Apakah Beta Tidak Berpengalaman (Beta Aset)?

Unlevered beta (aka Asset Beta) adalah beta syarikat tanpa kesan hutang. Ia juga dikenali sebagai ketidakstabilan pulangan bagi syarikat, tanpa mengambil kira leverage kewangannya Leverage Kewangan Leverage kewangan merujuk kepada jumlah wang yang dipinjam yang digunakan untuk membeli aset dengan jangkaan bahawa pendapatan dari aset baru akan melebihi kos meminjam. . Ia membandingkan risiko syarikat yang tidak berpengalaman dengan risiko pasaran. Hal ini juga biasa disebut sebagai "aset beta" kerana turun naik syarikat tanpa leverage adalah hasil dari asetnya sahaja.

Beta Aset - Formula

Beta Ekuiti vs Beta Aset

Levered beta (atau "ekuiti beta") adalah ukuran yang membandingkan turun naik Volatiliti Volatiliti adalah ukuran kadar turun naik harga sekuriti dari masa ke masa. Ini menunjukkan tahap risiko yang berkaitan dengan perubahan harga sekuriti. Pelabur dan peniaga mengira turun naik sekuriti untuk menilai variasi masa lalu harga pulangan saham syarikat berbanding dengan pasaran yang lebih luas. Dengan kata lain, ini adalah ukuran risiko dan merangkumi kesan struktur modal dan leverage syarikat. Ekuiti beta membolehkan pelabur mengukur betapa sensitifnya sekuriti Perdagangan Sekuriti perdagangan adalah sekuriti yang telah dibeli oleh syarikat untuk tujuan merealisasikan keuntungan jangka pendek.Sebuah syarikat boleh memilih untuk membuat spekulasi mengenai pelbagai hutang atau sekuriti ekuiti jika ia mengenal pasti sekuriti yang tidak dinilai dan ingin memanfaatkan peluang tersebut. mungkin terhadap risiko pasaran makro. Sebagai contoh, syarikat dengan beta 1.5 mempunyai pulangan yang 150% tidak stabil seperti pasaran yang dibandingkan dengannya.

Apabila anda mencari beta syarikat di Bloomberg, nombor lalai yang anda lihat adalah dimanfaatkan, dan ini menggambarkan hutang syarikat itu. Oleh kerana struktur modal setiap syarikat berbeza, seorang penganalisis sering ingin melihat betapa berisikonya aset syarikat, tanpa mengira berapa peratus pembiayaan hutang atau ekuiti yang dimiliki.

Semakin tinggi hutang atau leverage syarikat, semakin banyak pendapatan dari syarikat yang komited untuk membayar hutang tersebut. Oleh kerana syarikat menambahkan hutang yang semakin banyak, ketidakpastian syarikat mengenai pendapatan masa depan juga semakin meningkat. Ini meningkatkan risiko yang berkaitan dengan saham syarikat, tetapi, itu bukan hasil dari risiko pasaran atau industri. Oleh itu, dengan menghilangkan leverage kewangan (impak hutang), beta tanpa levera dapat menangkap risiko hanya aset syarikat.

Bagaimana anda Mengira Beta Tidak Asas / Beta Aset?

Untuk menentukan risiko syarikat tanpa hutang, kita perlu melepaskan beta (iaitu menghapus kesan hutang).

Untuk melakukan ini, cari beta untuk sekumpulan syarikat setanding dalam industri yang sama, buka masing-masing, ambil median set, dan kemudian gunakan semula berdasarkan struktur modal syarikat anda.

Akhirnya, anda boleh menggunakan Beta Levered ini dalam pengiraan kos ekuiti.

Untuk rujukan anda, formula untuk un-levering dan re-levering Beta ada di bawah:

Beta Tidak Berpengalaman - Formula

Beta Bermanfaat - Formula

Contoh Excel - Menukar Ekuiti ke Aset Beta

Di bawah ini adalah contoh analisis cara menukar antara Ekuiti dan Aset Beta. Mari kita analisis beberapa hasil untuk menggambarkan bagaimana ia berfungsi dengan lebih baik.

Saham 1 mempunyai beta ekuiti 1.21 dan nisbah hutang bersih terhadap ekuiti 21%. Setelah melepaskan saham, beta turun ke 1.07, yang masuk akal kerana hutang menambah leverage kepada pulangan saham.

Stok 2 tidak mempunyai wang tunai dan tidak ada hutang sehingga betas ekuiti dan aset adalah sama . Ini masuk akal kerana tidak ada kesan struktur modal terhadap pulangan.

Saham 3 mempunyai kedudukan tunai bersih (hutang bersih negatif), jadi apabila ia ditukarkan, aset beta sebenarnya lebih tinggi daripada beta ekuiti. Ini juga masuk akal kerana nilai tunai tidak pernah berubah, jadi turun naik saham (ekuiti beta) sebenarnya diturunkan oleh kesan kedudukan tunai bersih.

Penukaran dari Beta Ekuiti ke Beta Aset

Muat turun Templat Percuma

Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!

Untuk Apa Aset Beta Digunakan?

Aset beta digunakan untuk mengukur risiko sekuriti ditolak hutang syarikat.

Sebaiknya gunakan aset beta apabila syarikat atau pelabur ingin mengukur prestasi syarikat berhubung dengan pasaran tanpa kesan hutang syarikat.

Jika dibandingkan dengan beta levered, beta aset tidak mempengaruhi kesan leverage kewangan (hutang). Aset beta biasanya digunakan dalam pemodelan kewangan dan penilaian perniagaan untuk profesional yang bekerja di perbankan pelaburan atau penyelidikan ekuiti Penyelidikan Ekuiti vs Perbankan Pelaburan Penyelidikan ekuiti vs Perbankan pelaburan. Semasa melihat kerjaya di pasaran modal, penting untuk memahami apakah anda lebih sesuai untuk penyelidikan perbankan pelaburan atau ekuiti. Kedua-duanya menawarkan pengalaman kerja yang sangat baik dan gaji yang besar. Memilih yang lain benar-benar merangkumi keperibadian daripada yang lain. .

Graf Beta

Beta dikira sebagai garis paling sesuai pada grafik pulangan pasaran berbanding pulangan aset. Di Excel, ini dapat dikira menggunakan fungsi Slope Fungsi SLOPE Fungsi SLOPE dikategorikan di bawah fungsi Statistik Excel. Ia akan mengembalikan kemerosotan garis regresi linier melalui titik data di dikenal_s dan yang diketahui Dalam analisis kewangan, SLOPE dapat berguna dalam mengira beta untuk saham. Formula = LOPE (dikenali_y, dikenali_x's) Fungsi menggunakan.

Graf beta

Sumber tambahan

Mudah-mudahan, ini telah menjadi panduan berguna untuk beta tanpa aset atau beta aset dan mendorong anda untuk terus membina pengetahuan kewangan korporat anda.

Sumber yang lebih berguna mengenai topik ini merangkumi:

  • Purata Timbang Modal Modal (WACC) WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun
  • Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut
  • Hurdle Rate Hurdle Rate Definition Kadar rintangan, yang juga dikenali sebagai kadar pulangan minimum yang boleh diterima (MARR), adalah kadar pulangan minimum atau kadar sasaran yang diharapkan oleh pelabur untuk menerima pelaburan. Kadar ditentukan dengan menilai kos modal, risiko yang terlibat, peluang semasa dalam pengembangan perniagaan, kadar pulangan untuk pelaburan serupa, dan faktor lain
  • Kaedah penilaian Kaedah penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
  • Panduan pemodelan kewangan Panduan Pemodelan Kewangan percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi

Disyorkan

Apakah Fungsi SUMIFS di Excel?
Apakah Ramalan Kewangan?
Apakah Masalah Prinsipal-Ejen?