Apakah Penyebaran Keretakan?

Penyebaran retak merujuk kepada perbezaan harga antara tong minyak mentah dan produk sampingannya seperti petrol, minyak pemanasan, minyak tanah, dan minyak bahan bakar. Perniagaan penapisan minyak mentah menjadi pelbagai komponen memerlukan perhatian yang teliti terhadap harga pasaran untuk pelbagai produk sampingan. Spread mengira margin keuntungan Margin Untung Bersih Margin Untung Bersih (juga dikenali sebagai "Margin Untung" atau "Nisbah Margin Untung Bersih") adalah nisbah kewangan yang digunakan untuk mengira peratusan keuntungan yang dihasilkan syarikat daripada jumlah pendapatannya. Ini mengukur jumlah keuntungan bersih yang diperoleh syarikat per dolar hasil yang diperoleh. yang boleh diharapkan kilang menghasilkan daripada memecahkan hidrokarbon rantai panjang minyak mentah menjadi produk sampingan petroleum yang berguna. Bergantung pada pelbagai faktor seperti musim cuaca, bekalan global, dan waktu tahun,permintaan dan penawaran untuk perubahan komponen petroleum yang berbeza. Ini mempengaruhi margin keuntungan bagi kilang.

Spread digunakan oleh penyuling untuk melindungi Nilai Untung Rugi (P&L) Penyata Pendapatannya Penyata Pendapatan adalah salah satu penyata kewangan teras syarikat yang menunjukkan keuntungan dan kerugian mereka dalam jangka masa tertentu. Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua perbelanjaan dari kedua-dua aktiviti operasi dan bukan operasi. Penyata ini adalah salah satu daripada tiga penyata yang digunakan dalam kedua-dua kewangan korporat (termasuk pemodelan kewangan) dan perakaunan. , sementara spekulator menggunakan spread retak dalam perdagangan niaga hadapan. Sebagai contoh, jika kilang bergantung pada penjualan petrol dan harga petrol turun di bawah harga minyak mentah, ini mungkin akan mengakibatkan kerugian kepada kilang. Spekulator bertujuan untuk memperoleh keuntungan dari perbezaan harga antara minyak mentah dan komponen produk sampingannya.

Penyebaran Keretakan

Faktor Yang Mempengaruhi Penyebaran Keretakan

Salah satu faktor yang mempengaruhi penyebaran adalah masalah geopolitik. Secara amnya, dalam tempoh ketidakpastian dan ketidakstabilan politik, akan berlaku penurunan bekalan minyak. Hasilnya adalah kenaikan harga minyak mentah berbanding dengan produk yang ditapis. Ini melemahkan, atau menyempit, retakan merebak pada mulanya. Namun, ketika kilang bertindak balas terhadap pengurangan bekalan minyak mentah dan pengurangan output produk sampingan, penyebaran retak semakin melebar. Perubahan dasar luar juga mempengaruhi pengeluar minyak mentah dan harga produk sampingan minyak mentah.

Keadaan cuaca yang berlaku, terutamanya musim panas dan musim sejuk, turut mempengaruhi penyebarannya. Selama musim panas, terdapat permintaan yang lebih tinggi untuk produk sampingan tertentu seperti petrol dan diesel, yang secara signifikan memperkuat penyebaran retak. Musim musim sejuk meningkatkan permintaan untuk penyulingan seperti bahan bakar diesel dan petrol motor dan juga menghasilkan penyebaran retakan yang lebih luas.

Terdapat hubungan terbalik antara minyak mentah dan kekuatan mata wang, dan sebarang perubahan kekuatan mata wang boleh mempengaruhi harga minyak mentah dan akhirnya penyebaran retak. Apabila nilai mata wang menurun, harga minyak mentah meningkat, dan ini melemahkan penyebaran retak. Kenaikan nilai minyak mentah bermaksud margin keuntungan dari komponen minyak mentah dikurangkan. Agar penyulingan mendapat penyebaran retak positif yang kuat, harga minyak mentah mestilah jauh lebih rendah daripada harga produk penapisan.

Bagaimana untuk Berdagang Spread Keretakan?

Spread retak biasanya diperdagangkan menggunakan dua kaedah berikut:

1. Keretakan produk tunggal merebak

Penyebaran retak produk tunggal adalah jenis penyebaran retak yang paling umum, dan ia mencerminkan perbezaan margin kilang antara minyak mentah dan produk penapis seperti diesel atau petrol. Ia dilaksanakan dengan menjual niaga hadapan produk halus dan membeli niaga hadapan minyak mentah. Sekiranya harga produk halus lebih tinggi daripada harga minyak mentah, margin retak adalah positif. Sekiranya harga produk yang ditapis lebih rendah daripada harga minyak mentah, margin keretakannya adalah negatif.

2. Penyebaran retak pelbagai produk

Sebilangan besar penyebaran produk dirancang untuk mencerminkan hasil penyulingan produk halus. Menurut Kumpulan CME, output petrol adalah dua kali ganda daripada minyak bahan bakar sulingan. Nisbah ini mendorong pelindung nilai untuk fokus pada penyebaran retak 3: 2: 1. Spread retak nisbah 3: 2: 1 diperdagangkan dengan membeli tiga tong niaga hadapan minyak mentah dan menjual dua tong niaga hadapan petrol dan satu tong niaga hadapan minyak bakar. Sebuah kilang dengan hasil petrol yang lebih rendah berbanding dengan sulingan lain mungkin menggunakan kombinasi lain seperti penyebaran 5: 3: 2. Nisbah 5: 3: 2 diperdagangkan dengan membeli lima tong niaga hadapan minyak mentah dan menjual tiga niaga hadapan petrol dan dua niaga hadapan minyak bakar.

Dagangan Niaga Hadapan

Syarikat minyak bersepadu yang mengawal rantaian bekalan dari pengeluaran minyak hingga pengedaran produk halus kurang dipengaruhi oleh pergerakan harga yang merugikan kerana model perniagaan mereka memberikan perlindungan semula jadi terhadap pergerakan harga tersebut. Walau bagaimanapun, ini berbeza dengan kilang minyak yang membeli minyak mentah dan menjual produk sampingan petroleum. Sebarang pergerakan harga yang ketara di kedua-dua pihak menimbulkan risiko ekonomi yang besar. Untuk melindungi diri daripada pergerakan harga yang buruk, kilang minyak membeli dan menjual kontrak niaga hadapan pada produk penapis utama. Beberapa perantara kewangan menyediakan produk yang disesuaikan untuk penyuling minyak dan spekulator untuk memudahkan perdagangan penyebaran retak. Sebagai contoh, bahagian NYMEX CME menawarkan kontrak niaga hadapan pada penyebaran minyak dan minyak pemanasan.

Crack Spread sebagai Isyarat Pasaran

Spekulator dan pelabur menggunakan spread spread sebagai isyarat pasaran pergerakan harga minyak mentah dan pasaran produk halus. Ini memberikan petunjuk masa nyata mengenai prestasi produk dan keuntungan umum perniagaan kilang. Apabila penyebarannya meluas, ini bermaksud bahawa terdapat peningkatan permintaan dan harga untuk produk olahan. Pelabur melihat ini sebagai tanda bahawa harga minyak mentah akan meningkat untuk menandingi permintaan untuk produk penapis utama seperti petrol dan minyak pemanasan. Sekiranya spread semakin ketat, kilang minyak akan melambatkan pengeluaran untuk mengetatkan bekalan produk yang diperbaiki untuk mengembalikan margin keuntungan mereka.

Bacaan Berkaitan

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:

  • Panduan Perdagangan Komoditi Panduan Rahsia Perdagangan Komoditi Pedagang komoditi yang berjaya mengetahui rahsia perdagangan komoditi dan membezakan antara perdagangan pelbagai jenis pasaran kewangan. Komoditi perdagangan berbeza dengan stok perdagangan.
  • Jenis Pasaran - Peniaga, Broker, Pertukaran Jenis Pasaran - Peniaga, Broker, Pasaran Pertukaran termasuk broker, peniaga, dan pasaran pertukaran. Setiap pasaran beroperasi di bawah mekanisme perdagangan yang berbeza, yang mempengaruhi kecairan dan kawalan. Jenis pasaran yang berlainan membolehkan ciri perdagangan yang berbeza, yang digariskan dalam panduan ini
  • Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan merujuk kepada kaedah yang berbeza dengan mana aset diperdagangkan. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan berdasarkan harga dan pesanan
  • Risiko dan Pulangan Risiko dan Pulangan Dalam pelaburan, risiko dan pulangan sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pulangan pelaburan biasanya beriringan dengan peningkatan risiko. Jenis risiko yang berbeza merangkumi risiko khusus projek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko antarabangsa, dan risiko pasaran.

Disyorkan

Adakah Crackstreams telah ditutup?
2022
Adakah pusat arahan MC selamat?
2022
Adakah Taliesin meninggalkan peranan kritikal?
2022