya diturunkan. Proses lindung nilai itu sendiri menanggung kos. Walau bagaimanapun, lindung nilai semula jadi jauh lebih murah daripada lindung nilai kewangan yang memerlukan pembelian dan penjualan instrumen kewangan yang canggih.
Kelemahan lindung nilai semula jadi adalah bahawa mereka kurang fleksibel daripada lindung nilai kewangan. Sebuah syarikat perlu mengubah prosedur operasi biasa untuk mencapai perlindungan semula jadi. Tingkah laku operasi baru mungkin bertentangan dengan strategi perniagaan asal syarikat.
Kedua-dua jenis lindung nilai dapat digunakan sebagai pelengkap antara satu sama lain untuk memaksimumkan manfaat lindung nilai. Sebagai contoh, syarikat dapat memadankan pendapatannya dengan kos dalam mata wang yang sama untuk membuat lindung nilai semula jadi. Sekiranya syarikat menganggarkan bahawa kosnya tidak mencukupi untuk melindungi risiko penurunan pendapatannya, syarikat itu dapat melindung nilai selebihnya dengan memegang beberapa kontrak masa depan.
Sumber tambahan
Kewangan adalah pembekal rasmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Bank Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran balik pinjaman dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Kontrak Masa Depan Kontrak Berjangka Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset yang mendasari pada kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ia juga dikenali sebagai derivatif kerana kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset pendasar. Pelabur boleh membeli hak untuk membeli atau menjual aset pendasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan.
- Keuntungan / Kerugian Pertukaran Asing Keuntungan / Kerugian Pertukaran Asing Keuntungan / kerugian pertukaran asing berlaku apabila seseorang menjual barang dan perkhidmatan dalam mata wang asing. Nilai mata wang asing, apabila ditukar menjadi mata wang tempatan penjual, akan berbeza-beza bergantung pada kadar pertukaran yang berlaku. Sekiranya nilai mata wang meningkat selepas penukaran, penjual akan memperoleh keuntungan dalam mata wang asing.
- Pairs Trading Pairs Trading Pairs trading adalah pilihan perdagangan strategik yang digunakan untuk menjana keuntungan tanpa mengira arah pasaran. Peniaga yang menggunakan strategi pasangan menentukan
- USD / CAD Palang Mata Wang USD / CAD Palang Mata Wang Pasangan mata wang USD / CAD mewakili kadar sebut harga untuk menukar AS ke CAD, atau, berapa banyak dolar Kanada yang diterima satu dolar AS. Sebagai contoh, kadar USD / CAD 1.25 bermaksud 1 dolar AS bersamaan dengan 1.25 dolar Kanada. Nilai tukar USD / CAD dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi dan politik pada kedua-duanya
