Pasar menengah atas adalah pasaran yang terdiri daripada firma yang memperoleh pendapatan antara $ 500 juta hingga $ 1 bilion. Mereka membentuk peratusan yang relatif kecil (1%) dari keseluruhan pasaran berbanding dengan pasar menengah. Walaupun mereka hampir tidak terlihat, mereka biasanya memiliki jenama yang terkenal, mempunyai halangan yang tinggi untuk masuk. Ini mungkin termasuk tantangan teknologi, peraturan pemerintah, paten, biaya permulaan, atau keperluan pendidikan dan perlesenan. , darab penilaian premium perintah Jenis gandaan penilaian Terdapat banyak jenis gandaan penilaian yang digunakan dalam analisis kewangan. Jenis gandaan ini boleh dikategorikan sebagai gandaan ekuiti dan gandaan nilai perusahaan. Mereka digunakan dalam dua kaedah yang berbeza:analisis syarikat setanding (komps) atau urus niaga terdahulu, (preseden). Lihat contoh cara mengira, dan mempunyai pangsa pasar yang besar.
Hasilnya, syarikat dalam kategori pasaran menengah atas adalah sasaran pemerolehan yang paling dicari oleh pelabur ekuiti swasta, dan juga oleh pembeli strategik dan kewangan. Adalah mustahak untuk membezakan antara syarikat di pasaran atas dan tengah kerana:
- Syarikat dari setiap peringkat menyasarkan kumpulan pembeli yang berbeza
- Syarikat pelaburan mensasarkan ukuran perniagaan tertentu
- Syarikat yang berkembang ke peringkat yang lebih tinggi diberi penghargaan
Peranan Pasaran Tengah Atas dalam Ekonomi
Sebanyak 55% syarikat di pasaran menengah atas telah menjalankan perniagaan selama 30 tahun atau lebih. Kehadiran mereka yang lama dan pendapatan tinggi menyumbang kepada sumbangan besar kepada ekonomi.
1. Mengimbangkan gandaan pemerolehan
Tahun 2017 menyaksikan peralihan yang besar ke arah pasaran menengah atas dengan kenaikan nilai 14% YOY. Laporan Pasaran Tengah 2017 oleh PitchBook US menunjukkan peningkatan jumlah urus niaga sebanyak 62% dan kenaikan nilai urus niaga 46% berbanding dengan penurunan modal yang dilaburkan di pasaran menengah dan rendah. Biasanya, kebanyakan pelabur ekuiti swasta melabur di pasaran tengah.
Walau bagaimanapun, pergeseran yang signifikan ke arah pasar menengah atas dipengaruhi oleh beberapa faktor - saiz dana yang besar, gandaan berharga tinggi dan tawaran tambahan yang besar. Gandaan harga tinggi disebabkan oleh penilaian median tinggi / gandaan EBITDA yang diperdagangkan pada 10.4x dan nisbah hutang median / Hutang EBITDA / EBITDA Nisbah hutang bersih terhadap pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan (EBITDA) mengukur kewangan leverage dan kemampuan syarikat untuk melunaskan hutangnya. Pada dasarnya, nisbah hutang bersih terhadap EBITDA (hutang / EBITDA) memberikan petunjuk berapa lama syarikat perlu beroperasi pada tahap semasa untuk melunaskan semua hutangnya. yang berada pada tahap tertinggi 5.6x.
Sebilangan besar pengambilalihan di pasaran menengah atas terdiri daripada syarikat-syarikat sedia ada dalam portfolio syarikat ekuiti swasta yang membantu meningkatkan pendapatan dan pendapatan dalam persekitaran yang dicirikan oleh pertumbuhan rendah dan harga pembelian yang tinggi. Oleh itu, mereka berfungsi sebagai alat firma ekuiti swasta 10 Firma Ekuiti Swasta Top 10 Syarikat ekuiti swasta teratas di dunia? Senarai kami sepuluh syarikat PE terbesar, disusun mengikut jumlah modal yang diperoleh. Strategi umum dalam PE termasuk pembelian leveraged (LBO), modal teroka, modal pertumbuhan, pelaburan tertekan dan modal mezzanine. untuk menurunkan banyak pemerolehan am syarikat platform.
2. Penciptaan pekerjaan dan pendapatan tinggi
Syarikat pasaran menengah atas menjana lebih banyak pendapatan dalam satu perempat daripada keseluruhan pendapatan pasaran AS. Angka pekerjaan dan pendapatan bagi syarikat-syarikat ini meningkat dari 20% kepada 27% antara tahun 2011 dan 2017. Selanjutnya, penyelidikan menunjukkan bahawa satu daripada empat pekerja bekerja untuk sebuah firma pasaran menengah atas, menyumbang 52% daripada penciptaan pekerjaan dalam tempoh yang sama . Pendapatan yang tinggi memberi penekanan kepada pekerja untuk menahan krisis kewangan dan memanfaatkan peluang baru.
Bandar untuk Syarikat Pasaran Atas
Bandar memainkan peranan penting dalam pertumbuhan pasaran menengah atas. Mereka menyediakan infrastruktur, gaya hidup yang menarik, dan tenaga kerja mahir untuk pelopor syarikat-syarikat ini. Hanya beberapa bandar yang menjadi tuan rumah firma pasaran menengah atas yang dilaporkan menjana pendapatan 19%.
Ukuran bandar hampir tidak menentukan kemampuannya untuk menjadi tuan rumah firma pasaran menengah atas; beberapa bandar bersaiz sederhana mempunyai ciri-ciri menarik seperti gaya hidup yang berpatutan walaupun saiznya kecil. Berikut adalah contoh bandar-bandar ini untuk syarikat seperti itu:
1. Bandar New York
Tinjauan 2017 menunjukkan New York City menjadi tuan rumah sejumlah besar syarikat pasaran menengah atas, menjana pendapatan tertinggi dan menggunakan bilangan individu terbanyak. Pada dasarnya, sebuah firma di pasar menengah atas New York lebih besar daripada firma-firma di bandar-bandar lain, baik dari segi keuntungan dan jumlah pekerja.
Di samping itu, bandar ini mempunyai banyak syarikat permulaan (syarikat berusia di bawah 10 tahun) yang berkembang menjadi syarikat pasaran menengah dan atas. Faktor-faktor itu menjadikan New York menjadi terkenal ekonomi dan bandar terbaik untuk menjadi tuan rumah syarikat.
2. Houston
Firma pasaran menengah atas yang terletak di Houston menghasilkan pendapatan tertinggi bagi setiap pekerja berbanding bandar lain. Penyelidikan menunjukkan pekerja dengan gaji tertinggi memperoleh $ 215,107, menunjukkan produktiviti tinggi syarikat pasaran menengah atas di rantau ini. Produktiviti dinilai berdasarkan jumlah barang atau perkhidmatan yang dihasilkan. Bandar lain yang melaporkan tahap produktiviti dan pendapatan yang tinggi bagi setiap pekerja termasuk Riverside, Philadelphia, Los Angeles, dan Miami.
3. San Antonio dan Dallas
Negeri ini menjadi tuan rumah tiga bandar - Dallas, Houston, dan San Antonio. Dallas dan Houston meletakkan kedudukan sebagai bandar terbaik untuk menjadi tuan rumah firma pasaran menengah atas kerana mereka menjadi tuan rumah kumpulan pekerja mahir dan melaporkan pendapatan yang tinggi. Walau bagaimanapun, San Antonio menduduki peringkat tinggi kerana sumbangannya terhadap ekonomi tempatan. Ia juga menawarkan kolam pekerja yang besar, gaya hidup yang berpatutan, dan infrastruktur yang baik.
Keputusan Akhir
Terbukti, syarikat pasar menengah atas memainkan peranan penting dalam ekonomi dalam bentuk penciptaan pekerjaan, pertumbuhan pendapatan, dan infrastruktur. Jajaran pendapatan yang besar ini ($ 500 juta hingga $ 1 bilion) menarik pembeli baru untuk melabur dalam sektor ini.
Oleh itu, adalah tidak biasa bagi pinjaman pasaran menengah atas untuk berdagang di atas kadar biasa kerana kesediaan untuk memberikan modal untuk perdagangan semacam ini akan menarik pelabur baru ke pasaran menengah atas.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Cap Table Template Cap Table Jadual permodalan adalah spreadsheet untuk syarikat permulaan atau usaha peringkat awal yang menyenaraikan semua sekuriti syarikat seperti saham biasa, saham pilihan, dan siapa yang memilikinya. Panduan ini mempunyai gambaran keseluruhan mengenai apa itu jadual topi, contoh terperinci, dan templat Excel percuma untuk memuat turun dan membuat jadual topi anda sendiri
- Permodalan Pasaran Permodalan Pasaran Kapitalisasi Pasaran (Cap Pasar) adalah nilai pasaran terkini dari saham tertunggak syarikat. Cap pasaran sama dengan harga saham semasa dikalikan dengan jumlah saham tertunggak. Komuniti pelaburan sering menggunakan nilai permodalan pasaran untuk memberi peringkat syarikat
- Penilaian Syarikat Swasta Penilaian Syarikat Swasta 3 teknik untuk Penilaian Syarikat Swasta - pelajari cara menghargai perniagaan walaupun perniagaan itu bersifat peribadi dan terhad. Panduan ini memberikan contoh termasuk analisis syarikat yang setanding, analisis aliran tunai diskaun, dan kaedah Chicago pertama. Ketahui bagaimana profesional menghargai perniagaan
- Jenis Pelbagai Penilaian Jenis Gandaan Penilaian Terdapat banyak jenis gandaan penilaian yang digunakan dalam analisis kewangan. Jenis gandaan ini boleh dikategorikan sebagai gandaan ekuiti dan gandaan nilai perusahaan. Mereka digunakan dalam dua kaedah yang berbeza: analisis syarikat setanding (komps) atau transaksi terdahulu, (preseden). Lihat contoh cara mengira
