Apakah Peruntukan Aset Taktikal (TAA)?

Peruntukan aset taktikal (TAA) merujuk kepada strategi portfolio pengurusan aktif yang mengalihkan peruntukan aset dalam portfolio untuk memanfaatkan trend pasaran atau keadaan ekonomi. Dengan kata lain, peruntukan aset taktikal merujuk kepada gaya pelaburan di mana kelas aset Kelas Aset Kelas aset adalah sekumpulan kenderaan pelaburan yang serupa. Kelas atau jenis aset pelaburan yang berbeza - seperti pelaburan berpendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur kewangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar kewangan yang sama dan tunduk pada peraturan dan undang-undang yang sama. seperti saham, bon, tunai, dan lain-lain disesuaikan dalam portfolio untuk mengambil kira peristiwa ekonomi makro.

Peruntukan Aset Taktikal

Ringkasan Pantas:

  • Peruntukan aset taktikal merujuk kepada strategi portfolio pengurusan aktif yang mengalihkan peruntukan aset dalam portfolio untuk memanfaatkan keadaan makroekonomi.
  • Strategi pengagihan aset taktikal dapat digunakan untuk meningkatkan pulangan, menyesuaikan diri dengan keadaan pasar, dan memberikan kepelbagaian.
  • Peruntukan aset taktikal boleh digunakan dalam kelas aset.

Memahami Peruntukan Aset Taktikal

Premis asas di sebalik peruntukan aset taktikal adalah pertama memberi tumpuan kepada peruntukan aset dan pemilihan sekuriti kedua. Mereka yang melabur menggunakan peruntukan aset taktikal melihat "gambaran yang lebih besar" dan percaya bahawa peruntukan aset memberi kesan yang lebih besar terhadap pulangan portfolio daripada memilih sekuriti secara individu.

Sebagai contoh, pertimbangkan data di bawah mengenai pengembalian S&P 500 (“return saham”) dan pengembalian Barclays US Aggregate Bond Index (“return bon”) yang diberikan oleh The Balance. Perhatikan bahawa wang tunai tidak menghasilkan pulangan:

Peruntukan Aset Taktikal

Seperti yang dapat dilihat, pulangan saham melebihi pulangan bon dari tahun 1997 hingga 1999. Dari tahun 2000 hingga 2001, pulangan bon melebihi pulangan stok. Strategi peruntukan aset taktikal mungkin menunjukkan peruntukan kelas aset berikut selama bertahun-tahun:

Data Contoh

Berbanding dengan pelabur yang mungkin hanya melabur saham dari tahun 1997 hingga 2001, peruntukan aset taktikal akan mengurangkan prestasi saham yang lemah pada tahun 2000 dan 2001 dengan mengalihkan peruntukan aset kepada bon.

Pada dasarnya, tujuan peruntukan aset taktikal adalah untuk menyesuaikan kelas aset dalam portfolio kepada kelas aset yang diharapkan dapat menunjukkan prestasi yang lebih baik berbanding dengan kelas aset lain.

Sebab-sebab Peruntukan Aset Taktikal

Peruntukan aset taktikal melayani banyak fungsi, termasuk:

1. Menambah pulangan

Menggunakan peruntukan aset taktikal untuk mengalihkan peruntukan aset kepada prestasi yang lebih tinggi akan meningkatkan pulangan portfolio. Melakukannya membolehkan portfolio memperoleh kenaikan dalam kelas aset sambil menjauhkan diri dari kelas aset yang berprestasi rendah.

2. Menyesuaikan diri dengan keadaan pasaran

Peruntukan aset taktikal fleksibel dan bertindak balas terhadap peristiwa makroekonomi. Seperti yang dilihat dengan pasaran saham pada tahun 2000 dan 2008, saham secara signifikan berprestasi beberapa kelas aset lain. Strategi peruntukan aset taktikal mengalihkan peruntukan aset dengan sewajarnya untuk mengambil kira keadaan makroekonomi.

3. Memberi kepelbagaian

Melabur hanya dalam satu kelas aset meningkatkan risiko portfolio. Dengan mempelbagaikan melalui peruntukan aset taktikal, pulangan yang lebih besar berpotensi direalisasikan dengan risiko yang lebih rendah.

Contoh Peruntukan Aset Taktikal

Dalam pernyataan dasar pelaburannya Penyata Dasar Pelaburan (IPS) Penyataan dasar pelaburan (IPS), dokumen yang disusun antara pengurus portfolio dan pelanggan, menggariskan peraturan dan garis panduan yang portfolio itu, John menunjukkan bahawa dia menginginkan peruntukan aset yang terdiri dari 45 % stok / bon 45% / tunai 10%. Dari segi sejarah, stok menunjukkan prestasi yang sangat baik.

Pengurus portfolio John baru-baru ini menyatakan bahawa keluk hasil Yield Curve The Yield Curve adalah gambaran grafik mengenai kadar faedah hutang untuk jangka masa matang. Ini menunjukkan hasil yang diharapkan oleh pelabur jika dia meminjamkan wangnya untuk jangka waktu tertentu. Grafik menunjukkan hasil ikatan pada paksi menegak dan masa hingga matang melintasi paksi mendatar. telah terbalik, petunjuk utama kemelesetan. Pengurus portfolio memberitahu John bahawa kelas aset portfolio harus beralih ke 20% saham / 70% bon / 10% tunai kerana bimbang kemelesetan dan pulangan saham yang berpotensi buruk. Dengan berbuat demikian, pengurus portfolio menggunakan strategi peruntukan aset taktikal.

Peruntukan Aset Taktikal Dalam Kelas Aset

Kami melihat bahawa peruntukan aset taktikal digunakan untuk mengalihkan kelas aset dalam portfolio. Sebagai contoh, dalam contoh di atas, strategi peruntukan aset taktikal digunakan untuk mengubah kelas aset portfolio John di bawah:

Dari:

  • 45% stok
  • Bon 45%
  • Wang tunai 10%

Kepada:

  • Stok 20%
  • Bon 70%
  • Wang tunai 10%

Peruntukan aset taktikal juga dapat digunakan dalam kelas aset. Sebagai contoh, pertimbangkan peruntukan kelas aset sebanyak 20% saham / 70% bon / 10% tunai. Kita boleh menggunakan peruntukan aset taktikal dalam kelas aset seperti berikut:

Dalam 20% peruntukan stok :

  • 20% stok domestik besar
  • 50% stok domestik sederhana
  • 15% stok domestik kecil
  • 5% stok domestik mikro
  • 10% saham asing

Dalam peruntukan bon 70% :

  • Bon perbendaharaan 30%
  • 50% bon gred pelaburan
  • Bon gred bukan pelaburan 20%

Dalam peruntukan tunai 10% :

  • Wang tunai 100%

Lebih Banyak Sumber

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:

  • Pengurusan Portfolio Bon Aktif Pengurusan Portfolio Bon Aktif Portfolio bon boleh diuruskan dengan beberapa cara; namun, kaedah utamanya adalah aktif, pasif, atau gabungan kedua-duanya. Pengurusan portfolio bon aktif,
  • Diversifikasi Diversifikasi Diversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber portfolio atau modal untuk pelbagai pelaburan. Tujuan kepelbagaian adalah untuk mengurangkan kerugian
  • Pengurus Portofolio Pengurus Portfolio Pengurus portfolio menguruskan portfolio pelaburan menggunakan proses pengurusan portfolio enam langkah. Ketahui dengan tepat apa yang dilakukan pengurus portfolio dalam panduan ini. Pengurus portfolio adalah profesional yang menguruskan portfolio pelaburan, dengan tujuan untuk mencapai objektif pelaburan pelanggan mereka.
  • Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.

Disyorkan

Apakah Fungsi SUMIFS di Excel?
Apakah Ramalan Kewangan?
Apakah Masalah Prinsipal-Ejen?